Инвестиции и их роль в развитии экономики

• страховые компании;

• брокерские и другие посреднические фирмы.

Основные преимущества лизинга  как способа мобилизации капитала состоят в следующем:

• при лизинге фирма может  получить арендуемое имущество и

начать его эксплуатацию без  отвлечения значительной суммы средств

из хозяйственного оборота или  мобилизации крупных финансовых

ресурсов;

• лизинг способствует экономии финансовых ресурсов, так как

дает возможность при небольших  затратах обновить технику и технологию производства, опробовать оборудование до его полной оп-

латы, а в случае сезонных работ  использовать арендуемое имущество

лишь в течение необходимого периода;

• процесс получения контракта  по лизингу в меньшей степени

связан с дополнительными гарантиями, чем получение банковской

ссуды, поскольку обеспечением лизинговой сделки является само-

арендуемое имущество.

 

                 Привлечение иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в  различные виды

предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения

предпринимательской прибыли или  процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных

формах. При анализе этих форм могут  быть использованы общие под-

ходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение

по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.

Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

Частные (негосударственные) инвестиции — это средства частных

инвесторов, вложенные в объекты  инвестирования, размещенные вне  территориальных пределов данной страны.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными

инвесторами.

В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или

косвенные вложения в различные  виды бизнеса, направленные на

получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

Особое значение при анализе  иностранных инвестиций имеет вы-

деление прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Прямые иностранные  инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

К разряду портфельных инвестиций относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные

кредиты и т.п.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3:"Инвестиционный климат и факторы риска инвестирования".

Для начала дадим определение инвестиционного климата.

Это состояние среды, в которую  вкладываются средства, а именно «совокупность  экономических, политических, юридических, организационно-правовых, социальных, культурных, бытовых и других условий, определяющих силу притяжения или отторжения инвестиций».

Иначе говоря, инвестиционный климат-это совокупность вышеперечисленных условий, которые определяют степень риска вложений и возможность их эффективного использования. В свою очередь, риск вложений - это невозможность заранее точно установить величину прибыли или убытков, полученных при вложении средств (инвестировании). В зависимости от того по каким причинам это происходит можно выделить следующие разновидности риска:

▪ рыночный риск - связан с возможностью колебания цен на рынке данной страны;

▪риск банкротства;

▪ инфляционный риск - связан с понижением покупательской способности денежных средств, но это может по-разному отражаться на альтернативных сферах инвестиционных вложений;

▪ликвидный риск - связан с финансовыми и иными потерями при перепродаже акций и ценных бумаг;

▪политический риск - связан с возможностью финансовых потерь в виду каких-либо политических действий.

Существует большое число условий, которые влияют на инвестиционный климат. Его можно различать по различным критериям, но наиболее значимыми являются:

▪политические условия;

▪правовые условия;

▪экономические условия.

К политическим условиям относят политическую стабильность как в регионах, так и в целом по стране, стабильность в деятельности демократических институтов, соблюдение прав человека и т. д. К примеру, после недавних ядерных испытаний в Индии, Япония отказалась направлять в нее какие-либо средства, и поступила, на мой взгляд, вполне справедливо. Ведь ни о какой инвестиционной привлекательности в Индонезии не может быть и речи, когда там творятся такие беспорядки и гибнут ни в чем неповинные люди. Можно привести еще много таких примеров, которые показывают какую немаловажную роль занимают политические факторы при определении инвестиционного климата.

К правовым условиям можно отнести наличие совершенной законодательной и нормативной базы инвестиционной деятельности, включение страны в международную систему правового обеспечения в области инвестиционной деятельности, государственные гарантии частным инвесторам, страховая защита имущественных интересов инвестора от некоммерческих рисков, а также применение национального режима к иностранным инвесторам, т. е. интересы иностранных инвесторов защищаются в той же степени, что и интересы отечественных инвесторов. В первую очередь любого инвестора  волнует не только получение прибыли от своих вложений, но и предоставление каких-либо гарантий по его вкладам, а для этого им нужна соответствующая законодательная база.

К экономическим условиям относятся уровень инфляции, стабильность валютного курса, наличие или отсутствие конвертируемости валюты, т. е. возможность репатриации прибыли, наличие или отсутствие налоговых льгот: освобождение от НДС и специального налога на импортное технологическое оборудование и запасных частей к нему, льготы при налогообложении прибыли коммерческих фирм и совместных предприятий; наличие развитой и совершенной инфраструктуры и транспортных коммуникаций.

Влияние всех этих условий на инвестиционный климат легко проследить, а вот степень воздействия каждого из них определить весьма сложно, так как зависит это от конкретной ситуации. Тем более зачастую эти факторы оказывают свое влияние на инвестиционную среду не по отдельности, а в совокупности, взаимно переплетаясь друг с другом.

 

           Положение инвестиционного климата  России на 2012 год.

Российская экономика держится в основном на экспорте энергоносителей, падение спроса на которые во время  кризиса в Европе приведет к  снижению цен на них. Для России это будет означать дефицит бюджета и сокращение государственных расходов на социальные нужды, и как правило - рост протестных настроений. Власти неоднократно поднимали вопрос о диверсификации экономики и снижении зависимости от экспорта сырья, но реальных шагов в этом направлении не сделано.  
Угроза обострения кризиса заставляет Россию, наконец, заняться этим вопросом серьёзно. Президент России Владимир Путин, несмотря на свою антизападную риторику, которая в основном рассчитана  для внутреннего употребления, пытается привлечь иностранные инвестиции для поддержки экономики России. Однако инвесторы не торопятся инвестировать в Россию, так как в действительности инвестиции в России дело рискованное, а в связи со сложившейся в мире экономической ситуацией, люди не готовы идти  на этот риск. Владимир Путин, на недавнем экономическом форуме в Санкт-Петербурге уверял зарубежных инвесторов, что ситуация в России меняется в лучшую сторону. Он уверял гостей форума, что лично контролирует процесс по улучшению бизнес климата в стране, также были обещания  об усилении борьбы с коррупцией. Многочисленные гости форума, государственные лица, влиятельные предприниматели и экономисты и потенциальные инвесторы выслушали речь Путина в тишине, ведь эти обещания о строительстве демократии, о борьбе с коррупцией, о реформе судебной системы они слышали и раньше. Весь период правления Владимира Путина ассоциируется с ростом уровня коррупции в России. Согласно данным влиятельной международной организации «Transparency International», по уровню коррупции Россия находится на 154 месте среди 178 стран, рядом с Конго и Гвинеей-Бисау. В России отсутствует прозрачная судебная система, которая позволила бы гарантировать абсолютную защиту прав собственности. Путин уверяет инвесторов в том, что страна уверенно идет по пути строительства демократии, однако сразу после избрания более жестко начал преследовать лидеров оппозиции: «Их штрафуют,  их дома обыскивают и сажают в тюрьму». Государственная Дума, состоящая в основном из членов "Единой России", принимает антидемократические законы. За последнее время был принят ряд законов существенно ограничивающие права граждан: закон об экстремизме, о митингах, закон об НКО, закон о цензуре в интернет. Помимо это, после скандальных выборов в Государственную думу и президентских выборах, стоит вопрос о легитимности нахождения у власти, как самого Путина, так и правящей партии "Единая Россия", а это дополнительный фактор нестабильности политической системы в России. Все это далеко не способствует улучшению инвестиционного климата в России. Несмотря на обещания Путина, ведущие инвестиционные советники и экономисты относятся к ним крайне недоверительно. Известный банкир и предприниматель Бернард Сачер считает, что проблема России заключается в том, что ее  экономика держится на природных ресурсах. «Конечно, Путин хочет, чтобы иностранные инвестиции пришли в Россию, но он хочет этого на своих условиях. Самое полезное, что он мог бы сделать для привлечения долгосрочных инвестиций - организовать на свой мирный уход из Кремля», – считает Сачер. Однако Путин решил оставаться у власти как можно дольше, а следовательно, политическая ситуация в стране останется напряженной. Реальной борьбы с коррупцией и реформы судебной системы в ближайшее время не предвидится. Так что, ни о каком улучшении инвестиционного климата в России говорить не приходиться. Скорее, наоборот, о чем свидетельствует бегство капитала из России в 2012 году. Только за первые четыре месяца 2012 года отток капитала составил 42 миллиарда долларов. Только смена политической системы и отстранение от власти скомпрометировавшей себя политической элиты может существенно повлиять на инвестиционную привлекательность России. Путин и его криминально-силовая вертикаль являются главным «тормозом экономики» и «пугалом» для потенциальных инвесторов.