Инвестиции в РБ

1.Теоритические  основы инвестиционной политики

 

1.1.Сущность, цели и  составляющие инвестиционной политики

 

  Экономическое и социальное развитие любого общеcтва и каждого отдельнoго cубъекта хозяйствoвания основанo на иcпользовании инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от англ. invest; что означает вкладывать.

Многие экономисты рассматривают инвестиции как долгосрочные вложения капитала в объекты предпpинимательской и других видов деятельноcти c целью получения в будущeм дохода или достижения сoциального эффекта. Однакo инвестирование может быть и краткосрочным, например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа.  В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь дано широкое определение расcматриваемой категории: «Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата».[8,с 1]

Существует множество  видов инвестиций, но хoтелось бы отметить лишь некоторые, необходимые при изучении данной темы.

Реальные (капиталoобразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в cоздание и воспроизводство основных средств, нематериальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценноcтей и другие объекты, связанные с осуществлением хозяйственной деятельноcти предпpиятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции — это вложения средств в различные финанcовые инструменты, главным образом, в ценные бумаги. В современной рыночной экономике большую часть инвестиций составляют финансовые.

Целью инвестирования во всех случаях является получение дохода, однако наиболее часто под инвестициями подразумевают капитальные вложения в развитие производственного сектора. Это – производственные инвестиции. Частным случаем производственного инвестирования является   лизинг. Лизинг – это форма долгосрочного договора аренды. Лизинг рассматривается как эффективный способ финансирования, который обычно выгоден предприятию, если оно не располагает необходимыми средствами в оснащении производств. Характер участия в инвестировании определяют прямые инвестиции, когда инвестор непосредственно вкладывает средства в объект без посредников; непрямые инвестиции, когда инвестор вкладывает средства в объект через посредников [5, с 594]

Основными источниками  инвестиций являются: ВВП, валовые накопления; зарубежные займы и инвестиции, которые под воздействием механизмов финансовой системы перераспределяются и выступают в виде собственных ресурсов инвестора (прибыли, амортизации, денежных накоплений, сбережений, возмещение страховых сумм); заёмных финансовых ресурсов(облигаций, банковских и бюджетных кредитов); привлечённых финансовых средств(продажи акций и других поступлений); централизованных ресурсов министерств и концернов; денежных средств населения. Источниками государственных инвестиций являются прежде всего средства государственного бюджета, где главное место занимают налоги, а также привлекаемые заемные средства (внутренние и внешние).

Если размер инвестиций общества не позволяет полностью  возобновлять изношенный в процессе капитал, то оно лишает себя в будущем положительных перемен (чистые инвестиции в этом случае будут величиной отрицательной). Нельзя назвать удовлетворительным  и такое состояние общества, если  его валовые инвестиции только замещают изношенный физический капитал. Лишь при превышении валовых инвестиций над амортизационными расходами можно говорить о положительном экономическом росте. Поэтому по величине инвестиций можно судить о состоянии национальной экономики.

На величину и динамику инвестиций оказывают влияние такие  основные факторы:

• Размеры сбережений населения.

Экономисты, изучающие  рыночную экономику, обычно исходят  из того, что средняя склонность людей к сбережению доходов ради будущего потребления  увеличивается  по мере роста их доходов. И наоборот, чем беднее люди, тем меньше они могут себе позволить заботиться о своём будущем и делать сбережения. Такая же закономерность обычно прослеживается  и в экономическом поведении частных фирм или даже правительства. Поэтому в более бедных странах, где большая часть доходов расходуется на удовлетворение неотложных потребностей, общий уровень национального сбережения, валовые внутренние сбережения, оказываются, как правило, ниже. Низкий уровень валовых внутренних сбережений  препятствует росту валовых внутренних инвестиций, а без дополнительного инвестирования невозможно поднять эффективность экономики и повысить доход.

• Размеры дохода и ожидаемая норма прибыли.

Так как побудительным  мотивом предприятий к инвестированию является их стремление получить большую  прибыль, то  здесь будет наблюдаться прямая связь: чем больше доход от инвестиций, тем больше возможностей для инвестирования. Только на основе ожидаемой нормы прибыли предприятия будут принимать решения о дополнительных инвестициях.

• Ставка процента и кредит.

Для осуществления инвестиций у предприятий часто не хватает собственных средств, возникает потребность в получении кредита. Но за пользованием кредитом надо платить значительный процент. Отсюда следует, что при осуществлении инвестиций, предприятия должны соизмерять ожидаемую норму прибыли от предстоящих вложений и ставку процента.

Кроме вышеописанных  основных факторов на величину инвестиций оказывает влияние и целый  ряд других факторов:

- издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание  основного капитала;

-  налоги на предпринимателей;

-  техника и технология  производства;

-  наличие основного  капитала;

-  предпринимательские ожидания [3, с 61]

Совокупность отраслей, производящих продукцию в виде инвестиций, формирует инвестиционную сферу, которая включает: капитальное строительство – деятельность заказчиков, подрядчиков, поставщиков оборудования, граждан; инновационную сферу, где создаётся и реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальные ценности (инвестиции и инновации); сферу обращения финансового капитала(рынки ценных бумаг);сферу реализации имущественных прав собственников – инвесторов, подрядчиков, поставщиков товароматериальных ценностей, банков, инвестиционных компаний, граждан РБ и зарубежных государств.

Важным рычагом воздействия  на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика государства. С ее помощью государство непосредственно может воздействовать на темпы и объемы производства, уровень инфляции, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства и решение многих задач.

Инвестиционная политика (от англ.investment policy) — это составная  часть экономической политики, проводимой государством и предприятиями в  виде установления структуры и масштабов  инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня [10, с 272].

Она представляет собой  совокупность подходов и решений, характеризующих  основные направления использования  капитальных вложений в сферах и отраслях экономики, и выполняет решающую роль в формировании структурной политики государства.

Целью инвестиционной политики является реализация стратегического плана социально-экономического развития страны, но в любом случае, конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем национальной экономики, повышение эффективности общественного производства.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и сложившейся экономической ситуации в стране. Задачами могут быть:

-   выбор  и поддержка развития отдельных  отраслей хозяйства; 

-   обеспечение  конкурентоспособности отечественной продукции;

-   поддержка развития малого и среднего бизнеса;

-   поддержка  развития экспортных производств;

- обеспечение  сбалансированности развития всех отраслей экономики;

-   реализация  программы жилищного строительства и др.

Инвестиционная  политика определяет среднесрочные и долгосрочные цели инвестиционной деятельности и основные пути их достижения. Она включает разработку социально-экономических и научно-технических прогнозов, инвестиционной стратегии, инвестиционных программ и проектов, критерии для их оценки и отбора.

На сегодняшний  день основной акцент государственной  инвестиционной политики должен быть сделан на создание условий для развития высококонкурентных секторов экономики, формировании долгосрочной основы для интенсивного обновления основных фондов и переориентации инвестиционной деятельности на расширение производственного потенциала на базе современных технологий.

Государственная инвестиционная политика должна разрабатываться на всех уровнях экономической деятельности.

Цель инвестиционной политики на микроуровне - обеспечение выгодного вложения собственных, заемных и других средств в инвестиции для стабильной и устойчивой деятельности предприятий в настоящем и в будущем.

На макроуровне  выработка и реализация государственной инвестиционной политики помогает концентрировать ограниченные бюджетные средства и меры поддержки в наиболее перспективных отраслях и регионах, поддерживать сбалансированность развития экономики в целом, переход ее на новое качественное состояние с наименьшими затратами.

Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях реформирования экономики, в кризисных ситуациях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления снижается. Во всех случаях государство должно придерживаться основного правила: так воздействовать на предпринимательскую и инвестиционную деятельность, чтобы не разрушать рыночные основы и не допускать кризисных явлений, выполнять важнейшие функции по регулированию социально-экономического, научно-технического, территориального, внешнеэкономического развития страны и обеспечению ее национальной безопасности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Основные параметры инвестиционной политики

 

Основные параметры  инвестиционной политики были утверждены постановлением Министерства экономики  Республики Беларусь от 13 октября 2008 г. № 198. В качестве параметров в частности предусматривается следующее:

- объем инвестиций  в основной капитал по источникам  финансирования;

- для иностранных инвестиций  в общем объеме инвестиций  в основной капитал;

- ввод в эксплуатацию  жилья за счет всех источников  финансирования;

- объем строительных работ;

- уровень рентабельности;

- производительность  труда

Хотелось бы отметить, что важную роль в развитии инвестиционной политики отводят инвестиционному  климату страны.

Совокупность политических и экономических условий, которые  формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

Инвестиционный климат играет важную роль в проведении инвестиционной политики государства. В инвестиционном климате формируется совокупность условий, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в определенную область экономики, в конкретное предприятие, город или страну. Оценивая инвестиционный климат какой-либо страны, мы говорим, что он благоприятный или неблагоприятный. Если инвестиционный климат благоприятен для страны, то у инвесторов есть стимулы и желание инвестировать свои денежные средства в какую-либо область экономики.

В связи с этим хотелось бы выделить основные факторы, воздействующие на инвестиционный климат:

1) Макроэкономический фактор – определяет общие тенденции развития страны; характеризуется величиной ВВП, взаимоотношениями с другими странами, уровнем инфляции, безработицы, уровнем валютного курса. На основе данных о платежном балансе, динамике и составе экспорта и импорта инвестор может выявить наиболее необходимые виды товаров и услуг и направить средства на развитие импортозамещающих производств. По уровню валютного курса и его динамике можно судить об уровне ожидаемой прибыли, стабильности производства и реализации.

2) Политический фактор – отражает отношение органов власти к инвестиционной деятельности; определяется структурой власти, режимом правящей партии, отношением между различными ветвями власти и различными партиями; показывает и характеризует стабильность государственного устройства. Влияние этого фактора на инвестиционный климат заключается в том, что он определяет уверенность инвестора в будущем и в значительной степени влияет на точность прогнозов развития индивидуальной инвестиционной деятельности. Так, ожидание революционных переворотов снижает уровень инвестиционной привлекательности экономической системы и сокращает приток инвестиций в среднем на 60-80% за год, поскольку инвестор теряет уверенность в получении доходов.

3) Производственный фактор – определяет уровень развития производственного сектора в экономической системе; характеризуется степенью удовлетворения потенциального спроса и возможностями расширения производства. Для инвестора наличие высокоразвитого производства определяет уровень конкуренции и монополизма в экономической системе, возможности развития новых производств и увеличение реального спроса. Высокий уровень развития производственной сферы предполагает достоверные оценки ожидаемой нормы рентабельности и повышает инвестиционную привлекательность экономической системы. При неразвитом производстве для инвестора возрастает риск потери вложенных средств и вероятность дополнительных вложений.

4) Потребительский фактор – характеризуется уровнем потребления произведенных товаров и услуг; определяет возможности инвестора для проникновения на новые рынки, для расширения доли рынка, т.е. позволяет сформировать и реализовать стратегию развития производства. Чем выше покупательная способность населения, тем шире ассортимент предлагаемых ему товаров и услуг, тем больше возможностей у инвестора преумножить свои капиталы. И, наоборот, чем ниже реальный уровень доходов, уже рынок и выше уровень цен в экономической системе, тем выше для инвестора риск недополучения дохода или его потери.