Механизм функционирования современной международной валютной системы и перспективы интеграции в нее Республики Беларусь

    Развитие международных  экономических отношений в значительной  степени предопределено особенностями  валютной системы и действенностью  функционирования ее институтов.

    Характерной чертой  валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается.  Наиболее общая причина этих  изменений — углубление развития  мировых хозяйственных связей, постепенные  изменения в их механизмах, разнонаправленные  процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений и др.

Национальная валютная система  государства охватывает денежно-кредитные  отношения, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических  связей страны. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных  правовых актах, которые учитывают  нормы международного права.

    Задачи и условия  функционирования и влияния национальных  и региональных валютных систем  направлены на развитие экономики  отдельных стран, на сочетание  интересов различных государств  и их группировок. Национальную  валютную систему характеризуют  следующие элементы:

    - национальная  валюта;

    - условия конвертируемости  национальной валюты;

    - режим валютного  паритета национальной валюты  — соотношения между двумя  валютами;

    - режим курса  национальной валюты (фиксированный,  плавающий в определенных пределах);

    - наличие или  отсутствие валютных ограничений;

    - национальное  регулирование международной валютной  ликвидности страны;

    - регламентация  использования международных кредитных  средств обращения;

    - регламентация  международных расчетов страны;

    - режим национального  валютного рынка и рынка золота;

    - национальные  органы, управляющие и регулирующие  валютные отношения страны (центральный  банк, министерство финансов, специальные  органы).

    Национальная  валютная система Республики  Беларусь формируется с учетом  принципов мировой валютной системы,  поскольку страна взяла курс  на интеграцию в мировое хозяйство,  с 1992 г. является членом МВФ  и входит в ряд других международных  валютно-кредитных и финансовых  организаций. Основой денежной  и национальной валютной системы  является белорусский рубль. Сегодня  он подчиняется правилам ограниченной  конвертируемости, но страна решает  стратегическую задачу перехода  к свободной конвертируемости  по мере стабилизации экономики.  Законодательством установлены  порядок осуществления международного  платежного оборота и использования  валютных ресурсов, международных  кредитов; режим деятельности валютного  рынка и состав его участников; правила валютных операций и  т.д. Национальная валютная система  взаимосвязана с внутренней денежной, кредитной и финансовой системами.    За время проведения независимой денежно-кредитной политики в Республике Беларусь сложился механизм формирования политики валютного курса, опирающийся на использование фиксированного валютного курса. Среди основных факторов выбора курсовой политики следует выделять: экономические диспропорции на раннем этапе развития и высокую инфляцию, неразвитость финансового рынка, долларизацию экономики, особенности трансмиссионного механизма (связанные с доминированием кредитного канала и канала валютного курса), значительную степень участия государства в экономике, зависимость от результатов внешней торговли, особенности фискальной политики и политики доходов.

    В 2007 году в  Республике Беларусь происходило  изменение основных факторов  формирования политики валютного  курса, связанное в первую очередь  с изменением условий внешней  торговли с Российской Федерацией.

     Курсовая политика  была направлена на поддержание  финансовой стабильности и ценовой  конкурентоспособности белорусского  экспорта. Это в определенной  мере компенсировало влияние  снижения внешнего спроса на  отечественную продукцию через  повышение ценовой эффективности  внешнеторговых операций для  экспортеров. Так, реальный эффективный  курс национальной валюты, характеризующий  общее соотношение внутренних  и внешних потребительских цен.

    Рассмотрим основные  элементы национальной валютной  системы Республики Беларусь  с целью проведения их качественной  оценки.

    В последние  годы в Республике Беларусь  проводилась денежно-кредитная политика, важнейшей целью которой было  обеспечение стабильности и предсказуемости  обменного курса национальной  валюты. Это было объективно обусловлено  особенностями экономики Беларуси, которая является малой страной  с открытой экономикой, что особенно  сильно проявляется на современном  этапе интернационализации хозяйственных  связей. Статистические данные свидетельствуют  о том, что в 2001-2008 гг. в стране  были достигнуты определенные  положительные результаты по  обеспечению устойчивости национальной  валюты и снижению темпов инфляции.

    В то же время  белорусский рубль не является  твердой валютой, так как несмотря  на стабильный обменный курс, покупательная способность национальной  денежной единицы в течение  ряда лет снижалась.

    Одним из важнейших  элементов любой валютной системы  является валютный курс, который  показывает цену валюты одной  страны, выраженную в валюте другой. 

 Начиная с 2009 г. Национальный  банк перешел к реализации  нового режима курсообразования - использованию механизма привязки  курса белорусского рубля к  корзине иностранных валют, которая  включает доллар США, евро, российский рубль. Эти определяющие для экономики Беларуси иностранные валюты вошли в состав корзины равными долями.  

       В то  же время разрабатываемая в  течение последних лет в основном  развитыми странами и МВФ концепция  международной курсовой политики  ориентируется на введение свободно  плавающих курсов национальных  валют.

        Очевидно, что режим плавающего валютного  курса представляет интерес для  наиболее конкурентоспособных, в  первую очередь развитых стран  - ведущих экспортеров товаров,  услуг, капиталов, валюта которых  активно используется в международных  операциях. При этом их экономические  выгоды оборачиваются потерями  менее конкурентоспособных контрагентов, прежде всего развивающихся стран  и государств с развивающимися  рынками.

    В этой связи  целесообразно более взвешенное  отношение к предложениям введения  более гибких режимов курсообразования  в Республике Беларусь, имеющей  отрицательное сальдо торгового  баланса. В Беларуси пока отсутствуют  предпосылки для перехода от  режима привязки к корзине  валют к режиму плавающего  курса национальной валюты. В  то же время у нас возможна  некоторая корректировка политики  курсообразования - установление наклонного  валютного коридора. При формировании  коридора колебаний нужно ориентировать  прогнозные изменения валютного  курса на прогнозные оценки  изменения уровня инфляции, но  с небольшим отставанием. Реальный  эффективный обменный курс должен  также обесцениваться, чтобы не  снижалась конкурентоспособность  белорусских товаропроизводителей  и повышалась эффективность экспорта.

    В перспективе  с улучшением ситуации с сальдо  торгового баланса возможен переход  на более гибкую систему курсообразования - использование режима регулируемого  плавания, что даст возможность  центральному банку обеспечивать  корректировку валютного курса.  Характерно, что регулирование курса  национальной валюты практикуется  при необходимости даже в странах,  которые используют свободно  плавающие курсы.

     Элементом  валютной системы является наличие  или отсутствие валютных ограничений,  то есть введенных в законодательном  или административном порядке  ограничений операций с национальной  и иностранной валютой, золотом  и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей  по текущим операциям платежного  баланса и по финансовым операциям  (то есть операциям, связанным  с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и  нерезидентов. На межгосударственном  уровне в последние годы наблюдалась  тенденция постепенного отказа  от использования валютных ограничений  по текущим операциям. В докризисный  период Национальным банком также  был принят курс на либерализацию  валютного регулирования, трансформации  системы валютного контроля в  валютный мониторинг. Однако в  условиях кризиса установка на  либерализацию валютной сферы  была приостановлена.

   Последствия мирового  финансово-экономического кризиса  поспособствовали некоторому ужесточению  ряда положений валютного законодательства. В 2009 г. были внесены существенные  изменения в действующее валютное  законодательство: Национальный банк  получил право устанавливать  ограничения на проведение отдельных  текущих операций, а также право  устанавливать норматив обязательной  продажи государству валютной  выручки; отменен критерий срока  в 180 дней для разделения валютных  операций на текущие и капитальные  - теперь все экспортно-импортные  операции относятся к текущим,  а заемно-кредитные операции - к  капитальным вне зависимости  от срока их осуществления  к тому же законодательно закреплено, что валютно-обменные операции  с участием физических лиц  осуществляются без регистрации  данных документа, удостоверяющего  личность, при совершении финансовой  операции на сумму до 1000 базовых  величин.

    Таким образом,  внесенные в валютное законодательство  вышеназванные основные изменения  нельзя отнести к либеральным  мерам, поскольку они в определенной  мере ужесточают порядок проведения  валютных операций.

    В нынешних  условиях наша страна не достигла  той стадии устойчивости, когда  воздействие внешних факторов  может быть оперативно локализовано  и элиминировано преимущественно  экономическими инструментами валютного  регулирования. Поэтому пока невозможен  полный отказ от использования  ограничений на валютные операции.

    Ухудшение ситуации  экономики вследствие кризиса  и нарастание девальвационных  ожиданий привели к резкому  увеличению нагрузки на внебиржевой  валютный рынок. В 2010 году основной  объем валютных сделок по-прежнему  приходился на внебиржевой рынок.

    Для динамичного  экономического роста Беларуси  необходимо повысить мобильность  капиталов в экономике, обеспечить  развитие финансовых рынков путем  повышения эффективности взаимодействия  банков с заемщиками, развития  конкуренции в банковской системе.

    Для поддержания  баланса между предложением иностранной  валюты и спросом на нее  на внутреннем валютном рынке  Национальный банк Республики  Беларусь использовал инструменты  денежно-кредитной и валютной  политики, среди которых главную  роль играли интервенции на  валютном рынке, ограничивавшие  резкие колебания валютного курса белорусского рубля.

3. Республика Беларусь в системе мировой и региональной валютной интеграции

      Для Республики  Беларусь, имеющей открытую в  отношении значимости внешних  потоков экономику, эффективное  функционирование системы валютного  регулирования имеет принципиальное  значение. При этом задачи обеспечения  долгосрочного социально-экономического  роста страны, а также эволюции  внутренних и внешних экономических  отношений требуют совершенствования  денежной и валютной системы.

      Актуальными  выступают также:

- систематический анализ  денежного передаточного механизма,  отражающего качественные и количественные  взаимосвязи монетарного сектора  с другими секторами экономики.  Он позволит своевременно модифицировать  режим валютной и денежно-кредитной  политики в целом;

- совершенствование модельного  аппарата в направлении более  комплексного отражения взаимосвязей  денежного и общеэкономического  механизмов;

- целенаправленное развитие  монетарных инструментов и согласованной  технологии их применения, учитывая  многоканальность воздействия осуществляемых  денежных операций и других  реализуемых решений.

Кроме того, повышению эффективности  курсовой и денежно-кредитной политики будут содействовать:

- расширение учета внешнеэкономических  факторов на основе анализа  и прогноза мировых рынков;

- регулярный анализ положения  Республики Беларусь по системе  рейтингов международных организаций,  оценка положения страны по  международным критериям;

-усиление в экономических  прогнозах и программах как  финансового блока, предусматривающего  консолидацию используемых в  мировой практике внутренних  и внешних источников финансовых  ресурсов(включая инвестиционные  и страховые фонды), так и блока  структурных преобразований,обеспечивающих  институциональные, правовые и  организационные условия реализации  задач экономической политики  Республики Беларусь.

      В сентябре 2007 г. Национальный банк Республики  Беларусь принял официальное  решение о предоставлении банкам  нашей страны двух видов финансовой  отчетности: по национальному законодательству  и в соответствии с требованиями  МСФО начиная с отчетности  за 2008 г.

      Для многих  государств мира применение Международных  стандартов отчетности (МСФО) – вопрос  не новый, но по-прежнему настолько  актуальный, что правительства стран  принимают конкретные решения  для его урегулирования в целях  соответствия современным требованиям  международных рынков.