Модель денежного рынка

Совокупная денежная масса —  наличные денежные знаки в обращении, вклады в банках, средства на счетах в банках, другие безусловные денежные обязательства в данной стране или странах, если используется групповая валюта. Совокупная денежная масса рассчитывается по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы. В состав совокупной денежной массы входят:

-денежный агрегат М0 — наличные деньги в обращении;

-средства на расчетных, текущих  и специальных счетах предприятий,  населения и местных бюджетов;

-депозиты населения и предприятий  в коммерческих банках;

-депозиты населения до востребования  в сберегательных банках;

-средства страховых организаций;

-срочные депозиты населения  в сберегательных банках;

-сертификаты и облигации госзайма.

В прямой отчётности Центрального банка присутствуют только М0 и М2.

Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в  обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Проанализируем изменения денежной массы за период 2009 года.

Международные резервы России на 23 октября 2009 составили 429,3 млрд. долл. против 423,4 млрд. долл. на 16 октября. Всего с начала октября, в результате валютных интервенций Банка России, международные резервы выросли на 15,9 млрд. долл. (в сентябре - на $3,8 млрд.).

Рост международных резервов частично отражается в увеличение денежной базы. За неделю с 19 по 26 октября денежная база в узком определении выросла  с 4095,9 млрд. руб. до 4101,6 млрд. руб. За две  предыдущие недели, с 5 по 19 октября  денежная база в узком определении выросла на 107,6 млрд. руб. Более полному отражению увеличения международных резервов в приросте денежной базы препятствует продолжающееся сокращение объема чистого кредита, предоставляемого ЦБ РФ банкам. Так, в октябре 2009 г. объем задолженности кредитных организаций перед Банком России снизился на 72,6 млрд. руб., составив на 30 октября 276 млрд. руб. Кроме того, с конца сентября снова начали расти объемы средств банков на депозитах в ЦБ: с 29 сентября по 30 октября увеличение составило 157,4 млрд. руб., и объем депозитов достиг 286,5 млрд. руб.

Совет директоров Банка России принял решение о снижении с 30 октября 2009г. ставки рефинансирования Банка России на 0,5 процентного пункта - до 9,5% годовых  с целью дополнительного стимулирования кредитной активности банковского сектора экономики. Кроме того, с указанного числа будут снижены процентные ставки по операциям Банка России также на 0,5 процентного пункта.

Центральный банк РФ в течение 2009 снижал ставку рефинансирования семь раз - с 13% годовых. Последнее снижение было проведено 29 сентября, ставка была понижена с 10,5% до 10%.

Банк России отмечает, что в последние  недели сохраняется тенденция повышения  курса рубля к важнейшим мировым  валютам. Высокий уровень номинальных  процентных ставок в России, наблюдаемый рост цен на нефть и восстановление склонности инвесторов к принятию финансовых рисков обусловили приток иностранного капитала на российский финансовый рынок, что потребовало проведения Банком России валютных интервенций для предотвращения резкого укрепления рубля.

По данным Банка России в сентябре 2009 г. объем денежной массы увеличился на 2,6% (на 1,4% в августе), что наконец-то позволило также зафиксировать  положительное (+1,2%) изменение М2 по сравнению с концом 2008 г. На 1 октября 2009 г. денежный агрегат М2 составил 13649,5 млрд. руб. Стоит отменить, что в сентябре, как и в предыдущем месяце, рост денежной массы произошло вследствие увеличения объема безналичных рублевых средств (+3,7% в сентябре и +2,4% в августе), в то время как объем наличных денег М0 в сентябре сократился на 0,6% (на 1,2% в августе). По сравнению с началом года сокращение объем наличных денег в обращении по состоянию на 1 октября 2009 г. составляет 8,1%. Вероятно, отсутствие роста агрегата М0 связано с продолжающимся снижением потребительских расходов и, как следствие, с не растущим транзакционным спросом на деньги.

В октябре Индекс финансовых настроений (ИФН) Сбербанка, рассчитываемый как  среднеарифметическое значение десяти индивидуальных индексов, вырос на 3,6 п.п., достигнув отметки 86,7. Однако, среди отдельных компонент ИФН, продемонстрировавших наибольший рост в октябре, два показателя - оценки личного материального положения (+9 п.п.) и ожидания изменений экономической ситуации в стране(+5 п.п.) - только скомпенсировали свое снижение в предыдущем месяце. Таким образом, текущая ситуация может характеризоваться лишь некоторой стабилизацией финансовых настроений российских потребителей. Денежная масса имеет огромное экономическое значение. Изменение темпов роста денежной массы воздействует на объём производства, занятость, цены, процентные ставки. Правительства государств в лице Центральных банков пытаются управлять денежной массой, преследуя цели экономической политики.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Итак, нами подробно рассмотрены основные цели, функции и инструменты денежно-кредитной политики, структура денежного рынка, а также современные представления о развитии денежной системы России.

В первой главе мы раскрыли экономическую  сущность денег, исследовали изменения  спроса и предложения денег на основе классической, монетаристской  и  кейнсианской теорий. Также рассмотрели сущность и структуру денежного рынка, его роль в экономике.

Во второй главе мы  раскрыли цели и методы денежно-кредитной  политики, ее проследили единые направления, изменения денежной массы в России.

На основании работы можно сделать  следующие выводы:

1) денежный рынок — это особый сектор рынка, на котором осуществляются покупка и продажа денег как специфического товара, формируются спрос, предложение и цена на этот товар. Определяющее влияние изменения спроса и предложения денег на ставку процента как их цену является свидетельством подчиненности денежного рынка общим закономерностям функционирования рынка вообще;

2) механизм денежного рынка имеет существенные отличия от механизма обычного товарного рынка: продажа денег выступает в форме предоставления ссуд или купли особых финансовых инструментов, покупка денег — в форме получения ссуд или продажи таких финансовых инструментов, спрос на деньги — в форме желания экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенную массу денег на определенную дату, предложение денег — в форме запаса денег, который экономические субъекты готу передать во временное пользование; цена денег — в форме процента;

3) сложный механизм денежного рынка дает возможность классифицировать его за разными критериями. Основными из них являются: виды инструментов, с помощью которых деньги перемещаются от продавцов до покупателей; институционные признаки денежных потоков; экономическое назначение купли денег. По первому критерию денежный рынок делится на: рынок ссудных обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок; по второму критерию - на фондовый рынок, рынок банковских кредитов, рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений; по третьему критерию - на рынок денег и рынок капиталов. Центральное место в структуре денежного рынка занимает рынок денег;

4) определяющую роль в механизме рынка денег сыграет спрос на деньги, под которым следует понимать желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенный запас денег на определенный момент. Это явление остатка и имеет объективный характер, поскольку определяется под влиянием факторов, которые действуют в реальной экономике - изменения объема ВНП, выравнивание цен и процента, скорости обращения денег и т.п.;

5) предложение денег заключается в том запасе денег, который экономические субъекты готу предоставить во временное пользование заемщикам. Это экзогенное явление, чем спрос на деньги. Она формируется на базе имеющейся массы денег в обороте и эмиссионной деятельности банков. Поэтому банки, регулируя предложение денег, должны ориентироваться на смену спроса на деньги, а не наоборот;

6) уравновешение спроса и предложения на рынке денег определяет объективный уровень ставки процента, за который достигается стабилизация конъюнктуры этого рынка. Взаимосвязь между спросом, предложением и ценой денег на этом рынке реализуется соответственно общим закономерностям функционирования рынка: спрос на деньги влияет на уровень процента прямо пропорционально, а предложение денег - обратно пропорционально.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1) Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы,  денежное  обращение  и кредит

2)Архипов А.И. Экономика. Учебник / Под ред.А.Н. Нестеренко, А.К. Большакова. – М.: «ПРОСПЕКТ», 1998 г.

3)Балабанов И.К. Деньги и финансовые  институты. - М., 2003.

4)Базылева Р.Г., Гурко А.С. “Макроэкономика”  М., 2000 г.

5)Беляев М.И., "Миология", 1999-2006г.

6)Вестник Центрального банка  "Основные направления единой  государственной денежно-кредитной политики на 2006 год" .

7)Дадашев А.З., Черник Д.Г. “Финансовая  система России” учебное пособие,  М.,1997 г.

8)Дробозина Л.А. Финансы. Денежное  обращение. Кредит.  М., 1997 год.

9)Дробозина Л.А. Финансы, денежное  обращение, кредит. - М.: ЮНИТИ, 2004.

10)Жуков Е.Ф. “Деньги. Кредит. Банки” М., 2000 г.

11)Жуков Е.Ф. Общая теория денег  и кредита.- М.: ЮНИТИ, 2001

12)Журнал “Бизнес и банки  ” 15/2005

13)Журнал “Деньги и кредит”  5/2000

14)Журнал “Финансы и кредит”  7/2000

15)Журнал “ЭКО” 5/2006

16)Зубко Н.М. Экономическая теория.–  Мн.: НТЦ «АПИ», 1999 г.

17) Интернет ресурсы: http://www.cfo-russia.ru/  19.04.10.

18) Камаев В.Д. Экономическая теория. Учебник для вузов. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1999 г.

19)Козырев В.Ш. “Основы современной  экономики”, М., 2000 г.

20)Козырев В.М. Основы современной  экономики: Учебник. - М.: Финансы  и статистика, 2002.

21) Макконнелл К.Р., Брю С.Л. “Экономикс “, М, 2003 г.

22) Николаева И.П. Экономическая теория: Учебник. - М.: Проспект,2001.

23) Носова С.С. Экономическая  теория: Учебник. - М.: ВЛАДОС,2003.

24)Пашкус Ю.В. Деньги: прошлое  и современность,1990

25) Райзберг Б.А. Курс экономики- М.: ИНФРА-М,2003

26) Сажина М.А. Экономическая теория. Учебник для вузов.– М.: Издательская группа НОРМА - ИНФРА-М., 1998 г.

27) Сидорович А.В. Курс экономической теории: Учебное пособие. - М.: ДИС, 2001.

28) Усов В.В. “Деньги, денежное обращение. Инфляция”, М., 1999 г

29)Шуляк П.Н. Ценообразование.  Учебно-практической пособие – 2-е изд.– М.: Издательский Дом «Дашков и К», 1999 г.

 

ПРИЛОЖЕНИЯ 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 4