Основные элементы экономической политики

В условиях глобализации экономики  и интернационализации инвестиций  еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования корпоративных отношений, приведения уровня корпоративного управления в отечественных компаниях к международным стандартам.

Не меньшее значение на современном этапе развития российской экономики    приобрела региональная инвестиционная политика.

Инвестиционная политика  и страны, и региона зависит от того, каким образом протекает инвестиционный процесс, то есть многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию ВВП и ВРП.  В результате инвестиционной деятельности многообразных участников осуществляются практические действия по реализации всевозможных видов инвестиций: реальных и финансовых; долгосрочных и краткосрочных; государственных, частных и иностранных.

В инвестиционной деятельности государство выступает в нескольких лицах:

-         организатора инвестиционно-финансового рынка;

-         участника инвестиционно-финансового рынка;

-         менеджера инвестиционных процессов.

Цели и задачи региональной инвестиционной политики, а также  формы и методы ее реализации в  различных регионах могут не совпадать, однако существуют общие генерализированные цели и задачи инвестиционной политики, которые заключаются в следующем:

-        расширение объема  и повышение эффективности инвестиций за счет совершенствования их структуры;

-        приоритетное развитие производств, имеющих стратегически важное значение для экономики региона и страны в целом;

-              превращение государственных инвестиций в «локомотив» повышения инвестиционной активности, в средство управления структурной трансформацией экономики;

-              создание благоприятного инвестиционного климата в регионе как предпосылки экономического роста.

Инвестиционный процесс  представляет собой многостороннюю деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации. Это – явление сложное и  многообразное, поэтому целесообразно  рассмотреть  сущность самого понятия «инвестиции» и их классификацию.

Среди ученых-экономистов  нет единого мнения относительно самого понятия “инвестиции”. Если говорить обобщенно, то инвестициями являются средства, вкладываемые в экономику, в экономические объекты и проекты, предназначенные для обеспечения производства экономическими ресурсами в будущем. Если же давать полное определение, то инвестиции – это любые имеющиеся средства, призванные служить удовлетворению будущих потребностей, для чего они отвлекаются от текущего использования и вкладываются в определенное направление, приносящее выгоду. 

Под инвестициями понимаются финансовые, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности с целью получения  прибыли или достижения социального  эффекта. Ели речь идет о реальных инвестициях, инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в предприятия  различных отраслей экономики.

В состав инвестиций входят: денежные средства; целевые банковские вклады; акции; паевые взносы и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и т.д.); имущественные права, вытекающие из авторского права и других интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»; право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.

Совокупность практических действий юридических лиц, граждан  и государства по реализации инвестиций характеризуется как инвестиционная деятельность. Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые  и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, земля и так далее.

Инвестиционная сфера  – это совокупность отраслей экономики, продукция которых выступает  в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят:

-               сфера капитального строительства;

-               инновационная сфера;

-               сфера обращения финансового капитала;

-               сфера реализации имущественных прав субъектов.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы (заказчики), подрядчики и пользователи объектов, поставщики  товарно-материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане государства и зарубежных стран.  

В зависимости от субъекта инвестиционной деятельности выделяются:

-               государственные инвестиции (средства бюджетов, внебюджетных фондов, заемные средства, средства государственных предприятий);

-               инвестиции граждан;

-               инвестиции негосударственных предприятий;

-               иностранные инвестиции;

-               совместные инвестиции.

В зависимости от оперируемых  ценностей различают три типа инвестиций: реальные, финансовые и  интеллектуальные.

Реальные инвестиции включают вложения средств в материальные активы (вещественный капитал: здания, оборудование, товарно-материальные запасы и др.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау» и др.).

Под финансовыми инвестициями понимаются вложения в ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.), целевые банковские вклады, депозиты и т.д.

Интеллектуальные инвестиции – это вложения средств в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобретательского и патентного права.

По характеру участия  в инвестировании выделяют прямые, непрямые и портфельные инвестиции.

Под прямыми  инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств без посредников. Непрямые инвестиции – это инвестирование через посредников. Например, приобретение лицами инвестиционных сертификатов инвестиционного фонда, который размещает полученные средства в объекты инвестирования по своему усмотрению, участвует в управлении ими и распределяет часть прибыли среди клиентов. Портфельные инвестиции – это вложения капитала в различные ценные бумаги

Инвестиции в воспроизводство  основных фондов осуществляются в форме  капитальных вложений. Это лишь один из видов инвестиционных ресурсов, направляемых на создание новых, техническое  перевооружение, реконструкцию и  расширение действующих основных фондов производственного и непроизводственного  назначения. Инвестиции же кроме основных фондов могут вкладываться в оборотные  фонды, различные финансовые активы и отдельные виды нематериальных активов.

Капитальные вложения различаются  по  назначению, отраслевому и территориальному направлению, характеру воспроизводства, технологической структуре и по источникам финансирования.

Отраслевая структура  характеризуется распределением капитальных  вложений между отраслями народного  хозяйства страны. Территориальная  структура характеризует соотношение капитальных вложений по регионам страны. Технологическая структура – это соотношение доли капитальных вложений, направляемых на строительно-монтажные работы, оборудование, инструмент, проектно-изыскательские работы, прочие работы и затраты.

Воспроизводственная структура  основных производственных фондов характеризует  распределение капитальных вложений между различными видами воспроизводства: новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий.

При директивном планировании объемы и структура капитальных  вложений формировались централизованно.  В рыночных условиях основной регулятор объема и структуры  инвестиций – рынок. Кроме него капитальные вложения в отдельные отрасли экономики и социальной сферы (инфраструктура, наука, экология и др.) регулируются государством.

Источниками капитальных  вложений, а, следовательно, инвестиционной активности, являются ВВП (та часть, которая  используется на накопление), отечественные  и зарубежные  займы. Указанные источники являются первичными. Посредством финансово-кредитной системы страны  ресурсы распределяются, перераспределяются и выступают в виде: собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов; заемных, привлеченных средств инвесторов; бюджетных ассигнований; поступлений от благотворительных мероприятий и денежных средств населения.

Инвестиционную деятельность можно определить как совокупность практических действий по реализации всевозможных видов инвестиций.

Инвестиционная политика зависит от внутренней и внешней  конъюнктуры – состояния экономики, уровня инвестиционной активности, тенденций  роста и спада. Поэтому различают  краткосрочную и долгосрочную инвестиционные политики, которые отличаются друг от друга временными факторами действия, продолжительностью периода, на который  рассчитаны проводимые мероприятия.  Долгосрочная политика намечает линию экономического поведения на много лет вперед, краткосрочная же – на год или несколько месяцев.

В настоящее время возникла потребность устанавливать реально  осуществимые темпы развития инвестиционной сферы, определять плановые показатели инвестиций, формировать их структуру, перечень целевых программ и инвестиционных проектов, подлежащих практической реализации в плановом периоде на основе многовариантных  прогнозных расчетов.  Прогнозирование инвестиций – сложный, многоступенчатый процесс изучения вероятностных сторон вложения капитала в ту или иную сферу экономики в будущем.

Прогнозирование инвестиций предполагает:

-                    осуществление количественного и качественного анализа тенденций инвестиционных процессов, существующих проблем и новых явлений;

-                    альтернативное предвидение будущего развития отраслей народного хозяйства как возможных объектов вложения капитала;

-                    оценку возможностей и последствий вложения средств в ту или иную сферу экономики.

Разрабатываются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные прогнозы инвестиционной деятельности.

Краткосрочный прогноз служит для выработки тактики инвестирования и оценки возможных вложений в  краткосрочные финансовые инструменты.  Он разрабатывается с учетом влияния кратковременных факторов, выявленных в процессе анализа краткосрочных колебаний на рынке инвестиций.

Среднесрочный прогноз предназначен для корректировки стратегии  инвестиционной деятельности и обоснования  вложений в относительно небольшие  по капиталоемкости объекты реального  инвестирования и долгосрочные финансовые инструменты.

Долгосрочный прогноз  связан, прежде всего, с выработкой стратегии инвестиционной деятельности и вложением средств в крупные капиталоемкие объекты реального инвестирования. 

С точки зрения достоверности  инвестиционное прогнозирование следует  осуществлять на уровне страны в целом (макроуровень), отраслей и подотрослей, регионов (мезоуровень), отдельных  предприятий (микроуровень).  Процесс прогнозирования инвестиций можно условно подразделить на три этапа:

-                    прогнозирование возможных инвестиционных потоков;

-                    прогнозирование потребности в инвестициях;

-                    оценка экономической эффективности использования инвестиций с учетом факторов инвестиционного риска. 

Анализируя международный  опыт в области планирования инвестиций, можно отметить, что компании определяют для себя  группу критериев, позволяющих принимать решения об объемах и направлениях инвестиций.  Можно определить основные критерии, являющиеся базовыми практически для всех компаний, занимающихся инвестиционным планированием, это: размеры местного  рынка; природные ресурсы и географическое положение страны (региона); доступность рынка; рабочая сила; валютный риск; возвращение капитала; защита прав интеллектуальной собственности;  торговая политика (уровень тарифов, обменный курс национальной валюты, квоты, лицензии и др.); политическая стабильность; макроэкономическая политика (экономическая стабильность); инфраструктура и услуги (дороги,  порты, коммуникационные сети, юридические, страховые фирмы, коммерческие банки и др.).

Факторы неэффективного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации

Иными словами инвестиционный климат - это  совокупность  различных факторов, посредством  которых можно определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного инвестиционного процесса. 

Следует уточнить и детализировать определение «регионального инвестиционного  климата», который, по нашему мнению, представляет собой обобщенную характеристику всей совокупности социальных, правовых, экономических, организационных, политических, исторических, культурных предпосылок, наличие инфраструктуры рынка ценных бумаг и эффективного корпоративного управления. Это совокупность факторов и условий, предопределяющих привлечение в экономику региона  инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов  и целей регионального уровня.

Чтобы обеспечить поступательное  развитие экономики и в стране в целом, и в каждом регионе необходим значительный инвестиционный потенциал.

Для возникновения инвестиционных ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, необходимы следующие условия: существование сбережений и способность  населения делать текущие сбережения; возможность обслуживания долга; иностранные  займы и инвестиции. Масштабы и  эффективность реализации инвестиционного  потенциала определяются степенью благоприятности  инвестиционного климата. Инвестиционный климат определяется воздействием следующих основных факторов: