Понятие дохода. Общий, средний и предельный доход

 

б. Определение величины инвестиций на формирование нематериальных активов предприятия

К нематериальным активам относятся  авторские права всех видов, приобретенные за плату патенты, торговые марки и товарные знаки, права по пользованию производственной информацией (в нашем случае - первый взнос за франшизу), земельными участками и природными ресурсами, зданиями и оборудованием, а также организационные расходы (возникающие у учредителей расходы до момента создания предприятия, например,  консультационные услуги, юридические, оплата расходов по учреждению и т.п.) и репутация фирмы (возникает при покупке целых действующих предприятий в виде превышения покупной стоимости фирмы над стоимостью ее имущества).

Таблица 2

Расчет стоимости нематериальных активов

Вид нематериальных активов	Стоимость, тыс.руб.
Организационные расходы	12	(8+	4	)
Франшиза	12	(10+	2	)
Итого	24

в. Определение величины инвестиций на формирование оборотных средств предприятия

Наряду с основным капиталом  для нормальной работы предприятия необходим оборотный капитал или оборотные средства (ОС) - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

В элементы ОС входят: 1. Запасы, в том числе:

1.1. Производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, вспомогательные материалы, топливо, тара, запчасти для ремонта оборудования и т.п.).

1.2. Затраты на незаконченную  продукцию (незавершенное производство, т.е. продукция, находящаяся на различных стадиях процесса обработки).

1.3. Расходы будущих периодов (затраты  на освоение новых видов продукции и услуг, плата вносимая авансом за коммунальные услуги и аренду, подписку, абонементное обслуживание и пр.).

1.4. Готовая продукция (изделия,  законченные производством и  сданные на склад готовой продукции,  а также товары в пути и  товары для перепродажи).

2.  Налог на добавленную стоимость,  подлежащий возмещению из бюджета

3.  Денежные средства и расчеты  - денежные средства в кассе  и на счетах в банках.

4.  Дебиторская задолженность  (то, что должны предприятию покупатели и заказчики и т.п.):

5.  Краткосрочные финансовые  вложения  (приобретение краткосрочных ценных бумаг, вклад денег на краткосрочные депозит и т.п.).

Для предварительных расчетов и  обоснования величины оборотных средств можно оценить экспертно величину каждого элемента оборотных средств исходя из того, сколько средств необходимо потратить до момента получения первых доходов, так как по условия создание запасов определяется в сумме, равной плановому нормативу, необходимо определить нормативы запасов товаров, комплектующих, инструмента, запасных частей.

Норма запаса - это величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Она обычно устанавливается в днях и показывает, на сколько в среднем дней имеется на складе запаса данного вида.

Норматив запаса - это минимально необходимая сумма денежных средств, необходимая для создания запаса, обеспечивающего нормальный производственный процесс. Нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал) по каждому элементу нормируемых оборотных средств. После этого определяется суммарный норматив оборотных средств. Норматив фактически показывает стоимость запаса в среднем за период и определяется выражением

Нэ=(Оэ/Т)η

где Нэ - норматив элемента оборотных  средств, руб.;

Оэ - расход данного элемента запаса за плановый период, руб.

Т - длительность планового периода, дни;

Оэ/Т - среднесуточный расход данного  элемента запаса, руб./день;

η  - норма запаса по данному элементу, дни.

Норма запаса учитывает время пребывания запаса в текущем (η_т), страховом ( η_с) и прочих видах ( η_п) запасов: η = η _т+ η _с+ η _п

Текущий запас - основной вид запаса. Он определяет величину всей нормы запаса и предназначается для питания производства между двумя очередными поставками. Его величина представляет собой половину среднего интервала между поставками Т=1/2 Т_взв. где Т_взв -средневзвешенный фактический интервал между поставками.

Страховой (гарантийный) чаи ас - второй по величине вид запаса. Он создается для обеспечения бесперебойного течения производства в случаях возможных задержек поставок. Прочие виды запаса создаются в особых случаях (превышение времени доставки груза над временем доставки платежных документов, необходимость подготовки материалов к производству, если имеется сезонный характер поставок либо сезонный характер потребления).

Таблица 3

Расчет норматива запаса

Виз запаса	Расход в год (тыс.руб.)						Интервал между поставками (дни)		Средне-дневной расход (тыс. руб)	Норма запаса (дни)						Норматив запаса (тыс.руб.)
товары	2880	720*	4				60	(30*2)	8	34	(0,5*	60	+	4	)	272	(	8	*	34	)
комплектующие	5040	720*	2	i+5)			30	(30/1)	14	19	(0,5*	30	+	4	)	266	(	14	*	19	)
инструменты и запчасти	2160	360*(	4	+	2	)	180	(360/1)	6	94	(0,5*	180	+	4	)	564	(	6	*	94	)
итого																1102

 

Страховой запас = В = 1 день.

 

 

 

 

Таблица 4

Расчет потребности в оборотных средствах

Элемент оборотных средств	Стоимость , тыс.руб.
Запасы, из таблицы	1 102
1.Дебиторская  задолженность(предоплата за аренду  помещений)	540	(500+10*	4	)
2. Денежные  средства:	429
- ремонт помещений	90	(50+10*	4	)
- рекламная компания	51	(10+	4	)	i+(15+		2	)	i+5*	4
- обучение	280	(5+	2	)	*(10*		4	)
- на непредвиденные  расходы	8	(2*	4	)
Итого(1+2):	1 642
Итого по всем:	2 071

2. Формирование баланса предприятия и определение источников финансирования инвестиций

Чтобы начать бизнес, необходимо определить стартовые затраты, необходимые для формирования имущества создаваемого предприятия и источники их формирования.

Активы (имущество предприятия) состоят из 2 частей: оборотный и внеоборотный капитал. Внеоборотный капитал - это имущество предприятия со сроком службы не менее 12 месяцев, он включает в себя  нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Оборотный капитал показан во втором разделе баланса предприятия. Пассивы (источники формирования имущества предприятия) бывают собственные и заемные. При создании нового предприятия обычно имущество формируется частично за счет взносов учредителей, а недостающая сумма (активы — уставный капитал) - за счет кредиторской задолженности.

Расчет уставного капитала: Доля 1го учредителя 50+В %, то есть 54%, значит второго 46%. Основные фонды 1245. Значит уставный капитал составляет: 1246*100/54=2307 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (это  та недостающая сумма, которая взята  в кредит): 3341-2307-272=762 тыс. руб. (так как по условию закупка товаров осуществляется на условиях товарного кредита со сроком 1 месяц, то краткосрочная кредиторская задолженность составит  762 тыс. руб.)

 

Таблица 5

Структура баланса предприятия

Актив	Сумма, тыс.руб.	Пассив	Сумма, тыс.руб.
1. Внеоборотные  активы	1270	3. Капитал и  резервы	2307
1.1. Нематериальные активы	24	3.1. Уставный капитал	2307
1.2. Основные средства	1246	3.2. Добавочный капитал
1.3. Незавершенное строительство		3.3. Резервный капитал
1.4. Доходные вложения  в материальные ценности		3.4. Фонды специального  назначения
1.5. Долгосрочные финансовые  вложения		3.5. Целевые финансирование  и поступления
1.6. Прочие внеоборотные  активы		3.6. Нераспределенная  прибыль
2. Оборотные  активы	2071	3.7. Непокрытый убыток
2.1. Запасы	1102
2.2. Дебиторская задолженность	540	4. Долгосрочные  обязательства	762
2.3. Краткосрочные финансовые  вложения
2.4. Денежные средства	429	5. Краткосрочные  обязательства	272
2.5. Прочие оборотные  активы
БАЛАНС	3341		3341

3. Расчет экономической эффективности

Инвестиции представляют собой  все виды вложения капитала в форме  имущественных и интеллектуальных ценностей в экономические объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод. Под словами «Вложение капитала» понимают вложения средств в:

1. Основные   фонды   предприятия   (покупка   оборудования,   земли,  строительство).

2. Нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки).

3. Долгосрочные финансовые вложения (вложения в другие предприятия - покупка акций, займы, в развитие дочерних фирм).

4. Увеличение величины оборотного  капитала (увеличение запасов, расходы на подготовку и освоение нового производства, увеличение дебиторской задолженности).

Вложения средств в увеличение величины оборотного капитала необходимо отличать от единовременных затрат, финансируемых из свободного остатка денежных средств без увеличения общей величины оборотного капитала. Эти затраты являются текущими затратами на производство.

Эффективность проекта характеризуется  системой показателей, которые отражают соотношение между затратами  и результатами, рассчитанными исходя из целей его участников. Различают «Эффект» и «Эффективность». Эффект - это производственный или социальный результат расходования ресурсов, полученный в течение определенного периода. Эффективность - это величина результата на единицу осуществленных затрат.

Существуют разные методы оценки эффективности инвестиций: статический, динамический (с учетом времени поступления доходов и расходов), сравнительный (на основе сравнения приведенных затрат).

В данном случае нам необходимо использования  статический метод оценки. Его  используют для грубой и быстрой оценки (без учета изменения стоимости денег во времени) на ранних стадиях разработки и выбора проектов. Определяют следующие показатели:

-    чистый доход                       ЧД= ЧП-К

где ЧП - чистая прибыль (net benefit) от реализации данного проекта за период эксплуатации проекта (если проект реализуется на действующем предприятии, то это прирост прибыли, связанный с данным проектом); К - сумма капитальных вложений, инвестиций (investment).

-    индекс доходности (коэффициент  benefit cost ratio ) - количество рублей прибили, полученное на 1 рубль вложенных инвестиций

ИД = ЧП / К,

-   срок окупаемости (pay back) т.е. число лет от момента  получения первых доходов от продаж, необходимых для того, чтобы чистая прибыль сравнялась с величиной инвестиций

Ток = К / ЧП ср год

где ЧПсргод = ЧП / Т - среднегодовая  чистая прибыль (yearly net benefit), Т - Число  лет эксплуатации проекта.

 

 

 

 

Таблица 6

Расчет финансовых результатов

Показатель	1 год								2 год									3 год	4 год	5 год
Доходы, тыс. руб.	4000	(2+	2	)	*1000				5000	(	4000	i+(	4000	*	(	4	i+1)*5%	5000	5000	5000
Расходы без учета  выплат по кредиту, тыс. руб.	2000	(	2	*1000					2400	(	2000	i+(	2000	*	(	4	*5%)	2400	2400	2400
Выплаты по кредиту, тыс. руб.	145	(	762			*	0,19	)	145	(	762	*	0,19	)
Расходы с учетом выплат по кредиту, тыс. руб.	2145								2545									2400	2400	2400
Превышение доходов над расходами, тыс. руб.	1855								2455									2600	2600	2600
ЕН по УСН, тыс.руб.	278								368									390	390	390
Чистая прибыль, тыс. руб.	1577								2087									2210	2210	2210