Предложение денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты

                                                Содержание

Введение………………………………………………………………………………………………...3-4

1.Предложение денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты………………………………………………………………………………………………..5-10

2.Неоклассическая и Кейнсеанская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке…………………………………………………………………………………11-19

3.Особенности функционирования  денежного рынка в России на  современном этапе…………………………………………………………………………….20-25

Практикум…………………………………………………………………………………………………26

Заключение……………………………………………………………………………………………….27

Список используемой литературы…………………………………………………………...28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 Что такое «деньги»? В современном понимании людей, «деньги» означают очень многое. Это средство обмена, также это фактор материального благосостояния и предпосылка духовного развития человека, но в то же время, «деньги» могут стать причиной преступления и морального деградирования.

Денежный рынок- это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяет уровень  процентной ставки, «цену денег», так же  денежному рынку дается такое понятие, как часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие движения оборотного капитала хозяйственных субъектов, а также банков, государства и частных лиц.

Актуальность курсовой работы заключается в следующем: в 2008 г. в мире, и в частности в России разразился новый финансовый кризис. Возник ряд новых проблем, в частности в финансовой сфере. Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача стабилизации денежного обращения.

Цель курсовой работы состоит  в том, чтобы изучить особенности денежного рынка и факторы, его определяющие.

Для решения поставленной цели, решаются следующие задачи:

рассмотреть определения  категории «денежного рынка»;

рассмотреть структуру денежного  рынка;

проанализировать роль государства  на денежном рынке.

Предмет иследования –  рынок денег.

Объект исследования –  денежный рынок России.

Обзор использованной литературы:

Теоретической основой для написания курсовой работы послужили такие учебники как: Экономическая теория: учебник/ под ред. И.П.Николаевой, 2008, с. 115-120, в котором анализируется политика правительства и Центрального банка, а также выделяются основные факторы, определяющие предложение денег; Экономическая теория: учебник/ под ред. Н.Г.Кузницовой, 2004, с.88-96, в котором рассматривается и дается определение денежным агрегатам М1, М2, М3,L; В учебнике Макроэкономика. Теория и российская практика/ под ред. А.Г.Грязновой, Н.Н.Думной, 2008, с. 64-70, предлагается к рассмотрению Кейнсеанская теория спроса на деньги, из которой выделяют три мотива. В этом учебнике четко видна зависимость между трансакционным спросом и уровнем дохода. Так же нужно заметить, что в написании курсовой работы было использовано множество другой литературы.

Курсовая работа состоит из трех частей, а так же введение, заключение, списка литературы и практики.

В первой части необходимо раскрыть понятия предложения денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты. Вторая часть включает в себя вопросы что такое Неоклассическая и Кейнсеанская модели спроса на деньги и равновесие на денежном рынке. И третья часть включает в себя такой вопрос, как особенности функционирования денежного рынка в России на современном этапе.

 

 

 

 

 

 Предложения денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты

Для стабильного функционирования экономики требуется определенный объем денежной массы. Денежная масса - это совокупность всех денежных средств, в хозяйстве в наличной и безналичной  формах, обеспечивающих обращение товаров  и услуг в народном хозяйстве. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег. В условиях денежного обращения, основанного на золотом стандарте, от которого США отошли в 1973 г., предложение денег определялось в жестком соответствие с производством золота, уровнем и динамикой цен на этот металл. С отказом от “золотого правила” денежного обращения главная роль в формировании денежного предложения принадлежит политике правительства и Центрального Банка. Исходной основой определения объема денежной массы является принцип соответствия денежной массы объему валового внутреннего продукта к уровню цен с учетом скорости оборота денег.

Сложность определения денежной массы  состоит в том, что денежные власти (Центральный Банк) в условиях рынка  должны иметь надёжную информацию о  прогнозе динамики ВВП и цен. Деньги настолько конкретный товар, что  они не любят ориентировочных  расчётов. Поэтому прогноз ВВП  на макроуровне и прогноз производства любой продукции — это недостаточное  условие формирования денежной массы. Необходимо, чтобы продукт был  продан, и выручка поступила на счета продавца. Так что основной категорией, определяющей формирование денежной массы в наличной и безналичной формах, служит выручка, которая и есть финансово-денежное измерение ВВП и других стоимостных измерителей результатов экономической деятельности.

Политика правительства  и Центрального банка зажата в  жёсткие рамки формирования выручки. Оно не может прибегнуть к простому способу увеличения денежного предложения “разброса денег с вертолета”¹, как это считали некоторые западные экономисты. Поэтому главная задача денежных властей состоит в создании условий и механизмов слаженного действия на открытом рынке субъектов рынка, самого Центрального Банка, с тем, чтобы реализация продукции и всего объёма ВВП заканчивалась поступлением денег на счета. Самое лучшее, когда их поступает больше, чем авансируется в момент начала производства. Обычно подчеркивается значение выручки как базовой категории для организации налично-денежного обращения. Например, выручка ОАО "Газпром" лишь на 61% состоит из денежных поступлений, 39% составляют прочие виды расчетов неденежного характера. Естественно, такая структура выручки не может не сказаться на структуре платежей в бюджет, на формировании различных денежных фондов компаний. Поскольку бюджет расплачивается с бюджетными организациями не просто "живыми" деньгами, а в значительной мере наличными, то становится понятным, что оздоровление выручки, увеличение денежной компоненты в ее структуре - основа укрепления не только безналичного денежного оборота, но и налично-денежного оборота.

Назовем основные факторы, определяющие предложение денег.

1. розничный товарооборот. От его объема и структуры зависят выручка торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта;
2. поступление налогов и сборов с населения;
3. поступления на счета по вкладам в коммерческие банки;
4. поступление наличных денег от реализации государственных                                                              и других пенных бумаг;
5. золотовалютные резервы. Их увеличение создаёт условия для проведения активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении объёма кредитных ресурсов и позволяет увеличивать предложение денег;
6. общий дефицит финансового баланса и его важнейшей части — бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит показывает недостаток средств на выплату заработной платы и финансирование других государственных расходов. Дефицит носит относительный характер, он должен иметь финансовые источники покрытия либо путём прямого кредита правительству от Центрального Банка, либо путём приобретения Центральным Банком государственных ценных бумаг. В любом случае бюджетный дефицит влияет на денежное предложение и на эмиссию денег;
7. экспортно-импортное сальдо и другие статьи торгового баланса. Экспорт способствует увеличению предложения денег, а импорт сокращает их предложение. Активное сальдо торгового баланса — важный элемент денежно-кредитной политики, способствующий увеличению предложения денег;
8. состояние баланса Центрального Банка.

Одним из инструментов определения  предложения денег служит прогноз  кассовых оборотов, который разрабатывается  Центральным банком и его территориальными учреждениями по специальной методике. На основании ожидаемых поступлений  денег в кассы банков и их целевого использования определяется достаточность  или избыток денег, т.е. эмиссионный  результат.  

Эмиссия денег «по международной терминологии – сеньораж»² - это самостоятельная категория, тесно связанная с агрегатом МО и отражающая прирост этого агрегата. Эмиссия - результат спроса и предложения денег.                                                                     Введем следующие обозначения:

Мs - предложение денег; H - денежная база;C - наличность;D - чековые (бессрочные) депозиты; K - кредиты коммерческих банков; R - банковские резервы; m- денежный мультипликатор; d- депозитный мультипликатор;      k- кредитный мультипликатор.

Между ними существуют следующие  зависимости:

H = C + R,

Ms = C + D,

m = Ms / H, откуда Ms = m H.

Денежный мультипликатор – это отношение предложения денег к денежной массе. Он показывает, насколько возрастает предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора:

D = d * H.

Депозитный мультипликатор показывает, насколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу:

 K = k * H.

Кредитный мультипликатор показывает, насколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.

Денежные агрегаты

Критерием выделения агрегатов  является ликвидность – это способность  активов превращаться в деньги. Чем  легче актив превращается в деньги, тем большая ликвидность. Денежные агрегаты - показатели структуры денежной массы.

«Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты  М1, М2, М3, L»³

М1- это наличные деньги (металлические и бумажные), электронные переводы, вклады до востребования, чеки. Сверхвысокая ликвидность. На его основе возникает возможность осуществить быстрый перелив капитала.

М2- М1 + акции фондов денежного рынка, депозитные счета, сберегательные вклады, мелкие срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выпуске.

М3- М2 + депозитные сертификаты, срочные соглашения об обратном выпуске, срочные займы в евро, долларах. Добавляются крупные срочные вклады (сертификаты, срочные бумаги).

L- М3 + банковские акценты, коммерческие бумаги. В данный агрегат включаются краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ).

Подводя итог этого вопроса  нужно еще раз отметить, что  денежная масса в обращении представляет собой предложение денег, и то что, основной категорией, определяющей формирование денежной массы в наличной и безналичной формах, служит выручка, которое и есть финансово денежное измерение ВВП и других стоимостных измерителей результатов экономической  деятельности. Существуют факторы определяющие предложения денег: 1) розничный товарооборот, 2) поступления налогов и сборов с населения, 3)поступления на счета по вкладам в коммерческие банки, 4) золотовалютные резервы, 5)бюджетный дефицит, 6)экспортно-импортное сальдо, 7)состояние баланса Центрального Банка. Динамика денежных агрегатов сильно зависит от динамики процентной ставки. При повышении процентной ставки агрегаты М2 и М3, включающие активы, приносящие доход в виде процента, будут расти быстрее чем М1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Неоклассическая и Кейнсеанская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке.

Неоклассическая школа. В рамках количественной теории денег, спрос на деньги определяли в соответствии с уравнением И.Фишера:

 

M * V = P * Q,                                   (1)

 

где М — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег; Q — реальный объем производства; Р — уровень цен. Скорость обращения денег означает количество оборотов в год, которое совершает в среднем денежная единица в результате приобретения товаров и услуг. Заменим количество денег в обращении M на величину спроса на деньги Md и преобразуем формулу (1).

Получим:

 Md = ( P * Q )/V .

Из уравнения  следует, что величина спроса на деньги находится в прямой зависимости от уровня цен и реального объема производства и в обратной зависимости от скорости денежного обращения.

Если предположить, что все сделки учитываются в  величине номинального валового национального продукта (Y),то получим, что

Y = P * Q.

Отсюда MV= Y и Md = Y/V.

В данном случае величина спроса на деньги зависит  от следующих факторов: уровня реального объема производства и скорости обращения денег.

Модификация количественной теории денег была предложена представителями Кембриджской школы. Кембриджское уравнение имеет следующий вид:

М = k * Р * Y, тогда Мd = М/Р = k * Y,

где Y — размер реального дохода.

Коэффициент k представляет собой ту часть денежных средств (доходов), которая для удобства держится в виде наличных денег.

Люди желают поддерживать постоянную покупательную способность реальных кассовых остатков. Спрос на запасы реальных денежных средств пропорционален доходу. Для этого уровень цен должен меняться прямо пропорционально номинальной величине денежного предложения.

В условиях долгосрочного  равновесия деньги являются нейтральными: номинальные изменения денежного предложения не влияют на реальные экономические переменные (производство, занятость, размещение ресурсов). В этом заключается принцип классической дихотомии. В его рамках происходит теоретическое разграничение реальных и номинальных переменных. К первым относятся количественные — реальный объем ВНП, реальная заработная плата, реальная ставка процента, ко вторым — уровень цен, номинальная заработная плата.

                        Рассмотрим Кейнсеанскую теорию спроса на деньги.