Проблемы развития биржевой деятельности в России

Со временем все большее значение приобрел учетно-контрольный аспект деятельности бирж. Биржевая статистика позволяла контролировать различные  ведомства, состояние отдельных  отраслей и даже отдельных предприятий. Благодаря ей государство имело  представление о товарных запасах  у основных контрагентов, о движении цен, о рыночной конъюнктуре. Основные же посреднические функции бирж выполнялись  не полностью. В 1924-1925 годах доля удовлетворенного спроса составляла 60-65 %, а предложение - 50-60 %. Низок был уровень посещаемости, соотношения сделок и количества посетителей, размер сделок. Главной  причиной, предопределившей слабость посреднической работы советских бирж, был товарный дефицит (вызванный  разрушением экономики в результате войн и революций), в условиях которого биржевое посредничество становится экономически нежизненным. Своего наибольшего развития биржевая торговля в годы нэпа достигла осенью 1926 года. На 1 октября 1926 года в  стране насчитывалось 114 товарных бирж.

Государственные и кооперативные  организации составляли 67 %, а частные  лица 33 % членов бирж. В дальнейшем, в  условиях свертывания нэпа и курса  на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством начинает последовательно  проводиться линия на ликвидацию товарных бирж. В декабре 1926 года принято  решение о сокращении их числа  до 14 и сужении их функций, а в  феврале 1930 года об их ликвидации. В 1990 году началось массовое создание товарных бирж.

 Реорганизация системы материально-технического  снабжения привела к их быстрому  развитию. К февралю 1992 года их  количество достигло 400. Биржи организуются  как акционерные общества закрытого  типа. В качестве учредителей  выступают предприятия и организации,  органы управления, совместные предприятия,  иностранные и частные фирмы  и лица. Наиболее крупными из  ныне действующих являются Московская товарная биржа, зарегистрированная 19.05.90 г и Российская товарно-сырьевая биржа, зарегистрированная 12.12.90г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Особенности развития фондовых бирж в России

С активным переходом российской экономики к рыночной структуре, к формированию новых видов собственности  в последние годы все большее  внимание уделяется ценным бумагам, рынку ценных бумаг, фондовым операциям. Активно идет изучение опыта Западных стран, анализируются начальные  этапы формирования подобных структур в нашей стране. Большое внимание уделяется фондовой бирже, т. к. фондовая биржа служит объективным показателем  экономической и политической жизни. 

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную  иерархическую, вертикальную систему  отраслевого перераспределения  финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно  действующий регулируемый рынок  ценных бумаг. Она создаёт возможности  для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании производства, государственных  программ и долга.  
Значение фондовых бирж для экономики очень велико. Главная причина заключается в том, что очень большая часть народного богатства всех стран превращена в движимые ценности. Государства, акционерные компании в возрастающей мере используют займы. С развитием кредитных отношений создавались новые виды обязательств, и каждый из них множился сам по себе, благодаря появлению новых ценностей. Для сбыта долговых обязательств потребовался рынок, и этим рынком стал специально созданный институт – фондовая биржа. 

В России 1-я биржа, основанная Петром I, была официально открыта в 1703 г. в Петербурге. Фондовая и товарная биржа составляли одно учреждение, имели общую администрацию, правила, здание. На ней котировалось 312 различных  видов акций на 2 млрд. руб., облигации  государственного займа и гарантированных  государством займов. Главную роль на биржах играли крупнейшие петербургские  банки. К 1800 г. было только две биржи  – Санкт-Петербургская и Одесская.  
 Первоначально в России биржи распространялись медленно. Реформы 60-х гг. послужили импульсом для стимулирования биржевой торговли. В период становления капитализма фондовая биржа – важный фактор в первоначальном накоплении капитала. Во 2-й половине XIX в. было организовано большинство бирж в связи с массовым созданием акционерных обществ и ростом выпуска ценных бумаг. Интенсивное накопление денежных капиталов и увеличение числа рантье существенно повысило спрос на ценные бумаги, что в свою очередь вызвало рост биржевых оборотов, а главное место на фондовой бирже заняли акции и облигации частных компаний и предприятий. Стали осуществляться долгосрочные вложения денежных капиталов в акции и облигации, в ценные бумаги государства.  
 К 1913 г. в России было уже около 100 бирж. На российских биржах в начале нынешнего столетия котировались следующие финансовые активы: государственные займы, облигации частных железных дорог, займы иностранных государств, займы различных городов России, ипотечные бумаги, закладные листы, акции и облигации различных банков, страховых и транспортных обществ, торгово-промышленных предприятий. Декретом СНК от 23 декабря 1917 г. операции с ценными бумагами были запрещены, а декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. аккумулировал облигации государственных займов, выпущенных царским правительством. Однако в связи с крахом "военного коммунизма" и переходом к НЭПу, постепенно началось оживление работы бирж. 

В 1922 г. при товарных биржах начали организовываться фондовые отделы. Стали совершаться сделки по торговле иностранной валютой, векселями, чеками и другими платежными документами, драгоценными металлами в слитках, государственными и коммунальными  ценными бумагами, облигациями государственных  и кооперативных организаций, акциями  и облигациями акционерных обществ. На фондовый рынок были допущены некоторые  иностранные ценные бумаги. Сделки по покупке, продаже и размену  валюты и фондовых ценностей облагались особым государственным «гербовым  сбором». Важную роль в валютных операциях  играла Вечерняя фондовая биржа –  «американка», работающая для удобства клиентов во 2-й половине дня. Она  в основном собирала и направляла в русло общегосударственных  капиталовложений частные капиталы. С завершением НЭПа биржевая деятельность была прекращена.  
 В начале 1990-х гг. после 70-летнего перерыва в России появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. В 1991 г. постановлением Правительства РСФСР было утверждено «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РСФСР». В этом постановлении целый раздел был посвящён регламентации деятельности фондовой биржи. В 1991 г. в России существовало 4 фондовых биржи. В 1992 г. был принят закон «О товарных биржах и биржевой торговле». В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996 г.) детально описаны задачи и функции, права и обязанности, структура и основные операции фондовой биржи. 

  Теоретические, правовые и практические основы биржевой торговли в России для условий современности отсутствовали. Однако имелся опыт по биржевому делу в России до 1917 г., в 20-е годы, а также мировой опыт деятельности бирж: имелось общее понимание целей и функций бирж, механизма проведения торгов, организации биржевого аппарата.  
Основное количество бирж, возникших, в России в 1990 – 1992 гг. пришлось на товарные и товарно-фондовые. Чисто фондовых бирж практически не было. Биржи создавались как акционерные общества.  
Новое поколение бирж возникает в нашей стране в 90-х гг. В конце 1991 г. в стране было около 400 бирж и иных структур, называющих себя биржами. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди наиболее известных бирж: Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др.  
Отличительной чертой крупнейших бирж РФ всегда была их универсальность, т.е. на одной и той же бирже совершаются операции товарные и фондовые. Формирование РФ бирж осуществлялось в условиях отсутствия нормативно-правовой базы, а также в условиях нестабильной экономики и спада производства, что было связано с большим риском для инвесторов. Ситуация на бирже характеризовалась взлетом и падением заработков.  
 В 1995 г. в России насчитывалось около 60 фондовых бирж, что составляет более 40% их мирового количества (около 150). Для сравнения: США и Франция имеют по 7 фондовых бирж, в Германии и Японии их по 8, в Великобритании – 6. На российском рынке ценных бумаг должно существовать около 7 – 8 фондовых бирж, 2 – 3 из которых должны иметь международное значение (в Москве, Урале, Санкт-Петербурге, Поволжье) плюс не более 2-х крупных биржевых центров торговли финансовыми фьючерсами и опционами. 

Бурный взлёт биржевой торговли в начале 1990-х гг. сменился некоторым спадом деловой активности на фондовом рынке в последние  годы. В настоящее время торговлю ценными бумагами проводят отдельные фондовые биржи. В 1998 г. глубокие финансовые потрясения временно приостановили работу бирж (правительству пришлось заморозить краткосрочные и среднесрочные обязательства (ГКО и ОФЗ)). С 15 января 1999 г. фондовая биржа вновь стала функционировать.  
На конец 1999 г. в России было зарегистрировано 15 фондовых бирж. Наиболее устойчивое положение имеют Московская межбанковская валютная биржа и Санкт-Петербургская фондовая биржа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Современным российским биржам присущи многие основные черты классических биржевых институтов. 

 Вместе с тем, отличительной  чертой крупнейших российских  бирж всегда была их универсальность,  когда одновременно на территории  одной биржи совершаются операции  и товарные, и фондовые. Причем  это характерно как для бирж  дооктябрьского периода, так и  для советских бирж периода  НЭПа. 

Количество бирж, аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных или мелкосерийных  партий товаров и услуг - основные черты, присущие только биржевой системе  России. Они связаны, прежде всего, с  необычной экономической ситуацией  в стране, сложившейся сегодня. 

Несмотря на то, что российский биржевой институт находится в стадии становления и по сей день, уже  можно говорить о полученных позитивных результатах. 

 Прежде всего, возникнув  из государственной собственности,  биржи сами превратились в  катализатор ее преобразования  в частную.  
     Уставной капитал биржи состоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а также денежных средств частных юридических лиц, она уже не имела характер госсобственности, а представляла собой типичную рыночную структуру, действующую на свой страх и риск. 

Следует отметить, что развитие биржевой деятельности создает благоприятные  условия для иностранных инвестиций, которые обогатят рынок пользующимися  спросом товарами. 

Развитие биржевого дела предусматривает массовый приток квалифицированных  кадров, стимулирует развитие теории биржевого дела.  
     В настоящее время практически создана соответствующая законодательная база, которая определяет порядок организации бирж, их функционирование, использование капитала. С помощью Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговли” “Федерального Закона РФ “О рынке ценных бумаг” установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных и фондовых бирж, созданы специальные органы государственного контроля к которым относятся комиссия по товарным биржам и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. 
     Подводя итоги, можно выделить следующие позиции биржевого движения в стране: 

·     нарастание экономической мощи крупных специализированных бирж;  
·     стандартизация и типизация правил биржевой торговли, биржевых контрактов и брокерской документации;  
·    рост числа фондовых и валютных бирж;  
·     нарастание форвардных и фьючерсных сделок;  
·     постепенный отказ от бартерных сделок и аукционных принципов торгов;  
·     страхование биржевых сделок, превращение биржевых структур в некоммерческие организации;  
·     формирование единого биржевого пространства в стране;  
·     детализация биржевого законодательства.  
     Таким образом, биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому его становление и развитие может и должно рассматриваться в контексте проводимых демократических преобразований.

Но главной проблемой  развития биржевой деятельности в России и в наши дни являются защита интересов  инвесторов и эмитентов (т.е. требуется  дальнейшее развития нормативно-правовой базы РФ в данной области) и совершенствование  информационных систем, используемых в биржевой деятельности. Так же сюда стоит отнести расширение и  укрепление связей с биржами других стран и создание новых фондовых и товарных бирж.

И только после решения  этих проблем биржевая деятельность нашей страны выйдет на новый уровень.

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

1. Закон РФ от 20.02.1992 г. № 2383 - 1 "О товарных биржах и биржевой  торговле"

2. Федеральный закон от 22.04.1996 г.  № 39 - ФЗ "О рынке ценных бумаг"

3. Авилина И. В. Биржа - правовые  основы организации и деятельности: Учебник для вузов. - М: Экономика  и право, 2009. - 464 с.

4. Корельский В. Ф. Биржевой словарь  в 2 томах. - М.: Международные отношения, 2008. - 650 с.

5. Биржевая деятельность: Учебник / под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика.2009. - 233 с.

6. Салин В. Н. Биржевая статистика. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 328 с.

7. Закон РФ от 20.02.1992 г. № 2383 – 1 "О товарных биржах и биржевой торговле"

8. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39 – ФЗ "О рынке ценных бумаг"