Пути и резервы улучшения финансового состояния сельскохозяйственной предприятия

 

Динамика чистых активов и уставного капитала представлена на рисунке 4.

 

Рисунок 4. Динамика чистых активов и уставного капитала ЗАО «Птицефабрика Чайковская» на 2011-2013 г.г.

 

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 9 977,0 раз) превышают уставный капитал.

Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.

Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 95,9% за рассматриваемый период (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2013 г.).

Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

 

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Рассмотрим соотношение активов по степени ликвидности в таблице 7.

Таблица 7. - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	2013 г., тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2013 г., тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
А1.Высоколиквидные активы	1 317	+52,7 раза	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	227 155	+30	-225 838
А2.Быстрореализуемые активы	166 845	+37,5	≥	П2. Среднесрочные обязательства	65 211	+12,2	+101 634
А3. Медленно реализуемые активы	354 549	+63,7	≥	П3. Долгосрочные обязательства	231	-27,6	+354 318
А4. Труднореализуемые активы	19 311	-14,2	≤	П4. Постоянные пассивы	249 425	+95,9	-230 114

 

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 225 838 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2).

В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 155,9%).

 

 

Таблица 8. - Расчет коэффициентов ликвидности ЗАО «Птицефабрика Чайковская» за 2011-2013 г.г.

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя  (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	2011	2012	2013	2013/2011
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,45	1,62	1,79	0,34	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,54	0,65	0,60	0,06	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00	0,00	0,00	0,00	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 0,2.

 

На 31 декабря 2013 г. значение коэффициента текущей ликвидности (1,79) не соответствует норме. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2013 г.) коэффициент вырос на 0,34.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 0,60. Это означает, что у ЗАО «Птицефабрика Чайковская» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующие нормативному, в течение всего рассматриваемого периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие коэффициента, имеет значение ниже нормы (<0,2).

С начала период коэффициент абсолютной ликвидности остался неизменным.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ЗАО «Птицефабрика Чайковская» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где

Таблица 9. – Оценка вероятности банкротства

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2013	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,42	6,56	2,79
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,46	3,26	1,5
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0	6,72	0
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,85	1,05	0,9
Z-счет Альтмана:				5,18

 

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ЗАО «Птицефабрика Чайковская» значение Z-счета на 31.12.2013 составило 5,18. Это означает, что вероятность банкротства ЗАО «Птицефабрика Чайковская» незначительная.

 

 

2.4 Анализ показателей финансовой независимости и финансовой устойчивости предприятия

В данном параграфе работы отражены результаты анализа основных коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности ЗАО «Птицефабрика Чайковская».

В таблице 10 представлены показатели финансовой устойчивости за 2011-2013 г.г.

Таблица 10-  Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя  (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	2011	2012	2013	2013/2011
1. Коэффициент автономии	0,35	0,40	0,46	0,11	Отношение заемного капитала к собственному.   Нормальное значение: 1 и менее (оптимальное 0,43-0,67).
2. Коэффициент финансового левериджа	1,83	1,50	1,17	-0,66	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
3. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,31	0,38	0,44	0,13	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
4. Индекс постоянного актива	0,18	0,07	0,08	-0,10	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,35	0,40	0,46	0,11	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.  Нормальное значение: 0,05 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного  капитала	0,18	0,07	0,08	-0,10	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации
7. Коэффициент мобильности имущества	0,94	0,97	0,96	0,03	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
8. Коэффициент мобильности оборотных  средств	0,59	0,58	0,64	0,05	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	0,60	0,69	0,72	0,12	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	1,00	1,00	1,00	0,00	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

 

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2013 г. составил 0,46. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала  в общем капитале организации. В течение анализируемого периода коэффициент автономии увеличился на 0,11.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2013 составил 0,44.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период (31.12.11–31.12.13) увеличился на 0,13. На 31 декабря 2013 г. значение коэффициента можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в нормативное значение.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2013 составило 0,72.

Изменение коэффициента обеспеченности материальных запасов за два года составило +0,12. В начале рассматриваемого периода коэффициент не соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась.

На 31.12.2013 коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует исключительно хорошее значение.

По результатам анализа финансового состояния ЗАО «Птицефабрика Чайковская» показателями, характеризующими исключительно хорошее значение являются:

• так чистые активы ЗАО «Птицефабрика Чайковская» за анализируемый период 2011-2013 годов увеличились и превышают уставной капитал исследуемой организации;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,44 и находится в рамках нормативного;
• в анализируемый период наблюдается увеличение собственного капитала в соотношении с общим изменением активов ЗАО «Птицефабрика Чайковская».

В тоже время при анализе выявлено не полное соотношение активов по степени их ликвидности и обязательств.

Показателями, характеризующими неудовлетворительные финансовые результаты и неудовлетворительное финансовое состояние являются следующие:

• собственный капитал ЗАО «Птицефабрика Чайковская» составляет лишь 46%, что указывает на высокую зависимость организации от заемного капитала;
• ниже нормативного значения находятся коэффициент общей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности;
• наблюдается низкая рентабельность активов.

Показателями, указывающими на критическое финансовое положение ЗАО «Птицефабрика Чайковская» являются следующие:

• коэффициент абсолютной ликвидности установлено значительно ниже нормального значения;
• коэффициент покрытия инвестиций также значительно ниже нормативного, при нормальном значении отрасли оптовой торговли в 75% и более доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в случае ЗАО «Птицефабрика Чайковская» составляет 46%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Пути и резервы улучшения финансового состояния сельскохозяйственной предприятия

 

Для улучшения финансового состояния ЗАО «Птицефабрика Чайковская», предлагаются следующие мероприятия:

1. для снижения дебиторской задолженности необходимо усилить работу с контрагентами, для чего внедрить практику  штрафных санкций при задержке оплаты поставок продукции, применять систему скидок при досрочной системе оплаты продукции;
2. Для высвобождения свободных денежных средств разработать рекомендации по управлению дебиторской задолженности путем применения  факторинговых мероприятий,  также введение в штатное расписание должности специалиста по работе с дебиторской задолженностью;
3. Для снижения запасов необходимо внедрить эффективную систему управления запасами путем организации ресселерской сети.

Рассмотрим предложенные мероприятия более подробно.

В качестве двух наиболее важных характеристик кредитоспособности покупателя выделяют платежную дисциплину и объем продаж (в денежном выражении) в предшествующие периоды.

Значение кредитных рейтингов отражено в таблице 11.

Таблица 11. - Значение кредитных рейтингов

Платежная дисциплина		Объем поставок
Просрочка оплаты дней	Рейтинг	Сумма реализации за год, тыс.руб	Рейтинг
Больше 90	E	Больше 500 тыс.руб.	E
Меньше 90	D	Больше 5000 тыс. руб.	D
Меньше 60	C	Больше 10000 тыс. руб.	C
Меньше 30	B	Больше 15000 тыс. руб.	B
0	A	Больше 25000 тыс. руб.	A

 

На основании рейтинга объема поставок определяется максимально допустимый объем товарного кредита и цены на реализуемую продукцию.