Разработка прогноза инвестиций в Республике Беларусь на 2009 год

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Апреля 2013 в 21:35, курсовая работа

Описание работы

Цель данной работы – раскрыть сущность инвестиций, рассмотреть методологические подходы к их прогнозированию, определить их прогнозное значение в Республике Беларусь в краткосрочном периоде.
Задачи:
рассмотреть сущность и значение инвестиций, охарактеризовать их динамику в Республике Беларусь;
исследовать методологию планирования и прогнозирования инвестиций;
выявить способы регулирования инвестиций в стране;
сформировать прогноз инвестиций на 2009 год.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………4
1. Инвестиции как экономическая категория
1.1. Сущность инвестиций…………………………………………………….6
1.2. Значение инвестиций в экономике страны……………………………..11
2. Методы прогнозирования и планирования инвестиций
2.1. Оценка динамики инвестиций в Республике Беларусь………………14
2.2. Анализ моделей прогнозирования и планирования инвестиций……..17
3. Разработка прогноза инвестиций в Республике Беларусь на 2009 год
3.1. Расчет прогнозного значения инвестиций двумя методами и
верификация полученных результатов…………………………………24
3.2. Мероприятия государственного регулирования
инвестиций в Республике Беларусь. …………………………………… 28
Заключение……………………………………………………………………..32
Список литературы……………………

Файлы: 1 файл

Инвестиции.doc

— 225.00 Кб (Скачать файл)

       Iин – возможный объем иностранных инвестиций.

Определение возможного объема инвестиций на предприятиях, в компаниях и по отдельным инвестиционным проектам производится путем планирования вероятного привлечения средств из различных источников финансирования (собственных, заемных, привлеченных), [6, с. 29].

Необходимо выделить польский опыт моделирования переходной экономики, согласно которому инвестиции It зависят от инвестиций It-1 в предыдущем периоде, ВВП (агрегированного выпуска) Yt и ставки процента rt, т.е. It01It-12It3rt+ε.   (8)

Подобным образом моделировались инвестиции в основной капитал в  квартальной макроэкономической модели Украины.

Хотя подобные экономико-математические модели в последнее время получают широкое применение, их построение для белорусской экономики усложняется нехваткой статистической информации. Короткие временные ряды макроэкономических показателей не могут обеспечить достоверных эконометрических оценок инвестиционной функции для Республики Беларусь. Основными в данных моделях являются представляемые органами статистики показатели, характеризующие наличие и состояние основных средств, а также динамику инвестиционных процессов в годовом разрезе, [14, с. 158].

Белорусские исследователи  основное внимание уделяют качественному  анализу динамики инвестиционных процессов, а эмпирические исследования, основанные на экономико-математических моделях, практически не проводятся; публикации, в которых можно найти эмпирические функции инвестиций, малочисленны, [6, с. 23]. Ниже приведены некоторые модели, предложенные белорусскими специалистами.

Для определения, какие  факторы имеют первоочередное значение и влияние на изменение совокупного объема прямых иностранных инвестиций, и формулировки конкретных предложений по улучшению инвестиционного климата в Республике Беларусь  Ульяновой Н. были проведены аналитические расчеты. Полученные результаты обобщены в модель и позволили классифицировать факторы по степени их влияния на процесс привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику. В качестве инструментария был выбран регрессионный анализ с теоретической опорой на метод наименьших квадратов. В результате анализа парной регрессии 4 из 13 исследуемых независимых переменных выделены особо значимые в контексте их влияния на зависимую величину (абсолютное изменение объема ПИИ). К ним, в частности, относятся:

  • ВВП – как индикатор объема внутреннего рынка;
  • Торговля – как инструмент анализа мероприятий страхования и поддержки экспорта;
  • RM-переменная – оценка доли участия целевой страны в объединениях региональной интеграции;
  • Кред/Рейтинг – политический и экономический риск на базе рейтинга институциональных инвесторов, [15, с. 51].

Задача проведения дальнейшего анализа множественной  регрессии – построение моделей-гипотез, включающих несколько статистически  значимых переменных величин (по результатам  парной регрессии), и исследование их совокупного влияния на зависимую переменную – объем привлеченных прямых иностранных инвестиций, [15, с. 51].

Первая модель-гипотеза А «Факторы рынка» базируется на гипотезе поглощения доли внутреннего рынка  как основном мотиве инвестирования и включает переменные из группы факторов рынка (ВВП, RM-переменная, Торговля). Вторая модель-гипотеза Б «Государственное регулирование» представляет гипотезу глобальной конкурентной борьбы и включает меры государственного регулирования. Третья исследуемая модель-гипотеза В «Факторы рынка и оплата труда» базируется на классическом мотиве оптимизации издержек инвестора и расширения перспектив рынка. В нее, помимо переменных из группы факторов рынка, входит переменная Зарплата, определяющая уровень заработной платы, [15, с. 53].

Ни модель-гипотеза А «Факторы рынка», ни модель-гипотеза Б «Государственное регулирование» не несут статистически-индуктивной значимости при анализе изменений инвестиционных объемов. Наиболее значимой моделью, включающей группу переменных, оказывающих влияние на рост/уменьшение привлекаемых в национальную экономику объемов прямых иностранных инвестиций, оказалась модель-гипотеза В «Факторы рынка и оплата труда», [15, с. 53].

Методика формирования краткосрочного прогноза инвестиций была предложена экономистами НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. По их мнению динамические ряды исходной аналитической базы должны составлять не менее двух лет. Предполагаемый объем инвестиций на прогнозируемый год можно рассчитать двумя способами – экспертным путем, через задание темпа роста, и с использованием экономико-математических методов и моделей.

На основе анализа  данных осуществляется расчет ожидаемого объема инвестиций за текущий год. Для  этого необходимо: проанализировать темповые показатели инвестиций за два  предыдущих года (на конец года); проследить изменение темповых показателей инвестиций в текущем году (помесячно, поквартально), [10, с. 8].

Одним из наиболее распространенных методов краткосрочного прогнозирования  инвестиций является экстраполяция, т.е. проецирование прошлых и настоящих закономерностей, связей и отношений на будущее. Цель такого прогноза – показать возможные результаты будущего при идентичных прошлому способах их достижения, [10, с. 9].

Для прогнозирования  инвестиций рекомендуется использовать комбинацию моделей авторегрессии и скользящего среднего.

Можно использовать предложенную Криворотько Ю. методологию прогнозирования объема инвестиций по регионам и затем сложить все показатели и вывести общий результат по стране.

На данном этапе развития экономики и при данном объеме статистической информации возможно лишь построение модели акселератора, которая была оценена Тетеринец Т.А. на реальных данных Республики Беларусь за период с 1993 по 2005 г. Недостатком ее является ограниченность учитываемых факторов, поэтому для получения более точных прогнозных оценок эконометрических моделей необходимо применять другие, с более широким набором факторов, что весьма сложно в условиях ограниченности имеющейся статистической базы.

Одним из вариантов решения  этой проблемы является формирование и представление органами государственной статистики уточненных показателей, характеризующих наличие, движение и состояние основных средств, а также динамику инвестиционных процессов в поквартальном разрезе, [14, с. 158].

Выводы: Главным источником инвестиций в Республике Беларусь являются собственные средства предприятий. Наибольшая доля вложений приходится на промышленность, жилищное строительство, транспорт, коммунальное хозяйство. Основные иностранные инвесторы – субъекты Российской Федерации, Швейцарии, Соединенного Королевства, Кипра.

Для определения ожидаемого объема инвестиций целесообразно использовать различные вариации модели акселератора, модель векторной авторегрессии, метод  наименьших квадратов, экономико-математические модели.

 

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ НА 2009 ГОД

3.1. РАСЧЕТ ПРОГНОЗНОГО  ЗНАЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ДВУМЯ  МЕТОДАМИ. ВЕРИФИКАЦИЯ

Для построения прогноза объема инвестиций была использована факторная модель с применением корреляционно-регрессионного анализа.

Среди факторов, наиболее влияющих на инвестиции, в работах различных авторов наиболее часто встречаются ВВП, инвестиции предыдущих периодов и темп инфляции. Показатель ВВП я выбрала со сдвигом на год назад, т.к. потенциальных инвесторов интересует, каков рост экономики в предыдущие периоды и стоит ли в нее инвестировать. Для обеспечения сопоставимости данных абсолютные значения инвестиций и ВВП были переведены в сопоставимые цены, при этом за базу был взят 2001 год. Исходные данные можно увидеть в таблице 1.

 

                                                                                 Таблица 1

год

Инвестиции в сопоставимых ценах 2001 года, млрд.р.

ВВП в сопоставимых ценах 2001 года, млрд. р.

2002

3203,3

17173,2

2003

3918,2

18167,2

2004

4937,5

20090,6

2005

5760

22890

2006

7067,3

24827,2

2007

8215,7

27495,8

2008

10113,5

30300,3


Источник: собственная  разработка.

Проведенный корреляционный анализ показал правильность выбора переменных (см. таблицу 2). Для сравнения были рассмотрены также зависимости темп роста инвестиций-ВВП со сдвигом на год, темп роста инвестиций-темп роста ВВП со  сдвигом на год, инвестиции-темп роста ВВП со сдвигом на год, однако между факторами инвестиции-ВВП со сдвигом на год показала связь самая тесная (0,995). Кроме этого приведение показателей к сопоставимым значениям упростило модель, сделав ее двухфакторной, т.к. исчез показатель темпа инфляции. 

 

 

Таблица 2

 

Инвестиции  в сопоставимых ценах 2001 года, млрд.р.

ВВП в сопоставимых ценах 2001 года, млрд. р.

Инвестиции в сопоставимых ценах 2001 года, млрд.р.

1

 

ВВП в сопоставимых ценах 2001 года, млрд. р.

0,995390455

1


Источник: собственная  разработка.

Проведенный регрессионный  анализ позволил оценить качество модели и построить уравнение для  прогноза (см. таблицу 3).

Таблица 3

Регрессионная статистика

           

Множественный R

0,99539

         

R-квадрат

0,990802

         

Нормированный R-квадрат

0,988963

         

Стандартная ошибка

257,699

         

Наблюдения

7

         
             

Дисперсионный анализ

       
 

df

SS

MS

F

Значимость F

 

Регрессия

1

35768159,56

35768159,56

538,6057872

3E-06

 

Остаток

5

332043,9587

66408,79175

     

Итого

6

36100203,52

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

             
 

Коэфф-ты

Стандартная ошибка

t-статистика

P-Значение

Нижние 95%

Верхние 95%

Y-пересечение

-5340,24

505,5902961

-10,5623871

0,000131421

-6639,9

-4040,6

Переменная X 1

0,500777

0,021577879

23,20788201

2,76392E-06

0,4453

0,5562


Источник: собственная  разработка.

Как видно из таблицы 3, модель адекватна и пригодна для  прогнозирования. На это указывает  значение критерия Фишера, которое больше критического. Коэффициент детерминации равен 0,991. Это говорит о том, что изменение объема инвестиций на 99,1% объясняется изменением объема ВВП.

Уравнение будет выглядеть  следующим образом:

Y= -5340,24+0,5x1,     (9)

где Y – объем инвестиций, млрд. р.,

x1 – объем ВВП со сдвигом на год, млрд. р.

Используя уравнение (9), можно рассчитать прогнозное значение инвестиций. Оно будет равно 11324,91 млрд. р. в ценах 2001 года или 40208 млрд. р. в ценах 2009 года. Темп роста инвестиций составит 112,0%.

Также для составления прогноза был использован метод экстраполяции. На основании данных об объеме инвестиций с 2002 по 2008 гг. в ценах 2001 года был построен график (см. рисунок 1).

Рисунок 1

Проблема состояла в  выборе линии тренда. Для этого подходили экспоненциальная, полиномы 2, 3 и 4 степеней. Однако все линии тренда за исключением полинома 2 степени при прогнозе показывали резкий скачок вверх, что представляется маловероятным в будущем. Поэтому я остановилась на полиномиальной линии тренда 2 степени, хоть R2 здесь и не самый высокий.

Тогда уравнение будет выглядеть так:

y = 89,638x2 + 406,3x + 2755,7,     (10)

где y – объем инвестиций в 2009 году, млрд.р.,

x – номер прогнозного периода (года) или наблюдения.

В нашем случае x равен 8. Прогнозное значение объема инвестиций в 2009 году будет равно 11742,93 млрд. р. в ценах 2001 года или 41679,9 млрд. р. в ценах 2009 года. Темп роста инвестиций в 2009 году по сравнению с 2008 годом составит 116,1%.

Для верификации я  выбрала метод экспертных оценок, а именно данные НИЭИ Министерства экономики, а также параметры прогноза социально-экономического развития страны на 2009 год, утвержденные Президентом Республики Беларусь. Темп роста инвестиций в основной капитал прогнозируется на уровне 123–125%. Однако «достаточно проблематичным» в НИЭИ считают прирост объема инвестиций в основной капитал на 15-17%, не говоря о достижении повышенного прогноза в 25%, [17,18]. Поэтому можно считать, что прогнозный темп роста инвестиций, рассчитанный на основе факторной модели и экстраполяции, в размере 112,0-116,1%  реален, а прогноз достоверен.

 

 

3.2. МЕРОПРИЯТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Уровень инвестиций является объектом государственного регулирования  в Республике Беларусь.

Информация о работе Разработка прогноза инвестиций в Республике Беларусь на 2009 год