Рыночный подход к оценке стоимости бизнеса

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Апреля 2015 в 12:51, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является применение основных аспектов сравнительного подхода в оценке бизнеса, с учетом его особенностей, преимуществ и недостатков, а так же анализ его основных методов и применение их на практике.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ…………...………………………………...………………………..3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СРАВНИТЕЛЬНОГО ПОДХОДА В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА………………....6
1.1 Сущность, общая характеристика и методы сравнительного подхода…. …6
1.2 Основные принципы отбора предприятий-аналогов……………………….12
1.3 Ценовые мультипликаторы и их характеристика……...…………………...16
2. ПРИМЕНЕНИЕ СРАВНИТЕЛЬНОГО ПОДХОДА В ОЦЕНКЕ
СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Ростелеком» ……………….……19
2.1 Характеристика предприятия ОАО «Ростелеком»……………………….....19
2.2 Анализ финансовых показателей ОАО «Ростелеком»…...…………………22
2.3 Оценка финансово-экономических показателей деятельности
сравнительным подходом……………………………………………………..40
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ И КОНКУРНТОСПОСОБНОСТИ ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»………….
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………….………………………………………………...46
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ…..…………………...……..48
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………….………………………………...…...49

Скачать архив (1.24 Мб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

готовая курсовая ростелеком.docx

— 1.29 Мб (Скачать файл)

						Изменение
						(2012-2013)		(2011-2012)		(2011-2013)
Наименование показателя 2	Код	на 31 декабря 20 13	На 31 декабря 20 12	На 31 декабря 20 11		Абсолютное	Относительное	Абсолютное	Относительное	Абсолютное	Относительное
АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	87732	96831		60106	-9099	-9,40%	36725	61,10%	27626	45,96%
Результаты исследований и разработок	1120	1001975	418386		0	583589	139,4%	418386	*	1001975	*
Основные средства	1130	336240302	330678866		300728476	5561436	1,68%	29950390	9,96%	35511826	11,81%
Доходные вложения в материальные ценности	1160	13288415	7844262		205612	5444153	69,40%	7638650	3715,0%	13082803	6362,8%
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1170	42720594	134941266		109090728	-92220672	-68,34%	25850538	23,70%	-66370134	-60,84%
Прочие внеоборотные активы	1190	29482597	23018913		34854727	6463684	28,08%	-11835814	-33,96%	-5372130	-15,41%
Итого по разделу I	1100	422821615	496998524		444939649	-74176909	-14,92%	52058875	11,70%	-22118034	-4,97%

Таблица 2.2

Горизонтальный анализ финансово-экономической деятельности

за 2011-2013 г. (тыс. руб.)

Продолжение табл.2.2

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	4292752	4172323	4197282	120429	2,89%	-24959	-0,59%	95470	2,27%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	399987	415830	442593	-15843	-3,81%	-26763	-6,05%	-42606	-9,63%
Дебиторская задолженность	1230	47230703	35926711	31035490	11303992	31,46%	4891221	15,76%	16195213	52,18%
Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	54689274	8024883	2275738	46664391	581,50%	5749145	252,63%	52413536	2303,14%
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	4974048	7724394	3933263	-2750346	-35,61%	3791131	96,39%	1040785	26,46%
Прочие оборотные активы	1260	541804	9948410	2646541	-9406606	-94,55%	7301869	275,90%	-2104737	-79,53%
Итого по разделу 2	1200	112128568	66212551	44530907	45916017	69,35%	21681644	48,69%	67597661	151,80%
БАЛАНС	1600	534950183	563211075	489470556	-28260892	-5,02%	73740519	15,07%	45479627	9,29%

Продолжение табл.2.2

						Изменение
Наименование показателя 2	Код	на 31 декабря 2013 г	На 31 декабря 20 12 г	На 31 декабря 2011 г		(2012-2013)			(2011-2012)		(2011-2013)
Наименование показателя 2	Код	на 31 декабря 2013 г	На 31 декабря 20 12 г	На 31 декабря 2011 г		Абсолютное	Относительное		Абсолютное	Относительное	Абсолютное	Относительное
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	7280	7965		7965	-685		-8,60%	0	0,00%	-685	-8,60%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	-30308022	0		-267	-30308022		*	267	-100,00%	-30307755	1135121%
Переоценка внеоборотных активов	1340	3820222	4042737		4321161	-222515		-5,50%	-278424	-6,44%	-500939	-11,59%
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	130233600	183943951		184052888	-53710351		-29,20%	-108937	-0,06%	-53819288	-29,24%
Резервный капитал	1360	364	364		364	0		0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	133621996	106211637		88138736	27410359		25,81%	18072901	20,51%	45483260	51,60%
Итого по разделу III	1300	237375440	294206654		276520847	-56831214		-19,32%	17685807	6,40%	-39145407	-14,16%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	184994830	143521525		83777570	41473305		28,90%	59743955	71,31%	101217260	120,82%
Отложенные налоговые обязательства	1420	24855212	17860478		14829084	6994734		39,16%	3031394	0,00%	10026128	0,00%

Продолжение табл.2.2

Оценочные обязательства	1430	0	0	0	0	*		*	0	*
Прочие обязательства	1450	4075922	1370284	1653289	2705638	197,45%	-283005	-17,12%	2422633	146,53%
Итого по разделу 4	1400	213925964	162752287	100259943	51173677	31,44%	62492344	62,33%	113666021	113,37%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	24088873	45999248	73705832	-21910375	-47,63%	-27706584	-	-49616959	-67,32%
Кредиторская задолженность	1520	49512160	51311616	30904707	-1799456	-3,51%	20406909	66,03%	18607453	60,21%
Доходы будущих периодов	1530	627479	656741	757318	-29262	-4,46%	-100577	-13,28%	-129839	-17,14%
Оценочные обязательства	1540	9420267	8284529	7321909	1135738	13,71%	962620	13,15%	2098358	28,66%
Прочие обязательства	1550	0	0	0	0	*	0	*	*	*
Итого по разделу V	1500	83648779	106252134	112689766	-22603355	-21,27%	-6437632	-5,71%	-29040987	-25,77%
Баланс	1700	534950183	563211075	489470556	-28260892	-5,02%	73740519	15,07%	45479627	9,29%

На основе проведенного анализа ,мы можем сделать выводы:

1.В период с 2011 по 2013 гг.наблюдается снижение внеоборотных активов на -4,9%

Значительное влияние на сумму внеоборотных активов оказало уменьшение величины финансовых вложений на -60,8% и прочих внеоборотных активов на -15,4%

2.Сумма внеоборотных активов увеличилась на 9,3 % по сравнению с 2011годом и уменьшилась на 5% по сравнению с 2012 годом.

3.Сумма капитала и резервов уменьшилась на -14% по сравнению с 2011 годом.Этому способствовало уменьшение доли добавочного капитала на -29%

4.Сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 113% в период с 2011 по 2013 гг и на 31% по сравнению с 2012 годом.

5.Сумма краткосрочных обязательств уменьшилась на 25% по сравнению с 2011 на отчетный год ,на 21% по сравнению с 2012 годом.Этому способствовало уменьшение доли заемных средств на -67% в отчете с 2011 годом по 2013 год.

Анализ ликвидности

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы. Некоторые авторы относят в эту группу также готовую продукцию и товары отгруженные.

A3) медленно реализуемые активы - запасы за исключением «Расходов будущих периодов», а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенная на величину вложений в уставные фонды других предприятий). Некоторые авторы рекомендуют формировать эту группу на основании производственных запасов и незавершенного производства.

А4) труднореализуемые активы - раздел актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторы сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты. Некоторые авторы предлагают включать в эту группу только внеоборотные активы организации кроме строки «Прочие внеоборотные активы».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства. Некоторые авторы не включают эту группу краткосрочные займы.

Информация о работе Рыночный подход к оценке стоимости бизнеса