Рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях

Содержание

 

Введение

1.Сущность ценных бумаг

1.1. История возникновения ценных  бумаг

1.2. Понятие ценных бумаг

1.3. Классификация ценных бумаг

1.4. Виды ценных бумаг

1.5.Роль рынка ценных бумаг

2. Субъекты рынка ценных бумаг.  Способы размещения и обращения  ценных бумаг.

2.1 Участники рынка ценных бумаг.

2.2 Способы организации торговли  ценными бумагами.

2.3. Модели ценных бумаг.

3. Проблемы и перспективы развития  рынка ценных бумаг в России.

3.1 Особенности развития рынка  ценных бумаг в России.

3.2. Тенденции развития современного  рынка ценных бумаг.

Заключение

Библиографический список

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение  

 

    Россия относительно  недавно перешла на рыночную  экономику и ещё не окрепла  в ней. Рынок ценных бумаг  – неотъемлемая часть рыночной  экономики. В современном мире  экономические отношения по поводу  выпуска и обращения ценных  бумаг увеличиваются и приобретают  большую значимость для предпринимательства,  бизнеса и экономики в целом.  Чтобы эффективно использовать  рынок ценных бумаг, необходимо  знать сущность рынка ценных  бумаг и самих ценных бумаг,  необходимо знать основные принципы  и законы рынка ценных бумаг. 

    Цель курсовой работы - выявить тенденции развития рынка ценных бумаг.

    В соответствии с этим были поставлены следующие задачи:

1) Определить сущность ценных бумаг;

2) Рассмотреть основные виды и характеристики ценных бумаг;

3) Рассмотреть способы размещения и обращения ценных бумаг;

4) Выявить проблемы и перспективы  развития рынка ценных бумаг  в России.

 Объектом исследования является рынок ценных бумаг.

 Предмет  исследования – это часть объекта,  которое непосредственно связано  с проблемой и изучается. Поэтому  предметом будет являться тенденции  развития в современных условиях  ранка ценных бумаг.

Методы курсовой работы – анализ, сравнение, дидукция.

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.Сущность ценных бумаг

 

1.1.История возникновения ценных бумаг.

 

      Возникновение  ценных бумаг как особого объекта  имущественного оборота связывают  с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость  перемещать большие количества  товаров и денег, столкнулись  с отсутствием экономически оправдавшего  себя способа такого перемещения.

     Выход нашли  юристы, уже в VI - V вв. до н.э.  догадавшиеся превратить сами  документы, удостоверяющие конкретные  сделки, в особого рода товар,  особую систему ценностей, не  совпадающих ни с товарами  в собственном смысле слова,  ни с деньгами. До тех пор  пока документы о сделках выполнялись  на глиняных и восковых табличках,  папирусе или пергаменте, они  не получали широкого распространения.

    В VI веке нашей  эры в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт ее производства  заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального  хозяйствования и феодальной  раздробленности, чрезвычайно далеких  от рыночного хозяйствования, выполненные  на бумаге документы по конкретным  сделкам получили всеобщее признание  и распространение как особые  объекты экономического оборота.

     По другой  версии, впервые ценные бумаги  появились примерно четыре века  назад, причем считается что  первыми ценными бумагами были  облигации государственного займа(14-15 века), векселя и акции. Векселя  были очень широко распространены  в Великобритании, Германии и  других странах, активно торговавших  с Индией, Китаем и др. Вексель  являлся очень удобным инструментом  расчетов между поставщиками  и покупателями, но уже на том  этапе становления вексельной  системы не обходилось без  мошенничества.

     Возникновение  акций возможно лишь при образовании  акционерного общества, первыми  такими акционерными обществами  принято считать голландскую  и английскую Ост-Индийские компании, французскую компанию «Компани дез Энд оксиданталь», причем эти компании возникли в период с 1600 до 1628 года. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации, что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала.

Итак, можно с полным основанием сказать, что причинами возникновения  ценных бумаг являются развитие производительных сил и международной торговли. Важность ценных бумаг, в особенности  акций и акционерного капитала подчеркивал  и Карл Маркс. В 3 томе «Капитала» он пишет, что «до сих пор мир  был бы без железных дорог, если бы пришлось дожидаться достаточного уровня накопления, чтобы частный предприниматель  имел достаточно средств для постройки  железной дороги», а также подтверждает это высказывание и тот выявленный им факт, что «с открытием нового китайского рынка предприниматель  получал огромные прибыли, но и этого  было недостаточно, поэтому в 1847 году присутствовал расцвет акционерного капитала».

 

1.2Понятие  ценных бумаг

 

Юридическое понятие ценной бумаги.

Ценная  бумага как юридический документ (титул)

     В первой части Гражданского кодекса РФ (ст. 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

    Для удостоверения имущественных прав существует достаточно много документов. Поэтому в ст. 143 ГК РФ устанавливается способ отнесения того или иного документа к классу ценных бумаг: только по закону или в установленном им порядке.

     Ст. 149 Гражданского кодекса разрешается бездокументарная форма фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой, и юридической сутью ее понимания остаются сами эти права. Ценная бумага — это просто титул, т. е. юридическое основание прав ее владельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижимость и т. п.).

Ценная бумага как имущество

       В соответствии со ст.128 ГК РФ ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуществу. Следовательно, трактовка ценной бумаги лишь как имущественного права является неполной.

     Юридически ценная бумага есть и титул, и само имущество одновременно (рис. 1).

 

Рис. 1. Ценная бумага как юридическая категория

 

Расширительное  понимание ценной бумаги

     В широком понимании ценная бумага — это любой документ, который продается и покупается по соответствующей цене. Юридическое понятие ценной бумаги более узкое, так как оно включает только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные, а не любые отношения, например, отношения религиозной веры или веры во что-либо другое.

 

Законодательный характер ценной бумаги

      Юридический подход к определению ценной бумаги состоит в следующем. Если невозможно дать строгое юридическое определение, невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно обойти путем перечисления признанных государством видов ценных бумаг, которые выработала практика. Например, в Гражданском кодексе или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды конкретных бумаг фиксируются именно как ценные. Все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь.

 

Экономическое понятие  ценной бумаги

Двойственный  характер экономической природы  ценной бумаги

      Юридические формы являются отражением и фиксацией определенных экономических отношений, т. е. отношений по поводу производства, обращения и использования капитала в современном обществе, и поэтому можно сразу отметить, что экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель капитала, а с другой — капитал сама по себе. Однако ясно, что если бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто невозможно. На самом деле ценная бумага есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного капитала, а как капитал, ценная бумага, есть производный, или «бумажный» («фиктивный»), капитал.

       Ценная бумага не всегда была представителем капитала. В докапиталистическую эпоху она была просто представителем стоимости, или общепринятым платежным средством, например, как вексель — исторически первая форма ценной бумаги. Известно, что современные кредитные деньги произошли из данной функции векселя.

       Существующий товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т. е. самовозрастающей стоимостью, или в обыденном представлении, деньгами, которые приносят новые (добавочные) деньги. В соответствии с этим ценная бумага может быть представителем как товара, так и денег, или капитала.

Ценная бумага как представитель  капитала

        В условиях капиталистического хозяйства и товары, и деньги суть лишь обособившейся части общественного капитала. Поэтому в современных условиях все ценные бумаги — это в конечном счете представители определенных видов функционирующего капитала: товарного, денежного или производительного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капитала, полученного взамен нее, или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинации одновременно, а потому представлять этот капитал в целом во всех его формах, как капитал, создающий прибавочную стоимость в ее различных проявлениях.

Экономическая сущность государственных  ценных бумаг

       В процессе разделения труда перечисленные ранее виды функционирующего капитала обособляются и превращаются в ссудный, торговый и промышленный.

       Поскольку ценная бумага есть представитель капитала, то ее владелец ни в коей мере не утрачивает связи с этим капиталом. Эта связь теперь выражается в ценной бумаге, а не в непосредственном обладании капиталом. Лицо, получившее в свое распоряжение капитал, может использовать его и как ссудный, и как товарный, и как промышленный. Лицо, получившее в обмен на свой капитал ценную бумагу, использовало последнюю как форму для вложения ссудного капитала. Безвозвратное отчуждение капитала означало бы, что его бывший владелец потерял все права на него, а поэтому не могли бы иметь место и формы ценных бумаг на капитал, обеспечивающие сохранение тех или иных, прежде всего имущественных, прав на этот капитал.

Капитализация ценной бумаги

       Ценная бумага не просто представитель капитала, ведь последний приносит доход (производит прибавочную стоимость), она есть представитель приносящего доход капитала. Капитализация этого дохода приводит к тому, что приносящий доход актив, т. е. в данном случае сама ценная бумага, получает денежную оценку, или рыночную цену. Из простого представителя капитала ценная бумага превращается в капитал, сама становится одной из форм существования капитала, самостоятельным его видом. Однако это уже не капитал, производящий прибавочную стоимость, а производный капитал, т. е. совокупность различного рода притязаний на действительный капитал: деньги, товары, оборудование, имущество, технологии, системы транспорта и связи и т. п. (рис. 2).

Рис.2. Ценная бумага как экономическая категория

 

    Ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом:

     Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

      Ценная бумага — представитель капитала, но для ее владельца она не всегда есть капитал. Это имеет место в том случае, когда она не приносит дохода, например, если владелец чека получает причитающуюся по нему в банке сумму денег или владелец складского свидетельства просто получает соответствующий товар со склада.

      Диалектика развития капитала состоит в том, что сначала действительный капитал порождает свою видимость — ценные бумаги, а они в свою очередь превращаются в новый капитал, но уже как производный, а не действительный. И действительный, и производный («бумажный») капитал, как совокупность ценных бумаг, вместе образуют функционирующий в современной экономике общественный капитал.

 

1.3. Классификация ценных бумаг.

 

     В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:

Виды ценных бумаг  по сроку существования:

• срочные (срок существования  ограничен во времени);

• бессрочные (срок существования  не ограничен во времени);

     Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они есть бессрочные бумаги. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.