Сущность и функции денег. Статистический анализ денежной массы

Квазиденьги прошли следующий основной путь развития: вексель, акцептованный  вексель, банкнота, чек.

Электронные деньги появились как результат развития научно-технического прогресса. Начиная с середины 90-х гг. XX в. электронные деньги стали активно вводится в обращение виртуальными частными банками, электронными расчетно-платежными системами, иными коммерческими структурами, функционирующими в глобальной сети Интернет (Internet) в режиме реального времени (оn-line) и получили широкое распространение во многих странах мира, прежде всего в Западной Европе и США.

Электронные деньги обладают некоторыми специфическими особенностями. Прежде всего, у электронных денег нет натурально-вещественных носителей потребительной стоимости и стоимости. Электронные деньги могут существовать исключительно в форме специальных электронных импульсов, цифровых двоичных кодов (файлов), которые содержат информацию о характеристике денежных знаков (серийный номер, дата выпуска, наименование эмитента). Выпускаемые в обращение электронные деньги хранятся на соответствующих технических устройствах (в памяти на жестком диске компьютера или микропроцессорной карты) и переводятся с помощью программно-математического обеспечения по различным каналам электронной связи (через локальные компьютерные сети или глобальную сеть Интернет).

Главное отличие электронных систем платежей от традиционных заключается  в том, что весь процесс от начала до конца происходит в цифровой форме, т. е. без звона мелочи и подписи ручкой на чеке. По этой причине электронные деньги часто также называют виртуальными деньгами, компьютерными деньгами или киберденьгами. Реальные же деньги существуют в виде банкнот и монет, а также в форме бухгалтерских записей по соответствующим счетам клиентов в случае банковских денег.

Выделяют две основные группы электронных денег: на базе карт; на основе сетей.

Чаще всего находят  применение смарт-карты или чиповые карты. По сути смарт-карты являются предварительно оплаченными картами или «электронными кошельками» со встроенным микропроцессором, на котором записан эквивалент суммы, заранее оплаченной эмитенту таких карт. Все эти карты являются многоцелевыми, поскольку они применяются для платежей с многими фирмами. Режим функционирования чиповых карт обеспечивает круглосуточный доступ владельцев к электронным деньгам и одновременно позволяет держателям смарт-карт периодически пополнять остатки денежных средств через банковские отделения, банкоматы, по телефону или сети Интернет. Общей чертой всех проектов, связанных с использованием электронных денег на базе карт, является участие в них международных межбанковских ассоциаций, таких как Visa и Master Card¹².

Электронные системы сетевых денег, так же как и систем, базирующиеся на смарт-картах, пока работают на условиях предоплаты оказываемых услуг. Для проведения платежей с помощью сетевых денег пользователям необходимо установить на своих компьютерах специальное программное обеспечение, обычно бесплатное. Электронные сетевые деньги чаще всего используются для осуществления платежей на мелкие суммы в интернет-магазинах, виртуальных казино и биржах, для оплаты тех товаров и услуг, которые заказываются через Интернет.

1.3. Роль денег в рыночной экономике

 

Сменяя форму стоимости (товар  на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.

Общественное разделение труда  и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота. Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп.

Деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Проявляется  это в следующем.

1) Общественная роль денег, их функция в экономической системе состоит в том, что они выступают в качестве связующего звена между товаропроизводителями.

Будучи конкретизированными в  определенном предмете, они являются как бы всеобщим условием общественного  производства, «инструментом» общественных экономических связей независимых  товаропроизводителей, орудием стихийного учета общественного труда в товарном хозяйстве.

2) Деньги играют и качественно новую роль — они становятся капиталом, или самовозрастающей стоимостью. Деньги превращаются в денежный капитал в воспроизводстве индивидуального капитала благодаря тому, что их функционирование включено в кругооборот промышленного капитала.

Роль денег как капитала проявляется  через их функции. Так, стоимость  товаров, произведенных на предприятиях, выражается в деньгах. При этом деньги служат и мерой стоимости и  денежным капиталом. Если же продукция продается за наличный расчет, а на вырученные деньги покупаются средства производства, то деньги служат и средством обращения, и капиталом. Если продукция продается в кредит и по истечении срока кредита долговые обязательства погашаются деньгами, то здесь они служат и капиталом, и средством платежа¹³.

Если же деньги накапливаются с  целью покупки в дальнейшем средств  производства и расширения объема производства, то они выступают и как сокровище  и как капитал.

3) С помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию.

4) Деньги являются объектом денежно-кредитного регулирования экономики промышленно развитых стран, основанного на монетаристской теории денег. В этих странах с учетом общеэкономических задач устанавливается на год (в России на месяц) денежный ориентир изменения денежной массы и в соответствии с ним проводится ее регулирование при помощи кредитных инструментов центрального банка.

Денежно-кредитное регулирование, как правило, направлено на сдерживание роста денежной массы, преодоление инфляционных процессов и стимулирование роста ВНП.

Денежно-кредитная политика – одно из основных средств воздействия государства на экономические процессы. Как система согласованных мероприятий в области денежного обращения и кредита эта политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей. Конечные цели денежно-кредитной политики: обеспечение стабильности цен, полная занятость, рост реального объема производства, устойчивый платежный баланс. Достижение этих целей – глобальная задача.

 

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕНЕЖНОЙ СФЕРЫ И РЕАЛИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

2.1. Динамика чистых международных  резервов и чистых внутренних  активов

 

По итогам ноября 2007 года объём золотовалютных резервов РФ увеличился на 16,6 млрд. долларов и по состоянию на 1 декабря достиг отметки 463,5 млрд. долларов. Прирост резервов за период с начала года оценивается в 159,8 млрд. долларов. Для сравнения, за первые одиннадцать месяцев 2006 года резервы увеличились на 106,8 млрд., а за весь 2006 год – на 121,5 млрд. долларов.

Рис.2.1.Прирост золотовалютных резервов по сравнению с началом соответствующего года¹⁴

 

Рост резервов на протяжении последних  месяцев явился следствием сразу нескольких факторов. Основное влияние, безусловно, оказала крайне благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура. Последовательный рост цен на энергоресурсы на мировом рынке наблюдался со второго квартала, в итоге средняя цена одного барреля нефти сорта Брент в ноябре текущего года оказалась выше максимального значения, зафиксированного в августе 2006 года, почти на 20% и среднего показателя за первый квартал 2007 года - на 60%. Вторым фактором явилось беспрецедентное по масштабам ослабление позиций американской валюты на мировом рынке: в сентябре-ноябре 2007 доллар неоднократно обновлял исторические минимумы, в результате чего в паре с евро опустился до рекордно низкой отметки 1,487 долларов за единицу европейской валюты.

Так же сказалась сохраняющаяся напряженность с рублевой ликвидностью на внутреннем рынке. Под влиянием всех этих факторов экспортёры и банки активизировали продажи иностранной валюты, что отразилось на динамике золотовалютных резервов, масштабы прироста которых заметно возросли по сравнению с показателями летних месяцев.

Рис.2.2.  Прирост денежной базы, чистых внутренних активов и чистых

международных резервов (млрд. руб.)¹⁵

 

Рост  Чистых международных резервов (ЧМР) в составе денежной базы в узком определении составил в ноябре 269 млрд. рублей (10.2 млрд. долларов)17, а с начала текущего года – 3512 млрд. рублей (133.4 млрд. долларов). Изменение Чистых внутренних активов (ЧВА) – второго агрегата, входящего в состав денежной базы, имело обратную направленность.

Сокращение  ЧВА на 164 млрд. рублей нейтрализовало 60% прироста ЧМР, что ниже среднего показателя за предыдущие месяцы, оцениваемого на уровне 80%. Суммарное по итогам первых одиннадцати месяцев снижение объёма ЧВА составило 2924 млрд. рублей.

2.2. Динамика денежно-кредитных показателей

 

За январь–сентябрь 2007 г. рублевая денежная масса возросла на 27,8%, в том числе в III квартале – на 5,9% (за аналогичный период 2006 г. данные показатели составили 28,2 и 9,3% соответственно). Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило увеличение рублевой денежной массы в реальном выражении за 9 месяцев 2007 г. на 18,9% (за аналогичный период 2006 г. – на 19,6%).

По итогам октября 2007 года объём М2 сократился на 0,6%. Для сравнения, в октябре 2006 года был зафиксирован минимальный прирост агрегата на 0,2%. Более сдержанная, по сравнению с прошлым годом, динамика агрегата наблюдается с июня 2007 года, в результате в годовом выражении темпы прироста М2 снизились с максимальной отметки 59,9%, достигнутой по итогам мая, до 47,0% в октябре.

По итогам первых десяти месяцев 2007 года и по отношению к декабрю 2006 года прирост агрегата в реальном выражении оценивается в 16,2%. Показатель за соответствующий период 2006 года был большим (за счёт чуть более быстрого роста денежной массы и более низких темпов инфляции) и составлял 19,4%.

Рис.2.3 Темпы прироста денежных агрегатов (к соответствующей дате предыдущего года, %)¹⁶

 

Рост денежного агрегата М0 за январь—сентябрь  составил 15,6%, в том числе в III квартале — 6,4% (за сопоставимые периоды 2006 г. — 19,5 и 7,5% соответственно). Динамика наличных денег в обращении отражает главным образом изменение размеров номинальной заработной платы и пенсий.

 

Рис.2.4 Темпы  прироста денежного агрегата М2 (месяц  к предыдущему месяцу, %)¹⁷

 

За декабрь 2007 года денежная база (в  широком определении) выросла на 862,9 млрд. рублей до 5513,3 млрд. руб. (+18,6%).

Денежная масса в России - агрегат М2, рассчитанная в национальном определении, без учета депозитов в иностранной валюте, за 2007 г возросла на 47,5% - с 8 трлн. 995,8 млрд. руб. на 1 января 2007 г до 13 трлн. 272,1 млрд. руб. на 1 января 2008 г.

 

Рис.2.5 Среднемесячный рост М2 с начала соответствующего года¹⁸

 

В условиях укрепления российского  рубля объемы нетто-продаж населению  наличных долларов США уменьшались. Несмотря на рост чистых продаж наличных евро, в целом нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками через обменные пункты физическим лицам сократились за 9 месяцев 2007 г. примерно до 1,05 млрд. долл. США (в 2006 г. аналогичный показатель составил 4,69 млрд. долл. США).

Четыре месяца с февраля по май 2007 наблюдался рост темпов денежного  предложения, который составил 28,5%, в июне 2007 объём безналичных денег увеличился лишь на 0,4%, а в июльский прирост и вовсе оказался близок к нулю, 0,1%.

Августовский и сентябрьский показатели на уровне 1,9% и 3,6% соответственно выглядели  несколько лучше, однако также заметно уступали, как показателям первых месяцев, так и показателям за аналогичный период прошлого года. Безналичная составляющая денежного агрегата М2 увеличилась за январь–сентябрь 2007 г. на 33,2%, в том числе за III квартал – на 5,7% (за сопоставимые периоды 2006 г. – на 32,6 и 10,1% соответственно). Наконец, в октябре было зафиксировано сокращение агрегата на 1,3%. Безналичная составляющая денежного агрегата М2 увеличилась за январь–сентябрь 2007 г. на 33,2%, в том числе за III квартал – на 5,7% (за сопоставимые периоды 2006 г. – на 32,6 и 10,1% соответственно).

 Таким образом, двукратное опережение прошлогоднего показателя, фиксировавшееся в апреле-мае, в октябре сменилось отставанием на 1,6 п.п. Что касается наличных денег в обращении, то их объём увеличился в октябре на 1,2%, а с начала текущего года на 17,0% (против 19,6% за тот же период 2006 года).

Темпы прироста депозитов населения  в январе–сентябре 2007 г. составили 26,5% (за 9 месяцев 2006 г. – 30,6%). Рост депозитов в рассматриваемый период происходил в условиях укрепления курса российского рубля и более высоких по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения. Тем не менее, более низкие темпы роста депозитов физических лиц в анализируемый период во многом были обусловлены увеличением доли расходов на покупку товаров и оплату услуг в структуре использования денежных доходов населения¹⁹.