Валютная система

                                                Введение

В современных условиях интернационализации хозяйственной  жизни и её глобализации, всё более  тесной взаимосвязи и взаимозависимости  национальных экономик всё больше возрастает роль международной валютной системы. Возрастает число экономических субъектов, осуществляющих свою деятельность на мировом рынке. При этом на пути субъекта возникают проблемы, которых нет на внутреннем рынке, в частности, он сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по обязательствам приемлемыми платёжными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности. Знание элементов и принципов функционирования международной валютной системы помогает данным субъектам успешно осуществлять свою деятельность на внешнем рынке. Вот почему изучение данной темы представляет для меня большой интерес. 
Международная валютная система (international monetary system) представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Международная валютная система включает в себя следующие элементы: мировой денежный товар, валютный курс, валютные рынки и международные валютно-финансовые организации. Изучение этих элементов и роли каждого из них в системе и является моей основной задачей при написании данной курсовой работы. 
В разделе 1 последовательно рассматриваются все этапы развития мировой валютной системы, начиная с системы золотого стандарта и далее  Бреттон-Вудской и Ямайской валютной системы. 
Раздел 2 посвящён собственно мировой валютной системе и её составляющим. Также мы рассмотрим основы механизма функционирования рынка иностранной валюты.Кратко рассматриваются основные международные валютно-финансовые организации, их функции и необходимость регулирования мировой валютной системы. 
В разделе 3 анализируется  экономическая категория, являющаяся основой для всей системы международных валютно-финансовых отношений, - валютный курс. В этой главе моей целью было выявить сущность валютного курса, дать его классификацию, рассмотреть особенности его формирования и факторы, влияющие на его величину. Я также рассмотрела методы, которые использует государство для регулирования  величины валютного курса и необходимость этих регулирований, вследствие той важной роли, которую он играет в экспорте и импорте страны. 
Моей задачей было представить основных его участников, проанализировать их цели, интересы и основные финансовые инструменты, применяемые ими при работе на валютных рынках.Не менее актуальной для меня явилась проблема реформирования Мировой валютной системы, включающая в себя приблизительные прогнозы на будущее состояние экономики. И не менее уместной для меня оказалась тема валютных отношений в России, её позиция на международной арене и пути её укрепления.Таким образом, целью моей работы является рассмотрение и изучение каждого элемента в отдельности для лучшего понимания механизмов функционирования всей системы в целом.

                   1 Эволюция мировой валютной системы

Валютная система состоит  из ряда взаимосвязанных элементов  и взаимозависимостей. В мировом  хозяйстве действовали последовательно  три мировые валютные системы ( Парижская, Генуэзская и Бреттон-Вудсская). В настоящее время действует Ямайская валютная система, в которой закреплено изменение роли и места основных промышленно развитых стран в мировой экономике во второй половине 20 в.

Национальная валютная или денежная система- это форма организации денежных отношений, действующая на базе соответствующего национального законодательства на территории данного государства. Эта система самым тесным образом связана с мировой валютной системой, является её частью, учитывает международные правила, договоры и соглашения и взаимодействует с ней через соответствующие финансовые, торговые и иные механизмы.

1. Система золотого стандарта

Система золотого стандарта  закреплена через международные  соглашения в ходе ряда согласований в 1816-1819 гг. в Париже после завершения наполеоновских войн. В основе этой системы золотомонетный стандарт, т.е. классическая форма золотого стандарта, связанная традиционным использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Этот порядок окончательно закреплён в Парижской валютной системе, согласованной в 1867 г.; она действовала до начала Первой мировой войны в 1914г. Характерные признаки золотомонетного стандарта: исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев; свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу; отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственных бумажных денег с принудительным курсом.

Парижская валютная системы  признавала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. В развитых странах  законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т.е. золотой паритет- соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию; он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г.

Позднее, когда золотые монеты уже не чеканились, введён золотослитковый стандарт, т.е. урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на слитки золота весом до 12,5 кг. Для совершения данного обмена в банк надо было предъявить довольно крупную сумму денег. Такое положение способствовало вытеснению золота из сферы обращения в крупный международный и оптовый оборот. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Золотой стандарт в определенной мере играл роль автоматического  регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов и международных расчетов. Но постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться фунты стерлингов и доллары США. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютно-денежной системы, созданной решениями Международной конференции, организованный под эгидой США, Великобритании и Франции( лидеры Антанты) в Генуе (Италия) в 1922 г. На этой конференции ведущих держав мира золотой стандарт устранен из внутреннего обращения всех стран (Великобритании, Франции, Германии, Италии и т.д.) отныне перестали обменивать на золото. В последующие годы Лондон и Париж принимали довольно энергичные меры, чтобы вернуться к золотому стандарту через накопление крупных резервов фунтов стерлингов, но они не могли быть успешными в новых условиях периода между двумя мировыми войнами с крайне неустойчивой экономической ситуацией во всех ведущих странах мира. К тому же Великобритания продолжала уступать свои финансовые позиции и в 1931г. Окончательно отказалась от обязательств обмена бумажных денег на золото.

В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. произошло резкое обесценение бумажных денег, золотой  стандарт окончательно был устранен из внутреннего обращения всех стран. США также отменили связь валюты с золотом в 1933г. В следующем 1934г. Эта связь восстановлена, но уже на более низком уровне: курс доллара составил 54% прежнего курса (доллар был девальвирован).

                    1.2 Бреттон-Вудская валютная система

Дальнейший этап в  развитии валютной системы- Бреттон-Вудская валютная система. К концу Второй мировой войны вместе с крахом гитлеровской коалиции перед основными странами-победительницами возникли сложнейшие задачи по новому устройству международных экономических отношений. В июле 1944 г. В небольшом американском городке Бреттон-Вудсе создана новая международная валютная система. Её суть в том, что она покоилась на системе фиксированных валютных курсов (национальных денежных единиц, валют). Стабильные, подвергающиеся лишь незначительным колебаниям курсы валют должны были, по замыслу архитекторов этой системы, обеспечить устойчивость всей мировой денежной системы, прежде всего национальных систем ведущих капиталистических стран мира- участниц конференции в Бреттон-Вудсе , которые одновременно создали Международный валютный фонд (МВФ). Утвердив устав МВФ, участники Бреттон-Вудса юридически оформили новую валютную систему; сформулировали её основные принципы и задачи; были зафиксированы курсы национальных валют в долларах США или золоте (35 долл. За 1 тройскую унцию- 31,1 г). Курсы валют могли свободно колебаться в ту или иную сторону в пределах 0,75% от их паритета к доллару (и соответственно золоту). В случаях, когда колебания курса национальной валюты достигали этого предела, государственные банки стран-участниц новой валютной системы обязывались скупать на валютном рынке собственную валюту, продавая доллары из своих резервов, и таким образом повышать курс своей валюты, «привязанной» к доллару (и золоту). Такой механизм новой системы обеспечивал финансовую стабильность внутри стран, в том числе устойчивость процентных ставок на кредиты, что формировало условия для притока в страну иностранного капитала и в целом удовлетворительную деловую конъюнктуру для экономического роста.

Бреттон-Вудская валютная система бесперебойно действовала в целом вплоть до начала 70-х гг., содействуя мощному развитию мировой экономики, в частности мировой торговле, гигантскому росту прямых иностранных инвестиций, появлению и быстрому развитию международных финансовых рынков, движение денежных потоков на которых приобрело колоссальные масштабы. В последующие годы Бреттон-Вудская система, представлявшая собой валютный механизм, ставящий доллар США в привилегированное положение в международных платежах, стала давать сбои. Это связано с тем, что вторая половина 60-х гг. для американской экономики была в целом неблагоприятной: быстро возрастала мощь Японии и стран ЕЭС, корпорации которых теснили американские фирмы, падала производительность труда, возрастали масштабы внешнеторгового дефицита (особенно в торговле с Японией), инфляция и безработица. Устойчивость доллара подвергалась все большему сомнению. В частности, протесты вызывали попытки США сохранить паритет: тройская унция=35 долл. США, что выразилось, например, в том, что Банк Франции отказался рассматривать доллар как главную резервную валюту и осуществил перерасчеты французских резервов исходя из рыночной стоимости доллара, т.е. явочным порядком осуществлена девальвация американской валюты.

Попытки приспособить действующие  механизмы системы привели к  тому, что в 1969 г. МВФ введены для  расчетов «Специальные права заимствования» (СПЗ) и золотодевизный стандарт был  заменен стандартом СПЗ. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары, а в 1970-1971 гг. снизило процентные ставки на государственные ценные бумаги ниже допустимого предела- с 8 до 3,3%. Вскоре оно вынуждено было принять решение об отказе привязки доллара США к золоту на паритете 1тройская унция=35 долл.

                                 1.3 Ямайская валютная система

На протяжении первой половины 70-х гг. правительства ведущих  стран мира, а также руководители международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, Базельского банка международных расчетов и др.) искали надлежащую альтернативу валютной системе, созданной в 1944 г. и переставшей «срабатывать» в условиях предельной интернационализации мировой экономики и финансов и процесса их глобализации. В 1976 г. эта задача в своей основе была решена в ходе работы Ямайской конференции (г. Кингстон) ведущих стран мира. Суть Ямайских соглашений, введенных в мировую валютную систему, заключается в следующем.

Бреттон-Вудсские учреждения (МВФ, МБРР или Всемирный банк) расширяют и укрепляют свою деятельность наднационального характера в качестве международных регулирующих учреждений; их роль значительно повышается.

Устраняется функция  золота в качестве меры стоимости  валютных единиц, соответственно, ликвидируется твердая цена на золото, что означает демонетизацию золота и окончание отводившейся ему на протяжении столетий роли мировых денег.

Золото становится обычным  «товаром» , цена на который определяется соотношением спроса и предложения. Банкам предоставлена возможность свободно покупать и продавать золото на частном рынке по свободно складывающимся на рынках ценам.

Валютные отношения  между странами стали базироваться на плавающих курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов при этом обусловливаются:

а) фактическими стоимостными соотношениями покупательной способности  валют на внутренних рынках;

б) соотношением спроса и  предложения национальных валют  на международных рынках.

Введенная ещё в 1969 г. в практическое действие решением руководства МВФ коллективная валютная единица (Special Drawing Rights (SDR)), СПЗ рассматривались, судя по намерениям , как главный резервный актив международной валютной системы. СПЗ действительно стали объективной базой паритетов и курсов валют, хотя и не превратились в главный резервный актив современной валютной системы.

Из рассмотренного выше следует, что до Первой мировой войны  существовала полная, ничем не ограниченная внутренняя и внешняя обратимость  бумажных денег и денег в иной форме, обменивавшихся на золото. Эта конвертируемость постепенно ограничивалась, и после Второй мировой войны осталась только одна обратимая валюта- американский доллар, да и то в ограниченной мере. Право требовать от США за доллары золото имели лишь иностранные центральные валютные учреждения, но не граждане США или иностранные частные лица. Такая ограниченная внешняя конвертируемость единственной национальной валюты на золото в 1971г. отменена. В результате внутри национальных хозяйств и в международной сфере функционирует валюта, обмениваемая не на золото, а на другие валюты. Это важное обстоятельство, имеющее ключевой характер для международных сопоставлений, без чего они оказались бы невозможными.

Взаимная обратимость  валюты развитых капиталистических  стран введена в 1959 г., хотя задачи перехода к ней поставлены вскоре после окончания Второй мировой войны. Это показывает, что путь к обратимой национальной валюте длительный, сопряженный с крупными благоприятными изменениями в самой национальной экономике, умением государства жить по средствам и обеспечивать для своих граждан достойные условия жизни. Национальная валюта, вышедшая за государственные границы для выполнения функций денег, выполняет роль международной, другие же валюты- резервной валюты, но обе обладают возможностями функционировать в равной степени.