Валютные курсы и инструменты регулирования в России и Беларуси

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ 

РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ 

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

«БЕЛОРУССКО-РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра экономики

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему: «Валютные курсы и инструменты регулирования в России и Беларуси»

 

 

 

          Выполнил:   ________ _______                     студ. гр. КР-111

                                                  (подпись)    (дата)                                    К.А.Арбузов

                                                            

   Руководитель: ________ _______                      доцент, канд. экон. наук

                                                   (подпись)   (дата)                                   С.Н.Гнатюк

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Могилёв 2012

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

Введение 

 

1. Понятие валютного курса

 

2. Валютное регулирование  и его инструменты

 

3. Особенности осуществления  валютного регулирования  в  Республике Беларусь

 

4.  Особенности осуществления  валютного регулирования  в  Российской Федерации

 

Заключение 

 

Список использованных источников

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие  на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом  в системе банковских операций с  иностранной валютой является обменный курс национальной валюты, т.к. развитие международных экономических отношений  требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Обменный валютный курс выполняет существенную функцию в передаточном механизме, взаимодействуя с процентными ставками, параметрами денежного предложения  и оказывая вместе с ними влияние  на общую экономическую конъюнктуру  государства.

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы  одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Он как прямо, так и косвенно влияет на стабильность экономики и макроэкономическое равновесие страны.

Актуальность  данной темы заключается в том, что  валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значительной степени зависит  конкурентоспособность ее товаров  на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Необходимость исследования валютного курса и валютного  рынка как основных экономических  категорий мировых валютных отношений  и определяет актуальность данной работы.

Состояние научной разработанности  исследование проблемы можно охарактеризовать, как удовлетворяющее потребности  развития экономической теории:

Валютный курс как экономическое  понятие рассматривается в работах следующих западных экономистов: Р. Рикардо, Р. Хоутри, Ф. Грэхем, Ф. Махлуп и др.

Среди российских исследователей можно выделить труды Борисова С. Н., Горбунова С. В., Смыслова Д. В., Цимайло А. В. Красавиной Л. Н. и др.;

Среди белорусских экономистов  можно отметить труды Курилёнка К.Л., Новикова М. М. и др.

Целью курсовой работы является: выявить сущность и особенности формирования валютного курса в Республике Беларусь и Российской Федерации. Исходя из цели работы поставлены следующие задачи:

• Рассмотреть понятие валютного курса, его виды;
• Изложить основные элементы функционирования валютного механизма;
• Показать методы формирования валютного курса;
• Изучение динамики валютного курса РБ и РФ;
• Изучить механизм государственного воздействия на валютный курс;

Объектом исследования является валютный курс, а предметом его виды и методы формирования.

При написании курсовой работы использовались ресурсы Интернета.

 

 

1. ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА

 

Главным элементом валютной системы каждой страны является ее национальная валюта. Весь учет макроэкономических операций осуществляется каждой из стран  в национальной валюте. Очевидно, что  для развития взаимодействия институциональных  единиц разных стран в рамках международной  экономики необходимо наличие какого-то механизма, позволяющего, с одной  стороны, сравнивать между собой  параметры экономического развития, а с другой – рассчитываться за товары и услуги, приобретаемые за рубежом. Таким механизмом является валютный курс.

Если рассматривать валюты как специфический товар, то они, как и любой другой товар, имеют  цену. Поскольку цену валюты невозможно определить в той же валюте, то их цена выражается в других валютах.

Обменный курс выступает  важным объектом макроэкономической политики. С помощью изменения обменного  курса нередко происходит урегулирование платежного баланса. Используемая система  обменного курса играет существенную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку  поддержание определенного уровня обменного курса может потребовать  использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится  на предложении денег в экономике.

Валютный (обменный) курс –  цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной  валюты. Он необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Фактически валютный курс - это сравнительная цена валюты одного государства, выраженная в единице валюты другой страны. Как любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты.

Валютный курс может изменяться либо рыночным путем  в результате торгов валютой на бирже и внебиржевом рынке, осуществления конверсионных операций в банках, либо официально государственными органами. В первом случае говорят о рыночном повышении или понижении валютного курса. Во втором случае официальное повышение курса называют ревальвацией, а понижение — девальвацией. В то время как на рынке валютный курс определяется в основном единообразно в результате торгов на бирже или вне ее, банки устанавливают курсы покупки и продажи. Их разница представляет прибыль банка по конверсионным операциям. Относительную разницу этих курсов называют спрэдом, или маржей.

Спрос и предложение  на иностранную валюту возникают  в результате необходимости обслуживать  международное движение товаров  и факторов производства. В основе спроса на валюту - соотношение цен  на одинаковые товары в разных странах  и цена самой валюты. Спрос на иностранную валюту зависит и  от относительного уровня доходов населения. Рост доходов ведет к росту  покупательского спроса и опосредованно - к росту валютного курса. [1]

Виды валютных курсов:

Прямая котировка –  это количество национальной валюты одной страны за одну единицу другой страны.

Обратная котировка –  количество валюты другой страны за единицу  национальной валюты.

Кросс-курсы – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. На мировом рынке, в основном используют кросс-курсы с долларом США, потому что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Спот-курс - это стоимость валюты одной страны, которая выражается в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны. [2]

Срочный курс формируется в сделках с поставкой валюты в определенную дату в будущем, по курсу, установленному в настоящее время.

К основным функциям валютного  курса относятся следующие:

• осуществление взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;
• сравнение цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран (ВНП,  национальный доход на душу населения и др.);
• периодическая переоценка счетов банков, фирм в иностранной валюте.

Характер изменения валютного  курса и его волатильность являются важными показателями состояния национальной экономики. Если наблюдается его сильная изменчивость и постоянное ослабление, то обычно это свидетельствует о неустойчивой или слаборазвитой экономике.

Существует несколько  теорий, устанавливающих связь между  обменным курсом, процентной ставкой  и индексом инфляции:

1. Теория паритета покупательской способности – утверждает, что обменные курсы резко изменяются до выравнивания цен на продаваемые и покупаемые в международной торговле продукты, т.е. на 1 доллар в США можно пробрести то же, что и по его эквиваленту, например, в иене в Японии. Исходя из этой теории, делается вывод о том, что в долгосрочном периоде обменные курсы денежных знаков двух страх изменят своё соотношение в зависимости от индекса инфляции.
2. Теория паритета процентных ставок – устанавливает прямую связь между процентными ставками и обменными курсами на срок. Она основана на идее эквивалента и исходит из того, что доход, который можно получить путём инвестиций в двух различных странах, должен быть одинаковым.
3. Теория Фишера (закрытая). Согласно этой теории номинальные процентные ставки определённой страны представляют собой отражение реальной прибыльности, которая регулируется ожидаемой инфляцией. Эта теория связывает индекс инфляции с процентной ставкой. Существует положительная связь между ними, вследствие чего рост номинальной процентной ставки происходит в соответствие с ростом индекса инфляции. Аналогично снижение индекса инфляции влечёт за собой падение номинальной процентной ставки.
4. Теория ожиданий – основана на использовании обменного курса на срок для оценки наличного обменного курса, поскольку между ними существует прямая связь. Если бы участники валютного рынка могли осуществлять безупречное хеджирование или сохраняли бы нейтральную позицию, тогда курс форвард определялся бы прогнозом наличного обменного курса.
5. Международная теория Фишера (открытая). В этой теории проводится анализ прибыльности международного инвестора на основании соотношения двух элементов: номинальной процентной ставки инвестора и изменений обменного курса. Согласно Фишеру, общая доходность международного инвестора в различных странах должна быть одинаковой в долгосрочном периоде, поэтому страна, предлагающая меньшую номинальную ставку процента в качестве компенсационного эффекта на доход, соответствующий более низкой процентной ставке, должна увеличить стоимость своей валюты. Напротив, когда страна предлагает большую номинальную ставку процента, уменьшится стоимость денежной единицы, оказывая эффект выравнивания относительной прибыльности инвестора в двух странах. [3, С.29]  

Формы валютного  курса:

Гибкий валютный курс – это обмен одной валюты на другую на основе соотношения спроса и предложения на валютном рынке без централизованного регулирования. Спрос на отечественную валюту зависит от покупок иностранными потребителями отечественных товаров. Предложение - от покупки иностранных товаров и услуг, произведенных за рубежом, импортерами и, в конечном счете, зависит от величины спроса потребителей на импортируемые товары и услуги. Если спрос на товары эластичен, то предложение валюты имеет прямую зависимость, если спрос неэластичен, то обратную (Рис. 1.1)

При гибком валютном курсе  снижение цены равновесия означает обесценивание  валюты. Данный курс позволяет поддерживать конкурентоспособность и быстро адаптируется к внешним импульсам и шокам, а самое главное – правительство страны освобождается от функции определения подходящего курса. Несмотря на эти преимущества, режим свободно плавающего обменного курса не лишен недостатков:

- если валютный рынок  характеризуется незначительной  емкостью, то при данном режиме несколько крупных сделок могут подорвать существующее состояние;

- данный режим не может  обеспечить эффективность валютной  политики при регулировании со стороны государства, а также принятии валютно-финансовых фискальных мер;

- непривлекательность для  иностранных инвесторов и торговых  партнеров условий неопределенности при данном режиме;

- существует угроза правительственного  манипулирования, что подрывает  доверие субъектов рынка;

- если страна имеет  наличие крупных спекулятивных  потоков капитала, то определение обменных курсов в значительной степени ограничивает валютно-финансовую независимость. [4]

 

Рис. 1.1 – Формирование валютного  курса

Источник: [3]

 

Плавающий —  разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено  использованием механизма валютного  регулирования. Так, для ограничения  резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и  экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных  взаимных колебаний валютного курса.

Фиксированный — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента). [5]