Анализ бухгалтерского баланса и источников формирования капитала предприятия

Итак, финансовые ресурсы  организации делятся на собственные и заемные. К собственным финансовым ресурсам и приравненным к ним средствам относятся: прибыль, амортизация, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые поступления, паевые и иные взносы членов трудового коллектива и другие. К заемным относятся: привлекаемый дополнительный акционерный капитал, банковские ссуды и кредиты, предоставляемая безвозмездная помощь.

 

 

ГЛАВА 2 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ  И МЕХАНИЗМЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1 Направления использования  финансовых ресурсов предприятия

 

Поскольку основной задачей  организации является максимальное извлечение прибыли, в основном для  коммерческой организации, постоянно  возникает проблема выбора направления  использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности или вложения в другие активы. Как известно, экономическое  значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых  являются:

- платежи органам финансово-банковской  системы, обусловленные выполнением  финансовых обязательств. Сюда относятся;  налоговые платежи в бюджет, уплата  процентов банкам за пользование  кредитами, погашение ранее взятых  ссуд, страховые платежи и т.  д.;

- инвестирование собственных  средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование “ноу-хау” и т. д.;

- инвестирование финансовых  ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые  на рынке: акции и облигации  других фирм, обычно тесно связанных  кооперативными поставками с  данным предприятием, в государственные  займы и т. п.;

- направление финансовых  ресурсов на образование денежных  фондов поощрительного и социального  характера;

- использование финансовых  ресурсов на благотворительные  цели, спонсорство и т. п.;

- распределение прибыли  между собственниками организации;

- стимулирование работников  организации и поддержка членов  их семей и т.д.

Если стратегия предприятия  связана с сохранением и расширением  его позиции на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в  основные фонды - капитал). Капитальные  вложения - это одно из важнейших  направлений использования финансовых ресурсов организации. В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в  связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так  как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Инвестиции в основные фонды, например, коммерческой организации, осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от размещения долгосрочных ценных бумаг.

 

Кроме расширенного воспроизводства  основных фондов часть прибыли организации  может быть направлена на расширение оборотных фондов - закупку дополнительного  сырья, материалов. Для этой цели могут  также привлекаться краткосрочные  банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения  от основной («материнской») компании, и т.д. (5, С.287)

Большое значение для развития бизнеса имеет участие организации  в научных исследованиях. Опыт зарубежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть прибыли, а  также средства, поступившие в  порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления  научно-исследовательских и опытно-конструкторских  работ (НИОКР).

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных  и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы  в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в  зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный  капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при  сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и  оборотных, - которые инвестированы  в предприятие.

Система финансовых ресурсов предприятия может быть охарактеризована как экономическая (т.к. она подчиняется  экономическим законам), действующая  в сфере финансово-кредитных отношений, динамическая (т.е. изменяется с течением времени), открытая (т.е. взаимосвязанная  с окружающей средой), управляемая.

При выделении элементов  будем исходить из ранее данного  определения финансовых ресурсов. В  этом случае вполне логично выделять элементы по степени абсолютной ресурсности. Именно, таким образом, они представлены в активе предприятия.

Рисунок 1. Действия и восприятия элементов

Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения

Дебиторская задолженность (до 12 мес.), прочие оборотные активы

торговое оборудование, долгосрочные финансовые вложения и др.

Нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство  и др.

Другим критерием выделения  элементов финансовых ресурсов является право собственности. В этом случае элементами являются: собственные ресурсы, заемные ресурсы, временно привлеченные (используемые) ресурсы. Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому предприятию, и их использование не влечет за собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия.

 

Также формирование фондов предприятия начинается с момента  организации хозяйствующего субъекта. Предприятие в соответствии с  законодательством формирует уставный капитал - основной первоначальный источник собственных средств предприятия, который в виде основного и оборотного капитала направляется на приобретение фондов предприятия. К числу фондов относится добавочный капитал - создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов, эмиссионного дохода (за счет превышения продажной цены акций над номинальной), безвозмездно полученных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка по результатам работы предприятия за отчетный год.

В процессе своей деятельности доходы от реализации товаров в форме  выручки от реализации поступают  на расчетный счет. Выручка же является источником возмещения затрат на закупку, продвижение на продукции на рынок, на реализацию товаров (работ, услуг). Амортизация, таким образом, поступает в составе  выручки от реализации в амортизационный  фонд, предназначенный для обеспечения  воспроизводства основных фондов.

Результатом деятельности предприятия  является прибыль. После налоговых  выплат образуется чистая прибыль, которая  расходуется в соответствии с  уставными документами и по усмотрению хозяйствующего субъекта. Из нее формируются: резервный капитал и другие аналогичные  резервы, фонд накопления, фонд потребления.

Резервный капитал - фонд, который  образуется в соответствии с законодательством  и учредительными документами. Он предназначен для покрытия убытков отчетного  периода, выплаты дивидендов при  недостаточности или отсутствии прибыли. Наличие фонда является важнейшим условием обеспечения  устойчивого финансового состояния  предприятия. К числу резервных  фондов относятся также резервы  под обесценение вложений в ценные бумаги, выкупной фонд, отложенный фонд, создаваемые для погашения облигаций  и выкупа акций.

Фонд накопления - средства, предназначенные для развития предприятия. Их использование связано с увеличением  имущества предприятия и финансовыми  вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления - средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов, единовременное поощрение  работников, выплаты компенсационного характера и т.д.

Остаток прибыли - нераспределенная прибыль также характеризует  финансовую устойчивость и может  использоваться для последующего развития предприятия.

Для оперативного управления финансовыми ресурсами могут  создаваться и другие оперативные  фонды: для выплаты заработной платы, для платежей в бюджет и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         2.2 Меры по совершенствованию формирования финансовых ресурсов предприятия

 

Успешная деятельность предприятия  не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами: выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной стоимости фирмы; приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или  иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения  на данном сегменте рынка и от многого  другого, но удачное продвижение  к выбранной цели во многом зависит  от совершенства управления финансовыми  ресурсами предприятия.

Таким образом, мероприятиями  по уменьшению дефицита собственного капитала могут являться: сокращения производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и  т.д.

Большую помощь в выявлении  резервов улучшения финансового  состояния предприятия может  оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры  производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового  оздоровления является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования  производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности  продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

Основное внимание при  этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования  вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Эффективность использования  финансовых ресурсов характеризуется  оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность  управления можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая  рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств не требует  капитальных затрат и ведет к  росту объемов производства и  реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные  средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая  их часть, неплатежи покупателей  отвлекают значительную часть средств  из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие  активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую  продукцию; продукция продается  в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут  быть направлены на оплату пассивов. Кроме  того, они могут использоваться для  приобретения основного капитала или  выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - повышения его оборачиваемости  заключается в совершенствовании  управления запасами. Поскольку предприятие  вкладывает средства в образование  запасов, то издержки хранения связаны  не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания  товаров, а также с временной  стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в  результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного  вида текущих активов в том  или ином объеме носят специфический  для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом  продаж) сокращает возможность образования  дефицита продукции при неожиданно высоком спросе.