Анализ финансово – хозяйственной деятельности ОАО «РЖД»

 

Продолжение Таблицы 1

Активы	Прирост
	Тыс. руб.			Удел. вес, %
	2-1	3-2	4-3	6-5	7-6	8-7
Внеоборотные активы, тыс. руб.	152486328	529818242	228233976	-0,153	-1,964	1,929
Оборотные активы, тыс. руб.	13319801	103988681	-58112086	0,153	1,964	-1,929
Итого, тыс. руб.	165806129	633806923	170121890	-	-	-

 

Из таблицы 1 видно, что за анализируемый  период структура активов предприятия несколько изменилась: увеличилась доля внеоборотных активов, а доля оборотного соответственно увеличилась в 2007 г на 0,153%, в 2008 г увеличилась на 1,964%, а в 2009 году уменьшилась на 1,929 . Это увеличение доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильной части активов, т. е. о формировании более рациональной структуры активов с точки зрения их мобильности, хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать о сужении производственной базы.

3.2 Анализ динамики и структуры источников формирования имущества ОАО «РЖД» (пассива баланса)

 

Сведения, которые  приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных условий эффективной деятельности предприятия. При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.

В процессе  осуществления анализа собственного капитала определяют удельный вес его  отдельных составляющих, а также оценивают динамику его состава и структуры за последние периоды.

Необходимость отдельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой  правовых и других ограничений способности  предприятия распоряжаться своими активами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 – Структура пассивов предприятия

Пассивы	Сумма, тыс. руб.				Удельный вес, %
	2006	2007	2008	2009	2006	2007	2008	2009
	1	2	3	4	5	6	7	8
Капиталы и резервы, тыс. руб.	2495937104	2585756156	2940328532	2971891963	92,252	90,053	83,885	80,861
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	74793263	79543534	185685418	355053691	2,764	2,770	5,297	9,661
Краткосроч. обязательства, тыс. руб.	134830478	206072282	379159947	348350133	4,983	7,177	10,817	9,478
Итого, тыс. руб.	2705560845	2871371972	3505173897	3675295787	100	100	100	100

Продолжение Таблицы 2

Пассивы	Прирост
	Тыс. руб.			Удел. вес, %
	2-1	3-2	4-3	6-5	7-6	8-7
Капиталы и резервы, тыс. руб.	89819052	354572376	31563431	-2,199	-6,168	-3,024
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	4750271	106141884	169368273	0,006	2,527	4,363
Краткосроч. обязательства, тыс. руб.	71241804	173087665	-30809814	2,193	3,640	-1,339
Итого, тыс. руб.	165811127	633801925	170121890	-	-	-

4. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности  могут используются следующие приемы: анализ ликвидности баланса и  расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Оценка ликвидности  баланса. Главная задача оценка ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности  возврата).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата (рисунок 2).

Рисунок 2 - Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Рисунок 3 – Классификация активов предприятия

Рисунок 4 – Классификация пассивов предприятия

 

При определения ликвидности баланса  группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Условие абсолютной ликвидности баланса:

 

 

 

Таблица 3 – Аналитическая таблица для проведения анализа ликвидности баланса

	2006		2007	2008	2009
Активы, тыс. руб.
А1	18199501		6058344	64258367	26552706
А2	29589717		44277502	78285714	56311021
А3	98057732		108830905	120611351	122179619
А4	2559713895		2712205223	3242018465	3476252441
Пассивы, тыс. руб.
П1	116219872		163219572	209471257	308342157
П2	14054579		37603784	164822436	34350104
П3	79349290		84792462	190551670	360711563
П4	2495937104		2585756156	2940328532	2971891963
Результат
		А1<П1 А2>П2 A3>П3 А4>П4	А1<П1 А2>П2 A3>П3 А4>П4	А1<П1 А2<П2 A3<П3 А4>П4	А1<П1 А2>П2 A3<П3 А4>П4

 

Оценка абсолютных показателей  ликвидности и платежеспособности. При изучении баланса следует обратить на очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или собственные оборотные средства (СОС). Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

где - краткосрочные обязательства (пассивы);

       - оборотные активы.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 – Оценка чистого оборотного капитала

	2006	2007	2008	2009
ОбА, тыс. руб.	145846950	159166751	263155432	205043346
КО, тыс. руб.	134830478	206072282	379159947	348350133
ЧОК, тыс. руб.	11016472	-46905531	-116004515	-143306787

 

Рисунок 5 - Зависимость чистого оборотного капитала от времени

Коэффициент текущей  ликвидности (общего покрытия) дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

где - дебиторская задолженность;

      - - итог раздела II баланса (актив);

      - итог раздела IV баланса (пассив).

 

 

 

 

Таблица 5 – Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)

	2006	2007	2008	2009
	1,1195	0,7926	0,7031	0,5983

 

Рисунок 6 – Зависимость коэффициента текущей ликвидности от времени

К_тл с 2006 по 2009 гг. меньше 2, в основном он меньше 1, из этого следует что оборотных средств меньше, чем имеющаяся краткосрочная задолженность. На один рубль текущей краткосрочной задолженности с 2007 – 2009 гг. приходится менее одного рубля оборотных средств.

Коэффициент быстрой  ликвидности (промежуточного покрытия) характеризует способность компании выполнять текущие обязательства за счет активов средней степени ликвидности.

где - запасы и затраты.

Таблица 6 – Коэффициент быстрой  ликвидности (промежуточного покрытия)

	2006	2007	2008	2009
	0,3668	0,2506	0,3808	0,2418

 

Рисунок 7 – Зависимость коэффициента быстрой ликвидности от времени

К_бл меньше 1 в 2006 - 2009гг. ОАО «РЖД» было не способно выполнять в должной мере текущие обязательства за счет активов средней степени ликвидности.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия.

Таблица 7 - Коэффициент абсолютной ликвидности

	2006	2007	2008	2009
Кал	0,1397	0,0302	0,1717	0,0775

 

Рисунок 8 – Зависимость коэффициент абсолютной ликвидности от времени

К_ал в 2006 – 2009 гг. не попадает в интервал 0,2÷0,7. Предприятие не способно выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств

5. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность строительного предприятия  и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Одной из основных задач финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости. В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используют как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.