Анализ финансовых результатов

Коэффициент стоимости  материальных и оборонных средств  в имуществе (Кмат):

                  Кмат. =

                         (20)

Коэффициент кредиторской задолженности (Ккз ) показывает, какую часть организация задолжала перед поставщиками:

 

                             Ккз. =                    (21)

Необходимо подчеркнуть, что не существует каких – то единых нормативных критериев для рассмотрения показателей, они зависят от многих факторов.

Устойчивость финансового  состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей  актива и пассива баланса. Как уже было отмечено выше, анализ финансовых коэффициентов заключаются в сравнении их значений с базисными величинами.

Расчет оборачиваемости  товарно-материальных запасов (ОТМЗ)производится по формуле:

ОТМЗ=	2*Выручка от реализации			(22)
	Товарно-материальные средства  на начало года	+	Товарно-материальные средства на конец года

 

 

Формула использует в качестве основы выручку от реализации,  Данный показатель характеризует скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение отчетного периода. Обычно, чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, тем лучше: низкий уровень запасов уменьшает риск, связанный с невозможностью реализовать продукцию и указывает на эффективное использование капитала. Тем не менее, если показатель оборачиваемости запасов на данной фирме значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может свидетельствовать о потенциальном дефиците закупаемых товаров и материалов, что может отразиться на качестве обслуживания заказчиков и, в конечном итоге, ослабить конкурентную позицию компании.

Показатели рентабельности (прибыльности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов.

Рентабельность оборотного капитала (Р ок) иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т. е. своих обычных хозяйственных операций. Расчет данного показателя производится по формуле:

 

Ро.к.=	Операционная прибыль						(27)
	(	Оборотные средства на начало периода	+	Оборотные средства на конец периода	)	/2

 

 

Показатель рентабельности оборотного капитала связан с показателем оборачиваемости оборотных активов, равным отношению выручки к средней величине оборотных средств за период времени, и показателем прибыльности продаж, который в данном случае основан на отношеии величины операционной прибыли (т. е. прибыли до выплаты процентов и налога на прибыль, которая не включает прибыль от неосновной деятельности).

Рентабельность активов (РА)оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Расчет показателя рентабельности активов производится по формуле:

РА =	2*(Чистая прибыль+Процентные  платежи*(1-налоговая ставка))				(28)
	Активы всего  на начало года	+	Активы всего  на конец года

 

При формировании активов используются два финансовых источника — заемный и источник собственных средств.

Рентабельность собственного капитала (Рс.к.) характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. При расчете этого показателя используется чистая прибыль предприятия в сочетании с величиной собственного капитала предприятия. Расчет показателя производится по формуле:

Рс.к.=	2*Чистая прибыль			(29)
	Собственный капитал                                   на начало года	+	Собственный капитал                                  на конец года

 

При оценке эффективности использования собственного капитала учитывается в том числе эффективность того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.

Рентабельность используемого  капитала (рентабельность чистых активов) рассчитывается путем сопоставления чистой прибыли предприятия, скорректированной на величину процентных платежей по долгосрочным задолженностям, со средней величиной капитала компании в течение года. Для расчета данного показателя используется формула:

Рч.а.=	2*(Чистая прибыль+Процентные платежи*(1-налог.ставка))	(30)
	Средние чистые активы

 

 

Глава 2. Практический анализ финансовых результатов

Практическое исследование мы проведем на основе показателей  компании ООО «Ремзона»

Основная специализация  компании: 

• строительство энергообъектов «под ключ»
• ремонт и техническое обслуживание основного тепломеханического и электротехнического оборудования, вспомогательного и общестанционного оборудования
• ремонт устройств тепловой автоматики и измерений
• ремонт и реконструкция зданий и сооружений
• ремонт, техническое обслуживание, реконструкция и техническое перевооружение магистральных и распределительных тепловых сетей 

Основные регионы присутствия: Московская область, Смоленская область, Пермский край, Красноярский край

Анализ результатов  финансового состояния ООО «Ремзона» можно провести с помощью финансовых коэффициентов рассчитанных по данным бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за 2007 – 2009 годы.

По этим данным были произведены  следующие финансовые расчеты:

- коэффициент автономии;

- коэффициент изменения  валовых продаж;

- коэффициент валовой  дохода;

- коэффициент операционной  прибыли;

- коэффициент чистой  прибыли;

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент быстрой  ликвидности;

- коэффициент абсолютной  ликвидности;

- коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств;

-коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными источниками;

- коэффициент имущества  производственного назначения;

- коэффициент стоимости  основных средств в имуществе;

- коэффициент стоимости  материальных оборотных средств  в имуществе;

-  коэффициент кредиторской  задолженности.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов,

- Средний период погашения  дебиторской задолженности, дней,

- Оборачиваемость товарно-материальных  запасов, оборотов,

- Оборачиваемость кредиторской  задолженности, оборотов,

- Средний период погашения  кредиторской задолженности, дней,

- Рентабельность оборотных  активов,

- Рентабельность собственного  капитала,

- Рентабельность активов;

-рентабельность чистых  активов.

 

 Рис. 1 Динамика изменения коэффициент  автономии.

 

 Из рисунка 1 можно  сделать вывод , что коэффициент автономии на 01.01.2009 года увеличился на 0,03 по сравнению с 01.01.2010 годом. Увеличение коэффициента, это свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств, и расширяет возможности привлечения средств со стороны.

  

Рис. 2 Динамика изменения  валовых продаж.

Из рис. 2 можно сделать  вывод, что  валовые продажи на 01.01.2009 года увеличились на 13% по сравнению  с 01.01.2008 годом. Увеличение данного коэффициента свидетельствует об увеличении объема выполненных работ.  Увеличение объема выполняемых услуг произошло за счет расширения и качества объема оказываемых услуг.

 

     Рис. 3 Динамика изменения показателей операционного анализа.

Увеличение коэффициента операционной прибыли свидетельствует  о том, что в учреждении развито  управление общими,  административными  и маркетинговыми издержками. Снижение показателя валовой прибыли свидетельствует  об умеренном управлении производственными издержками. Увеличение коэффициента чистой прибыли на 17,7% свидетельствует о правильном управлении учреждением, при котором была дополнительно получена прибыль.

Рис.4Коэффициенты ликвидности.

Из рис.4 можно сделать вывод, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности у предприятия  на 01.01.2010 года  по сравнению с 01.01.2009 годом увеличились в более чем в полтора  раза.    Значения этих показателей позволяют кредиторам рассчитывать на быстрое погашение предприятием своих долгов. Значение показателя абсолютной ликвидности тесно связан с объемом доходов учреждения, в сравнении с 01.01.2009 годом он увеличился более чем в 26 раз.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками на 01.01.2010 года уменьшился на 11,5% в сравнении с 01.01.2009 годом, что свидетельствует о том, что собственные источники покрытия затрат сократились. Возможно это связано с уменьшением численности прикрепленного контингента.

Коэффициент имущества  производственного назначения  и коэффициент стоимости основных средств в имуществе за рассматриваемый период не изменился, что свидетельствует о том, что все основные средства учреждения используются по прямому назначению в процессе своей деятельности, а вот коэффициент стоимости материальных оборотных средств  увеличился это свидетельствует об увеличении материальных  запасов в имуществе учреждения.

         Анализ  формирования прибыли ООО «Ремзона» необходимо начать с изучения структуры и динамики финансовых результатов за 2007-2009 г.г. по данным Отчета о прибылях и убытках.  Как видно из данных, приведенных в таблице 2.5 и на рис. 2.6, большую часть прибыли ООО «Ремзона» до налогообложения составляет прибыль от продаж. В 2007 году ее удельный вес составил 99.3 %, в 2008 году уменьшился до 53.3 % в связи со значительными прочими доходами (45.0  % налогооблагаемой прибыли). В 2009 году соотношение прибыли от продаж и прибыли до налогообложения составило 106.6 %. Это связано с отрицательным сальдо прочих доходов (-10.5 % от налогооблагаемой прибыли).

Таблица 3

Структура прибыли ООО «Ремзона» до налогообложения

тыс.руб.

Показатели	2007 г.		2008 г.		2009 г.
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %
Прибыль от продаж	2217	99.3	6086	53.3	18103	106.6
Проценты к получению	-476	-21.3	195	1.7	657	3.9
Доходы от участия в других организациях	1	0.1	6	0.1	1	0.1
Сальдо прочих доходов и расходов	+491	22.0	+5142	45.0	-1790	-10.5
Прибыль до налогообложения	2232	100	11428	100	16971	100

 

      

В течение всего исследуемого периода ООО «Ремзона» имело доходы от участия в других организациях, однако их удельный вес в структуре налогооблагаемой прибыли был очень мал – всего 0.1 %. Сальдо проценты к получению и уплате в 2008 году было отрицательным (21.3 % налогооблагаемой прибыли). В 2008 и 2009 годах показатель имел положительное значение и составил соответственно 1.7 % и 3.9 % от налогооблагаемой прибыли.

Рис. 5 Структура прибыли ООО «Ремзона» до налогообложения в 2009 году

 

Рис.6. Динамика финансовых результатов  ООО «Ремзона» за 2007-2009 г.г.

Таблица 4

Динамика и состав финансовых результатов ООО «Ремзона» тыс.руб.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008г. к 2007 г.		2009 г. к 2007 г.		2009 г. к 2008 г.
				+/-, тыс. руб.	темп роста, %	+/-, тыс. руб.	темп роста, %	+/-, тыс. руб.	темп роста, %
Выручка от реализации  товаров	106163	145315	205054	+39153	136.9	+98892	193.2	+59738	141.1
Себестоимость товаров	79089	104700	140317	+25611	132.4	+61228	177.4	+35617	134.0
Коммерческие расходы	17151	23480	31944	+6329	136.9	+14793	186.2	+8463	136.0
Управленческие расходы	7706	11050	14689	+3344	143.4	+6984	190.6	+3640	132.9
Прибыль от продаж	2217	6086	18103	+3869	274.5	+15886	816.6	+12018	297.5
Проценты к получению	120	456	1190	+336	380.9	+1070	994.0	+734	260.9
Проценты к уплате	596	261	533	-335	43.7	-63	89.4	+272	204.5
Доходы от участия в других организациях	1	6	1	+5	5027.3	-	100.0	-5	3.1
Прочие доходы	1028	6332	931	+5303	616.0	-97	90.6	-5401	14.7
Прочие расходы	537	1190	2720	+652	221.6	+2183	506.5	+1531	228.6
Прибыль до налогообложения	2232	11428	16971	+9196	512.1	+14739	760.4	+5543	148.5
Налог на прибыль	692	2927	4457	+2235	422.9	+3765	644.1	+1530	152.3
Чистая прибыль	1530	8502	12514	+6972	555.7	+10984	817.9	+4012	147.2