Анализ инвестиционной деятельности предприятия

    ВВЕДЕНИЕ

    Среди функциональных стратегий предприятия  присутствует инвестиционная политика. Инвестиционная политика определяет выбор  и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного, научно-технического, финансового потенциала предприятия. Данная политика направлена на достижение финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития.

    При разработке инвестиционной политики определяется общий объем инвестиций, способы  рационального использования собственных  средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Инвестиционные проекты согласуются между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта.

    Для реализации целей и задач инвестиционной политики могут быть разработаны исключительно инвестиционные проекты или программы. Например, программа «Выход на рынок ценных бумаг» (проект дополнительного выпуска акций предприятия и проект подготовки акций предприятия к котировке на бирже). В результате ее реализации будет решена проблема привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет очередной эмиссии акций и будет заложен потенциал новых эмиссий в результате котировки акций на бирже. Программа потребует вложений для ее реализации, а по окончании срока даст приток инвестиционного ресурса.

    Из  общего объема инвестиций часть направляется на исполнение таких элементов корпоративной  стратегии, как межфункциональные  программы и проекты. Они предусматривают  решение отдельных задач, входящих в общую корпоративную стратегию, но сформулированных обычно как достижение отдельных этапов на пути к вершине миссии организации (такие, как «программа качества», «программа сертификации продукции», «проект реконструкции производственного корпуса»). Каждая программа или отдельный целевой план требует вложения ресурсов (трудовых, производственных, организационных и др.), на первом месте из которых целесообразно назвать инвестиции (финансовые ресурсы).

    Практически все планы и программы разрабатываются с учетом инвестирования. Каждый этап целевой программы требует финансирования. Кроме того, эффективная реализация отдельных проектов и программ, а также функциональных стратегий может привести к достижению финансовых результатов (прибыли), которые могут, в свою очередь, являться источниками инвестирования на последующих этапах реализации стратегии предприятия.

    То  есть инвестиции сами по себе являются ресурсами для отдельных проектов, а результатами реализации проектов может быть возникновение новых  источников инвестиций. При разработке схемы финансирования проекта учитываются, таким образом, не только привлеченные инвестиции, но и высвобождаемые со временем инвестиционные ресурсы (прирост собственных оборотных средств, средства из амортизации основных производственных фондов)[2, С. 43-54].

    Актуальностью данной работы является то, что инвестиционная деятельность в общем и инвестиции в частном случае играют огромную роль в экономике каждой страны.

    Объектом исследования является инвестиционная деятельность.

    Предметом исследования выступают различные аспекты инвестиционной деятельности предприятия.

    Цель работы состоит в изучение понятия и сущности инвестиционной деятельности предприятия.

    Для достижения данной цели в работы были поставлены следующие задачи:

    - исследовать понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия;

    - проанализировать инвестиционную  деятельность предприятия в Республике  Казахстан.

             Структура данной курсовой работы состоит из введения, трех глав, в том числе графической части и заключения. В первой главе рассматривается инвестиционная деятельность предприятия, во второй дается анализ инвестиционной деятельности предприятия в Республике Казахстан, в третьей  главе исследуются перспективы развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия в РК.

      При написании курсовой были использованы труды таких авторов, как А. А. Рогачева, И. В. Сергеев, И. И Веретенникова, А. Б. Идрисов, Кожахметов К.Н 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ. 

1.1 Инвестиционная политика предприятия в РК, ее сущность и роль

    В процессе перехода  Республики Казахстан  на рыночные отношения параллельно  создавалась и нормативно – законодательная  база в области инвестиций.

    28 февраля 1997 года №75- 1  ЗРК вышел  Закон “О государственной поддержке прямых инвестиций”, в котором регулировались отношения, возникающие в процессе поддержке прямых инвестиций в РК, и в котором определялся единственный государственный орган, уполномоченный осуществлять государственную поддержку и представлять РК – “Агентство РК по инвестициям”, председатель которого назначается и освобождается от должности только Правительством РК.

    Кроме того 5 апреля 1997 года  №3444 Указом Президента  “Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики для привлечения  прямых отечественных и иностранных инвестиций “, был определен список наиболее приоритетных и важных производств для привлечения инвестиций до 2000 года . В частности, такие отрасли как:

    1. Производственная инфраструктура.

    2. Обрабатывающая промышленность.

    Указом Президента РК от 6 марта 2000 года №349 были утверждены правила предоставления льгот и преференций при осуществлении инвестиционной деятельности[1].

    Но  иностранных предпринимателей не устраивала неполнота и нестабильность нормативно-правовой базы хозяйственной деятельности, действовавшая система бухгалтерского учета и отчетности, высокий уровень налогообложения (несовершенство налоговой системы в РК) и ее изменчивость, дороговизна кредита, коррупция чиновников и самоуправство местных властей, криминал в экономике, отсутствие гарантий безопасности и несоответствие бухгалтерского учета международным стандартам. Все это сыграло и большую положительную роль.

    Так как бухгалтерский учет – это  международный учет бизнеса, то его  надо было в первую очередь усовершенствовать и привести к международному образцу, так как действующий  до 1996 года в РК не соответствовал этому.

    Первым  и важным этапом реформирования системы  бухгалтерского учета было отменено старое положение и Указом Президента имеющим силу Закона, 26 декабря 1995 года №2732 было введено новое Положение  о бухучете и отчетности с 1 января 1996 года, которое регулировало систему бухгалтерского учета и финансовую отчетность. Кроме того Национальная комиссия по бухучету была преобразована в Департамент бухгалтерского учета и аудита при Министерстве финансов  Республики Казахстан. Был принят и введен с 1 января 1997 года новый Генеральный план счетов хозяйственно-финансовой деятельности, на основе разработанных к нему Стандартов и Методических указаний к ним – все это позволило приблизить систему бухгалтерского учета к международному уровню.

    Следующим этапом было совершенствование налоговой  системы, так как все налоги в  конечном итоге отражаются на финансовом результате – чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и которая является одним из источников для осуществления инвестиций[2, С. 43-54].

    В РК был принят новый налоговый  кодекс, который разработан в области  налогообложения с учетом лучших наработок в этой области как  в нашей республике так и за рубежом, что несомненно улучшило правовую базу налогообложения.

    Инвестиционная  деятельность предприятия находится  в прямой зависимости от экономической, в том числе и инвестиционной политики. С ее помощью государство  непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решения многих социальных проблем.

    Инвестиционная  политика – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех объектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности.

    В общем плане государство может  влиять на инвестиционную активность при помощи самых различных рычагов:

• кредитно – финансовой и налоговой политики;
• предоставления самых различных налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на развитие производства и техническое перевооружение;
• амортизационной политики;
• путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций;
• научно – технической политики и другое.

    Целью инвестиционной политики является реализация стратегического плана экономического и социального развития РК, направленная на оживление инвестиционной деятельности, а также на подъем отечественной  экономики и эффективности общественного  производства.

    Кроме  общей государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную и инвестиционную политику отдельных  субъектов хозяйствования. Все они  находятся в тесной взаимосвязи  между собой, но определяющей является общая государственная инвестиционная политика.

    Инвестиционная  политика на предприятии должна вытекать из стратегических целей его бизнес – плана. И если этого плана  нет, то ни о какой инвестиционной деятельности не может быть и речи. Кроме этого необходимо придерживаться и определенных принципов, учет которых позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии.

    Наиболее  важными принципами инвестиционной политики на предприятии являются:

• нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
• учет инфляции и фактора риска;
• экономическое обоснование инвестиций (бизнес - план);
• ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации, исходя из имеющихся ресурсов;
• выборы надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций и другое[3, С. 15-18].

1.2 Модель инвестиционного  поведения предприятия.

    Модель  инвестиционного поведения характеризует  теоретическую концепцию системы  мотивации экономических субъектов, побуждающую их к инвестиционной деятельности. Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимизировать результат инвестиционной деятельности. Изучение инвестиционного поведения экономических субъектов является относительно новым направлением инвестиционной теории. Первые попытки его исследования на уровне предприятия были предприняты в XIX в. английским экономистом Н.У. Сениором, выдвинувшим теорию воздержания, которая позволила сформулировать основы системы мотивации осуществления реальных инвестиций.

    Системное исследование основ инвестиционного  поведения предприятия и его  моделирование связываются с  именем американского экономиста И. Фишера. Согласно этому исследованию каждый хозяйствующий субъект в своем инвестиционном поведении руководствуется субъективными мотивами (максимизация предстоящих доходов), однако критерии такого выбора имеют объективный характер.

    Наиболее  полное экономическое обоснование модели инвестиционного поведения предприятия было разработано английским экономистом Дж. М. Кейнсом. Он расширил систему экономических критериев мотивации инвестиционных решений и сформулировал закон предельной эффективности инвестирования. Современная теория инвестиционного поведения предприятия разделяет мотивы инвестиционной деятельности на две группы: экономические и внеэкономические (институциональные).

    Экономические мотивы инвестирования связаны с  действием экономических законов  и вследствие этого носят унифицированный характер для предприятий различных сфер деятельности, форм собственности, организационно-правовых форм и т.п. Основу экономической мотивации инвестиционного поведения предприятия, согласно традиционной теории, составляют ожидаемый уровень инвестиционной прибыли, сопоставленный с нормой процента на кредитном рынке. Современная инвестиционная теория уточнила оба эти критерия.

    Так, современные экономисты в качестве критериального показателя определяют чистую инвестиционную прибыль, т.е. прибыль за исключением налогов и других обязательных платежей. При этом ожидаемая к получению в будущем периоде сумма чистой инвестиционной прибыли должна быть приведена к настоящей стоимости. Кроме того, уровень чистой инвестиционной прибыли зависит от уровня инвестиционных рисков, поэтому во внимание должен приниматься индивидуальный риск по каждому проекту.