Анализ использования финансовых ресурсов предприятия

Методика интегральной балльной оценки финансовой устойчивости использует относительные показатели устойчивости и коэффициенты ликвидности, которые тоже характеризуют структуру имущества, и, следовательно, финансовую устойчивость.

Итогом данной методики является определение места анализируемого предприятия в классификации предприятий по уровню риска деловых отношениях (таблицы 2.3.1, 2.3.2).10

Таблица 2.3.1

Методика классификации предприятий по степени риска

Показатель	Критерии
	наибольшее значение	усл.снижения
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л	0,5 и выше – 20 баллов	4 балла за 0,1
коэффициента критической (быстрой) ликвидности Кк.л.	1,5 и выше – 18 баллов	3 балла за 0,1
коэффициент текущей ликвидности Кт.л. (или коэффициент покрытия).	2 и выше – 16,5 балла	1,5 балла за 0,1
коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше – 17 баллов	0,8 балла за 0,01
коэффициент обеспеченности СОС	0,5 и выше – 15 баллов	3 балла за 0,1
коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	1 и выше – 13,5 балла	2,5 балла за 0,1

 

Таблица 2.3.2

Методика классификации  по степени риска ОАО «ICL-КПО ВС» в 2004 г.

Показатель	Критерии
	На начало года	На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л	6,00	27,43
коэффициента критической (быстрой) ликвидности Кк.л.	4,50	-6,43
коэффициент текущей ликвидности Кт.л. (или коэффициент покрытия).	13,50	16,93
коэффициент финансовой независимости	7,97	19,21
коэффициент обеспеченности СОС	13,33	15,21
коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	15,17	7,65
Итого	60,47	80,00

 

Таблица 2.3.3

Значения баллов для группировки предприятий по классам    риска при деловом сотрудничестве

Показатель				Класс
	1		2	3	4	5
1. Баллы за	20		16	12	8	4-0
коэффициент
абсолютной
ЛИКВИДНОСТИ К]
2. Баллы за	18		15	12	9-6	3-0
коэффициент
Быстрой
ЛИКВИДНОСТИ К2
3. Баллы за	16,5		15-12	10,5-7,5	6-3	1.5-0
коэффициент			1
Текущей
ликвидности Ктд
4. Баллы за	17		16,2-12,2	11,4-7.4	6,6-1,8	1-0
коэффициент
финансовой
независимости
К„
5. Баллы за	15		12	9	6	3-0
коэффициент
обеспеченности
СОС Косе
6. Баллы за	13,5		11	8,5	6,0-3,5	1-0
коэффициент
обеспеченности
запасов СОС
Сумма баллов		100	85,2-78,2	63,4-56,4	41,6-28,3	13,5-0

 

В таблице 2.3.3 приведены значения баллов для группировки предприятии по классам риска при деловом сотрудничестве.

Выводы.

1. Финансовая  устойчивость на конец года  характеризуется как неустойчивое финансовое состояние – по всем источникам формирования запасов недостаточно.

2. Предприятие  на начало года и на конец  года расценивается как платежеспособное (третий класс).

 

 

 

 

3. Резервы повышения финансовой устойчивости предприятия и эффективности использования финансовых ресурсов

 

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

  Любые  фонды, не используемые для нужд  оборотного капитала, могут быть  направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.11

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе.

 Подобным  образом достаточно большой запас  сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретения сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии ОАО «ICL-КПО ВС» целесообразно: планирование закупок необходимых материалов; введение жестких производственных систем;  использование современных складов; совершенствование прогнозирования спроса; быстрая доставка сырья и материалов.

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала ОАО «ICL-КПО ВС» состоит в уменьшении счетов дебиторов.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

 Отбор  осуществляется с помощью формальных  критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.  Речь идет о том, чтобы оценить:общий объем денежных средств и их эквивалентов; какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг; когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

Успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

 Считается  аксиомой, что структура капитала  должна соответствовать виду  деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха.

 

 

заключение

 

Финансовые ресурсы предприятия — это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

Финансовая устойчивость предприятия отражает рациональность формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Она оценивается двумя видами показателями – абсолютными и относительными.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов источниками их формирования, и, в совокупности, определяют характер финансовой устойчивости.

Методика интегральной балльной оценки финансовой устойчивости использует относительные показатели устойчивости и коэффициенты ликвидности, которые тоже характеризуют структуру имущества, и, следовательно, финансовую устойчивость.

Оценивая финансовые ресурсы и финансовую устойчивость предприятия ОАО «ICL-КПО ВС» можно заключить следующее.

Третий раздел баланса "Капиталы и резервы" (собственный капитал) больше, нежели первый раздел "Внеоборотные активы", таким образом можно заключить, что собственные источники средств покрывают основные средства, долгосрочные вложения и прочие внеоборотные активы, поэтому оставшаяся часть собственного капитала позволяет формировать оборотные средства.