Анализ ликвидности баланса

Валовая рентабельность  так же имеет тенденцию к росту  и в 2009 г. на 1  руб. выручки приходится 25,29 коп прибыли. За год данный показатель вырос на 4,73 коп.

Рентабельность активов (отражающая эффективность использования  оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица  оборотного капитала предприятия), в  текущем периоде составила 27,83% и выросла на 10,76%, что является положительной тенденцией.

Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность  использования вложенных в предприятие  средств, в текущем периоде составила 49,55% и увеличилась на 23,10%, что является положительным фактом.

Сравнивая коэффициент  рентабельности собственного капитала с предыдущим периодом, можно сказать, что предприятие смогло увеличить  долю прибыли в собственном капитале, т.е. изменение этого коэффициента имеет положительную динамику.

Рентабельность производства рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции. Коэффициент показывает, что в 2009 г. 26,25 рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. 

Рентабельность перманентного  капитала – это показатель рентабельности, который отображает эффективность  использования долгосрочно вложенного капитала: собственного и заемного. Рентабельность перманентного капитала вычисляется как отношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой величине собственного капитала и долгосрочных займов. Данный показатель  на конец 2009 г. так же высокий – 44,19%, и за год вырос почти в 2 раза.

9. Факторный  анализ собственного капитала

 

Рентабельность собственного капитала  выражается  через формулу  Дюпона

Rск =  R пр(ЧП) хКн х  Кфз,

где

R пр(ЧП)  - чистая рентабельность продаж - ЧП/В*100

Кн – ресурсоотдача – выручка/среднегодовая стоимость активов

Кфз – коэффициент финансовой зависимости - среднегодовая стоимость активов/ среднегодовая стоимость собственных средств.

 

Применим метод абсолютных разниц.

 

Таблица 9 – Факторный  анализ  рентабельности собственного капитала

 

Показатель	2008 год	2009 год	Отклонения
Выручка от продажи продукции	15532	21760	6228
Чистая прибыль	2103	4312	2209
Среднегодовая стоимость имущества	12325	15496	3171
Среднегодовая стоимость собственного капитала	7952	8702,5	750,5
Рентабельность собственного капитала	26,45	49,55	23,10
Рентабельность продаж (услуг)	13,54	19,82	6,28
Ресурсоотдача	1,26	1,40	0,14
Коэффициент финансовой зависимости	1,55	1,78	0,23
Влияние факторов
Влияние чистой рентабельности продаж			14,74
Влияние ресурсоотдачи			4,42
Влияние коэффициента финансовой зависимости			3,94
Совокупное влияние  факторов			23,10

 

Таким образом, за счет роста коэффициента чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала вырос на 14,74 пункта. Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости привели к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала.

 

10. Факторный анализ рентабельности  активов

 

 

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение  исходных  формул  расчета  показателя  по  всем  качественным  и количественным  характеристикам  интенсификации  производства  и   повышения эффективности  хозяйственной  деятельности.

 Рентабельность активов - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала.

Используем пятифакторную  мультипликативную модель

Rа =  Кфр х К  фн хК.тл х К оа х Rп

Таблица 10 – Факторный  анализ  рентабельности активов 

Показатель	2008 год	2009 год	Отклонения
Выручка от продажи продукции	15532	21760	6228
Чистая прибыль	2103	4312	2209
Среднегодовая заемного капитала	5044	7464,5	2420,5
Среднегодовая стоимость собственного капитала	7952	8702,5	750,5
Среднегодовая стоимость оборотных активов	11847,5	14754,5	2907
Среднегодовая стоимость краткосрочных  обязательств	4369	6409,5	2040,5
Среднегодовая стоимость активов	12325	15496	3171
Коэффициент финансового рычага	0,63	0,86	0,22
Коэффициент финансовой независимости	0,65	0,56	-0,08
Коэффициент текущей ликвидности	2,71	2,30	-0,41
Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	1,31	1,47	0,16
Рентабельность продаж	13,54	19,82	6,28
Рентабельность активов	17,06	27,83	10,76
Влияние коэффициента финансового  рычага			6,94
Влияние коэффициента финансовой независимости			-3,45
Влияние коэффициента текущей ликвидности			-3,50
Влияние коэффициента оборачиваемости  оборотных активов			2,46
Влияние рентабельности продаж			8,32
Совокупное влияние  факторов			10,77

Таким образом, факторный анализ  рентабельности активов показал что, на увеличение данного показателя наибольшее влияние оказали факторы:

- коэффициент финансового  рычага + 6,94 %

- рентабельность продаж + 8,32%

- коэффициента оборачиваемости оборотных активов + 2,46

Негативое влияние оказали  факторы

-  снижения коэффициента  финансовой независимости   - 3,45

- Снижение коэффициента  текущей ликвидности – 3,5.