Анализ состояния и эффективного использования оборотных средств

Оборачиваемость в днях (О_Д) характеризует период, в течение которого происходит полный кругооборот оборотных средств или длительность одного оборота в днях и представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного товарооборота за анализируемый период:

                                            О_Д = ОБ_СР  / Одн.Т,                                      ( 6 )

Оборачиваемость в днях должна стремиться к снижению.

Коэффициент оборачиваемости средств (К_ОБ) характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

                                         К_ОБ = Т / ОБ_СР,                                               ( 7 )

Рост  коэффициента оборачиваемости свидетельствует  о более эффективном использовании  оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств  за анализируемый период и может  быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность  одного оборота в днях:

                                                       К_ОБ = Д / О_Д,                                                ( 8 )

 

 

Коэффициент загрузки средств (К_З) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль товарооборота:

                                             К_З = ОБ_СР / Т,                                            ( 9 )

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее  используются оборотные средства.  

Рентабельность оборотных средств (Rоб) характеризует, сколько рублей товарооборота получено с каждого рубля оборотных средств,  и определяется по формуле:

                                       Rоб = Пч / ОБср,                                             ( 10 )

где Пч – чистая прибыль.

Определить  ускорение или замедление оборачиваемости  средств можно по формуле:

                               ± Од = Од _ОТЧ – Од _ПРОШ,                                     ( 11 )

Если  получившийся показатель имеет положительное  значение, то наблюдается замедление оборачиваемости, а если отрицательное, то – ускорение, что заслуживает  положительной оценки.

Влияние изменения оборачиваемости на работу предприятия можно определить, рассчитав  сумму относительной экономии (дополнительного  привлечения капитала):

  Σ относит.эконом. (дополнит.привл.кап.) = +/-Од * Одн.Т _отч,      ( 12 )

  Σ относит.эконом. (дополнит.привл.кап.) = ( К_{З отч} * К_{З прош} ) * Т _отч,( 13 )

Σ относит.эконом. (дополнит.привл.кап.) = ОБ_{СР отч} - ОБ_{СР прош} * КрТ, (14)

где КрТ – коэффициент роста товарооборота.

Если  получившийся показатель имеет положительной  значение, то наблюдается замораживание  денежных средств или дополнительного  привлечения капитала, а если получившийся показатель имеет отрицательное  значение, то наблюдается высвобождение  денежных средств или их экономия.

 

 

 

При анализе  эффективности использования оборотных  средств необходимо определить прирост  товарооборота за счет изменения  стоимости оборотных средств  и их использования методом абсолютных разниц:

                  +/- Т_(ОБср) = ( ОБ_{СР отч} - ОБ_{СР прош} ) * К_{ОБ прош},                  ( 15 )     

             +/- Т

                             +/- Т(_Коб) = ( К_{ОБ отч} + К_{ОБ прош} )  * ОБ_{СР отч},                      ( 16 )    

Так же необходимо определить прирост прибыли (П) за счет ускорения оборачиваемости:

                     +/- П(_Коб) = К_{ОБ отч} / К_{ОБ прош} * П _прош - П _прош,                          ( 17 )

Далее необходимо определить влияние товарооборота  и среднегодовой стоимости оборотных  средств на коэффициент оборачиваемости, а также изменение оборачиваемости  под влиянием среднегодовой стоимости  оборотных средств и однодневного товарооборота методом цепных подстановок.

Оценка  эффективности использования оборотных  средств проводится в целом и по отельным элементам оборотного капитала (дебиторская задолженность, денежные средства, запасы и др.).

Оборачиваемость отдельных элементов оказывает  влияние на продолжительность операционного  и финансового цикла организации:

                               ПОЦ = Од_ДС + Од_СМ + Од_ГП + Од_ДЗ,                               ( 19 )

где ПОЦ –  продолжительность операционного  цикла,

Од_ДС – оборачиваемость в днях денежных средств,

Од_СМ – оборачиваемость в днях сырья и материалов,

Од_ГП – оборачиваемость в днях готовой продукции,

Од_ДЗ – оборачиваемость в днях дебиторской задолженности.

Операционный  цикл предприятия включает в себя 2 составляющие:

- производственный  цикл

- финансовый  цикл

                               ППЦ = Од_СМ + Од_НЗП + Од_ГП,                                         ( 20 )

 

где, ППЦ  – производственный цикл предприятия,

 Од_НЗП – оборачиваемость в днях незавершенного производства.

                                ПФЦ = ППЦ + Од_ДЗ- Од_КЗ                                                        ( 21 )

где, ПФЦ  – финансовый цикл предприятия,

Од_КЗ – оборачиваемость в днях кредиторской задолженности.

Анализ  эффективности использования оборотных  средств позволяет выявить резервы  ускорения оборачиваемости, а также  разработать мероприятия по совершенствованию  политики управления оборотным капиталом.

 

1.5 Роль оборотных средств в  проведении анализа финансовой устойчивости  и независимости предприятия

 

Оборотные средства участвуют в проведении анализа финансовой устойчивости предприятия, которая характеризуется рациональной структурой активов и пассивов, способностью обеспечивать рост предприятия, а также независимостью от заемных источников при осуществлении текущей хозяйственной деятельности и высоким уровнем конкурентно способности предприятия.

Оборотные средства необходимы при определении  оценки финансовой устойчивости как  по абсолютным показателям (определения  типа финансовой устойчивости), так  и по относительным показателям (расчет коэффициентов).

Анализ  финансовой устойчивости и независимости по абсолютным показателям включает определение типа финансовой устойчивости, которой зависит от степени покрытия запасов источниками их формирования. При этом к источникам относят:

- собственные  оборотные средства (СОС):

                                   СОС = IIIП – IA,                                                 ( 22 )

где IIIП – третий раздел пассива баланса;

IA – первый раздел актива баланса:

 

- долгосрочные  кредиты и займы (ДКиЗ);

- краткосрочные  кредиты и займы (ККиЗ).

Выделяют  четыре типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная  финансовая устойчивость:

                                      З ≤ СОС,                                                            ( 23 )

2) нормальное  финансовое состояние:

                                 З ≤ СОС + ДКиЗ,                                                   ( 24 )

3) неустойчивое  финансовое положение: 

                            З ≤ СОС + ДКиЗ + ККиЗ,                                         ( 25 )

4) кризисное  финансовое положение (на грани  банкротства):

                              З > СОС + ДКиЗ + ККиЗ,                                       ( 26 )

где З – это запасы.

Значение  оборотных средств при проведении анализа финансовой устойчивости по относительным показателям также велико, они необходимы для определения следующих коэффициентов:

1) коэффициент обеспеченности СОС:

                               Ксос = СОС / IIА ( N ≥ 0,1 ),                                  ( 27 )

2) коэффициент  обеспеченности запасами:

                              Ксос(з) = СОС / З ( N ≥ 0,6),                                  ( 28 )

3) коэффициент  маневренности:

                             Кман = СОС / СК ( N ≥ 0,5 ),                                   ( 29 )

где СК –  собственный капитал.

В процессе анализа указанные выше коэффициенты сопоставляются с нормативными значениями, а также с показателями на начало периода, с данными прошлых лет  с целью вывода о текущем финансовом положении предприятия и об его  изменении.

 

 

 

 

1.6 Роль оборотных средств в проведении анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Оборотный капитал также используется для  анализа ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью понимается способность активов выступать в качестве платежа. Платежеспособность – это возможность предприятия погашать свои краткосрочные долги.

Оборотные средства здесь также участвуют  в проведении анализа ликвидности  и платежеспособности, как по абсолютным, так и по относительным показателям.

Для оценки по абсолютным показателям все активы в зависимости от уровня ликвидности делятся на четыре группы, а пассивы по срочности погашения обязательств тоже делятся на четыре группы.

Активы:

А1 – это абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность < 12 месяцев);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС и дебиторская задолженность > 12 месяцев);

А4 – труднореализуемые активы (IA – внеоборотные активы)

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – срочные обязательства (ККиЗ < 1 года);

П3 – долгосрочные обязательства (IVП);

П4 – постоянные пассивы (IIIП).

Баланс  предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются следующие условия:

 

                                                        

                                                   А1 ≥ П1,                                              ( 30 )

                                                  А2 ≥ П2,                                              ( 31 )

                                                            А3 ≥ П3,                                                 ( 32)

                                             А4 ≤ П4,                                              ( 33)

Сопоставляя группы активов и пассивов можно  определить текущую (ТП) и перспективную (ПП) платежеспособность:

                                  ТП = ( А1 + А2 ) - ( П1 + П2 ),                            ( 34 )

                                            ПП = А3 - П3,                                              ( 35 )

Если  при расчетах получается положительный  результат, то наблюдается платежеспособность предприятия, а если отрицательный  – предприятие не платежеспособно.

Анализ  ликвидности и платежеспособности по относительным показателям, где участвует оборотный капитал, предполагает расчет следующих коэффициентов:

1) коэффициент  абсолютной ликвидности:

           Кабс.л. = А1 / ( П1 + П2 ), ( N ≥ 0,2 - 0,25 ),                       ( 36 )

2) коэффициент  быстрой ликвидности:

           Кб.л. = ( А1 + А2 ) / ( П1 + П2 ), ( N ≥ 0,7 - 1 ),                        ( 37 )

3) коэффициент  текущей ликвидности:

                Кт.л. = ( А1 + А2 + А3 ) / ( П1 + П2 ), ( N ≥ 2 ),                 ( 38 )

4) коэффициент  общей платежеспособности:

        Коб.п. = ( А1 + 0,5А2 + 0,3А3 ) / ( П1 + 0,5П2 + 0,3П3 ), ( N ≥ 1 ),    ( 39 )

Относительные показатели платежеспособности сопоставляют с нормативными показателями, с данными  на начало года, показателями прошлых  периодов с целью вывода о текущем  положении, а также повышение  или снижение платежеспособности.