Диагностика предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Эффективность управления оборотным  капиталом оценивается показателями оборачиваемости и зависит от состава и структуры оборотных  активов.

Оборотный капитал (текущий  капитал, текущие активы) - это средства, совершающие оборот в течение  года или одного производственного  цикла.

Он состоит из следующих  основных элементов: запасы, дебиторская  задолженность, дополнительные средства.

Управление оборотными активами начинается с их анализа. По данным бухгалтерской отчетности определяется состав оборотных активов в целом  и по отдельным компонентам. Результаты заносятся в таблицу 1.

Таблица 1

Анализ оборотных активов

Компоненты оборотных  активов	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
	тыс. руб.	вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	Абсол., тыс. руб.	Относит., %	Уд. вес, %
Запасы	615955	60,63	1363516	62,58	747561	121,4	1,95
Дебиторская задолженность	199855	19,67	662155	30,39	462300	231,3	10,72
Денежные средства и их эквиваленты	200128	19,70	153178	7,03	-46950	-23,5	-12,67
Всего оборотных активов	1015938	100	2178849	100	1102961	113,2	0

 

Для оценки оборачиваемости  текущих активов (оборотного капитала) используются следующие показатели:

где: Коб - коэффициент оборачиваемости текущих активов в разах. Он показывает скорость оборота текущих активов.

Коб = 912864/1015938 =0,9 - прошлый год

Коб = 2232446/2178849 = 1,02 - отчетный год

где О - продолжительность одного оборота в днях.

О= 365/0,9 = 406 дней - прошлый  год

О= 365/1,02 = 359 дней - отчетный год

Затем оценивается состав и структура дебиторской задолженности, результаты анализа заносятся в таблицу 2. Здесь анализируются такие показатели как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж и доля сомнительной дебиторской задолженности в общем ее объеме (табл. 2).

Таблица 2

Оценка состава и структуры  дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	Прошлый год	Отчетный год	Темп роста, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса, %	Влияние изменения структуры, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Дебиторская задолженность  за товары, работы и услуги	44155	22,1	17155	2,6	38,9	-27000	-19,5	-13,51
2. Авансы выданные	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Прочие дебиторы	155700	77,9	645000	97,4	414,3	489300	19,5	244,82
Всего дебиторской задолженности:	199855	100	662155	100	313,3	462300	0	231,3

 

Доля дебиторской задолженности  в общей сумме текущих (оборотных) активов:

У=

где У- доля ДЗ в общей сумме текущих (оборотных) активов, %

Показывает, какую долю дебиторская  задолженность занимает в общей  сумме оборотных активов. Увеличение этого показателя свидетельствует  об оттоке денежных средств из оборота.

Уд =199855/1015938*100% = 19,67% - прошлый  год

Уд = 662155/2178849*100% = 30,39% - отчетный год

Дебиторская емкость:

К =

где: К - дебиторская емкость, руб./руб.

Показывает, какой объем  продаж осуществляется предприятием на условиях кредитования.

К = 199855/912864 = 0,22 - прошлый год

К = 662155/2232446 = 0,30 - отчетный год

Доля сомнительной дебиторской  задолженности в общем объеме дебиторской задолженности:

У= (18)

Информация о сомнительной дебиторской задолженности приведена  в справке бухгалтерии в приложении 1.

Результаты показателей, характеризующих эффективность  управления дебиторской задолженности, рекомендуется занести в таблицу 3.

У = 150/199855 = 0,00075 - прошлый год

У = 200/ 662155 = 0,0003 - отчетный год

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

Коб ДЗ= 912864/199855 = 4,6 раз - прошлый год

Коб ДЗ = 2232446/662155 = 3,4 раз - отчетный год

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3

Показатели качества управления дебиторской задолженностью

№	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	4,6	3,4	-1,2
2	Период погашения дебиторской задолженности, дни	80	108	28
3	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих  активов, %	19,67	30,39	10,72
4	Отношение средней величины дебиторской задолженности  к выручке от продаж	0,22	0,3	0,08
5	Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, %	0,0007	0,0003	-0,00045

 

Оптимальное управление оборотными активами предполагает контроль за продолжительностью операционного, производственного и финансового цикла.

На основе финансовой отчетности необходимо определить продолжительность  операционного, производственного  и финансового циклов по следующим  формулам.

Продолжительность операционного  цикла:

где

ПОЦ - продолжительность  операционного цикла;

ППЦ - продолжительность  производственного цикла;

- период оборачиваемости  дебиторской задолженности.

Продолжительность производственного  цикла:

где

- среднее время (дни)  оборачиваемости сырья и материалов, готовой продукции, незавершенного  производства, соответственно.

- коэффициенты оборачиваемости  (раз) сырья и материалов, готовой  продукции, незавершенного производства, соответственно

С - себестоимость продукции;

Кобсм = 611946/131955 = 4,64 раз - прошлый год

Кобсм = 1662564/246455 = 6,75 раз - отчетный год

Обсм = 365/4,64 = 79 дней - прошлый год

Обсм = 365/6,75 = 54 дня - отчетный год

По аналогичным формулам рассчитаем коэффициенты оборачиваемости  готовой продукции и незавершенного производства.

Кобгп = 611946/16805 = 36,41 раз - прошлый год

Кобгп = 1662564/10805 = 153,87 раз - отчетный год

Обгп = 365/36,41 = 10 дней - прошлый год

Обгп = 365/153,87 = 2 дня - отчетный год

Кобнзп =611946/424055 = 1,44 раз - прошлый год

Кобнзп =1662564/981455 = 1,69 раз - отчетный год

Обнзп = 365/1,44 = 253 дня - прошлый год

Обнзп = 365/1,69 = 216 дней - отчетный год

- период оборачиваемости  дебиторской задолженности рассчитывается  по следующей формуле:

= 199855*365/912864 = 80 дней - прошлый  год

=662155*365/2232446 = 108 дней - отчетный  год

ППЦ = 79+10+253 = 342 дня - прошлый  год

ППЦ = 54+2+216 = 272 дня - отчетный год

ПОЦ = 342+80 = 422 дня - прошлый  год

ПОЦ = 272+108 = 380 дней - отчетный год

Затем рассчитывают продолжительность финансового цикла (ПФЦ):

- периоды оборачиваемости  кредиторской задолженности (дни).

Кобкз = 912864/236425 = 3,9 раз - прошлый год

Кобкз = 2232446/271025 =8,24 раз - отчетный год

= 365/3,9 = 94 дня - прошлый  год

= 365/8,24 = 44 дня - отчетный  год

ПФЦ = 422-94 = 328 дней - прошлый  год

ПФЦ = 380-44 = 336 дней - отчетный год

Собственные оборотные средства:

СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы

СОС = 1360568 - 619917 = 740651 руб. - прошлый  год

СОС = 2275183 - 988852 = 1286331 руб. - отчетный год

Чистый оборотный капитал:

ЧОК = Собст. капитал - Внеоборотные активы + Долгоср. кредиты и займы

ЧОК = 1360568 - 619917 + 15073 = 755724 руб. - прошлый год

ЧОК = 2275183 - 988852 + 579900 = 1866231 руб. - отчетный год

Финансово-эксплуатационная потребность:

ФЭП = Запасы + ДЗ - КЗ

ФЭП = 574400 + 199855 - 236425 = 537830 руб. - прошлый год

ФЭП = 1262011 + 662155 - 271025 = 1653141 руб. - отчетный год

Потенциальный излишек:

ПИ = 755724 - 537830 = 217894 руб. - прошлый  год

ПИ = 1866231 - 1653141 = 213090 руб. - отчетный год

Затем следует определить величину относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала по формуле:

где ЭКотн - относительная экономия (перерасход) оборотного капитала, руб.

N1 - выручка от продаж в анализируемом году.

ЭКотн = (359-406)*2232446/365 = - 287466 руб.

Выводы: Эффективность управления оборотным капиталом оценивается показателями оборачиваемости и зависит от состава и структуры оборотных активов.

В отчетном году величина оборотных  активов увеличилась в 2 раза. На увеличение оказало влияние рост дебиторской задолженности и  материально-производственных запасов. Наибольший удельный вес в составе  оборотных активов занимают запасы (62,58%), которые увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом, и дебиторская задолженность (30,39%), которая выросла на 10% в отчетном году. А вот доля денежных средств снизилась на 12,7% по сравнению с прошлым годом, что подтверждает коэффициент абсолютной ликвидности, и составила 7% в общем объеме оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости текущих активов вырос на 10%, что говорит о некотором увеличении скорости оборота оборотного капитала. Продолжительность одного оборота в отчетном году сократилась и составила 359 дней.

Оценивая состав и структуру  дебиторской задолженности можно  прийти к следующим выводам. Наибольший удельный вес в составе дебиторской  задолженности занимают прочие дебиторы (97,4%), а дебиторская задолженность  за товары, работы и услуги составляет незначительную часть, что свидетельствует  о том, что расчеты производятся во время, соблюдаются условия договора. Доля дебиторской задолженности  в общей сумме оборотных активов  по сравнению с прошлым годом  увеличилась почти в 2 раза. Отношение  средней величины дебиторской задолженности  к выручке в прошлом году составило 0,22, в отчетном - 0,30. Это говорит, что на каждый рубль выручки приходится 22 и 30 копеек дебиторской задолженности соответственно. Доля сомнительной дебиторской задолженности очень мала, а также наблюдается тенденция ее снижения. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в 0,7 раза, т.е. в 0,7 раза меньше дебиторская задолженность превратилась в выручку.

Продолжительность производственного  цикла - время в течение, которого финансовые ресурсы находятся в  запасах. Продолжительность производственного  цикла снизилась в отчетном году на 70 дней. Ускорение оборачиваемости  запасов произошло на всех стадиях  кругооборота. Продолжительность оборота  сырья и материалов снизилась  на 25 дней, готовой продукции - на 8 дней, незавершенного производства на 37 дней. Сокращение продолжительности производственного цикла свидетельствует о повышение деловой активности предприятия.