Финансовая устойчивость, как фактор повышения экономической эффективности на материалах предприятия ЗАО «Линда»

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных 
средств: СОС

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: СДИ

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов: ОИФЗ.

Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество относительных  показателей финансовой устойчивости.

Последние можно разделить на следующие  основные группы:

• коэффициенты, характеризующие финансовую независимость 
  организации;
• коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств;
• коэффициенты, характеризующие состояние основных средств. [8,36]

Алгоритм расчета показателей  финансовой устойчивости и их рекомендуемые  значения приведем в таблице 1.

 

 

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости организаций (предприятий)

 

Показатели	Способ расчета	Расчет на основе статей баланса, других форм финансовой отчетности	Рекомендуемые значения
I. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ (СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА)
1. Коэффициент автономии	Собственный капитал (чистые активы)/ Активы (Валюта баланса)	стр. 490 (ф. № 1) (чистые активы- ф. №3) / стр. 700 (ф.№1)	>0,5
2. Мультипликатор собственного капитала	Активы/Собственный капитал (СК)	стр. 700 (ф.№1)/стр. 490 (ф. № 1) (чистые активы)	1-2
3. Коэффициент финансовой зависимости (задолженности) - плечо финансового рычага -	Заемный капитал (ЗК)/ Собственный капитал	(стр. 590 + стр. 690) ф. № 1 / стр. 490 ф.  № 1 (чистые активы)	<1
Коэффициент покрытия инвестиций	(Собственный капитал + Долгосрочные  обязательства)/ Активы	(стр. 490 + стр. 590) ф. № 1 / стр. 700 ф.  № 1	0,75-0,9
5. Коэффициент иммобилизации имущества	Внеоборотные активы / Активы (Валюта баланса)	стр. 190 ф. №1 /стр.700 ф.№1	-
II. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
6. Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства / Собственный капитал	(стр. 490 - стр. 190) ф. № 1 / стр. 490 ф.  № 1 Либо: (Чистые активы (ф.№3)-стр. 190ф.№1)/ Чистые активы (ф. № 3)	0,2-0,5, оптимальная величина- 0,5
7. Коэффициент обеспеченности оборотных (текущих) активов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства / Оборотные активы	(стр. 490 (чистые активы)-стр. 190) ф. №1 / стр. 290 Ф. № 1	>0,1
8. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов величиной собственных оборотных средств	Собственные оборотные средства /Товарно-материальные запасы	(стр. 490 (чистые активы)-стр. 190) ф. № 1 / стр. 210	0,5-0,8, но не менее 0,5
9. Коэффициент маневренности функционального капитала	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения)/Собственные  оборотные средства	(стр. 260 + стр. 250) ф. №1 /(стр. 490-стр. 190) Ф. №1	0-1 для нормально функционирующих  предприятий

 

 

 

 

 

Продолжение таблицы 1

 

Показатели		Способ расчета	Расчет на основе статей баланса, других форм финансовой отчетности		Рекомендуемые значения
10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных активов		Оборотные активы/Внеоборотные активы	Стр.290 ф.№1/стр.190 ф.№1		Чем он выше, тем более мобильны его активы
11. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		Сумма дебиторской задолженности / Сумма кредиторской задолженности	(стр. 230 + стр. 240) ф. № 1/стр. 620 ф.  № 1		Максимальное значение -1
III. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
12. Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы/ Собственный капитал			стр.190 ф. № 1 / стр. 490 ф. № 1 (чистые активы)	-
13. Коэффициент реальной стоимости имущества	Реальные активы / Общая сумма  капитала (Активы)			(стр. 120 +стр. 135 + стр. 211 +стр. 213) ф. №1 /стр. 700 ф. №1	> 0,5
14. Коэффициент износа основных  средств (накопления амортизации)	Сумма накопленной амортизации / Первоначальная балансовая стоимость основных средств			Данные для расчета см. в ф. № 5 (раздел «Амортизируемое имущество»)	Критическое значение 0,5

 

Прокомментируем финансовую устойчивость по данным коэффициентам.

Коэффициент автономии - характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредиторов;

Мультипликатор собственного капитала - отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и его собственного капитала (активов). Рост показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общем объеме источников финансирования;

Коэффициент финансовой зависимости (задолженности) - плечо финансового рычага - характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств;

Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент  устойчивого финансирования) – характеризует  долю имущества предприятия, связанного долгосрочными источниками их финансирования;

Коэффициент иммобилизации имущества - показывает, какова доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации. Чем выше данный показатель, тем меньше доля оборотных активов в имуществе, и наоборот. Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении мобильности имущества;

Коэффициент маневренности – характеризует  долю собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, в общей  сумме собственного капитала предприятия, или насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения;

Коэффициент обеспеченности оборотных (текущих) активов собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для поддержания его финансовой устойчивости;

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов величиной собственных оборотных средств - показывает, в какой степени материально-производственные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных;

Коэффициент маневренности функционального  капитала - характеризует ту часть  собственных оборотных средств, которая находится в форме  денежных средств и быстрореализуемых финансовых вложений (ценных бумаг);

Коэффициент соотношения мобильных  и иммобильных активов – показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных. Чем он выше, тем более мобильны его активы;

Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности - характеризует  соотношение расчетов по видам задолженности  предприятия. Значительное превышение дебиторской задолженности создает  угрозу финансовой устойчивости предприятия;

Индекс постоянного актива - показывает долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия; его увеличение возможно за счет снижения коэффициента маневренности, и наоборот. Индекс постоянного актива + Коэффициент маневренности =1 при условии отсутствия в источниках финансирования долгосрочных займов и кредитов;

Коэффициент реальной стоимости имущества - характеризует долю средств производства (основных и материальных оборотных средств) в стоимости имущества предприятия, или уровень его производственного потенциала. При снижении его значения ниже рекомендуемого уровня требуется привлечение заемных средств для пополнения имущества;

Коэффициент износа основных средств (накопления амортизации) — показывает, в какой степени профинансированы за счет амортизационных отчислений замена и обновление основных средств. При расчете показателя необходимо учитывать срок службы основных средств, имеет ли место ускоренная амортизация.[12,96]

Из таблицы 1 видно, что практически  все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов, которая, в свою очередь, является отражением отраслевой принадлежности организации. Однако наряду с этим фактором на финансовую устойчивость организации оказывают влияние и другие (внутренние и внешние), в числе которых можно выделить следующие:

- тип производства и характер  выпускаемой продукции (выполняемых работ, услуг);

- размер оплаченного уставного  капитала организации;

- величина издержек, их структура  и динамика по сравнению с  периодами, в которых организация  и ее деятельность характеризовались  относительной устойчивостью;

- состояние имущества и финансовых  ресурсов организации;

- кредитная политика организации;

- экономические условия хозяйствования  и т.п.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего  периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия.[8,13]

Исследование различных методов  оценки финансовой устойчивости и перечня  коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать следующие  выводы:

- большинство коэффициентов имеют  целью оценить структуру источников  финансирования. Поэтому главной  задачей оценки финансовой устойчивости  предприятия можно считать определение  степени зависимости его деятельности  от заемных источников и достаточности  собственного капитала с учетом  структуры активов;

- многие коэффициенты взаимозависимы  друг от друга - уровень одного  влияет на уровень другого;

- есть несколько коэффициентов,  дающих одну и ту же информацию, но рассчитываемых разными способами,  что позволяет выбрать для  оценки финансовой устойчивости  один из них.

Все это приводит к тому, что  на практике для оценки финансовой устойчивости далеко не всегда обязательно  пользоваться всем набором коэффициентов. Целесообразно определить ключевые из них, позволяющие принимать конкретные решения, связанные с уровнем  финансовой устойчивости предприятия.

1.3. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

 

Анализ  финансового состояния предприятия  проводится по системе абсолютных и  относительных показателей, характеризующих  различные стороны его финансового  положения, которое называют финансовыми  коэффициентами. Расчет этих коэффициентов  основан на осуществлении определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты позволяют  максимально быстро поставить диагноз  финансовому состоянию предприятия.

Анализ  финансовых коэффициентов заключаются  в сравнении их значения с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. По группе ключевых показателей выработаны определенные  нормативные значения, которое позволяют дать количественную оценку финансового положения предприятия. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В условиях инфляции анализ финансового состояния предприятия должен основываться главным образом на  относительных показателях,  так как абсолютные показатели практически невозможно привести в сопоставимый вид.  [13,65]

Система относительных финансовых коэффициентов  по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных  групп:

• показатели финансовой устойчивости;
• показатели ликвидности баланса и платежеспособности.

Параметры ликвидности  позволяют определить способность  предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные долговые обязательства.

Параметры платежеспособности характеризуют  степень защищенности интересов  кредиторов и инвесторов, имеющих  долгосрочные вложения в предприятие.

• показатели деловой активности;

Коэффициенты  деловой активности дают возможность  оценить эффективность (скорость) использования  своих средств предприятием.

• показатели рентабельности;

Показывают  относительную характеристику финансовых результатов и эффективность  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

С помощью  финансовых коэффициентов возможно:

1. выявить тенденцию развития предприятия, путем сопоставления фактических значений отчетного и предыдущего периодов;
2. выявить наиболее инвестиционную привлекательность предприятия, путем сопоставления финансовых показателей отчетного периода по группе родственных предприятий, относящихся к одной отрасли;
3. установить предприятие с высокой степенью финансового риска вероятность банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности предприятия путем сопоставления фактических значений финансовых значений финансовых коэффициентов с их нормативным значением;
4. прогнозировать стратегию финансового  управления предприятием.