Финансовый лизинг как вид финансово-инвестиционной деятельности, его особенности

Содержание

 

Введение 3

1. Финансовый лизинг как вид финансово-инвестиционной деятельности, его особенности                5
2. Мировая практика применения финансового лизинга         13
3. Особенности использования лизинга в России          18

Заключение 23

Список использованных источников 25

Приложения

 

Введение

 

Лизинг возник на базе простых арендных отношений, но его содержание более многогранно, а возможности и функции гораздо  шире. Это определяется сложным сочетанием интересов и целей субъектов  лизинга, особенностями их взаимоотношений, возникающих при реализации договорных обязательств, а также значительным влиянием степени развития рынка лизинга на уровень макроэкономических показателей.

Исследования  развития и регулирования финансового  лизинга приобретает особую актуальность. Повышение конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей на внутреннем и мировом рынке возможно только при условии использования ими современного высокотехнологического оборудования. В нашей стране большинство российских предприятиях остро нуждаются в обновлении основных фондов, в техническом вооружении и перевооружении действующих производственных мощностей, внедрении конкурентоспособной техники, техники новых поколений. По данным Росстата за 2009 год степень износа основных фондов составил 45,3%. Основной проблемой является поиск источников и способов финансирования инвестиционной деятельности.

Предприятия, испытывающие необходимость в расширении парка  оборудования и его замене, имеют  две возможности: приобрести оборудование собственными средствами или используя аренду. В первом случае необходимо изыскать значительные денежные ресурсы или изъять из оборота ликвидные средства, что может вызвать ухудшение структуры баланса. Доля собственных средств предприятия в структуре инвестиций составила 41,1% в 2010 году[20]. Во втором случае использование заемных средств влечет к появлению дополнительных расходов на оплату процентов по кредиту, но и позволяет вовлекать в хозяйственный оборот необходимое имущество без значительных единовременных вложений. Лизинг является одной из модификаций арендных отношений и эффективным методом финансирования инвестиционной деятельности.

Целью курсовой работы является рассмотрение механизма  финансового лизинга и его  использование в зарубежной и  отечественной практике.

Для реализации поставленной цели потребовалось решить следующие  задачи:

1. раскрыть экономическую сущность финансового лизинга, его особенности;
2. рассмотреть развитие и использование лизинга в зарубежных странах;
3. особенности развития лизинга в России.

Предметом исследования выступают особенности финансово-организационных отношений, возникающих в процессе применения лизинга, как способа финансирования инвестиционной деятельности.

Объектом исследования является лизинг, финансовый в частности.

Информационной базой курсовой работы послужили законодательные акты Российской Федерации, статистические и методические материалы Федеральной службы государственной статистики, труды отечественных и зарубежных авторов, а также материалов периодических изданий.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

 

 

1. Финансовый лизинг как вид финансово-инвестиционной деятельности, его особенности

 

Лизинг-это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества  и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем [6, с.169].

В России операции лизинга регулируются Гражданским кодексом РФ и ФЗ РФ «О финансовой аренде (лизинге)». Согласно закону под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи (предприятия, имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество), которые могут быть использованы для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и других природных объектов, а также имущества запрещенного федеральными законами для свободного обращения и для которого установлен особый порядок обращения.

Согласно статье 4 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» субъектами лизинга являются:

1. лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
2. лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
3. продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Мировой опыт организации  лизинговых операции показывает, что  в качестве лизингодателя могут выступать:

• банки, создающие в своих структурах лизинговые службы;
• специальные лизинговые компании;
• лизинговые компании, созданные предприятиями, выпускающими машины и оборудование;
• лизинговые компании, организованные фирмами, занятыми поставками и обслуживанием техники.

Лизинговые  компании (фирмы)—это коммерческие организации (резиденты РФ и нерезиденты РФ), выполняющие в соответствии с  законодательством Российской Федерации  и со своими учредительными документами функции лизингодателей [2, ст. 5].

Лизинговые  компании имеют право привлекать средства и (или) физических лиц для  осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством  Российской Федерации порядке.

Помимо них  в лизинговой сделке обычно принимают  участие коммерческие и инвестиционные банки, предоставляющие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования, а также гаранты лизинговых сделок, страховые компании, посредники, лизинговые брокеры.

С точки зрения имущественных отношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле-продаже  и отношений, связанных с временным использованием денежных средств.

Суть лизинга  заключается в инвестировании лизингодателем временно свободных собственных  или привлеченных финансовых средств  в экономику лизингополучателя. Инвестиционная направленность лизинговой деятельности характерна для лизинга во многих странах мира. Вместе с тем в каждой стране имеются определенные особенности, различия в понимании сущности лизинга, механизмах, обеспечивающих развитие лизингового бизнеса.

Лизинг делится  на два основных вида: финансовый и  оперативный.

Финансовый  лизинг—наиболее распространенный вид, предусматривающий сдачу в  аренду техники на длительный срок, сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его, и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. Из общепринятого определения следует, что срок финансового лизинга в России не может быть меньше периода амортизации объекта отношений, как это имеет место в развитых странах мира.

Финансовый  лизинг представляет собой форму  долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность по льготной или остаточной стоимости, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что не предусматривает сервисного обслуживания имущества со стороны арендодателя, не допускает досрочного прекращения договора и является полностью амортизационным. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды банка.

Финансовому лизингу  присущи следующие отличительные особенности:

1. лизингодатель закупает имущество для передачи его в лизинг по указанию лизингополучателя;
2. кроме лизингодателя и лизингополучателя в сделке участвует третья сторона—продавец объекта сделки;
3. продолжительность договора лизинга соизмерима со сроком амортизации;
4. переход права собственности и завершения договора невозможны до выплаты лизингополучателем полной суммы.

В свою очередь финансовый лизинг подразделяют на прямой, возвратный и раздельный.

Прямой лизинг предполагает, что функции лизингодателя выполняет собственник имущества. Крупные производители создают подразделения, которые занимаются сдачей производимого имущества во временное пользование.

Возвратный  лизинг предполагает, что собственник  имущества продает свое имущество  лизингодателю который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику. Собственник имущества выступает сначала по отношению к нему как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить на него право собственности. Предприятию эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество получить дополнительные средства в результате продажи имущества и осуществить корректировку стоимости активов баланса, улучшая свое финансовое состояние.[10, с.125]

Раздельный  лизинг является наиболее сложным и  используется при лизинге дорогостоящих  объектов. В данном случае лизингодатель приобретая имущество, выплачивает из собственных средств только часть стоимости, а для оплаты оставшейся части берет ссуду у одного или нескольких кредиторов

При оперативном, или сервисном, лизинге (аренде), в отличие от финансового лизинга:

1. лизингодатель закупает имущество на свой страх и риск;
2. по истечении срока действия договора предмет лизинга, как правило, возвращается лизингодателю;
3. лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга;
4. предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течении полного срока амортизации имущества;
5. ряд предприятий заинтересованы использовать механизм оперативного лизинга в силу особой технологии производственного процесса.

Комитет по международным стандартам бухгалтерского учета (IASS) опубликовал в сентябре 1982г. стандарт бухгалтерского учета для лизинговых операции (IAS 17), в котором приведены определения финансового и оперативного лизинга и их основные отличия (схема представлена в приложении 1) [6, с.134].

Лизинг—это  особая форма финансирования. В рыночной экономике используются разнообразные  источники финансирования процессов развития производства и обновления основных фондов.

Актуальным  вопросом является разграничение понятий  аренды и лизинга имущества, а также кредита и лизинга. Между арендой и всеми видами лизинга имеются существенные различия:

а) аренда — двустороннее соглашение между арендодателем и арендатором, а лизинг — самое меньшее трехстороннее, где, кроме лизингодателя и лизингополучателя, фигурирует продавец лизингового имущества. При некоторых видах лизинга одно юридическое лицо может выступать в роли двух субъектов. Так, при обратном лизинге продавец является одновременно и лизингополучателем;

б) деятельность лизингодателя принципиально отличается от деятельности арендодателя. Если арендодатель сдает в аренду свое имущество (при  аренде государственного и коммунального имущества это делают органы, уполномоченные собственником, или предприятие-балансодержатель), то лизингодатель передает в лизинг имущество, которое он специально приобрел, как правило, по прямому указанию будущего лизингополучателя. Сущность деятельности лизингодателя заключается в финансировании временного пользования лизингополучателем имуществом путем  предоставления ему имущественного кредита;     

в) роль лизингополучателя  активнее, чем роль арендатора. При  первой передаче имущества в лизинг лизингополучатель, как правило, сам находит производителя (собственника) лизингового имущества и выбирает конкретный вид этого имущества. В отличие от арендатора лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, которые присущи покупателю. Хотя формально покупателем является лизингодатель, имущество передается продавцом непосредственно лизингополучателю. При этом последний осуществляет все процедуры, связанные с приемом имущества;

г) в случае аренды арендодатель несет ответственность перед арендатором за выявленные недостатки объекта аренды, а при лизинге лизингодатель  отвечает за такие недостатки только тогда, когда  он сам выбирал продавца (поставщика) объекта лизинга или вмешивался в выбор лизингополучателем поставщика имущества, вида имущества, его характеристик и др.

Лизинг имеет  общие черты с кредитом. При лизинге реализуются принципы кредитных отношений—срочность, возвратность, платность, т.е. по своему экономическому содержанию лизинг во многом сохраняет сущность кредита [17, с.48]. Однако лизинг предполагает вложение средств на возвратной основе только в основной капитал, в то время как кредит можно использовать на любую предпринимательскую деятельность. Поэтому связь прослеживается связь между лизингом и среднесрочным и долгосрочным кредитом, которые используются в основном при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, модернизации, нового строительства. Также можно говорить о схожести лизинга с товарным кредитом. Хотя лизинговым взаимоотношениям присущи черты кредитных, полного тождества здесь нет (приложение 2).