Формирование финансовых ресурсов предприятия в современных условиях

I. Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия

§1.1 Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия.

Финансовые ресурсы фирмы - это  часть денежных средств в форме  доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления  затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы и капитал  представляют собой главные объекты  исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще применяется  понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и  на который он может воздействовать постоянно с целью получения  новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть  финансовых ресурсов, задействованных  фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами  и капиталом фирмы состоит  в том, что на любой момент времени  финансовые ресурсы больше или равны  капиталу фирмы. При этом равенство  означает, что у фирмы нет никаких  финансовых обязательств и все имеющиеся  финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем  больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем  эффективнее фирма работает.

В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей фирмы не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между  финансовыми ресурсами и капиталом  нельзя обнаружить. Дело в том, что  в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства  и капитал.

В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с сущностными  категориями, а с их превращенными  формами, поэтому в стандартной  финансовой отчетности из практической целесообразности отражаются именно они.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они  разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме  представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой  часть доходов фирмы, которая  образуется после вычета из общей  суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится  в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две  группы: собственные и заемные. Такое  деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемных средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие  от предпринимательского капитала ссудный  не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование с  целью получения процента. Этим видом  бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды и т.д.).

В реальной жизни предпринимательский  и ссудный капиталы тесно связаны. Современное рыночное хозяйство  весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так  и в пространстве. Диверсификация сегодня является одним из важнейших  факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства  и его финансовой системы . Но углубление диверсификации неизбежно ведет  к усложнению финансовых потоков  и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных  инструментов, что существенно усложняет  финансовую работу фирмы.

Все финансовые ресурсы фирмы как  внутренние, так и внешние в  зависимости от времени, в течение  которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше  одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных  интервалов зависит от финансового  законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

В реальной жизни в денежной форме  капитал фирмы продолжительное  время оставаться не может, поскольку  он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе  фирмы либо на ее расчетном счете  в банке они не приносят доходов  фирме или почти не приносят. Превращение  капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Принято различать две формы  финансирования: внешнее и внутреннее. [7,98]. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования представлена в.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая  базируется на момент создания фирмы  и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни.

Эту часть финансовых ресурсов принято  называть уставным фондом или уставным капиталом фирмы. В зависимости  от организационно-правовой формы фирмы  ее уставной капитал формируется  за счет выпуска и последующей  продажи акций (обыкновенных, привилегированных  или их комбинации), вложений в уставной капитал паев. За время жизни фирмы  ее уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в  том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.

 

§1.2 Основные источники финансовых ресурсов предприятия.

 

Источниками собственных финансовых ресурсов являются :

-уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

-резервы, накопленные предприятием;

-прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

 

Структура собственного капитала

 

При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются  необходимые условия для осуществления  предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой  сумму средств, предоставленных  собственниками для обеспечения  уставной деятельности предприятия. [3,84]

Содержание категории «уставный  капитал» зависит от организационно - правовой формы предприятия:

-для индивидуального предприятия - стоимостная оценка всего его имущества, неотделимого от личного имущества предпринимателя ;

-для полного товарищества - сумма всего своего имущества, за исключением имущества, на которое в соответствии с действующим законодательством не может быть обращено взыскание;

-для коммандитного товарищества- его полные пайщики несут неограниченную солидарную ответственность всем своим имуществом, а коммандитисты - частью своего имущества, переданного товариществу на основании учредительного договора;

-для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

-для общества с ограниченной ответственностью -сумма в пределах стоимости принадлежащих им акций.

-для арендного предприятия - сумма вкладов участников в имуществе предприятия;

-для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут  быль денежные средства, материальные и нематериальные активы.

В момент передачи активов в виде вклада в уставной капитал право  собственности на них переходит  к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы  теряют вещчные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется  при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется  при регистрации предприятия, а  любые корректировки размера  уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной  стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение  части прибыли и др.) допускаются  лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством  и учредительными документами.

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается  новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных  на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление  обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное  поступление выручки влечет перебои  в деятельности, снижение прибыли, нарушение  договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный  этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие  возмещает материальные затраты  на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные  предприятию услуги. Дальнейшее распределение  выручки связано с формированием  амортизационных отчислений как  источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход  или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда  и формирование прибыли предприятия, а также на отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки  издержки производства и обращения  финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных  источников финансирования: амортизационных  отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным  трудом. Прибыль является экономическим  показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется  принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и  использования, а также принцип  материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении  пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так  и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от амортизационных отчислений, прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.