Формирование финансовых ресурсов предприятия в современных условиях

По данным таблицы видно, что выручка от реализации продукции в 2003 году по сравнению  с 2002 годом увеличилась на 30509,0 тыс. руб. или на 268% и составила 41891,0 тыс.руб. Себестоимость реализации продукции тоже увеличилась на 29857,0 тыс.руб. или на 345,5% и составила 38498,0 тыс.руб. Коммерческие расходы увеличились на 429,0 тыс.руб. или на 20,2% и составили 2545,0 тыс.руб. Прибыль от реализации увеличилась на 223,0 тыс.руб. или на 35,7% и составила 848,0 тыс.руб. Прочие операционные расходы увеличились на 79,0 тыс.руб. или на 16,1% и составили 571,0 тыс.руб. В 2003 годы предприятие не получало прибыль, а только убыток в размере 582,0 тыс.руб.

На мой  взгляд, для увеличения прибыльности хозяйственной деятельности в перспективе  необходимо стремиться к снижению себестоимости  реализации продукции путем внедрения  более новых и экономичных  технологий, а также развивать  маркетинговую деятельность предприятия. Предприятие является финансово  устойчивым и платежеспособным, поэтому  думаю, имеет смысл увеличение стоимости  акций.

§3.2 Направления повышения эффективности  использования финансовых ресурсов.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать уменьшая срок оборачиваемости  и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств не требует капитальных  затрат и ведет к росту объемов  производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями  на приобретение товара направляется все большая их часть, неплатежи  покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии  используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для  покупки товаров и изделии; товары и изделия продаются в кредит, создавая счета дебиторов; счета  дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они  могут использоваться для приобретения основного капитала.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения  его оборачиваемости заключается  в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие  вкладывает средства в образование  запасов, то издержки хранения связаны  не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания  товаров, а также с временной  стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в  результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и операционный результаты от хранения определенного вида текущих  активов в том или ином объеме носят специфический для данного  вида активов характер. Большой запас  товаров на складе (связанный с  предполагаемым объемом продаж) сокращает  возможность образования дефицита товара при неожиданно высоком спросе.

Повышение оборачиваемости оборотных  средств сводится к выявлению  результатов и затрат, связанных  с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и  затрат.

Уровень дебиторской задолженности  определяется многими факторами: вид  товаров, емкость рынка, степень  насыщенности рынка данными товарами, принятая на предприятии система  расчетов и др. Управление дебиторской  задолженностью предполагает прежде всего  контроль за оборачиваемостью средств  в расчетах. Ускорение оборачиваемости  в динамике рассматривается как  положительная тенденция. Большое  значение имеют отбор потенциальных  покупателей и определение условий  оплаты товаров, предусматриваемых  в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью  формальных критериев: соблюдение платежной  дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей  платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.) .

Оплата товаров постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества  факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема "2/10 полная 30", означающая, что:

покупатель  получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение  десяти дней с начала периода кредитования;

покупатель  оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитного периода;

в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно  оплатить штраф, величина которого может  варьироваться в зависимости от момента оплаты.

Путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

Существуют четыре метода начисления амортизации: равномерное списание, на объем выполненных работ, метод  уменьшающегося остатка, кумулятивный метод.

Равномерное списание базируется на нормативном сроке службы основных средств, нормы амортизационных  отчислений устанавливаются исходя из физического и морального сроков службы средств труда и выражают нормативный срок возмещения их стоимости. Экономически обоснованное определение  величины амортизационных отчислений требует правильной стоимостной  оценки основных средств.

Периодически возникает потребность  в переоценке основных средств с  целью определения их восстановительной  стоимости и приведения в соответствие в реальными экономическими условиями. Чем выше уровень инфляции, тем  чаще требуется такая переоценка.

Второй  метод начисления амортизации - на объем  выполненных работ. Он основан на допущении, что износ тем больше, чем больше объем выполненных  работ, т.е. амортизация является исключительно  результатом эксплуатации объекта. Период времени при этом не имеет  значения.

Третий метод - кумулятивный - по сумме чисел. По этому методу износ определяется как произведение расчетного коэффициента и изнашиваемой стоимости объекта, указанный коэффициент рассчитывается отношением количества лет оставшихся до конца службы клиента (в обратном порядке) к количеству лет составляющих срок его службы - кумулятивное число.

Четвертый метод - метод уменьшающегося остатка, предусматривает начисление амортизации от остаточной стоимости  объекта, т.е первоначальная стоимость  минус накопленный износ. Этот метод  наряду с предыдущим относится к  ускоренной амортизации. Ускоренная амортизация - предусматривает, что основная сумма  амортизации начисляется в первые годы эксплуатации. Это не только позволяет  ускорить обновление основных фондов, но и является методом снижения инфляционных потерь. Метод ускоренной амортизации  обеспечивает быстрое возмещение значительной части затрат, выигрыш за счет фактора  времени. Однако политика ускоренной амортизации  ведет к повышению себестоимости, а следовательно, и цены реализации.

Успех управления финансовыми ресурсами  прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может  способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет  высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Считается аксиомой, что структура  капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств  и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу от вложений. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средних и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний и долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов.

Чем более конкурентная отрасль, тем больше давление на ее участников в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях поведения потребителей, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).

§3.3 Мероприятия по повышению эффективности финансовых ресурсов предприятия ООО «Медис».

Корнем проблем  оперативного планирования на предприятии  является низкий уровень менеджмента, как в своей организации, так  и в текущей деятельности. В  свою очередь проблемы менеджмента  вырастают из кадровой проблемы (образовательный  и профессиональный уровень менеджеров и офисных работников очень низок) и информационной проблемы предприятия (информационные технологии и компьютерная база сильно устарели). Решение кадровой проблемы возможно через повышение  квалификации старых и привлечение  новых менеджеров, а информационная проблема решается посредством модернизации компьютеров и программного обеспечения. Таким образом, требуются инвестиции в систему управления предприятием (несколько десятков тысяч долларов).

Хотя указанные  проблемы являются критическими, предприятие  продолжает работать.

Основными задачами планирования в этом положении становятся производственный процесс и калькуляция  издержек, поэтому составляемые месячные планы вполне удовлетворяют руководство. Однако такое положение не может  оставаться вечным, во-первых, потому, что предприятие уже убыточно, а во-вторых, потому, что все более  возрастает конкуренция внутренних и иностранных производителей с  низкими издержками.

В настоящее время для планирования оперативного финансового плана  ООО «Медис» использует особую форму  бюджета - платежный календарь.

Платежный календарь  разрабатывается по отдельным видам  движения денежных средств (налоговый  платежный календарь, платежный  календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т. п.) и по предприятию в целом (в этом случае он детализирует текущий финансовый план поступления и расходования денежных средств).

План поступления  и расходования денежных средств, разработанный  по месяцам с разбивкой по дням.

Платежный календарь, разрабатываемый на предприятии  в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления его денежными потоками. Он позволяет  решать следующие основные задачи:

    - свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств ("оптимистический", "реалистический", "пессимистический") к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

   - в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

   - обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

   - в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т.е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

   - включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (а соответственно и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.

Основной  целью разработки платежного календаря (во всех его вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия  и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежный календарь определяют иногда как "план платежей точной даты".

Наиболее  распространенной формой платежного календаря, используемой в процессе оперативного планирования денежных потоков предприятия, является его построение в разрезе  двух разделов:

1) графика  предстоящих платежей;

2) графика  предстоящих поступлений денежных  средств.

В системе  оперативного управления денежными  потоками по операционной деятельности ООО «Медис» основными видами платежного календаря являются следующие: