Формирование оборотных средств

Степень эффективности использования оборотных средств может быть оценена с помощью следующих показателей:

• Скорость оборачиваемости в днях и коэффициент оборачиваемости;
• Выпуск валовой или товарной продукции на каждый рубль вложенных оборотных средств (коэффициент загрузки);
• Рентабельность.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации7. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции.

Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:

    Где     С-остатки  оборотных средств (средний или  на определенную дату);

Т-объем товарной продукции;

Д-число дней в рассматриваемом периоде.

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи8.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле:

Данный коэффициент показывает величину реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. Оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• Растет выпуск продукции или объем реализации на каждый рубль оборотных средств;
• На тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Данный коэффициент показывает величину оборотных средств, которая приходится на каждый рубль реализованной продукции.

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменения оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или с показателями предшествующего периода. В результате сравнения показатели оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

Обобщающим  показателем эффективности использования финансовых ресурсов является рентабельность. Понятие рентабельности в широком смысле этого слова означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным,  если доходы от реализации продукции покрывают издержки производства с условием, что образуется прибыль, достаточная для нормального функционирования предприятия. 

Для анализа эффективности использования оборотных средств рассчитывается  показатель рентабельности оборотного капитала, равный отношению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к средней величине оборотного капитала.. Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии9.

 

2. Анализ состояния и эффективности использования оборотных средств ОАО «Владикавказ-Газоаппарат»

 

1. Анализ имущественного положения ОАО «Владикавказ-Газоаппарат»

 

 

ОАО «Владикавказ–Газоаппарат» - Открытое Акционерное Общество – является дочерним предприятием ОАО «Газмаш», которое входит в состав ОАО «Газпром».

Основную долю в общем объеме сбыта составляет реализация бытовых газовых и электрических плит различных модификаций.

В первом квартале 2007 года доля объёма реализации бытовых газовых плит в общем объёме реализации составила 84,6%, электрических бытовых плит-15,4%.

Рынки сбыта этой продукции предприятия: российский национальный рынок и рынок СНГ. ОАО «Владикавказ–Газоаппарат» имеет выгодное месторасположение – в черте города с подъездными путями: автомобильным и железнодорожным, с удобными платформами под погрузку готовой продукции непосредственно в железнодорожные вагоны. 
Завод имеет также развитую инфраструктуру, в т.ч. собственную котельную, подстанцию, очистные сооружения.

Проанализируем структуру активов предприятия в их динамике за 2005-2007 годы (табл. 2). Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов. Сопоставление темпов прироста оформим в виде таблицы 1.

 

 

 

Таблица 1. Сравнение динамики активов и финансовых результатов за 2005-2007 годы

                                                                                                                   (в тыс. руб.)

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Темп прироста показателя,%
				2005-2006	2006-2007
Средняя за период величина активов	52571,5	67082	74766,5	27,6	11,5
Выручка от реализации за период	137612	160599	163464	16,7	1,8
Прибыль от реализации за период	2566	4580	4830	78,5	5,5

 

Как видно из таблицы, в период с 2005 по 2006 годы темпы прироста прибыли (78,5%) больше темпов прироста активов(27,6%), а темпы прироста выручки – меньше(16,7%). Это свидетельствует о том, что повышение эффективности использования активов происходило только за счет роста цен на продукцию.

В 2006-2007 годах темпы прироста прибыли равны (5,5%), а темпы прироста выручки (1,8%) меньше темпов прироста активов. К тому же имеет место постепенное снижение темпов прироста всех показателей. Это говорит о снижении эффективности деятельности предприятия за анализируемый период. 

Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, который рассчитывается как отношение мобильных и иммобилизованных средств. За анализируемый период данный показатель существенно изменился, с 2005 по 2006г. он вырос на 0,5 пункта и составил 1,8. Это свидетельствует о росте доли мобильных активов в общей стоимости имущества предприятия. В 2007г значение показателя снизилось до 1,7, что также превышает значение соответствующего коэффициента в 2005г. 

 

 

 

Таблица 2. Анализ структуры и динамики имущества предприятия за 2005-2007 годы                      

                                                                                                                 (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины			Удельные веса,%			Изменения
	2005г	2006г	2007г	2005г	2006г	2007г	В абсолютных величинах		В удельных весах		В % к общей величине изменений
							2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006
1. Внеоборотные активы	25620	27280	27702	43,7	36,1	37,5	1660	422	-7,6	1,4	9,8	-26,3
2. Оборотные активы	32976	48288	46263	56,3	63,9	62,5	15312	-2025	7,6	-1,4	90,2	126,3
Итого активов	58596	75568	73965	100	100	100	16972	-1603	0	0	100,0	100,0
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	1,3	1,8	1,7						0,5	-0,1

 

Как видно из таблицы 2, общая стоимость имущества предприятия за отчетный период выросла до 73965 тыс. руб. в 2007г., тогда как в 2005г. составляла 58596 тыс. руб. Это произошло за счет роста оборотных средств. Стоимость мобильных активов в 2006 году составила 48288 тыс. руб., что на 16972 тыс. руб. (или на 46,4%) больше, чем в 2005г. В 2007 году стоимость оборотных средств уменьшилась до 46263 тыс. руб., тем не менее, превысила значение соответствующего показателя в 2005г. на 13287 тыс. руб.

Оборотные средства занимают наибольший удельный вес в общей величине активов предприятия, и с 2005 г. по 2006 г. их доля выросла на 7,6% (с 56,3 до 63,9%). Снизившись в 2007г. на 1,4%, они превысили соответствующую долю в 2005 г. на 6,2%. 

Рост мобильных средств за 2005-2007 годы составил 90,2%и 126,3% в общей величине  изменений, что свидетельствует о том, что вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в наиболее ликвидные активы, что повышает финансовую устойчивость предприятия.

Внеоборотные активы в абсолютной величине возросли за анализируемый период, но их доля в общей стоимости имущества снизилась (с 43,7% в 2005г. до 36,1% в 2006г.). В 2007 г. их удельный вес возрос до 37,5%, что, тем не менее, меньше, чем на начало анализируемого периода. 

 

2. Источники образования и основные направления использования оборотных средств ОАО «Владикавказ-Газоаппарат»

 

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении производства необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Для анализа источников формирования оборотных средств ОАО «Владикавказ-Газоаппарат» воспользуемся данными таблицы 3.

Величина собственных средств за 2005-2006 г. сократилась 25656 тыс. руб. (48,3%) до 25288 тыс. руб. (33,4%). В 2007г. их величина возросла на 118 тыс. руб. (1,1%), но была меньше, чем на начало отчетного периода.

Уставный капитал и добавочный капитал за 2005-2007 годы не претерпевают изменений, в то время, как нераспределенная прибыль снизилась. В 2006г. она составила 20 тыс. руб. по сравнению с 448 тыс. руб. в 2005г. В 2007г она возросла на 98 тыс. руб., но ее значение было гораздо меньше, чем на начало анализируемого периода.

В краткосрочных обязательствах, составляющих 100% заемных средств преобладает кредиторская задолженность. Она составляет почти половину всех источников средств предприятия и по ней наблюдается значительный рост (с 28163 тыс. руб. в 2005г. до 37538 тыс. руб. в2006г. и в 2007г.

 

 

Таблица 3. Динамика состава и структуры источников формирования имущества предприятия за 2005-2007г.