Формирование оборотных средств

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Удельные веса, %			Изменения
				2005г.	2006г.	2007г.	2006-2005	2007-2006	в % к общей величине изменений
									2006-2005	2007-2006
1. Источники
ВСЕГО	58596	75568	73965	100,0	100,0	100,0	16972	-1603	100,0	100,0
1.1. Собственные средства	25656	25228	25346	43,8	33,4	34,3	-428	118	-2,5	-7,4
в т.ч. Уставный капитал	17634	17634	17634	30,1	23,3	23,8	0	0	0,0	0,0
Добавочный капитал	7574	7574	7574	12,9	10,0	10,2	0	0	0,0	0,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	448	20	118	0,8	0,0	0,2	-428	98	-2,5	-6,1
1.2. Заемные средства	32940	50340	48619	56,2	66,6	65,7	17400	-1721	102,5	107,4
в т.ч. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
в т.ч. Краткосрочные обязательства	32940	50340	48619	56,2	66,6	65,7	17400	-1721	102,5	107,4
из них Кредиторская задолженность	28163	37538	35755	48,1	49,7	48,3	9375	-1783	55,2	111,2
в т.ч. Поставщики и подрядчики	17065	26835	22525	29,1	35,5	30,5	9770	-4310	57,6	268,9
Задолженность перед персоналом	1228	1430	1741	2,1	1,9	2,4	202	311	1,2	-19,4
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1105	990	2003	1,9	1,3	2,7	-115	1013	-0,7	-63,2
Задолженность по налогам и сборам	3440	4549	6198	5,9	6,0	8,4	1109	1649	6,5	-102,9
Прочие кредиторы	5325	3734	2311	9,1	4,9	3,1	-1591	-1423	-9,4	88,8
Задолженность перед участниками по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	98	98	98	0,2	0,1	0,1	0	0	0,0	0,0
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Наличие собственных  оборотных средств	36	-2052	-2356	-	-	-	-2088	-304	-	-
3. Соотношение заемных  и собственных источников	1,3	2,0	1,9	-	-	-	0,7	-0,1	-	-

 

составила 35755г.). В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Их доля в общей величине источников в 2005-2006г. возросла на 6,4%, они составили 26835 тыс. руб. После снижения в 2007году на 5% их величина составила 22525 тыс. руб., что превышает их значение в 2005 г.(17065тыс. руб.)  на 5460 тыс. руб. (или на 1,3%).

Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует долю собственного капитала, направленного на финансирование оборотных средств. Наличие собственного оборотного капитала – один из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников10.

Как видно из таблицы, за анализируемый период показатель наличия собственных оборотных средств имеет устойчивую тенденцию к снижению и

в 2006, 2007 годах имеет отрицательное значение, что оценивается отрицательно. Это свидетельствует о финансировании оборотных средств за счет заемного капитала.

Соотношение заемных и собственных средств высокое и имеет место его увеличение (1,3; 2 и 1,9 в 2005, 2006 и 2007г. соответственно), что свидетельствует о тенденции к снижению финансовой устойчивости предприятия.

Основные направления использования оборотных средств предприятия проанализируем при помощи таблицы 4. 

Из таблицы видно, что значительное увеличение оборотных активов произошло за счет роста краткосрочной дебиторской задолженности на 3,2% в 2007году по сравнению с  2006 годом и на 4,8% в 2006 по сравнению с 2005. Это оценивается отрицательно, так как значительная часть средств замораживается в дебиторской задолженности. 

Денежные средства с 2005 по 2006г. возросли более чем в 2 раза и составляли 605 тыс. руб., что при значительных темпах прироста финансовых результатов (см. табл. 1) оценивается положительно. В 2007 году их величина снизилась до 469 тыс. руб., но, тем не менее, превышала величину денежных средств в 2005г. (291 тыс. руб.). Темпы прироста выручки и прибыли за этот период также заметно снизились. Такое изменение оценим отрицательно.

 

Таблица 4. Структура и динамика оборотных средств за 2005-2007 годы

                                                                                                                       (тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные  величины			Удельные веса,%			Изменения
							В абсолютных величинах		В удельных весах		В % к общей величине изменений
	2005г	2006г	2007г	2005г	2006г	2007г	2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006
Запасы и затраты	22512	29838	26973	68,3	61,8	58,3	7326	-2865	-6,5	-3,5	47,8	141,5
НДС	2678	4531	3291	8,1	9,4	7,1	1853	-1240	1,3	-2,3	12,1	61,2
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	7495	13314	15530	22,7	27,6	33,6	5819	2216	4,8	6,0	38,0	109,4
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	--	-	-
Денежные средства	291	605	469	0,9	1,3	1,0	314	-136	0,4	-0,2	2,1	6,7
Итого оборотных активов	32976	48288	46263	100	100	100	15312	-2025	0	0	100	100

 

Особенное влияние на оборотные фонды в анализируемый период оказали запасы. Запасы и затраты занимают наибольший удельный вес в структуре оборотных средств (68,3; 61,8 и 58,3% в 2005, 2006 и 2007гг. соответственно).  Темпы прироста запасов за 2005-2006 годы (32,5%) выше темпов прироста выручки (16,7%), это значит, что прирост прибыли (78,5%) произошел не за счет повышения деловой активности, имеет место увеличение периода оборота средств. Такое изменение оценим отрицательно.

За 2006-2007 годы темп прироста оборотных активов отрицательный (-9,6%), что при снижении темпов прироста финансовых результатов свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

 

Таким образом,  при высокой доле запасов и затрат в общей стоимости оборотных активов  и низком удельном весе денежных средств можно говорить о неоптимальной структуре оборотных средств.

 

3. Анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «Владикавказ-Газоаппарат»

 

Для анализа эффективности использования оборотных средств исследуемого предприятия воспользуемся обобщенной таблицей 5.

Таблица 5. Динамика оборачиваемости оборотных средств ОАО

«Владикавказ-Газоаппарат» за 2005-2007гг

Показатель	Год			Изменение
	2005	2006	2007	2006-2005	2007-2006
Коэффициент оборачиваемости	5	3,9	2,2	-1,1	-1,7
Коэффициент загрузки	0,2	0,3	0,5	0,1	0,2
Длительность одного оборота в днях	72	92,3	163,6	20,3	71,3

 

 

 Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

2005 г.

Ко = 5 (оборотов), (137612 / 27445,5),

2006г.

Ко = 3,9 (оборота), (160599 / 40632),

2007г.

Ко = 2,2 (оборота), (163464 / 74766,5).

Далее сопоставим коэффициенты оборачиваемости в динамике по годам, что позволит нам выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2005-2007гг. снизился с 5 до 2,2 оборотов в год. Если такая тенденция сохранится и в будущем, то финансовое состояние организации может ухудшиться.

Такую тенденцию мы оценим отрицательно. Предприятию необходимо предпринимать меры по ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Одной из мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств на предприятии может служить уменьшение дебиторской задолженности.

 Коэффициент загрузки оборотных средств – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

2005 г.

Кз = 0,2,  (27445,5 /137612),

2006 г.

Кз = 0,3,  (40632 /160599).

2007 г.

Кз = 0,5, (74766,5/163464).

За отчетный период коэффициент загрузки вырос с 0,2 до 0,5. Таким образом динамика данного показателя свидетельствует, что сумма оборотных средств затраченных на 1 руб. реализованной продукции выросла, что можно оценить отрицательно.

 Длительность одного оборота в днях находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости.

2005 г.

Т  = 72 (дней), (360 /5),

2006 г.

Т = 92,3 (дней), (360 / 3,9),

2007 г.

Т = 163,6 (дней), (360 / 2,2).

Длительность оборота оборотных средств в 2005-2007г. Увеличилась с 72 до 163,6 дней. Такой существенный рост в показателя мы оценим отрицательно, так как это свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств.

        Одним из важнейших показателей, отражающих конечные финансовые результаты деятельности предприятия является рентабельность. Для расчета рентабельности оборотных фондов воспользуемся данными таблицы 6.

 

Таблица 6. Рентабельность оборотных фондов

ОАО «Владикавказ-Газоаппарат» за 2005- 2007 гг.

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год	Изменение, +/ -
				2006г.-2005г.	2007г.-2006г.
Балансовая прибыль, тыс. руб.	3510	-456	1141	-3966	1597
Средний остаток оборотных фондов, тыс. руб.	27445,5	40632	74766,5	13186,5	34134,5
Рентабельность, %	13	-	1,5	-13	1,5

 

Как видно из таблицы, у предприятия в 2006 году был убыток 456 тыс. руб., то есть производство было нерентабельным. В 2007 г. рентабельность оборотных средств составила 1,5%, это произошло за счет получения предприятием прибыли 1141 тыс. руб. Появление в 2007 году прибыли и рентабельности можно оценить положительно, но по сравнению с 2005 г. рентабельность очень низкая (в 2005 году 13%). Это обусловлено тем, что прибыль 2005 года превышает прибыль 2007 года более чем в 3 раза, а  средний остаток оборотных средств увеличился на 47321 тыс. руб. Данный факт можно оценить крайне отрицательно. Предприятию нужно принимать экстренные меры по выходу из кризиса, т. к. такое положение может привести к полной остановке производства.

 

3. Оптимизация использования  оборотных средств

 

 

В современных условиях рациональное и эффективное использование оборотных средств во многом предопределяет финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

• Снижение объемов производства и потребительского спроса;
• Высокие темпы инфляции;
• Разрыв хозяйственных связей;
• Нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
• Высокий уровень налогового бремени;
• Снижение доступа кредита вследствие высоких банковских процентов11.

 

Все вышеперечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Это внешние факторы, они определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и легко продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять прежде всего на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.