Инвестиционная политика: понятие, виды, цели и принципы формирования в Республике Беларусь

«Показатели эффективности  проекта»; 

«Юридический план»; 

«Информация о разработчике бизнес-плана».

 

Раздел  бизнес-плана  «Производственный план».

 К  основным  таблицам  по  прогнозированию   производственного плана (предприятия)  относятся: 

- программа производства  и продаж по номенклатуре  основных  видов продукции (представлена в таблице 4 в приложении В).;

- расчет потребности в сырье и материалах  ( представлен в таблице 5 в приложении В); 

         - потребность в трудовых ресурсах  и расходы на оплату труда  (представлена в таблице 6 в приложении В).

         -   амортизационные отчисления (представлены в таблице 7 в  приложении В).

         - сводный расчет затрат на  производство и реализацию продукции  (таблица 8 в приложении В).

 Указанные сведения  оформляются в виде таблиц  и входят в приложения к   бизнес-плану.  В случае реализации  проекта на действующем предприятии  прогнозирование производственной деятельности осуществляется до реализации проекта  и  при  его  осуществлении.  При  таком  подходе  учитываются  предполагаемые прибыли и затрат.

Объектом анализа является планирование производства При этом рассматривается как номинальное значение  экономических показателей проекта, так и разность между новым планом  и существующим до принятия проекта. Программа производства  и продаж по номенклатуре  основных видов продукции включает в себя план по  увеличению объема реализации продукции, в том числе на экспорт.

При разработке производственной программы были учтитываются возможные объемы продаж. Для выполнения доведенного задания по росту товарной продукции на предприятии разрабатываются комплекс организационно-технических мероприятий, который предусматривает обновление действующего мебельного оборудования, лесозаготовительной техники, модернизацию энергетического хозяйства, строительство нового завода лесопиления. 

Кроме  того, обязательным условием для выполнения намеченных планов является бесперебойное обеспечение сырьем и материалами, топливно – энергетическими  ресурсами , квалифицированным персоналом.

 Расчет  потребности в сырье и материалах оформляется  в  виде  таблицы. В  данной таблице отражается планируемое количество и цены на сырье и материалы. Все товарно-материальные ресурсы можно разделить на несколько групп:

• лесные ресурсы;
• ДСП, ДВП, фанера;
• лакокрасочные материалы
• фурнитура
• упаковочные материалы

     Поставщиком  лесных ресурсов является филиал  «Гомельский леспромхоз», который в полном объеме обеспечивает предприятие лесоматериалами для выпуска   пиломатериалов и мебельных  заготовок.

     ДСП, ДВП  и фанеру поставляют предприятия,  входящие в состав концерна «Беллесбумпром»: ОАО «Речицадрев», ОАО «Витебскдрев», ЗАОХК «Пинскдрев», ЧПУП «Фанеро-спичечный комбинат» ОАО «Гомельдрев».

Поставка лакокрасочных  материалов осуществляется по двум направлениям: импортные (РФ, Словения) и отечественные.

     Перечень  поставщиков фурнитуры весьма  значителен. В него входят как  поставщики импортной фурнитуры, так и отечественной.

     Поставка  товарно-материальных ценностей  осуществляется ежемесячно согласно  плану производства и графиков  обеспечения цехов сырьевыми  ресурсами, с дневной и подекадной разбивкой собственным автотранспортом и ж.д. вагонами.

Себестоимость продукции является одним из наиболее значительных показателей, характеризующих эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

          При установленных объемах производства  планируются затраты. Наибольший удельный вес в себестоимости продукции занимают материальные затраты – 48,2%. В их составе затраты на сырье и материалы  - 19,1%, на топливно-энергетические ресурсы 14,3%, попоенная оплата – 6,5%.

Снижение материальных затрат планируется осуществить за счет внедрения энергосберегающих технологий

Амортизационные отчисления рассчитаны на стоимость основных средств  с учетом действующих норм амортизации. При этом учтены вводимое и предполагаемое к списанию оборудование согласно плана организационно-технических мероприятий.

Для анализа  безубыточности выделяются условно-переменные и условно-постоянные расходы (издержки).

При подготовке данной таблицы анализируются отдельные  элементы затрат по отношению к суммарной себестоимости производственной программы и определяются те из них, которые имеют наибольший удельный вес. Вырабатываются меры по снижению затрат и управлению себестоимостью продукции.

Расчет затрат на производство и реализацию продукции может  также осуществляться по статьям затрат с учетом отраслевых особенностей

Информационной базой  для написания раздела бизнес-плана  «Производственный план» служат следующие источники: централизованное задание по поставке важнейших видов продукции, портфель заказов и заключенные на этой основе хозяйственные договора по поставкам; нормативные и отчетные данные о запасах продукции на складах предприятия па начало и конец планового года; оптовые цены и себестоимость (отчетная и плановая) изделий, подлежащих реализации. План реализации продукции разрабатывается в натуральном и ценностном выражении.  Организационная структура управления  предприятием  представлена  в  приложении Б.  Ответственным за разработку бизнес-плана является главный экономист.  Изучив организационную структуру управления ОАО «Гомельдрев» и его внутренние документы (бизнес-план, бухгалтерскую и  статистическую  отчетность, приказ  о разработке бизнес-плана),  следует отметить, что функции разработки раздела бизнес-плана «Производственный план»  закреплены  за  планово-экономическим  и  финансовым  отделами.  В  процессе  написания  данного  раздела  бизнес-плана  осуществляется взаимодействие с главной бухгалтерией. 

Изучив организационную  структуру управления предприятием и его внутренние документы можно определить, за какими структурными подразделениями и работниками закреплены функции по разработке отдельных разделов бизнес-плана, с какими другими структурными подразделениями осуществляется взаимодействие в предметной области. Полученную информацию запишем в виде таблицы 9.

 

Таблица 9 – Закрепление функций по разработке бизнес-плана инвестиционного проекта за структурными подразделениями

Структурное(ые) подразделение(я)	Функции, выполняемые в процессе разработки бизнес-плана	Структурные подразделения, от которых получают исходную информацию	Структурные подразделения, которым передают полученную информацию
Планово- экономический отдел	Разработка  разде- лов  бизнес-плана   «Резюме»  «Характеристика  предприятия  и  стратегия  его  раз- вития»  «Производственный  план»   «План  реализации  проекта» «Инвестиционный план» «Прогнозирование финансово- хозяйственной  деятельности»  «Показатели  эффективности  проекта»  «Информация  о  разработчике  бизнес-плана»	Управление главного технолога, ООТиЗ, Бухгалтерия, Управление реализации, Отдел главного энергетика, Цеха основного  и вспомогательного производства,	Главный экономист
Управление главного технолога	Разработка  разделов бизнес-плана «Материально-техническое обеспечение», «Программа производства и реализации продукции»	Технический отдел	Планово- экономический  отдел
ООТиЗ	Потребность в трудовых ресурсах и расходов на оплату труда	ООТиЗ	Планово- экономический  отдел
Бухгалтерия	Информационное  обеспечение  для  разработки  бизнес- плана	Бухгалтерия	Главный экономист
Управление реализации	Разработка  разде- лов  бизнес-плана   «Описание продук- ции (услуги)»  «Анализ рынков  сбыта. Стратегия  маркетинга»	Планово- диспетчерский отдел	Планово- экономический  отдел
Отдел главного энергетика	Затраты на производство.	Призводственно- диспетчерский отдел	Планово- экономический  отдел

 

 

Задача

 

Реализация инвестиционного  проекта требует привлечения  инвестиций в размере 10000 у.е., в том числе вложения в основные средства составят 9500 у.е. В ходе реализации проекта годовой объем производства и реализации продукции составит 10500 штук по цене 9,0 у.е. Себестоимость единицы продукции формируется на уровне 8,0 у.е. Амортизация начисляется линейным методом с учетом годовой нормы амортизационных отчислений 10%. Доходность вложений инвестора планируется на уровне 17%. Среднегодовой уровень инфляции составляет 10%. Срок реализации проекта 5 лет. В расчетах учесть нормы действующего налогового законодательства в части налога на прибыль. Исходные данные приведены в таблице 5.

Оценить:

1. Эффективность инвестиционного проекта на основании статических показателей.
2. Эффективность инвестиционного проекта на основании динамических показателей.
3. Степень риска инвестиционного проекта с использованием метода «анализ чувствительности», в основе которого лежит выявление зависимости между указанным результатом (Р )и выделенными факторами (V).

Сделать комплексный  вывод по проведенным расчетам.

 

1 Статические  показатели оценки эффективности  инвестиций

 

Статическими называются показатели, в которых денежные потоки, возникающие в разные периоды времени, рассматриваются как равноценные. В этой связи их информационной базой выступает существующая система учета и отчетности.

Основными показателями являются:

• суммарная прибыль;
• среднегодовая прибыль (коэффициент эффективности инвестиций, рентабельность инвестиций);
• норма прибыли;
• срок окупаемости.

Суммарная прибыль (П) представляет собой разность выручки и затрат, вызванных реализацией инвестиционного проекта, и рассчитывается по формуле

 

,                                                  (1.1)

П = (9,0*10500-8,0*10500)*5=10500*5=52500 у.е.

где В_i - выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг), полученная в i - том году;

      З_i - совокупные затраты по проекту в i - том году;

      n - период жизненного цикла проекта, лет.

Среднегодовая прибыль ( ) рассчитывается по формуле

 

,                                           (1.2)

П = 52500/5=10500 у.е.

Норма прибыли (коэффициент эффективности инвестиций, рентабельность инвестиций), являясь относительными показателями, характеризует степень выгодности осуществления инвестиций. Норма прибыли (Н_П) рассчитывается по формуле

 

                                                    (1.3)

Нп = 10500/9500*100=110,5%

В качестве может использоваться прибыль отчетного периода, среднегодовая или чистая прибыль.

 представляет собой среднюю  величину инвестиций, которая может  рассчитываться по формулам

,                                             (1.4)

где КВ - капитальные затраты в инвестиционный проект

      ЛС - ликвидационная (остаточная) стоимость проекта

или ,                                      (1.5)

Кн = 10000 у.е.

Кк = 10000*10%=1000 у.е.

И= 10000+9000= 19000/2 = 9500 у.е

где К_Н, К_К - стоимость капитала предприятия (итог баланса) на начало и на конец года соответственно.

 

В процессе принятия инвестиционного  решения норма прибыли может  сравниваться со средними показателями по предприятию, по отрасли или с доходностью альтернативных вложений.

Срок окупаемости - это период времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Расчет срока окупаемости (С_ОК) может осуществляться по формулам

 

                                                           (1.6)

С_ОК = 10000/10500 = 0,95  или 10 месяцев.

 

или С_{ОК =} n, при котором

                                                        (1.7)

 

Срок окупаемости характеризует  степень ликвидности проекта  и уровень его риска. Чем короче срок окупаемости, тем меньший риск принимает на себя инвестор.

Срок окупаемости 10 месяцев  свидетельствует о маленьком  риске инвестора и целесообразной реализации проекта.

 

2 Динамические  показатели оценки эффективности 

инвестиций

 

К динамическим показателям  относятся:

• чистый приведенный доход (NPV),
• индекс доходности (PI),
• внутренняя норма рентабельности (IRR),
• дисконтированный период окупаемости (РР).