Экономическая эффективность лизинга

Содержание

Введение 2

1. Понятие,  общая характеристика и преимущества лизинга 4

1.1. Понятие  и предмет лизинга 4

1.2. Общая  характеристика и сущность лизинга 6

1.3. Преимущества  и недостатки лизинга 13

2. Экономические  основы лизинга 15

2.1. Лизинговые  платежи и их расчет 15

2.2. Лицензирование  лизинговой деятельности 19

2.3. Типы лизинговых  компаний 21

3. Анализ  экономической эффективности лизинга 25

Список использованных источников 29

 

Введение

Лизинг — как современная форма аренды определяется как вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, например, здания, спецтехника, оборудование, транспорт, самолеты, средства связи, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

Лизинг — один из реальных вариантов обновления материально-технической базы предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации. Лизинг выступает объектом инвестиционных затрат, поэтому он рассматривается также как разновидность инвестиционной деятельности. Многие фирмы и предприятия на определенном этапе своего развития, будь то открытие (или создание) нового предприятия, расширение, либо технологическое обновление уже существующего, приходят к выводу, что им выгоднее приобрести определенное оборудование в кредит (лизинг), с тем, чтобы, постепенно выплачивая определенным банком доли, выкупить его окончательно. Это позволяет сократить расходы предприятия, но в то же время приобрести необходимое оборудование в кратчайшие сроки. Развитие лизинга способствует решению таких важнейших задач, стоящих перед экономикой страны как обновление производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций.

Актуальность развития лизинга  в Республике Беларусь обусловлена  значительной физической изношенностью производственных основных фондов, наличием морально устаревшего оборудования, низкой эффективностью его использования и др. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Целью курсовой работы является изучение предмета и преимуществ  лизинга как современной формы аренды, лизинговых платежей, дальнейшее развитие и место лизинга в экономике.

Предмет исследования — лизинговая деятельность на предприятии.

 

1. Понятие, общая характеристика и преимущества

лизинга

1.1. Понятие и предмет лизинга

Лизинг — вид финансовых услуг, связанных с кредитованием, приобретением основных фондов. По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.

Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том  числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Земельные участки не могут быть самостоятельным предметом договора лизинга.

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование  лизингополучателю, является собственностью лизингодателю. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон.

Субъектами лизинга являются: лизингодатель — юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Лизингополучатель — юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга. Продавец лизингового имущества — предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.

 

1.2. Общая характеристика  и сущность лизинга

Несмотря на повсеместное распространение лизинга в мире, единого международного общепризнанного понятия данной правовой конструкции не существует до настоящего времени. Это связано как со сложным и неоднозначным содержанием, отражаемым термином, так и различиями в правовых базах и системах отчетности разных стран. Несмотря на то, что лизинг появился в развитии арендных отношений, он не является арендой в полном смысле слова, существенно отличаясь от других ее форм, от сдачи в наем, продажи в кредит и от проката.

В литературе имеют место  определения лизинга: как вида предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств; формы, промежуточной между кредитованием и прямым инвестированием; специфической формы финансирования капиталовложений в основные фоны; специфического вида долгосрочной аренды; специфической формы кредита; покупки в рассрочку, а также как комплекса имущественных отношений. Различные определения лизинга учитывают те или иные формы проявления этого экономического механизма. Для поставщика оборудования лизин может рассматриваться как эффективная форма сбыта своего товара, для лизингополучателя — как капиталосберегающая форма финансирования инвестиций, для лизингодателя — как вид предпринимательской деятельности. Таким образом, лизинг необходимо рассматривать с позиции системных взаимоотношений трех участников лизинговой операции.

В самом общем виде лизинг — это комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей активов в пользование на условиях платности, срочности и возвратности на основе их приобретения.

В зависимости от срока  полезного использования объекта  лизинга и экономической сущности договора лизинга различают:

Финансовый лизинг (финансовая аренда). Характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости.

Операционный (оперативный) лизинг. Подразумевает передачу в  пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3-5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контакта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и др.), транспорт, ЭВМ и др.

По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого  и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

По отношению к арендуемому  имуществу можно выделить договор  чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки. Исходя из особенностей организации отношений между заемщиком и сдающим в наем, выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

По методу финансирования различается срочный лизинг, при  котором осуществляется одноразовая  аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

Возвратный лизинг заключается  в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, так как они ведут к изменению собственника имущества.

К такой сделке можно прибегать  и тогда, когда у предприятия  довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы. Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств.

Лизинг может быть как  внутренним, так и международным. Лизинговые компании (фирмы) — это коммерческие организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические лица или граждане. Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми компаниями за счет собственных или заемных средств. Право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях. Лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю. Сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки. Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя. В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора. По соглашению сторон в договоре лизинга может предусматриваться ускоренная амортизация лизингового имущества в соответствии и законодательством. Договорные отношения, при которых имущество передается арендатору на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность арендодателя сдавать это имущество в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы.

Договор лизинга должен отвечать следующим требованиям:

- право выбора объекта  лизинга и продавца лизингового  имущества принадлежит лизингополучателю;

- лизинговое имущество  используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;

- лизинговое имущество  приобретается лизингодателем у  продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю;

- сумма лизинговых платежей  за весь период лизинга должна  включать полную стоимость лизингового  имущества в ценах на момент  заключения сделки.

Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму  до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название «сублизинг».

Разновидностью лизинга  стали сделки «дабл дин», применяемые  в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах.

В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции.

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми  компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению «лизинговой линии». Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта. Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимущества перед обычной ссудой:

1. лизинг предполагает 100%-е кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключатеся на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.
2. гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.
3. лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.
4. риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.
5. В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.
6. так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.
7. преимущества учета арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза по учету лизинговых операций является опубликованные арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений. Считается, что опубликование арендатором своих обязательств будет играть важную роль в оценке его финансового положения. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса должна удовлетворить все запросы третьих сторон. Эта публикация может быть сделана в форме приложения к балансу. Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество по лизинговой сделке будет учитываться по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения.
8. международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, то есть существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам.