Экономическое обоснование проекта создания новой промышленной организации

 

 

Проект эффективен, так как ЧДД>0.

В моем варианте ЧДД= 308,45 млн. руб.

Коэффициент дисконтирования ( _t) исчисляется по формуле:

_t =

где  t – номер  расчетного периода (t = 0,1,2,…Т)

T – горизонт  расчета

Е – ставка дисконта. Экономическое содержание дисконта – приемлемая для инвестора норма  дохода во вложенный капитал.

Дисконтированный  срок окупаемости (Ток.расч.) – период времени, в течение которого ЧДД  обращается в 0. Если капиталовложения производятся в течение нескольких лет (кварталов, месяцев), то отсчет сроков окупаемости можно осуществлять как от начала строительства (первая инвестиция), так и от момента завершения всего запланированного объема инвестиций.

Как видно из таблицы 7 (строка 9) дисконтированный срок окупаемости находится между 4 и 5 годами реализации проекта (при ЧДД = 0), если его определять с конца 1-й инвестиции.

Более точный расчетный  срок окупаемости определяется по формуле:

,где 

 

Т_{ок.нижн}. – срок окупаемости, соответствующий последнему (нижнему) отрицательному значению ЧДД;

ЧДД^- _нижн – последнее отрицательное значение чистой дисконтированной стоимости

(берется по  модулю);

ЧДД⁺_верх . –  первое положительное значение чистой дисконтированной стоимости.

 

Т_{ок.расч}. = 4 +(113,04: (113,04+ 4,86)=4,959 года

 

Проект эффективен, если Т_{ок.расч}. меньше эталонного (нормативного) значения Т_{ок.расч}., установленного организацией, для которой выполняется проект реконструкции.

Оценка эффективности  проекта методом точки безубыточности включает определение критического объема продаж (Q_кр).

Q_кр = , где

TFC – условно-постоянные  издержки организации на годовой выпуск продукции, руб.:

Р _нов – цена единицы новой продукции, руб;

Q_нов – годовой выпуск новой продукции, шт.;

Q_кр – критический объем продаж, при котором выручка от продаж годового выпуска новой продукции равна издержкам на ее производство и реализацию, шт.

Для моего варианта

 

   Q_кр= 433445000 : (319528 – (1444816000 - 433445000) : 5200) = 3467

 

Q_кр= 3467, а план выпуска нового изделия 5200, что подтверждает эффективность данного инвестиционного проекта.

 

Заключение

Рассмотренный проект нового строительства завода по производству сверлильных станков эффективен, т.к.

1) Чистая дисконтированная  стоимость данного проекта положительна  и составляет  308,45 млн. руб

2) Срок окупаемости  данного проекта составит 4,959 года

3) Критический объем продаж, при котором выручка от продаж годового выпуска новой продукции равна издержкам на ее производство и реализацию, составляет 3467 штук, что меньше планируемого выпуска новых изделий, равного 5200шт.

Данные результаты были получены с помощью расчетов баланса спроса и предложения, определения плана производства, потребности в персонале и т.п. Были отработаны методы оценки инвестиционных проектов.

В итоге был  сделан вывод, что проект является эффективным  и устойчивым.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Проверка на устойчивость и чувствительность проекта.

 

5. Полная  плановая себестоимость производства  одного изделия и всего выпуска  товарной продукции.                                                                                             

Табл. 5

№ п/п		Себестоимость
		Одного изделия, руб.	Товарной продукции, тыс. руб.
1	Основные материалы, покупные изделия и полуфабрикаты за вычетом  возвратных отходов с учетом траснпортно-заготовительных  расходов	95223	495160
2	Основная з/п производственных рабочих	41000	213200
3	Дополнительная з/п  производственных рабочих	6338	32958
4	Отчисления на соц. нужды	12308	64002
5	Расходы на содержание и  эксплуатацию оборудования (115% от основной з/п производственных рабочих )	47150	245180
6	Общепроизводственные  расходы (90% от основной з/п производственных рабочих )	36900	191880
7	Общехозяйственные расходы (60% от основной з/п производственных рабочих )	24600	127920
	Итого производственная себестоимость	263519	1370299
8	Внепроизводственные расходы (7% производственной себестоимости )	18446	95919
	Полная себестоимость	281965	1466218

 

Затраты по статье «Основные материалы, покупные изделия  и полуфабрикаты за вычетом возвратных отходов» на изделие (С_м) исчисляются по следующей формуле:

С_м = М*К_тр-заг

Где М – стоимость  основных материалов, покупных изделий  и полуфабрикатов,

М = 76530*1,05 = 80357 руб

К_тр-заг – коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные расходы

К_тр-заг =1,185К_тр-заг  = (77,3/417,85+ 1,0), где

77,3 млн. руб. – затраты по транспортировке материала, 

417,85 млн. руб. – стоимость основных материалов, покупных изделий и полуфабрикатов на годовой выпуск изделий без учета транспортно-заготовительных расходов (76530*1,05*5200).

С_м = 80357 * 1,185 = 95223 руб.

Затраты по статьям «Основная з/п производственных рабочих» и «Дополнительная з/п производственных рабочих» на изделие исчисляются на основе данных, приведенных в табл.4 об основной и дополнительной зарплате всех производственных рабочих, которые составляют  213200 и 32955 тыс. руб. соответственно.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования составляют 115% (РС и ЭО)

Общепроизводственные  расходы составляют 90%

Общехозяйственные расходы составляют 60%

РС и ЭО на изделие составят: 47150 руб.(41000*1,15).

Общепроизводственные расходы: 36900 руб. (41000*0,9)

Общехозяйственные расходы: 24600 руб. (41000*0,6)

Производственная  себестоимость изделия получается равной: 263519 руб.

Внепроизводственные расходы на изделие равны: 18446 руб.

(263519*0,07), где 0,07 – доля внепроизводственных расходов в производственной себестоимости.

 

6. Определение  потребности в производственных  фондах.

 

Производственные  фонды – это совокупность основных производственных фондов (ОПФ) и суммарного норматива оборотных средств, называемого  средним остатком (СО) ПФ = ОПФ+СО.

Общую потребность  в основных  производственных фондах и оборотных средствах называют капитальными вложениями, инвестиционными  затратами 

 

КВ_общ = КВ_опф = КВ_со.

 

Производственные  фонды – это два из трех элементов  производительных сил общества. Третий – рабочая сила.

Основные производственные фонды выступают как материальная основа производства. Постепенно изнашиваясь, они переносят свою стоимость  на готовую продукцию по частям в  течение ряда лет в виде амортизационных  отчислений.

Для определения  потребности в ОПФ используется показатель удельных капитальных вложений (КВ_уд), рассчитанных на одну тонну массы единицы продукции, то есть

 

КВ_опф = КВ_уд*Q*М, где

КВ_уд- удельные капитальные вложения, КВ_уд = 17,3 тыс. рублей

Q  - годовой объем производства, Q = 5200

М- вес одного станка , М = 3,6 т

 

КВ_опф = 17,3 * 5200 * 3,6 = 323,9 млн. руб.

 

Оборотные средства – это часть производственных фондов, которая обеспечивает производственный процесс предметами труда ( оборотные  фонды) и обслуживает сферу обращения ( фонды обращения).

Суммарный норматив оборотных средств (СО) состоит из норматива оборотных средств  в производственных запасах (СО_пз), в незавершенном производстве (СО_нп) и готовой продукции на складе ( СО_{гот пр на скл}), то есть сумма:

СО = СО_пз + СО_нп + СО_{гот пр на скл}.

Норматив оборотных  средств в производственных запасах  рассчитывается по формуле:

где

М – стоимость  основных материалов, покупных изделий  и полуфабрикатом за вычетом  возвратных отходов с  учетом транспортно-заготовительных расходов на годовой выпуск изделий, М =  495160 тыс. рублей

Д -  количество календарных дней в рассматриваемом  периоде, Д = 360 дней.

К_мо – коэффициент, учитывающий долю затрат на основные материалы в производственных запасах. Кмо = 0,55

Н₃ – норма запаса материалов, дни. Н_з= 13

 

CO ПЗ  = (495160 : (360*0,55))*13 = 32510,5 тыс. рублей

Норматив незавершенного производства рассчитывается по формуле:

где

ТС_произв - производственная себестоимость годового выпуска продукции,

ТС_произв =1370299

Т_ц – длительность производственного цикла, Т_ц = 47

К_нз  - коэффициент нарастания затрат, К_нз = 0,55

 

CO НП  = (1370299: 360)*47*0,5 = 89450,1 тыс. рублей

 

Норматив готовой  продукции на складе рассчитывается по формуле:

СО _{гот пр}

ТС_полн – полная себестоимость годового выпуска продукции, ТС_полн=1466218 тыс. рублей

Т_подг – время, необходимое на подготовку продукции к отгрузке, доставку изделий на станцию отправления и оформление  платежных документов, Т _подг = 5

 

CO гот. пр.  = (1466218: 360)*5 = 20364,1 тыс. рублей

 

Суммарный норматив оборотных средств (СО) составит:

142325 тыс. рублей   (32510,5+89450,1+20364,1)

Общая потребность  в основных производственных фондах и оборотных средствах 

(капитальных  вложениях):

 

КВ_общ = КВ_опф + КВ_со = 323,9 + 142,33 = 466,23 млн. руб.

 

 

7. Обоснование  эффективность инвестиционного  проекта.

 

В условиях рыночных отношений капитальные вложения на осуществление производственных задач финансируются в основном за счет кредитов банков, страховых акционерных обществ и фондов. Эти финансовые учреждения, аккумулирующие денежные средства и накопления, выделяют заемщику ссуду на определенных условиях, которые включают, прежде всего,  процентную ставку. Сумма кредита и возвращаемая сумма не тождественны, так как последняя увеличивается на ту разницу, которая определяется величиной ссудного процента, установленного кредитной организацией.

Выбор возвращаемой суммы (К_воз) производится на основе исходной суммы (суммарной потребности) в капитальных вложениях, являющейся итогом расчетов 6-го раздела курсового проекта, ставки дисконта ссудного капитала (дисконта), исходя из двух вариантов распределения капитальных вложений по годам строительства по следующей формуле:

К_воз = ∑ Кt ( 1 + Е )^(T-t), где

К_t – капитальные вложения в t-м году;

Е – ставка ссудного капитала (дисконта) в долях; Е = 0,2

t – порядковый  год строительства;

T – продолжительность  строительства.

Для моего варианта возвращаемые суммы по вариантам  составят:

К₁ = 466,23 *0,3(1+0,2)^3-1 + 466,23 *0,4(1+0,2)^3-2+ 466,23 *0,3(1+0,2)^3-3= 565,07 млн. руб.

К₂ = 466,23 *0,2(1+0,2)^3-1 + 466,23 *0,2(1+0,2)^3-2+ 466,23 *0,6(1+0,2)^3-3= 525,9 млн. руб.

Выбираем второй вариант, по которому возвращаемая сумма  капитальных вложений  минимальна и равна 525,9 млн. руб.

Обоснование эффективности  проекта производим на основании следующих методов:

11. чистый дисконтированный доход (ЧДД)
12. срока окупаемости (Т_ок)
13. точки безубыточности
14. Дополнительная информация : период реализации проекта – 10 лет. (0,1,2,3,4,5,6, 7,8,9)

Договорная  ориентировочная цена, принимая за основу при расчете выручки от продаж, определяется исходя из полной себестоимости и прибыли изделия, рассчитанной на основе уровня рентабельности производства. Рентабельность производства изделий принимается равной 15%.

Ц_дог = С_пол + П = 281965+ 0,15*281965= 324259,8 руб.

Годовой объем  выручки  от реализации для моего  варианта составляет 1686,15 млн. руб. (5200*324259,8)