Капитальные вложения и их эффективность

t – количество дней анализируемого периода (90, 360);

Z – оборачиваемости оборотных  средств, дней.

 

Важным показателем эффективности  использования оборотных средств  является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент  загрузки средств в обороте характеризует  сумму оборотных средств, которые авансируются на 1 сом выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в тыйынах) для получения 1 сома реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение средней остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:

 

(4)

 

где К_З – коэффициент загрузки средств в обороте, тый.;

О – средний остаток оборотных средств, сом;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, сом

100 – перевод сомов  в тыйыны.

Коэффициент загрузки средств  в обороте (КЗ) – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (КО). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

2. Эффективность использования  основных фондов измеряется показателями  фондоотдачи и фондоемкости.

Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции  к средней стоимости основных фондов:

 

(5)

 

где Ф – фондоотдача, сом

Т – объем выручки от реализации продукции, сом,

С – среднегодовая стоимость основных фондов, сом

Рост фондоотдачи свидетельствует  о повышении эффективности использования  основных фондов.

Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдачи. Она характеризует затраты основных средств (в тыйынах), которые авансируются на один сом выручки от реализации продукции:

 

(6)

 

Где Ф_В – фондоемкость продукции, тый.;

С – среднегодовая стоимость основных фондов, сом.;

Т – выручка от реализации продукции, сом,

100 – перевод сомов  в тыйыны.

Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

Показатель фондоотдачи  тесно связан с производительностью  труда и фондовооруженность труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного рабочего.

Имеем:

 

; (7)   ;  (8)

; (9)   ; (10)

; (11)   ; (12)

 

где В – производительность труда, сом;

R – численность рабочих,  человек;

Ф_В – фондовооруженность труда, сом;

Ф – фондоотдача основных фондов, сом.

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда  над темпами роста фондовооруженности труда.

3. Эффективность использования  нематериальных активов измеряется, как и использование основных  фондов, показателями фондоотдачи  и фондоемкости.

4. Эффективность использования  капитала в целом следующая.  Капитал в целом представляет  собой сумму оборотных средств,  основных фондов, нематериальных  активов. Эффективность использования  капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей  формулой, характеризующей его структуру:

 

,    (13)

 

где Р – уровень рентабельности капитала, %;

П – балансовая прибыль, сом;

Т – выручка, сом;

КО – коэффициент оборачиваемости средств, обороты;

Ф – фондоотдача основных фондов, сом;

ФН – фондоотдача нематериальных активов, сом.

Данная формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости  от уровня балансовой прибыли на 1 сом выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов.

 

3. Анализ и оценка формирования и использования капитальных вложений на предприятии «Ремэнерго»

 

3.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

 

В «Ремэнерго» входит 2 структурных подразделения, находящиеся в Чуйской и Нарынской областях.

Нарынский механический цех выполняет работы по изготовлению средств механизации, а Чуйский цех занимаются ремонтом оборудования на ГЭС и электростанциях.

2010 предприятие закончило  с такими показателями:

 

Таблица №1. Финансовые результатам 2010 г.

Показатели	Единица измерения	Фактически
Объем товарной продукции	тыс. сом	267
Среднесписочная численность		70 69
Всего	чел.	348
ППП		271
Объем реализованной продукции	тыс. сом	19
Себестоимость реализованной  продукции	тыс.сом	31
Прибыль от реализации	тыс. сом	4,97
Балансовая прибыль	тыс. сом	7,01

капитальный показатель вложение оценка

Для производства средств  малой механизации и услуг  сторонним организациям, предприятие  через службу материально-технического обеспечения приобрело металлопрокат, инструменты, комплектующие, спецодежда и др. материалы непосредственно  по прямым связям с заводами-изготовителями и АО «Черкасголовпостач».

Предприятие имеет свое складское  хозяйство, состоящее из материального  состава, в количестве 1 площадки внешнего складирования.

Состояние складского хозяйства  удовлетворительное.

Мощность предприятия  характеризуется следующими данными  из наличия производственных станков  из них:

1. токарных станков 8 единиц
2. фрезерных станков 7
3. строгальных станков 4
4. сверлильных станков 8
5. заточных станков 7
6. пресс-ножниц 5
7. ножниц-гильотин 3
8. подъемно-транспортное 4
9. оборудование электросварочное 10

Оборудование имеет удовлетворительное состояние, соответствующее условиям труда и техники безопасности. 30% оборудования требует необходимых  вложений для выполнения текущих  ремонтов. Средний возраст оборудования составляет 10–20 лет.

 

3.2 Анализ источников формирования капитальных вложений

 

Деятельность предприятия  в условиях рыночной экономики (любой  формы собственности, организационно-правового  статуса и отраслевой направленности) напрямую зависит от финансового  капитала, объем, и структура которого определяются рядом факторов. Основные среди них:

1) теоретическая и практическая  возможности привлечения дополнительных  финансовых ресурсов из различных  источников;

2) формы собственности  и организационно-правовые формы  предпринимательства;

3) отраслевая принадлежность  предприятия;

4) стратегические цели  и текущие задачи предпринимательской  деятельности;

5) вновь или действующее  предприятие;

6) проектные или фактические  размеры предприятия;

7) стоимость финансовых  ресурсов на рынке капиталов;

8) структура финансового  капитала, то формируется;

9) удаленность от рынков  ресурсов, товаров и капиталов;

10) общеэкономическая и политическая ситуация в стране;

11) уровень общего руководства  предприятием.

Указанные факторы влияют не только на объем и структуру  финансового капитала, но и на выбор  источников его формирования, который  существенно отличается у вновь  и действующих предприятий.

Для вновь создаваемого предприятия  круг возможных источников формирования финансового капитала зависит, прежде всего, от формы собственности, организационно-правового  статуса предприятия, его отраслевой принадлежности и проектных размеров. Одновременно как для действующих  предприятий наряду с названными факторами существенное значение имеет  состояние производственно-сбытовой и финансовой деятельности, что позволяет  использовать внутренние финансовые возможности  предприятия. Однако форма собственности  и организационно-правовой статус предприятия  являются определяющими при выборе источников формирования финансового  капитала независимо от того, является ли данное предприятие действующим  или вновь организованным.

В условиях рыночной экономики  для предприятий всех форм собственности  и организационно-правового статуса  основными источниками формирования финансового капитала могут быть как собственные финансовые ресурсы, так и заемные.

Образования собственного финансового  капитала может происходить за счет внешних и внутренних источников собственных средств.

К внешним источникам формирования собственного финансового капитала относятся, во-первых, средства, которые  формируются как за счет личных взносов, так и за счет возможностей финансового  рынка, во-вторых, средства, то формируются в порядке распределения и перераспределения финансовых ресурсов в масштабах экономической системы государства

Внешние источники формирования собственного финансового капитала позволяют вновь создаваемым  предприятиям формировать свой первоначальный финансовый капитал, а действующим  субъектам хозяйствования – увеличивать  размеры и улучшать структуру. В  рыночной экономике наибольшее значение имеют источники финансовых ресурсов, мобилизуемых за счет возможностей финансового  рынка. В переходной же экономике  пока значительную роль играют средства, поступающие путем перераспределения  финансовых ресурсов.

К внутренним источникам формирования финансового капитала принадлежат  финансовые ресурсы, которые формируются  в процессе производственно-финансовой, деятельности предприятия.

Внутренние источники  создания собственных финансовых ресурсов имеют большое значение для формирования финансового капитала предприятия. Ими обеспечиваются расширенное  воспроизводство и финансовая стабильность субъектов. Среди источников создания собственного финансового капитала наиболее существенными являются прибыль  и амортизационные отчисления. Именно эти указанные источники в  основном обеспечивают формирование собственного финансового капитала в масштабах  экономической системы государства.

Заемный финансовый капитал  предприятий может также образовываться за счет двух основных групп источников заемных средств.

Первая группа – внешние  источники заемных средств. Эта  группа источников состоит из двух подгрупп – внешние долгосрочные и внешние краткосрочные источники  заемного финансового капитану.

Для формирования долгосрочного  заемного финансового капитала используются внешние долгосрочные финансовые ресурсы  и, в первую очередь, долгосрочные облигационные  займы, долгосрочные банковские кредиты и финансовый лизинг. В снежной практике активно используется и долгосрочный налоговый кредит и налоговые льготы.

Внешние краткосрочные заемные  финансовые ресурсы используются при  формировании краткосрочного заемного финансового капитала, для чего пригодны прежде краткосрочные банковские кредиты  и товарный (коммерческий) кредит.

Вторая группа – внутренние источники заемных средств, в  которые входят полковые финансовые ресурсы, которые образуются за счет отсроченных и просроченных внешних  долгосрочных и краткосрочных обязательств. При нормальной рыночной экономике  объем таких заемных ресурсов не достаточно значительный. Однако в  переходный период эти заемные средства используются достаточно активно для  формирования долгосрочного и краткосрочного заемного финансового капитала.

 

3.3 Анализ эффективности использования капитальных вложений

 

Для проведения анализа использования  капитала необходимо определить эффективность  использования оборотных и основных средств.

Эффективность использования  оборотных средств.

Для проведения анализа использования  оборотных средств необходимо рассчитать обращенность оборотных средств, коэффициент  оборачиваемости оборотных средств, коэффициент загрузки, фондоотдачу  и фондоемкисть.

Обратимость оборотных средств за 2008 г. рассчитывается по формуле (1).:

Z₀₈ = 24,083 * 360 / 225,2 = 38,5 (дней)