Контрольная работа по "Экономике организации"

Общая платежеспособность предприятия  определяется как способность покрыть  все обязательства предприятия (краткосрочные  и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

 

Естественным является следующее  ограничение для коэффициента:

Основным фактором, обусловливающим  общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального  собственного капитала.

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой  нагрузки, однако, взятые за ряд временных  интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

Платежеспособность предприятия  с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

 

Нормальное ограничение  означает, что денежные средства и  предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

 

 

Он определяется как отношение разности между  объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и  фактической стоимостью основных средств  и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

В зависимости  от полученных конкретных значений Кт.л. и Коб. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям:

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов  меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев определяется по формуле:

 

 

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного  периода,

Т – отчетный период в месяцах (12 месяцев)

2 – нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности,

6 – нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах.

Коэффициента  восстановления платежеспособности, принимающий  значения больше 1, рассчитанный на нормативный  период, равный 6 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

б) Если Кт.л. и Коб. больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца:

 

 

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного  периода,

Т – отчетный период, мес.,

2 – нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности,

3 – нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

В итоге, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя.

Прогнозируемые  платежные возможности организации  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показывает способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами.

Анализ и  оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов  текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент  текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

Известны два основных подхода  к предсказанию банкротства. Первый – количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Второй – качественный – исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

Особенностью является то, что кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Реализация всей совокупности антикризисных процедур (банкротство в широком смысле слова) начинается на определенном этапе жизненного цикла: в условиях резкого спада, характеризующегося, как правило, неплатежеспособностью предприятия.

Проблемы анализа  неплатежеспособности заключаются в том, что кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия, а анализ начинают проводить лишь в условиях резкого спада, характеризующегося неплатежеспособностью.

Анализ финансовой устойчивости проводят на различных  стадиях банкротства предприятия.

Скрытая стадия банкротства, наблюдается за 1-1,5 года до наступления явной стадии.

Здесь применяются  различные методы интегральной оценки, основанные на комплексном рассмотрении различных показателей. Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является модель Альтмана. Это пятифакторная модель, факторами которой выступают показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий-банкротов автор модели рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

Стадия финансовой неустойчивости.

Прежде всего, с точки зрения финансового анализа  эта стадия дает о себе знать через показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Здесь применяется анализ ликвидности структуры баланса, определение коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости.

Явное банкротство.

На стадии явного банкротства рекомендуется, также  как и на стадии финансовой неустойчивости, провести анализ ликвидности, финансовой устойчивости, неудовлетворительности структуры баланса, а также необходимы дополнительные методы для выявления причин возникновения неплатежеспособности и способов выхода из этой ситуации. С этой целью можно провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса, рассчитать все вышеперечисленные показатели за ряд предшествующих лет, чтобы определить, где наметилась тенденция к ухудшению ликвидности и финансовой устойчивости, и что вызвало ее появление. Далее необходимо определить, каким образом можно улучшить существующие показатели и что для этого нужно сделать.

Уровень значимости анализа неплатежеспособности в зависимости от стадии развития кризиса только возрастает, так как на стадии финансовой неустойчивости , так как это последняя стадии пред тем как предприятие станет банкротом.

 

Задача 1

Произвести анализ финансово-хозяйственной деятельности по упрощенной методике.

Экспресс-анализ финансового состояния за 2007 - 2008 годы.

Анализ проводился с учетом утвержденных рекомендации Правительства РФ от 25.06.2003 № 367, № 33-р от 8 октября 1999г, приказа ФСФО РФ № 16 от 23 января 2001 об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»

При проведении анализа финансового состояния использовались данные следующих форм финансовой отчетности за 2008 г:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма № 4 но ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);

При проведении анализа бралось за основу то, что для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1;

коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение не менее1.

Таблица 1 - Оценка ликвидности организации

Наименование показателя	Норма	На 31.12.07г.	На 31.12.08г.	Динамика
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2 (0,25)	0,0082	0,0042	-0,0040
2.Коэффициент промежуточного покрытия	>0,7(1)	0,3943	0,5178	0,1234
3.Коэффициент текущей (общей) ликвидности	>1,5-2	0,6028	0,5750	-0,0278
4.Собственные оборотные активы (СОС)	Наличие	Отсутствие	Отсутствие

 

Продолжение таблицы 1

5.Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами	>0,1-0,3	-	-
6. Маневренность СОС	>0	-	-	-

 

1.Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Таким образом, формула расчета:

Кабл=(ДС+КФВ)/КО=(стр.250+стр.260)/(стр.610+стр.620+стр.630+

+стр. 660)

где ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

КО-краткосрочные обязательства.

2.Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) равен отношению наиболее ликвидных активов в сумме с краткосрочной дебиторской задолженностью, займами, предоставленными организациям на срок менее 12 месяцев, и прочих активов в составе ликвидных средств за вычетом иммобилизации оборотных средств к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Формула расчета:

Ккл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО=(стр.240+стр.250+стр.260)/(стр.610+

+стр. 620+стр. 630+стр. 660) где ДС - денежные средства КФВ - краткосрочные финансовые вложения ДЗ - дебиторская задолженность КО-краткосрочные обязательства.

3.Коэффициент текущей ликвидности - показывает в какой степени все краткосрочные     обязательства     обеспечены     оборотными     активами.

 

Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Таким образом, формула расчета:

Ктл=ОА/КО=стр.290 /(стр.610+стр.620+ стр.бЗО+стр.660)

где OA-оборотные активы,

КО-краткосрочные обязательства.

Анализ коэффициентов ликвидности за два года показывает, что, значения этих коэффициентов далеки от общепринятых нормативных значений.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12.08.1994 № 31-р) утвержден способ расчета собственных оборотных средств как разности III раздела баланса «Капитал и резервы» и I раздела «Внеоборотные активы»