Ликвидность предприятия на примере ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств отражает ту часть собственного оборотного капитала, который покрывается собственными источниками финансирования. Величина собственного оборотного капитала также характеризует финансовую устойчивость предприятия  – чем больше его величина и выше динамика, тем выше устойчивость. За анализируемый  период коэффициент маневренности   увеличился на 0,18 и составил на конец периода   0,59 (нормативное значение для данного коэффициента - 0,2; минимально допустимое значение – 0,1). Анализ динамики коэффициента маневренности собственных средств выявил устойчиво высокое значение показателя: на протяжении всего периода собственный оборотный капитал  покрывается собственными источниками финансирования. Состояние предприятия характеризуется как финансово устойчивое.

 

 

 

3.2 Оценка ликвидности и платежеспособности

Данная группа показателей позволяет оценить  ликвидность и обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами с аналогичными или меньшими сроками погашения. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги, представленные в таблице «Структура активов и пассивов» по классу ликвидности по каждой приведенной группе активов и пассивов.

Таблица 3. Структура  активов и пассивов по классу ликвидности ОАО «Стойленский горно – обогатительный комбинат» за 2008 год

Актив	На начало периода	На конец  периода	Пассив	На начало периода	На конец  периода	Платежный излишек  или недостаток
						Ан.п. – Пн.п.	Ак.п. – Пк.п.
А1. Наиболее ликвидные  активы	11 720 439	11 094 637	П1. Наиболее срочные  обязательства	602 688	700 840	11 117 751	10 393 797
А2. Быстро реализуемые  активы	949 428	2 421 409	П2. Краткосрочные  обязательства	4 782	1 369	944 646	2 420 040
А3. Медленно реализуемые  активы	1 084 779	1 778 824	П3. Долгосрочные пассивы	118 270	244 137	966 509	1 534 687
А4. Трудно реализуемые активы	18 797 607	9 978 513	П4. Постоянные пассивы	31 826 513	24 327 037	-13 028 906	-14 348 524
Баланс	32 552 253	25 273 383	Баланс	32 552 253	25 273 383	-	-

 

Расчет данных произведен по таблице 4 «Способ расчета  активов и пассивов по классу ликвидности»

Показатель	Формула расчета	На начало периода	На конец  периода	Показатель	Формула расчета	На начало периода	На конец  периода
А1. Наиболее ликвидные  активы	стр. 260+стр.250	11485232+235207	10900000+194637	П1. Наиболее срочные  обязательства	стр. 620	602688	700840
А2. Быстро реализуемые  активы	стр. 230+стр. 240+стр.270	2694+946734	3047+2418362	П2. Краткосрочные  обязательства	стр. 610+стр. 630+ стр.660	4782	1369
А3. Медленно реализуемые активы	стр. 210+стр.220	1006979+77800	1758870+19954	П3. Долгосрочные пассивы	стр. 590	118270	244137
А4. Трудно реализуемые  активы	стр. 190	18797607	9978513	П4. Постоянные пассивы	стр. 490+стр. 640+ стр.650	31825743+770	24326679+358

 

В случаи выполнения условий приведенной схемы (Таблица 5. Проверка выполнения условий ликвидности баланса), анализ ликвидности баланса является оптимальным вариантом. Для оценки способности предприятия выполнять свои обязательства рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Таблица 5.  Проверка выполнения условий ликвидности баланса

Рекомендуемые значения	На начало периода	На конец  периода
А1>=П1	А1>П1	А1>П1
А2>=П2	А2>П2	А2>П2
А3>=П3	А3>П3	А3>П3
А4<=П4	А4<П4	А4<П4

 

 

 

 

Таблица 6. Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский горно – обогатительный комбинат» за 2008 год

 

Наименование  показателя	На начало отчетного  периода	На конец  отчетного периода	Изменения
			Абсолютное, %
Коэффициент текущей  ликвидности, К1	1,1	1,3	0,2
Коэффициент быстрой  ликвидности, К2	1,76	0,51	-1,25
Коэффициент абсолютной ликвидности, К3	0,37	0,27	-0,1

 

Расчет данных произведен по таблице 7 «Способ расчета и анализа показателей ликвидности и платежеспособности»

Показатель	Формула расчета	На начало периода	На конец  периода
Коэффициент текущей  ликвидности, К1	Кт.л. =	Кт.л. =	Кт.л. =
Коэффициент быстрой  ликвидности, К2	Кб.л. =	Кб.л. =	Кб.л. =
Коэффициент абсолютной ликвидности, К3	Ка.л. =	Ка.л. =	Ка.л. =

 

Коэффициент текущей ликвидности дает возможность оценить, насколько предприятие способно мобилизовать свои ресурсы для погашения своих текущих обязательств. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 1.

В рассматриваемом  периоде коэффициент текущей  ликвидности  увеличился и составил на конец периода   1,3.  Динамика коэффициента текущей ликвидности положительная. На начало периода текущие обязательства превышали текущие активы, что для предприятия означает потерю ликвидности. Значение коэффициента и динамика его изменения за анализируемый период свидетельствуют об улучшении финансового состояния. Как правило, рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.  

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства в случае его критического положения, когда не будет времени реализовать запасы.

В анализируемом  периоде коэффициент быстрой ликвидности  уменьшился на 1,25. Значение показателя на конец периода составило  0,51 (при нормативном значении - 0,5 - 0,8). Анализ коэффициента быстрой ликвидности характеризуется положительной динамикой: на конец периода краткосрочные обязательства предприятия стали уравновешиваться ликвидными активами.  Увеличение коэффициента в пределах диапазонов оптимальных значений является благоприятным фактором для стабильности финансового положения предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности является критерием степени платежеспособности и определяет возможности предприятия по немедленному погашению своих текущих обязательств. Значение показателя на конец периода составило   0,27 (при нормативном значении - не менее 0,1).   

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3 Оценка рентабельности

Рентабельность  работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Предприятие  считается рентабельным , если доходы от реализации продукции покрывают  издержки производства, и образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Расчет и анализ основных показателей рентабельности анализируемого предприятия приведен в таблице «Анализ рентабельности и эффективности предприятия». Данные показатели отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности прослеживается динамика показателей за ряд периодов.

Таблица 8. Анализ рентабельности и эффективности  предприятия ОАО «Стойленский горно – обогатительный комбинат» за 2008 год

Наименование  показателя	За базовый  период	За отчетный период	Изменения
			Абсолютные
Прибыль (убыток) от продаж	14 417 756	14 313 776	-103 980
Выручка от реализации	21 483 106	21 828 928	345 822
Себестоимость	6 126 213	6 581 359	455 146
Чистая прибыль (убыток)	11 931 725	11 998 390	66 675
Краткосрочные обязательства	702 567	608 240	-94 327
Собственный капитал	24 326 679	31 825 743	7 499 064
Общая рентабельность	73%	73%	0%
Рентабельность  продаж	65%	67%	2%
Рентабельность  собственного капитала	38%	49%	11%
Рентабельность  основной деятельности	241%	257%	16%
Рентабельность активов	37%	47%	10%
Экономическая рентабельность	49%	62%	13%
Рентабельность  производственных фондов	264%	207%	-57%

 

 Расчет данных произведен в таблице 9 «Способ расчета и анализа рентабельности и эффективности предприятия»

Показатель	Формула расчета	За базовый  период	За отчетный период
Общая рентабельность	R1 =	R1 =	R1 =
Рентабельность  продаж	R2 =	R2 =	R2 =
Рентабельность  собственного капитала	R3 =	R3 =	R3 =
Рентабельность  основной деятельности	R4 =	R4 =	R4 =
Рентабельность  активов	R5 =	R5 =	R5 =
Экономическая рентабельность	R6 =	R6 =	R6 =
Рентабельность  производственных фондов	R7 =	R7 =	R7 =

 

Коэффициент рентабельности продаж свидетельствует о конкурентоспособности продукции компании, ее месте в отрасли. Предприятие считается низкорентабельным, если показатель рентабельности продаж находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при значении данного коэффициента от 5 до 20%, высокорентабельным от 20 до 30%. Значение коэффициента свыше  30%  характеризует  предприятие как исключительно высокодоходное и сверхрентабельное.  Рентабельность продаж за период  увеличилась на  2% . Таким образом, можно констатировать повышение доходности вложений в основное производство за анализируемый период. Необходимо принять меры по повышению рентабельности продукции, например, разработать меры по снижению затрат или пересмотреть существующие цены.

Рентабельность  собственного капитала   увеличилась на  11% . Положительная динамика данного коэффициента отражает эффективный характер использования собственных средств с точки зрения доходности: чем выше данный коэффициент, тем больше прибыль, приходящаяся на акцию, и тем больше размер потенциальных дивидендов.