Объединение предпринимательских структур на примере ООО «Альянс»

В 2011 году компания заключила  меморандум о сотрудничестве в области  геологоразведки и добычи нефти  и газа с испанской компанией  Repsol; предполагается создание совместного предприятия по нефтедобыче, в которое стороны внесут по $400 млн. Российская сторона внесёт свой вклад в СП, как ожидается, активами — нефтедобывающими предприятиями «Татнефтеотдача» и «Санеко»[30].

 

 

 

2.2.Слияние с West Siberian Resources

15 января 2008 года было  объявлено о грядущем объединении  НК «Альянс» и шведской компании с российскими активами West Siberian Resources. Планировалось, что объединённая компания будет располагать доказанными и вероятными запасами в 430 млн баррелей нефти, её добыча составит 51 000 баррелей нефти в день, а переработка — 70 000 баррелей в день. Предполагалось, что слияние завершится в марте 2008 года.[31].

17 февраля 2008 West Siberian Resources (WSR) и «Группа Альянс» подписали окончательное соглашение по слиянию, в соответствии с которым акционеры НК «Альянс» передают WSR 100 % акций НК «Альянс» в обмен на 1 783 540968 обыкновенных акций WSR, выпускаемых в пользу акционеров НК «Альянс». [32]

Основная деятельность компании сосредоточена на Дальнем Востоке  РФ и Казахстане.

Крупнейшие активы НК «Альянс» — компании «Татнефтеотдача», «Потенциал Ойл» (Казахстан), Хабаровский НПЗ, «Амурнефтепродукт», «Приморнефтепродукт», «Хабаровскнефтепродукт», «Альянстрансойл», «Альянс-Байкалнефтесбыт», «Альянс Бункер».

В 2005 году компания добыла 320 тыс. т и переработала 4 млн т нефти, реализовала 4,4 млн т нефтепродуктов. Консолидированная выручка компании по МСФО в 2011 году составила 2,89 млрд долларов США., чистая прибыль — 218 млн долларов США. [33]

 

        2.3.Зачем объединяются две небольшие нефтекомпании West Siberian Resources и «Альянс»

Создание вертикально  интегрированной нефтяной компании в России еще никогда не проходило  так быстро. Основной актив 

нефтекомпании «Альянс» —  завод в Хабаровске, перерабатывающий до 3,2 млн т нефти в год. При этом собственная годовая добыча нефти у НК «Альянс» не превышает 500 000 т. Закупать сырье для загрузки НПЗ приходится на рынке. У шведской West Siberian Resources (WSR) обратная ситуация: она добывает в России 1,44 млн т нефти в год и не имеет своего завода. Добыча ведется в основном в Томской области — не очень далеко от Хабаровска. Так они и познакомились: одни хотели купить нефть, другие — ее продать.

 Если в 2005 г. West Siberian добыла примерно 400 000 т нефти, то на 2008 г. запланирована цифра 2 млн т. Проблема в том, что с этой нефтью делать.

 Если у вертикально интегрированных нефтекомпаний, располагающих всей технологической цепочкой от скважины до бензоколонки, имеется возможность хотя бы модернизировать свои НПЗ и таким образом увеличить производство светлых нефтепродуктов, то малые компании ждать целую пятилетку, пока пойдет первый бензин, позволить себе не могут, ведь акционерам нужно показывать рост прибыли. Остается одно — купить. Но на 2008г покупать нечего. В стране было всего два НПЗ, которые не вошли в состав нефтекомпаний-гигантов и по своей производственной мощности хорошо подошли бы : Хабаровский и Афипский, способный перерабатывать 3 млн т нефти в год. Однако Афипский НПЗ принадлежит структурам Олега Дерипаски, который продавать его не собирается.

 

2.4.Завод плюс нефть

Параллельно с тем, как WSR обзаводилась месторождениями и  разворачивала добычу, принадлежащая семье предпринимателей Бажаевых группа «Альянс», напротив, нефть постепенно теряла. Долгие споры за 38% голосующих акций добывающей компании «Варьеганнефть» (около 2 млн т в год) с Михаилом Гуцериевым закончились примирением: принадлежавшая Гуцериеву «Русснефть» выкупила у «Альянса» все эти акции. «Варьеганнефть» тогда же обязалась поставлять сырье на Хабаровский НПЗ. Однако «Русснефть» находится в процессе перехода под контроль Дерипаски, и не было уверености ,что будут соблюдать договоренности прежнего владельца.

«Русснефти» группа «Альянс» продала свою долю и в добывающей компании «Уральская нефть» (запасы — 2,2 млн т, добыча — 100 000 т нефти в год). А в 2006 г. группа «Альянс» могла остаться и без завода. Первый вице-президент госкомпании «Роснефть» Николай Борисенко заявлял тогда, что помимо активов ЮКОСа «Роснефть» была бы не прочь приобрести и Хабаровский НПЗ вместе с сетью АЗС. Но тут уже группа «Альянс» проявила стойкость, объявив, что никакие активы группы продаже не подлежат. Напротив, компания заинтересована в приобретении новых активов взамен тех, с которыми пришлось расстаться. Однако и тут все оказалось непросто. «Альянс» — компания небольшая, поэтому ей, по аналогии с WSR, интересны только те предприятия, которые уже ведут добычу, а не приступят к ней через 5-10 лет.

Сам Хабаровский НПЗ, строившийся  и расширявшийся в 1935-1950 гг., также  требовал внимания. В 2007г НК «Альянс» занялась его реконструкцией. В 2011 г., когда завершилась модернизация, глубина переработки нефти на заводе увеличилась с 61 до 93% .[34]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Итоги слияния и перспективы развития

 

В результате сделки нефтекомпания «Альянс» стала стопроцентной «дочкой» West Siberian Resources. При этом акционеры «Альянса» получили 60% в WSR. Доля Alltech снизится до 7,2% , доля испанской Repsol - с 10 до 4.Капитализация WSR составляет около $1 млрд. За 2009 год стоимость одной акции компании в Стокгольме снизилась с 7 шведских крон до 5,4. Теперь, когда компания не просто увеличилась в размерах, но и превратилась в вертикально интегрированную,  начался рост котировок. По расчетам аналитиков «Ренессанс Капитала», стоимость «Альянса» составляет $1-1,5 млрд (исходя из коэффициента EV/мощность на уровне $200-350 за 1 т). Капитализация WSR после завершения сделки, составила $2,5 млрд. Добывать новая компания может порядка 2,5 млн т нефти в год, перерабатывать — 3,2 млн т.

Розничная сеть новообразованного  предприятия теперь представлена 261 автозаправочной станцией и 25 нефтебазами. Слияние компаний привело к значительному повышению выручки, прибыли и показателя EBITDA (доход перед выплатой налога на прибыль, процентов и амортизации) ,что видно в официальной отчетности (приложение А, приложение Б.приложение В) . Реализация программ развития основных активов – прежде всего, генеральной реконструкции Хабаровского нефтеперерабатывающего завода и наращивания собственной базы добычи нефти – повысила конкурентоспособность WSR на перспективу.

Вопрос о поставках  нефти все равно возникает  — помимо Томской области WSR ведет добычу в Самарской области и Республике Коми. Транспортировать сырье для Хабаровского НПЗ через всю Россию, конечно, бессмысленно. Как объясняет Муса Бажаев, это не проблема — можно договориться с другими добывающими компаниями по схемам замещения.

Главные ожидания партнеров  связаны со строительством нефтепровода Восточная Сибирь-Тихий океан (ВСТО), благодаря которому Хабаровский НПЗ окажется в весьма выгодном положении: вместо железной дороги нефть пойдет на завод по трубе, и затраты на транспортировку снизятся, по оценкам партнеров, на $2-4 за каждый баррель. При этом Дальний Восток благодаря своей изолированности остается привлекательным рынком: нефтепродукты на 10-12% дороже, чем в среднем по России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной работе были выполнены  следующие задачи:

- Анализ объединений предприятий:

Предприятия различаются  по условиям, целям и характеру  функционирования. Они классифицируются по виду и характеру функционирования деятельности, формам собственности, принадлежности капитала и контролю над ним, правовому положению и другим признакам.

- Рассмотрение основных  понятий и определений: Были  рассмотрены основные понятия и определения форм объединения предприятий (Финансово - промышленные группы, холдинговая компания, конгломерат, консорциум, трест, концерн, синдикат и другие)

- Рассмотрение объединения  предпринимательских структур на конкретном примере предприятия .

В целом можно сделать  вывод, что объединения предприятий  являются распространенной формой организации  бизнеса и способствуют противостоянию в конкурентной борьбе на национальных и мировых рынках.

Теория и практика современного корпоративного менеджмента выдвигает  достаточно много причин для объяснения предпринимательских структур. Выявление мотивов объединения очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности. А рост капитализированной стоимости объединенной компании является целью большинства объединений.

Получение синергетического эффекта. Основная причина реструктуризации компаний в виде объединения кроется в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т.е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Синергетический эффект в данном случае может возникнуть благодаря:

•  экономии, обусловленной  масштабами деятельности;

•  комбинирования взаимодополняющих  ресурсов;

•  финансовой экономии за счет снижения трансакционных издержек;

•  возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции (мотив  монополии);

Объединение может оказаться  целесообразным, если две или несколько  компаний располагают взаимодополняющими ресурсами. Каждая из них имеет то, что необходимо для другой, и поэтому их объединение может оказаться эффективным. Эти компании после объединения будут стоить дороже по сравнению с суммой их стоимостей до слияния, так как каждая приобретает то, что ей не хватало, причем получает эти ресурсы дешевле, чем они обошлись бы ей, если бы пришлось их создавать самостоятельно. Именно это мы наблюдали рассматривая объединение West Siberian Resources и «Альянс».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

 

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации. Часть 1 от 30.11.1994. №51-ФЗ // Собрание законодательства  Российской Федерации.- 1994.-N 32.-ст. 3301. С изменениями и дополнениями на 07.02.2011г.

2. Гражданский кодекс  Российской Федерации. Часть II от 26.01.1996. №14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации.- 1996.-N 5.-ст. 410. С изменениями и дополнениями на 07.02.2011г.

3. О банках и банковской  деятельности: Федеральный закон  от 02.12.1990г. №395-1// Собрание законодательства  Российской Федерации.-1996.-№6.-

4. О защите конкуренции:  Федеральный закон от 26.07.2006г.  №135-ФЗ// Парламентская газета.-2006.-№126-127

5. Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999г. №39-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации.-1999.-№9.-ст.1096

6. Об организации страхового  дела в Российской Федерации:  Федеральный закон от 27.11.1992г. №4015-1 // Российская газета.-1993.-№6

7. О некоммерческих организациях: федеральный закон от 12.01.1996г.  №7-ФЗ // Собрание законодательства  Российской Федерации.-1996.-№3.-ст.145

8. О рынке ценных бумаг:  Федеральный закон от 22.04.1996г.  №39-ФЗ // Собрание законодательства  Российской Федерации.-1996.-№17.-ст.1918

9. О финансово-промышленных  группах: Федеральный закон от 30.11.1995г. № 190-ФЗ // Собрание законодательства  Российской Федерации.-1995.-№49.-

10. Концепция развития  гражданского законодательства  от 07.10.2009г.

11. Авдашева С. Российские холдинги: новые эмпирические свидетельства /С. Авдашева// Вопросы экономики.-2007.-№1.-С. 47-63

12. Беляева О.А. Предпринимательское  право России: Учебное пособие  / О.А. Беляева.- М.: Инфра-М, 2009.- 352с.

13. Власова В.М. Основы  предпринимательской деятельности: Экономическая теория / В.М.Власова.- М.: Инфра-М, 2009.-192с.

14. Герасимова О.А. Правовое  положение финансово-промышленных  групп в Российской Федерации:  монография / О.А. Герасимова.- Екатеринбург.: Бизнес, менеджмент и право, 2007.- 212 с.

15. Евсеев И.Н. Основы  предпринимательства: Учебное пособие  / И.Н. Евсеев.- М.:КОНСЭКО.-2008.-268с

16. Жилинский С.Э. Предпринимательское право: Учебник / С.Э. Жилинский.- М.:Норма. 2007.-944с.

17. Лаптев В.А. Предпринимательские  объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества / В.А. Лаптев.- М.: Волтерс Клувер, 2008.-192 с.

18. Михайлов Н.И. Правовая  организация финансово-промышленных  групп в России: состояние и  перспективы / Н.И. Михайлова.-М.: Вольтерс Клувер, 2005.- 370с.

19. Овсянников С. О разнице  терминов “холдинг ” и “холдинговая  компания” // С. Овсянников / Менеджмент в России и за рубежом.- 2006.-№2.-С. 65-79

20. Осипова Ю.М. Формы  предпринимательского дела. Благородный  бизнес // Ю.М. Осипова / Российский экономический журнал.-2007.-№2.-с.49-57

21. Предпринимательское право  России: Учебник / под. ред. В.С. Белых.- М.: Проспект, 2009. - 656 с.

22. Предпринимательское (хозяйственное)  право: Учебник: в 2 т./ под ред.  О.М. Олейник.-М.:Юристь, 2007.-т.1.-739с.

23. Смагина Н.А. Предпринимательское  право: Учебник / Н.А.Смагина.- М.: Омега-Л, 2007. -286 с.

24.Шиткина И. Преимущества  и недостатки холдинговой модели  организации бизнеса // И. Шиткина / Хозяйство и право.- 2005.- №2.- С.34-57

25.http://www.wmc-org.ru/activity

26. http://www.akarussia.ru

27. http://www.rosleasing.ru

28. Годовой отчет по  МСФО за 2011 год

29. Александр Тутушкин. Женщины все отдали // Ведомости, № 203 (1977), 26 октября 2007

30. Алиса Фиалко. «Альянс» с испанцами. // Ведомости, 21.06.2011, № 111

31. Александр Тутушкин. «Альянс» растет // Ведомости, № 6 (2028), 16 января 2008

32. «Группа Альянс» и  WSR создали вертикально-интегрированную нефтяную компанию // РосФинКом, 18 декабря 2008// http://rosfincom.ru/

33. Ежеквартальный отчет  эмитента за 3 квартал 2010 года  http://www. nk-alliance.ru

34.Пресслужба ОАО НК  «Альянс». http://www. nk-alliance.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение А

 

 

РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ                                                                           ОАО  НК «АЛЬЯНС» ПО МСФО ЗА 2007 Г.

ОАО «НК «Альянс» публикует  консолидированную финансовую отчетность за 2007 год, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.

 

Выручка Компании за отчетный период составила 1 млрд 618 млн долл. США, что на 21,6 % больше аналогичного показателя прошлого года, валовая  прибыль возросла на 83,8 млн долл.США и составила 342 млн долл.США, чистая прибыль составила 67,7 млн долл.США, показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации) – 225 567 тыс. долл.США (2006 г. - 162 735 тыс. долл.США).