Оценка инвестиционной привлекательности предприятия с целью создания на его базе СП

 

 

Таблица 2.2.4. Оценка конкурентоспособности предприятия.

 

Показатель	Определение	Значение на
		1.01.	1.10.
1.Соотношение дебит. и кредит. задолжности	ДЗ/КЗ	0,14	0,35
2.Коэффициент деловой активности	КД.А.= Q/ВБ		0,87
3.Качество прибыли	БП/Q		0,11
4.Коэффициент предпринимательского оптимизма	К=Реинв.П/БП		0,31
5.Коэффициент износа	Кизн.=åизноса/ППС	0,28	0,39
6.Динамика Л1                                  Л2                      Л3	І=ЛК/ЛН	6,36                  4,26                  1,30

 

Увеличение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что доля последней в структуре средств уменьшилась, т.е. средства предприятия стали использовать в своей деятельности другие хозяйствующие субъекты активнее, чем это было в начале года.

31% балансовой прибыли направлен  на развитие производства.

Степень износа в течение года значительно увеличилась, что является не очень положительным показателем работы предприятия.

Концу анализируемого периода живые деньги на счетах предприятия увеличились в 6,3 раза, однако и значительно возросла дебиторская задолженность – в 4,2 раза, товарные запасы увеличились в 1,3 раза.

 

Таблица 2.2.5. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

 

Показатель	Значение на
	1.01.	1.10
1.Коэффициент общей ликвидности	0,07	0,30
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00	0,01
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,35	0,58
4. Коэффициент независимости	0,69	0,71
5. Коэффициент долга	30,8%	28,7%
6. Коэффициент финансовой помощи	44,6%	40,3%
7.Собственные оборотные средства	-100795	-38690
8.Коэффициент самофинансир. оборотных  активов	-1,3	-0,3

 

При анализе ликвидности баланса используют следующие показатели:

 

А1 – абсолютно ликвидные активы (денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения);

 

А2 – быстро реализуемые активы (готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность);

 

А3 – медленно реализуемые активы (производственные запасы и незавершенное производство);

 

А4 – труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство).

 

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка , сроки возврата которых наступили);

 

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

 

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

 

П4 – собственный капитал, находящийся в постоянном распоряжении предприятия.

 

Таблица 2.2.6. Четыре условия ликвидности:

1)А1>П1, 2) А2>П2, 3)А3>П3, 4)А4<П4.

 

Пока- затель	Сумма на			Пока- затель	Сумма на
	1.01.	1.10.			1.01.	1.10.
А1 А2 А3 А4	337 31009 10182 496156	2143 74139 16815 456981	<    < / >      >      >	П1 П2 П3 П4	21646 69060 -- 395361	45733 24825 -- 418291	-      -/+       +        -

Показатели ликвидности баланса как на 1.01 так и на 1.10 имеют неудовлетворительное значение (хотя на 1.10 произошли некоторые их увеличения).

Положительной стороной является то, что увеличился коэффициент независимости (хотя и незначительно) и снизился коэффициент финансовой помощи (на 4,3%), что говорит об увеличении доли собственного капитала и соответственно снижении доли заемного капитала.

Неудовлетворительным показателем работы предприятия является отсутствие у него собственных оборотных средств.

Из четырех условий ликвидности баланса на 1.01 не выполняются три, а на 1.10 – два. Из данных таблицы видно, что у предприятия отсутствуют живые денежные средства для погашения обязательств перед кредиторами.

В целом можно сделать вывод, что предприятие финансово неустойчиво.

Для оценки уровня риска инвестиционного проекта используют такие показатели:

1.Коэффициент критической оценки: ККРИТ.=(Л1+Л2+Л3) /КЗ

2.Коэффициент риска КР=КЗ /ОА

3.Коэффициент финансовой помощи  КФ.П.=ЗК /СК*100% (< 50%)

 

Таблица 2.2.7. Анализ рисков

 

Показатель	Определение	Значение на
		1.01.	1.10.
1.Коэф. критической оценки	ККРИТ.=(Л1+Л2+Л3) /КЗ	0,39	0,63
2.Коэффициент риска	КР=КЗ /ОА	1,05	0,93
3.Коэф. финансовой помощи	КФ.П.=ЗК /СК*100%	44,6%	40,3%

За отчетный год снизился коэффициент финансовой помощи (на 4,3%). Положительным результатом является увеличение коэффициента критической оценки. Это означает увеличение способности предприятия покрывать свои обязательства за счет наиболее ликвидных элементов оборотных активов.

Коэффициент риска снизился, т.е. оборотные активы предприятия превышают его обязательства. Сократилась также доля заёмного капитала.

В целом предприятие можно считать относительно не рисковым.

Для прогнозирования вероятности банкротства данного предприятия можно использовать следующую многофакторную модель:

Z=1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+0,99K5

К1=ОА/ВБ= 130002/586983=0,22

К2=ROA=0,07

К3=БП/ВБ=55051/586983=0,09

К4=СК/ЗК=418291/168692=2,47

К5=Q/ВБ=511280/586983=0,87

Z=1,2*0,22+1,4*0,07+3,3*0,09+0,6*2,47+0,99*0,87=3,002

Z>3, следовательно вероятность  банкротства предприятия низкая

Также предприятие реинвестирует значительную часть прибыли в развитие производства; использует оборудование с невысоким коэффициентом износа.

Но имеет неудовлетворительный уровень общей ликвидности.

В целом предприятие можно рассматривать как финансово относительно устойчивое с низкой угрозой банкротства.

 

2.3. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Оконный стиль»

 

Таблица 2.3.1. Оценка рейтинга.

 

Коэффициент	ІІІ	ІІ	І
Абсолютной ликвидности Текущей ликвидности Общей ликвидности Независимости	>0.25 >2,5 >1,5 >60%	0,2-0,25 2,0-2,5 1,5 40-60%	<0.2 <2,0 <1,5 20-40%

 

 

Коэффициент	Зн-е	Класс	В%к итогу	åбаллов
Абсолютной ликвидности Текущей  ликвидности Общей ликвидности Независимости	0.01 0.58 0.30 71%	1 1 1 3	30 20 20 20	30 20 20 60
Итого			100	130

 

Таблица 2.3.2. Определение классности

Показатель	І класс		ІІ класс		ІІІ класс
	Зн-е	Балл	Зн-е	Балл	Зн-е	Балл
1.Рентабельность предприятия 2.ТПР. прибыли 3.Коэф. независимости 4.Коэф. Фин. Устойчивости 5.Коэф. общей ликвидности 6.Коэф. самофин-я Об.Активов 7.Изм-е коэф. оборачиваемости	>30% + >0.6 <0.5 1,5-3 >30% +	40 50 50 60 60 20 20	<30% 0 0.3-0.6 0.5-0.9 <1,5 10-30% 0	30 20 20 50 50 15 15	<0 - <0.3 >0.9 <1 <10 -	10 10 10 25 25 10 10
Итого:		300		200		100

 

Показатель	Значение	Класс	åбаллов
1.Рентабельность предприятия 2.ТПР. прибыли 3.Коэф. независимости 4.Коэф. Фин. Устойчивости 5.Коэф. общей ликвидности 6.Коэф. самофин-я Об.Активов 7.Изм-е коэф. оборачиваемости	10% + 71% 71% 0.3 -0.3 0	ІІ І І ІI ІII ІII ІІ	30 50 50 50 25 10 15
Итого:			230

Предприятие имеет проблемы с быстрым погашением  своих обязательств за счет высоко ликвидных активов. Его рейтинг с учётом показателей ликвидности низкий, 130 баллов, что соответствует ІІІ классу.1. Оценка рейтинга.  Коэффициент  ІІІ ІІ І

 

 

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ОКОННЫЙ СТИЛЬ»

 

Как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку, налоговой инспекции, Фонду социальной защиты населения права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической база предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты. способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других [6].

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в некоторых случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (ремонт, транспорт и др.) и перейти к услугам специализированных организаций.

В нашем случае предприятие получает прибыль и при этом является неплатежеспособным поэтому нужно проанализировать использование прибыли. Часть прибыли, идущую на отчисления в фонд потребления можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую часть в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.