Оценка стоимости предприятия на примере ООО Милана

Основными источниками формирования муниципального имущества, в том  числе финансовых ресурсов являются:

• прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;
• амортизационные отчисления;
• кредиты банков и других финансовых организаций;
• безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий, учреждений и граждан;
• иное имущество, переданное Учредителем;
• иные источники не противоречащие законодательству РФ.

Юридический адрес г. Хабаровск, ул.Пушкина 57.

2.9. Анализ финансового  состояния объекта оценки

Анализ финансового состояния  начните с составления уплотненного баланса - нетто по форме табл. 2.2. Для проведения вертикального анализа  баланса сведите данные в табл. 2.3

Уплотненный баланс-нетто за 2011 г.Таблица 2.2

Статья	Идентификатор	На начало года	Ha конец года
Актив
Внеоборотные активы:
Основные средства (с.120)	ОС	0	0
Прочие внеоборотные активы (с.110 + с.130 + с. 140 + с.150 + с.230)	ПВ	54	45
Итого по разделу 1	ВА	54	45
2. Оборотные средства
Денежные средства и их эквиваленты (с.260)	ДС	180	1179
Дебиторская задолженность (с.240)	ДБ	81	2106
Запасы и прочие оборотные  активы (с.210 + с.220 + с.250 + с.270)	3	747	999
Итого по разделу 2	ОА	1008	4284
Всего активов	СА	1062	4329
Пассив
1. Собственный  капитал
Уставный капитал (с.410)	УК	45	90
Фонды и резервы (с.490- с.410)	ФР	-9	144
Итого по разделу 1	ПК	1026	4095
2. Привлеченный  капитал
Краткосрочные пассивы (с.690)	КП	1026	4095
Долгосрочные пассивы (с.590)	ДП	0	0
Итого по разделу 2	СК	36	234
Всего пассивов	СП	1062	4329

 

 

Вертикальный анализ баланса  за 2011 г.Таблица 2.3

Статья	Идентификатор	На начало года	Ha конец года	Изменения за год
Актив
Внеоборотные активы:
Основные средства (с.120)	ОС	0	0	-9
Прочие внеоборотные активы (с.110 + с.130 + с. 140 + с.150 + с.230)	ПВ	54	45	-9
Итого по разделу 1	ВА	54	45	0
2. Оборотные средства
Денежные средства и их эквиваленты (с.260)	ДС	180	1179	999
Дебиторская задолженность (с.240)	ДБ	81	2106	2095
Запасы и прочие оборотные  активы (с.210 + с.220 + с.250 + с.270)	3	747	999	252
Итого по разделу 2	ОА	1008	4284	3276
Всего активов	СА	1062	4329	3267
Пассив
1. Собственный  капитал
Уставный капитал (с.410)	УК	45	90	45
Фонды и резервы (с.490- с.410)	ФР	-9	144	153
Итого по разделу 1	ПК	1026	4095	3069
2. Привлеченный  капитал
Краткосрочные пассивы (с.690)	КП	1026	4095	3069
Долгосрочные пассивы (с.590)	ДП	0	0	0
Итого по разделу 2	СК	36	234	198
Всего пассивов	СП	1062	4329	3267

 

После проведения общего анализа  финансового состояния по данным табл. 2.2 и 2.3 выполните расчеты показателей, характеризующих финансово-экономическое  состояние предприятия (табл.2.4) за 2 года.

Сравните коэффициенты, характеризующие  финансовое состояние предприятия (бизнеса) с нормативными, проведите  анализ отклонений.

Таблица 2.4

Показатели, характеризующие  финансово - экономическое состояние  предприятия Тыс.руб.

Показатель	Характеристика	Методика  расчета
Общие показатели
1.Среднемесячная выручка     2.Доля денежных средств в выручке     3.Среднесписочная численность  работников	Характеризует масштаб деятельности    Характеризует систему  расчетов и финансовые возможности  предприятия    Характеризует размер  предприятия (бизнеса)	с. 010 ф. №2   12   с. (010+020) Ф. №4    с. 010 ф. №2    с.760 ф. №5
Коэффициенты, характеризующие  платежеспособность
4.Коэффициент абсолютной  ликвидности   5. Коэффициент текущей  ликвидности	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена немедленно; рассчитывается как отношение наиболее ликвидных  оборотных активов к текущим  обязательствам должника    Характеризует обеспеченность  предприятия оборотными средствами  для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Определяется отношением ликвидных активов к текущим обязательствам должника	с. (250+260) ф. №1    с. (690-630-640) ф. №1    с. 290__    с. (690-640-650
Показатель	Характеристика	Методика  расчета
6.Обеспеченность обязательств  должника его активами   7.Степень платежеспособности  по текущим обязательствам	Характеризует величину активов  должника, приходящихся на единицу  долга. Определяется отношением суммы  активов к обязательствам должника    Определяет текущую  платежеспособность организации,  объемы её краткосрочных заёмных  средств и период возможного  погашения предприятием текущей  задолженности перед кредиторами  за счет выручки.    Рассчитывается отношением текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки	с.(190+с.250+с.260+с.270+с.240)ф.№1    с. (590+690) ф. №1   с. (690 - 640 – 650) ф. №1    с. 010 ф. №2 /12
Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость
8.Коэффициент автономии  (финансовой независимости)	Показывает долю активов  должника, которые обеспечиваются собственными средствами. Определяется отношением чистых активов предприятия к  совокупным активам	с. (490+640) ф. №1    с. 300 ф. №1
9.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (СОС)	Рассчитывается как отношение  разницы оборотных активов и  краткосрочных обязательств к величине ОА   Определяется как отношение  суммы долгосрочной дебиторской  задолженности и потенциальных  ОА, подлежащих возврату, к СА	с. (230+240) ф. №1    с. 300 ф.№1
Коэффициенты, характеризующие  деловую активность
11.Рентабельность активов	Характеризует степень эффективности  использования имущества, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Определяется как отношение чистой прибыли (убытка) к СА	с. 190 ф. №2    с. 300 ф. №1
12.Норма чистой прибыли	прибыли  Характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности предприятия. Измеряется отношением чистой прибыли  к выручке	с. 190 ф. №2    с. 010 ф. №2

 

Как видно из выше приведенных  расчетов, общая стоимость имущества  ООО Милана на конец года составила 4329 тыс. руб. и увеличилась по сравнению  с началом годом в 4 раза. Имущество  представлено в общей части оборотными активами. Их сумма выросла с 1008тыс. руб. до 4284тыс. руб., или на в 4 раза.

Внеоборотные средства снизились  на 4 тыс. руб. Повышение мобильных  средств произошло за счет повышения  доли запасов в 2003 году в 6 раз. Для  ООО Милана это очень положительный  фактор, так как означает, что  в связи с конкуренцией, произошло  приобретение рынков сбыта, повысилась покупательная способность населения, возросла себестоимость продукции.

Положительной тенденцией в  изменение структуры оборотных  средств является отсутствии на протяжение всего исследуемого периода долгосрочной дебиторской задолженности.

В ООО Милана такой фактор положителен, так как эта задолженность  может перерасти в просроченную, а это означает, что для предприятия  наступят финансовые затруднения, т.е. оно будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты  заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому ООО Милана

Тенденции изменения имущества  следует увязать с основными  источниками образования финансовых ресурсов, т.к. финансовое состояние  во многом зависит от того, какие  средства оно имеет в своем  распоряжение и куда они вложены.

 

2.10.Имущественный  (затратный) подход

 

Сущность метода чистых активов  состоит в том, что все активы предприятия, принимаемые к расчету, оцениваются по рыночной стоимости. (Р.I + Р.II баланса). Затем из полученной суммы вычитается стоимость обязательств, принимаемых к расчёту (Р.IV + Р.V - с.640).

К полученной разности прибавляется рыночная стоимость земли, и получается стоимость чистых активов предприятия.

Эта методика расчета стоимости  предприятия соответствует международным  принципам бухгалтерского учета  и широко используется на практике. Алгоритм расчета дан в «Порядке оценки стоимости чистых активов  акционерных обществ», утвержденном приказом МФ РФ от 5 августа 1996 г. № 71 и  Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг от 5 августа 1996 г. № 179.

Корректировка статей баланса  в целях оценки стоимости предприятия  заключается как в нормализации бухгалтерской отчетности (в том  числе статей баланса), так и в  пересчете статей актива и пассива  баланса в текущие цены.

Представьте состав недвижимости оцениваемого предприятия в форме  табл. 2.5.

Таблица 2.5

Наименование	Место расположения	Назначение (склад, магазин, специализированный объект)	Характеристика (вид материала, наличие инженерных коммуникаций)
Здание    АБК	Фактическое месторасположение		Кирпич
Здание производственного корпуса	Фактическое месторасположение	Инвестиционная деятельность	Кирпич
Здание склада	Фактическое месторасположение	Хранение продукции	панель

 

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта  оценки, основанных на определении  затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с  учетом его износа.

В рамках затратного подхода  применяется какой-либо метод оценки недвижимости. В работе весь процесс  оценки недвижимости расписывается  последовательно.

Определение восстановительной  стоимости зданий

При определении восстановительной  стоимости зданий и части сооружений нами были использованы удельные стоимостные  показатели в уровне сметных цен 1984 года на единицу объема или площади, а также индексы изменения  стоимости строительства для  пересчета этих показателей в  уровень цен на 01.01.91 г. на основании  письма Госстроя СССР от 06.09.90 г., № 14-Д  и индексы Регионального центра по ценообразованию в строительстве  Правительства Хабаровского края. Индексы  представляют собой отношение стоимости  продукции или ресурсов в текущем  уровне цен к стоимости в базисном уровне цен. За базисный уровень принимается  стоимость в уровне сметных норм и цен, введенных с 01.01.84 г. и 01.01.91 г.

Таблица 2.6

 

Наименование основных фондов	Источник	Стоимость в базисных ценах 1984 г, р.	Стоимость с учетом рыночных факторов по конструктивам на январь 2005 г.
Склад	УПВС 18, т. 26	39447,60	1282047