Оптимизации источников формирования финансовых ресурсов на ОАО «ТАИФ-НК»

 

Введение 3

Глава 1 Теоретические основы управления финансовыми ресурсами 4

1.1 Экономическая сущность финансовых ресурсов и их виды 4

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов 13

1.2.1 Собственные и привлеченные источники 13

1.2.2  Заемные источники 14

Глава 2 Комплексная оценка структуры капитала 16

2.1 Структура капитала 16

2.2 Основные подходы к управлению структурой капитала 19

2.3 Финансовый леверидж как инструмент оптимизации структуры капитала 21

Варианты 21

Глава 3 Оптимизация структуры капитала организации. 23

3.1. Оптимизация источников формирования финансовых ресурсов 23

по критерию их стоимости 23

3.2. Рекомендации по оптимизации структуры капитала 24

Заключение 29

Список использованной литературы 30

 

 

 

Введение

 

Актуальность  темы заключается в том, что основная проблема для каждого предприятия – это достаточность финансовых ресурсов организации для осуществления финансовой деятельности, обслуживание денежного оборота, создание условий для экономического роста, следовательно, существует необходимость во всестороннем изучении, анализе и оптимизации источников формирования финансовых ресурсов организации по критерию их стоимости.

Развитие  рыночных отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых  экономических объектов учета и  анализа. Одним из них является капитал  предприятия как важнейшая экономическая  категория и, в частности, собственный  капитал. Значимость последнего в жизнеспособности предприятия на столько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском кодексе РФ в части требования о минимальной величине Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного резервного капитала.

Исходя из этого, необходимо определить цели и  задачи данной работы.

Цель работы:

Разработать эффективные мероприятия по оптимизации источников формирования финансовых ресурсов на ОАО «ТАИФ-НК»

Задачи работы:

• Рассмотреть понятие и структуру источников формирования финансовых ресурсов организации.
• Изучить методы оптимизации финансовых ресурсов организации.

Объект исследования: ОАО «ТАИФ-НК».

Предмет исследования: Финансовые процессы, влияющие на величину финансовых ресурсов предприятия.

Глава 1 Теоретические основы управления финансовыми ресурсами

1.  Экономическая сущность финансовых ресурсов и их виды

 

Финансовые  ресурсы предприятия это денежные доходы и поступления, находящиеся  в распоряжении субъекта хозяйствования и необходимые для выполнения им финансовых обязательств, осуществления  затрат по расширенному воспроизводству  и экономическому стимулированию работников.

Финансовые  ресурсы коммерческого предприятия  состоят из следующих элементов:

- Уставный (или  паевой) капитал (фонд);

- Дополнительного  капитала, полученного за счет  того, что стоимость реализации  выпущенных акционерным обществом  (АО) акций превышает их номинальную  стоимость, суммы до оценки необоротных активов (стоимости активов, бесплатно полученных предприятием от других юридических и физических лиц);

- Резервного  капитала;

- Амортизационных  отчислений;

- Обеспечение  последующих выплат и платежей (резервов на оплату следующих  отпусков и т.д.);

- Нераспределенной  прибыли;

- Долго-и краткосрочных  кредитов коммерческих банков;

- Заемных  средств от реализации облигаций  собственной эмиссии;

- Законной  кредиторской задолженности всех  видов, включая задолженность  по бюджетным платежам, отчислений  в государственные страховые  фонды по оплате труда, по  выданным векселям, по одержа  ими авансам;

- Других средств,  отраженных в пассиве бухгалтерского  баланса под предприятия.

Актив баланса  предприятия показывает, как оно  разместило имеющиеся финансовые ресурсы, которые они направлены на дату составления  бухгалтерского отчета.

Финансовые  ресурсы предприятия формируются  за счет собственных и приравненных к ним средств, а также заемных  средств.

Созданию  предприятия любой организационно-правовой формы и формы собственности  предшествует формирование уставного  фонда. Уставный фонд это выделены предприятию  или привлеченные им на принципах, определенных действующим законодательством, финансовые ресурсы в виде средств или  вложений в имущество, материальные ценности, нематериальные активы, ценные бумаги, которые закреплены за предприятием на правах собственности или полного  хозяйственного ведения. За счет уставного  фонда предприятие формирует  собственные (основные и оборотные) средства.[6, c140]

В зависимости  от организационно-правовой формы хозяйствования уставный фонд может образовываться из акционерного капитала, паевых взносов  членов кооперативов, основателей, а  также бюджетных средств.

Основным  источником собственных финансовых ресурсов на действующих предприятиях является поступление средств от реализации продукции (оказания услуг), различные части которой в  процессе распределения выручки  принимают форму возмещения расходов и прибыли. Финансовые ресурсы увеличиваются  преимущественно за счет прибыли  от основной деятельности по производству и реализации определенной продукции (товаров, работ, услуг), что является основной целью создания предприятия.

По направлениям поступления финансовые ресурсы  делятся на внешние и внутренние.

 

Внешние финансовые ресурсы это дополнительные собственные  и заемные средства, полученные через  финансовый рынок (размещение собственных  акций и облигаций), от кредитно-банковской системы (получение кредитов) и других кредиторов (получение авансов заказчиков, товарных кредитов от поставщиков). За счет внешних поступлений может  увеличиваться как собственный  капитал предприятия (продажа собственных  акций, дополнительные взносы в уставный фонд в виде финансовой помощи, добровольных пожертвований, страховые возмещения по застрахованным рискам, которые  произошли, бюджетные дотации), так  и заемный (продажа облигаций  собственной эмиссии, банковские кредиты, средства других кредиторов).

Внутренние  финансовые ресурсы это нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления и кредиторская задолженность, постоянно  находится на балансе предприятия (устойчивые пассивы).

В процессе деятельности предприятие должно выбрать оптимальные  варианты увеличения капитала за счет внешних или внутренних финансовых ресурсов. При управлении финансами  необходимо, например, выяснить:

· Какую часть  прибыли, оставшейся в распоряжении предпри ва после уплаты налогов, направить на развитие производства, техническое переоснащение, а какую  в фонд потребления;

· Как использовать средства на строительство нового цеха или приобретения акций другого  предприятия;

· Куда вложить  средства приобрести более минимальные  потребности произ водства запасы дефицитных материалов или покупать их по мере надобности;

· Увеличить  уставный фонд за счет дополнительной эмиссии акций или обратиться за кредитом в коммерческий банк

Правильное  распоряжение финансовыми ресурсами  само по себе является важным фактором обеспечения эффективности экономических  и социальных задач предприятия.

 

Определенные  выводы об эффективности использования  финансовых ресурсов предприятия (и, следовательно, об эффективности его финансовой деятельности) можно делать путем  сравнения достигнутого результата его хозяйственной деятельности прибыли по объему финансовых ресурсов, имевшихся в распоряжении предприятия  в соответствующий период.

Собственные финансовые ресурсы и их использование  для финансирования создания активов. Уставный фонд любого предприятия является важным источником формирования его  активов. Он делится на два фонда  средств, без которых предприятие  не может нормально функционировать.

Во-первых, это  фонд собственных основных средств  и нематериальных активов, во-вторых фонд собственных оборотных средств  и средств обращения.

Материально-технической  основой производства на любом предприятии  являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики их первоочередное формирование, функционирование и расширенное воспроизводство  осуществляется при непосредственном участии финансов. С их помощью  создаются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда.

Изначально  основные фонды вновь создаваемых  предприятий формируются за счет основных средств, являющихся частью уставного  фонда. Основные средства это средства, инвестированные в основные фонды  производственного и непроизводственного  назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных средств  совпадает со стоимостью основных фондов. В последующие периоды вследствие участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, другая выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

Перенесена  на готовую продукцию часть стоимости  изношенных основных фондов в процессе реализации этой продукции постепенно возмещается предприятию в составе  дохода (выручки) от реализации (поступления  от амортизации).

Для обеспечения  бесперебойности производства и  реализации продукции в распоряжении каждого предприятия должны быть одновременно и оборотные производственные фонды, и фонды обращения. Поэтому  после основания предприятию  необходима определенная сумма средств  в составе сформированного уставного  фонда для приобретения материальных оборотных фондов, для обслуживания процесса производства и реализации продукции.

Денежные  средства, которые авансируются в  оборотные производственные фонды  и фонды обращения, составляют оборотные  средства предприятия (оборотные активы).

Для формирования оборотных средств предприятие  использует как собственные, так  и заемные ресурсы. Собственные  средства играют основную роль в организации  кругооборота фондов, поскольку предприятия, работающие на основе коммерческого  расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной  самостоятельностью с тем, чтобы  работать рентабельно и нести  ответственность за принятые решения.

Собственные оборотные средства формируются  в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд.[12, c320]

Размер уставного  фонда в значительной мере определяет масштаб производственной деятельности предприятия, хотя, конечно, не существует прямой связи между размерами  уставного фонда предприятий  различных отраслей и объемом  производства товаров и услуг  на них. Определенной степени размер уставного фонда влияет на возможности  внешнего финансирования, деловую репутацию  предприятия. Размер уставного фонда, определяющий участие каждого из учредителей и акционеров в капитале предприятия, является критерием определения размера прибыли, которую каждый из них получает при распределении прибыли.

Первоначальный  размер уставного фонда предприятия  фиксируется в уставе или в  учредительном договоре, которые  в обязательном порядке подаются в органы власти при государственной  регистрации предприятия.

Наряду со средствами, которые поступают в  распоряжение предприятия из различных  источников (от акционеров, пайщиков и  других учредителей), уставный фонд формируется  из стоимости имущества (здания, машины, оборудование, транспортные средства, сырье, материалы, другие товарно-материальные ценности), ценных бумаг, а также  нематериальных активов.

К нематериальным активам относится стоимость  права пользоваться:

· Результатам  интеллектуальной деятельности в виде изобретений, открытий, промышленных образцов, технологий, гудвилла, ноу-хау, рационализаторских предложений, отчетов о научно-исследовательской  деятельности и других объектов интеллектуальной собственности;

· Землей, водой  или другими природными ресурсами;

· Зданиями, оборудованием.

Порядок формирования, использования и увеличения средств  уставного фонда как источника  выполнения финансовых обязательств юридических  лиц перед кредиторами зависит  от формы собственности предприятия  и его организационно-правовой формы.

При создании нового предприятия уставный фонд рассчитывают исходя из сметы строительства, стоимости  необходимого технологического оборудования, а также размера минимальных  нормативных запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, топлива, тары, других производственных запасов, незавершенного строительства, расходов будущих периодов, готовой продукции, товаров .

 

Прибыль предприятия  является основным внутренним источником увеличения собственных финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия  не может быть устойчивым, если оно  не получает прибыль, которая обеспечивает необходимый прирост денежных ресурсов, прежде всего для финансирования мероприятий, направленных на укрепление материально-технической базы производства и социальной сферы. Если предприятие  убыточное, это приводит к уменьшению, проедание финансовых ресурсов, прежде всего уставный фонд.

Заемные финансовые ресурсы. Особенности и условия  кругооборота основных и оборотных  средств обуславливают потребность  в формировании определенной части  финансовых ресурсов за счет заемных  средств.

Для пополнения оборотных средств предприятия  привлекают краткосрочные кредиты (со сроком погашения до одного года), для финансирования капиталовложений среднесрочные (от одного до трех лет) и долгосрочные кредиты (от трех лет).

Банковский  кредит предоставляется субъектам  хозяйствования всех форм собственности  во временное пользование на условиях, предусмотренных кредитным договором. Основными из них являются обеспеченность, возвратность, срочность, платность  и целевая направленность.