Основной капитал предприятия и пути роста эффективности его использования

ˉ  повышения коэффициента сменности работы предприятия, если в этом имеется экономическая целесообразность;

ˉ  улучшения качества подготовки сырья и материалов к процессу производства;

ˉ  повышения уровня механизации и автоматизации производства;

ˉ  обеспечения там, где это экономически целесообразно, централизации ремонтных служб;

ˉ  повышения уровня концентрации, специализации и комбинирования производства;

ˉ  внедрения новой техники и прогрессивной технологии – малоотходной, безотходной, энерго- и топливосберегающей;

ˉ  совершенствования организации производства и труда с целью сокращения потерь рабочего времени и простоя в работе машин и оборудования.

В качестве мер по улучшению использования  основных фондов предлагается:

- обновление  основных производственных фондов;

- ликвидация  простоев оборудования;

- реализация излишнего неиспользованного оборудования.

 

 

3.1. Оптимизация размеров и структуры основного капитала на предприятии

 

Оптимизация структуры капитала - расчет такого соотношения собственного и заемного капитала, при котором максимизируется  рыночная стоимость предприятия, обеспечиваются оптимальные пропорции между  уровнем финансовой устойчивости и  уровнем рентабельности собственного капитала.

Деятельность  компании подчинена определенным жизненным  циклам. Для оценки структуры собственного капитала предприятия и принятия решения о ее оптимизации необходимо понимать, какой этап развития переживает компания в текущий момент.

Наиболее  динамична стадия развития и диверсификации бизнеса, когда приходится принимать  решения об инвестициях и их источниках. Получить ответ на вопрос, за счет какого источника выгоднее осуществить  инвестиции, помогают методы финансового  моделирования.

На практике чаще всего складывается ситуация, когда использование кредитных  ресурсов позволяет существенно  сократить срок достижения экономического эффекта, потому что аккумулирование прибыли для проектов — процесс длительный, а время, как известно, — деньги. В конечном итоге экономия времени приводит к более быстрому росту компании и максимизации прибыли.

На стадии стабилизации потребность в долгосрочных займах может просто не возникать. Для  этой стадии нормальной является структура  капитала, в которой доля заемного капитала минимальна.

В период спада  или кризиса разрабатываются  планы дальнейшей деятельности компании. Как правило, в этот момент обсуждаются  антикризисные меры или принимается  решение о ликвидации. Если намечен  план по выводу компании из кризиса, то на этой стадии ухудшаются показатели рентабельности, снижается финансовая устойчивость. В данной ситуации предприятие  влезает в долги и отношение  собственного капитала к заемному очень  низко (что и свидетельствует  о кризисной ситуации). Здесь более  значимой становится не структура капитала как таковая, а тенденции изменения  финансового портфеля и будущие  показатели, рассчитанные на основе плана  выхода из кризиса.

Хотелось  бы отметить, что универсальных критериев  формирования оптимальной структуры  капитала нет. Подход к каждой компании должен быть индивидуальным и учитывать  как отраслевую специфику бизнеса, так и стадию развития предприятия. То, что характерно для структуры  капитала компании, специализирующейся, например, на управлении недвижимостью, не совсем уместно для фирмы из сферы торговли или услуг. У этих компаний разные потребности в собственных  оборотных средствах и разная фондоемкость. Следует учитывать  и такой фактор, как публичность: непубличные компании с узким  кругом учредителей (акционеров) более  мобильны в принятии решений об использовании  прибыли, что позволяет им достаточно легко варьировать и величину, и структуру капитала.

Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного  развития компании. От того, насколько  структура оптимизирована, зависит  успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.

В российской деловой среде распространено заблуждение, согласно которому собственный капитал  считается бесплатным. При этом забывается очевидный факт: платой за собственный  капитал являются дивиденды, и практически  всегда это делает финансирование за счет собственных средств самым  дорогим. К примеру, если у собственника бизнеса есть возможность получать дивиденды, скажем, на уровне 40%, стоимость  собственного капитала становится более  высокой, чем стоимость привлечения  кредитов.

Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли  в компанию) уменьшает некоторые  финансовые риски в бизнесе, но при  этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Напротив, привлечение дополнительного  заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить  доходы владельцев компании на их вложенный  капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном  управлении приводит к пропорциональному  увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли. Особенно это актуально  для малых и средних компаний.

Однако  перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет  чрезмерно высокие требования к  его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив  высокую долю заемных средств, могут  начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование  потенциально более дешевого, чем  собственный капитал, источника  финансирования. Такая структура  приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям  к доходности будущих инвестиций. Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.

 

Задачи оптимизации  структуры капитала

 
Задачи оптимизации структуры  капитала предусматривают максимизацию цены бизнеса и цены предприятия  при минимизации цены капитала. Реально  достижение максимально (минимально) возможных  величин зависит от многих, зачастую неформализуемых и трудно учитываемых  факторов. Как правило, ставится задача оценки возможных путей удовлетворительно (не минимального) снижения цены капитала, основанная на оптимизации структуры  капитала, которая называется реструктуризацией  капитала.

 

Структура и  принципы формирования капитала

 
Основной целью формирования капитала является удовлетворение потребности  в приобретении необходимых активов  и оптимизация его структуры  для эффективного использования.

 

Принципы  формирования капитала:

1. Учет перспектив  развития хозяйственной деятельности  предприятия

2. Обеспечение  соответствия объема привлекаемого  капитала и объема формируемых  активов.

3. Обеспечение  оптимизированной структуры капитала  с позиций эффективного его  функционирования. Результаты деятельности  предприятия сильно зависят от  структуры используемого капитала.

Структура капитала – соотношение собственных  и заемных финансовых средств, используемых в хозяйственной деятельности. Она  влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала, определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности и формирует соотношение доходности и риска.

Предприятие, использующее только Собственный Капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии =1), но ограничивает темпы развития и не использует финансовые возможности  прироста прибыли на вложенный капитал.

Предприятие, использующее заемный капитал, имеет  высокий финансовый потенциал развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, но возрастают финансовые риски и угроза банкротства).

4.   Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала. Путем максимизации рентабельности СК при приемлемом уровня финансового риска.

Структура капитала представляет собой соотношение  собственных и заемных средств  долгосрочного характера.

Управление  структурой капитала заключается в  создании смешанной структуры капитала представляющей такое оптимальное  сочетание собственных и заемных  источников при котором минимизируются общие затраты на капитал, и максимизируется  рыночная стоимость предприятия.

Однако, несмотря на кажущуюся очевидность, проблема формирования оптимальной  структуры капитала и даже сам  факт ее существования является одной  из самых сложных и противоречивых в финансовой теории.

 

 

3.2 Анализ и совершенствование источников воспроизводства основного

капитала

 

Для характеристики изучения динамики, планирования и  определения уровня использования  основных средств осуществляется их анализ. Анализ использования основных средств позволяет:

ˉ  выявить и оценить происходящие изменения в составе и структуре основных средств, их техническом состоянии и содержании;

ˉ  определить, как используются основные средства, и какие резервы их использования имеются на предприятии (цехе, участке):

ˉ  установить соответствие происходящих изменений требованиям перспективного развития фирмы, потребностям рынка, конкурентным возможностям;

ˉ  отобрать наиболее важные факторы и выявить их количественное влияние на изменение уровня использования основных средств.

Выполнению  анализа использования основных средств должна предшествовать подготовительная работа:

ˉ  принятие руководством фирмы решения о необходимости выполнения анализа;

ˉ  установление отделов-соисполнителей;

ˉ  определение периода исследования и срока выполнения работы.

Для целей  анализа используются данные годового учета, статистической отчетности, оперативно-технического учета и при необходимости  первичные материалы, информация разовых  обследований. Анализ основных средств  может осуществляться по следующим  направлениям:

ˉ  анализ состава основных средств (промышленно-производственных основных средств, производственных основных средств других отраслей и основных средств непроизводственного назначения);

ˉ  анализ структуры основных средств (видовой, технологической, возрастной и производственной);

ˉ  анализ технического состояния основных средств;

ˉ  анализ содержания основных средств;

ˉ  анализ технико-экономических показателей использования основных средств.

Анализ  использования основных производственных фондов начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры. Фонды предприятия делятся на промышленно производственные и  непроизводственные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также определенные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением, (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование и устройства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов для повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры.

Рассмотрим  структуру основных фондов (таблица 13).

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом  количестве и ассортименте и более  полное и эффективное их использование.

В таблице 13 представлен анализ структуры основных средств и их состояния.

 

Таблица 13. Анализ структуры основных средств предприятия за 2011 год

Виды основных средств	на начало года		на конец года		изменение
	сумма. тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %		сумма, тыс. руб.				уд. вес. %
Основные средства: - здания	5222	3,6	5222
				3,6			0		0
- сооружения и передаточные устройства	2300	1,58	2300	1,6			0		0
Итого, пассивная часть ОС	7522	5,19	7522	5,15			0		0
- машины и оборудование	108474	74,9	108474	74,3			0		0
- транспортные средства	11654	8,05	11680	8,0			+26		+0,5
- Продуктивный скот	16851	11,6	18021	12,3			+1170		+0,7
- многолетние насаждения	75	0,05	75	0,05			0		0
- другие виды	190	0,13	190	0,13			0		0
Итого, активная часть ОС	137244	94,8	138440	94,8			+1196		0
Всего: в том числе	144766	100	145962	100			+1196		0