Понятие и значение лизинга

Как известно, особенностью малых предприятий  является то, что оно из-за недостатка собственных денежных средств имеет  материально-техническую базу, физически  изношенную и морально устаревшую, что приводит к утрате конкурентоспособности  продукции не только на внешнем, но и на внутреннем рынке, Следствием чего является разорение значительного  числа малых предприятий, сокращение масштабов их деятельности.

Следует учитывать, что одной из особенностей малого бизнеса является низкая доля собственного капитала в стоимости всего капитала и высокая доля заемного. Поэтому  замещение прямого кредитования лизинговыми операциями позволяет  получить значительную экономию. Более  полное использование лизинга в  деятельности малого предпринимательства  в существенной мере позволяет решить проблему инвестирования, что весьма важно для малых предприятий, поскольку этому сектору предпринимательства  свойственны относительно низкая доходность, высокая интенсивность, сложность  с внедрением новой техники, ограниченность собственных ресурсов. Механизм функционирования лизинга позволяет приобрести имущество, оборудование, имея финансовых средств  существенно меньше полной стоимости  объекта лизинга. Использование  преимуществ лизинга позволяет  также оснастить малое предприятие  прогрессивной техникой, которая  учитывала бы специфику производства.

Приобретение  оборудования на базе лизинговой сделки имеет определяющее значение для  малого предприятия, занимающегося  инновационной деятельностью. Инновационные  предприятия весьма эффективны, количество нововведений на единицу затрат, как  правило, в них больше, чем в  средних и крупных предприятиях. Малые предприятия почти на треть  опережают крупные по скорости освоения новшеств. Вместе с тем именно в  инновационной деятельности малых  предприятий остро ощущается  недостаток финансовых средств. Средства, которые расходуются на инновации, в основном, обеспечены, небольшими внутренними ресурсами предприятии, кредиты и займы малому бизнесу  недоступны из-за высоких процентных ставок. Как известно, подавляющая  доля затрат при инновационной деятельности связана с приобретением оборудования, установок и прочих видов оспенных фондов. Лизинг в этой ситуации имеет  широкое поле деятельности. Использование  преимуществ лизинга в малом  бизнесе способствует созданию благоприятных  условий для удовлетворения потребности  в дорогостоящем современном  оборудовании. Причем, необходимость в эксплуатации этих объектов носит краткосрочный временный характер. Для решения этих проблем наиболее результативным является оперативный лизинг.

Дефицит помещений  в структуре активов малых  предприятий представляется фактором, принципиально ограничивающим их развитие. Во-первых, отсутствие в собственности  малых предприятий помещений, как  уже упоминалось, приводит к существенным трудностям в привлечении кредитов и инвестиций ввиду отсутствия приемлемых по форме гарантий по возврату. Во-вторых, отсутствие стабильной материальной основы для деятельности резко повышает мотивации к «бросанию» существующего  бизнеса при каких-либо неблагоприятных  изменениях во внешней среде. Наконец, в-третьих, усиливается неопределенность в положении малых предприятий, возрастают финансовые риски вследствие плохо предсказуемого изменения  условий аренды.

Также можно  отметить тот факт, что даже при  том, что лизинг означает внешнее  финансирование, при этом не происходит роста долгосрочных заимствований (если взятое в лизинг оборудование не находится на балансе предприятия, то не существует и дополнительных балансовых обязательств).

К преимуществам  использования лизинга также  можно отнести то, что кредитную  историю и/или залог заменяют прогнозные оценки будущего потока денежных средств. Многие малые предприятия  знают мало или не знают ничего о том, насколько эффективно они  работали в прошлом. Отсутствие статистики означает, что сложно судить о качестве их хозяйственной деятельности в  будущем. Поэтому сами прогнозные оценки потоков денежных средств служат одной из форм вспомогательной информации, которая будет использоваться вместо отсутствующего досье заемщика. Однако потоки денежных средств, которые в  большей или меньшей степени  «автономны» (не подтверждаются зафиксированными данными о результатах деятельности в прошлом), в действительности не обладают надежностью последних. В таких случаях обеспечением сделки может служить только само взятое в лизинг оборудование.

В то же время, реально в своей деятельности лизинг оборудования как финансовую технологию применяет существенно  меньшее число предприятий –  примерно каждое третье-четвертое из числа ориентированных на ее использование. Наиболее ощутим разрыв между потребностями  в лизинге оборудования и практическим его применением в случае строительных и научно-производственных фирм.²

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Государственное регулирование лизинга для малого бизнеса

Поддерживает  государство лизинг или не поддерживает? Вывод такой: нужно разделить  лизинг вообще и лизинг для малого бизнеса. Если говорить о лизинге  вообще, то есть государственное финансирование по линии министерств и ведомств на приобретение основных фондов –  и в авиации, и в сельском хозяйстве, и в тяжелой промышленности, и  на транспорте, и еще во многих областях. Если мы говорим о лизинге вообще, то можно констатировать тот факт, что государство достаточно внимательно  следит за развитием лизинговых отношений, учитывает возникающие проблемы и старается решать их. Не случайно были внесены изменения в Закон  “О лизинге”, принята 25 глава Налогового кодекса.

Но если говорить о лизинге для малого бизнеса, то участие государства здесь  просматривается в очень небольшом  объеме.

 

Есть  две  проблемы, связанные с налогами. Это НДС и налог на имущество. Большинство потенциальных лизингополучателей из сферы малого и среднего бизнеса  являются налогоплательщиками по схеме  либо налога на вмененный доход, либо по упрощенной схеме налогообложения (это зависит от региона). Они в  большинстве не являются плательщиками  НДС и налога на имущество.

Если они  что-то хотят взять в лизинг у  лизинговой компании, они, во-первых, опосредованно  платят налог на имущество, потому что  он все равно включен у лизинговой компании в платежи, во-вторых, как  говорят предприниматели, попадают на НДС, потому, что они его к  зачету не принимают, а НДС на свои лизинговые платежи компания все  равно начисляет. Поэтому необходимо внести корректировки в действующее  законодательство, для того, чтобы  устранить данную проблему.

 

 

3.ЛИЗИНГОВЫЕ КОМПАНИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЮЩИЕ УСЛУГИ МАЛОМУ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВУ

Как уже говорилось ранее, поиск источников финансирования является одной из острейших проблем для малого бизнеса. Далеко не все банки согласны заниматься небольшими проектами и брать на себя дополнительные риски, присущие малому бизнесу. Однако практика показывает, что в этом секторе можно работать весьма успешно.

По данным группы по развитию лизинга Международной  Финансовой Корпорации (МФК) лизинговые компании работают в основном с малыми и средними предприятиями: рис.1 Лизинговые компании по размеру лизингополучателей (см. приложение).

Доля стоимости договоров лизинга в 2010 г., заключенных с малым бизнесом

составила приблизительно 7% (в предыдущем году этот показатель был на уровне 5%). В 2010г. лизинговыми компаниями было заключено 1450 договоров с малыми предприятиями при средней стоимости контракта от 1-3 до 500 тыс. долл.³

С малыми и  средними предприятиями обычно работают компании, созданные с участием структур поддержки предпринимательства, и  небольшие региональные компании, у  которых не хватает капитала и  заемных средств для осуществления  крупных проектов. Наиболее заметные компании данной группы следующие:

• Московская лизинговая компания – первая в России специализированная лизинговая компания для предприятий малого бизнеса.
• Банковские компании: «ДельтаЛизинг» и «КМБ-Лизинг».
• Региональные лизинговые компании: «Иркутский бизнес-парк», «Лизинговая компания малого бизнеса Татарстана».

Теперь более  подробно рассмотрим деятельность этих компаний.

3.1. Московская лизинговая  компания

ЗАО «Московская  лизинговая компания» учреждено  в 1993 года. Учредителями являются Московский фонд поддержки малого предпринимательства  и Российская ассоциация развития малого и среднего предпринимательства. Эта  компания частично финансируется Московской администрацией, однако действует в  основном на коммерческой основе.

МЛК является примером оптимального хода развития такой компании, когда средства, предоставленные администрацией, становятся лишь толчком для развития бизнеса  и в дальнейшем служат для поддержания  наиболее затратных (субсидируемых) направлений  деятельности.

Изначально, одной из основных задач, стоявшей перед  Московской лизинговой компанией являлась поддержка малого предпринимательства  г. Москвы. Однако за время свое работы Московская лизинговая компания значительно  расширила сферу своей деятельности и вышла далеко за ее: работа ведется  не только с малыми предприятиями, но и со всеми другими организациями, и не только в Москве, но и во многих регионах России. В настоящий момент Московская лизинговая компания является универсальной лизинговой компанией  и в части видов имущества, передаваемых клиентам-лизингополучателям. Сумма лизингового портфеля составляет 58,167 млн. дол.

Деятельность  Московской лизинговой компании охватывает лизинг следующих видов оборудования, представленных на рисунке 2 (см.приложение)

Через Московскую лизинговую компанию правительство  г.Москва осуществляет проведение комплексной программы развития и поддержки малого предпринимательства.

 

3.2.Дельта-Лизинг (Delta-Leasing)

Учредитель  ЗАО «Дельта-Лизинг» – Дельта Капитал (ранее Инвестиционный Фонд США - Россия) – это инвестиционный фонд, созданный на деньги частных инвесторов и средства Агентства США по Международному развитию.

Группа российских лизинговых компаний, учрежденных иностранными банками, немногочисленна. Неоспоримым  их преимуществом является доступ к  долгосрочному финансированию с  низкими процентными ставками. Таким  образом, они получают значительное конкурентное преимущество на российском рынке, устанавливая стоимость лизинговых услуг на уровне значительно более  низком, чем доступный российским лизинговым компаниям. Также Дельта-Лизинг по сравнению с другими лизинговыми компаниями, специализирующимися на работе с малым бизнесом, предлагает больший максимальный размер сделки. Хотя, с другой стороны, финансовое участие в проекте данной компании ограничивается 75% стоимости оборудования, передаваемого в лизинг.

Исследуя  структуру портфеля Дельта-Лизинг (рисунок 3 см. приложение), можно отметить, что она более диверсифицирована по сравнению такими же лизинговыми компаниями, сотрудничающим с малым предпринимательством.

Хотя компания Дельта-Лизинг и имеет преимущества перед компаниями, созданными российскими структурами, но также задает для своей клиентуры более жесткие требования (в виду того, что иностранные инвесторы более консервативны). Но в целом, благодаря вышеописанным характеристикам, данный бизнес стабиле и динамично развивается. По данным рейтингового агентства Эксперт, Дельта-Лизинг в 2007г. входил в десятку лизинговых компаний по различным методикам составления рейтинга.

3.3. КМБ-Лизинг

“КМБ-Лизинг”  является 100% дочерней компанией КМБ-Банка (Банка кредитования малого бизнеса, полностью ориентированного на обслуживание малого и среднего бизнеса). КМБ-Банк основан с помощью Европейского Банка Реконструкции и Развития.

Лизинговые  компании, созданные при банках, имеют наибольший потенциал для  того, чтобы стать независимыми лизинговыми  компаниями. Как это, в сущности, происходит и с КМБ-Лизингом. Помимо финансирования, тесное взаимодействие банка и лизинговой компании обуславливает  синергетический эффект с точки зрения расширения клиентской базы. Зачастую также финансирование через лизинг предоставляется совместно с кредитом (клиент КМБ-Лизинг может взять кредит на выплату аванса по лизинговому договору).

Важнейшим преимуществом  банковских лизинговых компаний является способность привлекать более длинные  финансовые ресурсы, как на российском, так ин зарубежном рынке. Это позволяет  передавать имущество в лизинг на более длительный срок, не испытывая  трудностей, связанных с необходимостью погашения кредита до полного  погашения по договору лизинга. Структура портфеля КМБ-Лизинг (рисунок 4 см. приложение).

 

 

 

 

3.4. Анализ портфелей лизинговых компаний

Анализируя  лизинговый портфель Московской лизинговой компании и КМБ-Лизинга, портфель Дельта-Лизинг содержит большую часть сделок по производственному оборудованию. На мой взгляд, это можно объяснить тем, что Дельта-Лизинг имеет больший максимальный размер лизинговой сделки. МЛК же и КМБ-Лизинг занимаются в основном лизингом грузового автотранспорта и полиграфического оборудования.

Проанализировав портфели данных лизинговых компаний, можно сказать, что в основном спрос на лизинговые сделки со стороны  малого бизнеса представлен теми видами деятельности, которые не требуют  значительных начальных капиталовложений, имеют относительно короткий производственный цикл и высокий оборот. С точки  зрения финансовых институтов и кредитных  учреждений, малый и средний бизнес, а также вновь создаваемые  предприятия традиционно являлись категорией таких предприятий, которые  связаны с высокой степенью риска.