Расчет себестоимости изготовления зубчатого колеса. Оценка общей экономической эффективности инвестиционного проекта

1 класс –  инвестиции с целью сохранения  места на рынке, направленные  на замену некоторых элементов  производственного аппарата. В этом  случае Е > 0,05-0,06. При меньшем значении Е капитальные вложения не выгодны.

2 класс –  инвестиции с целью обновления  основной массы производственных фондов, для повышения качества продукции, Е > 0,12.

3 класс –  инвестиции с целью внедрения  новых технологий, создание новых предприятий, E > 0,15.

4 класс –  инвестиции с целью накопления  финансовых резервов для осуществления крупных инвестиционных проектов, Е > 0,2.

5 класс –  рисковые капитальные вложения  с целью реализации проектов, исход которых до конца не  ясен,  Е > 0,25.

Для определения внутренней нормы рентабельности (Е) в формуле (2.2.1.2) заменяем значение (r) на (Е) и решаем полученное уравнение:

(2.2.2.1)

Получаемую  расчётную величину Е сравнивают с требуемой инвестором внутренней нормой рентабельности. Если значение Е не меньше требуемой инвестором величины, то данный инвестиционный проект можно принять.

Если инвестиционный проект полностью финансируется  за счёт ссуды банка, то значение Е указывает верхний предел банковской процентной ставки, по которому можно взять этот заём, с тем, что бы расплатиться из доходов, полученных от реализации данного инвестиционного проекта. Превышение максимального предела банковской процентной ставки над значением Е делает данный инвестиционный проект неэффективным.

Из-за ограниченности информации, содержащейся в табл. 10 решение уравнения может быть найденным, когда решение уравнения (2.2.2.1) можно найти графическим путём. Графическое решение сводится к нахождению точки пересечения Ео кривой W с осью абсцисс (рис. 1).

 

 

2.2.3 Индекс рентабельности

Индекс рентабельности (Ir) представляет собой отношение дисконтированных доходов к дисконтированным инвестиционным расходам.

Расчёт индекса  рентабельности ведётся по формуле:

(2.2.3.1)

где - дисконтные доходы в периоде t; - дисконтированный размер инвестиций в периоде t; n – время реализации инвестиционного проекта.

В числителе  формулы (2.2.3.1) – величина доходов, приведённых  к моменту начала реализации инвестиционного  проекта, а в знаменателе –  величина инвестиционных вложений, дисконтированных к моменту начала процесса инвестирования.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным фактором. Если W > 0, то и Ir > 0, и наоборот. При Ir > 1 инвестиционный проект считается экономически эффективным. В противном случае – неэффективным.

Расчёт индекса  рентабельности сводится в табл. 13.

Таблица 13

N	Показатели	Обозн.	1997	1998	1999	2000	2001	2002	Сумма
1	Чистая прибыль	Пч	-52	579	909	1688	2396	0	5520
2	Реновация основных производственных фондов	А	0	287	488	732	996	0	2504
3	Капитальные вложения в основные фонды	К	2248	1386	72	108	0	0	3815
4	Капитальные вложения в оборотные фонды	Коб	0	482	608	800	551	0	2442
5	Доходы	Di	-52	866	1397	2421	3392	0	8024
6	Затраты	Ki	2248	1869	681	908	551	0	6257
7	Величина дисконта	dt	1,0000	0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209	4,79
8	Дисконтированный  доход	Di*dt	-52	787	1155	1819	2317	0	6026
9	Дисконтированные  затраты	Ki*dt	2248	1699	563	683	376	0	5569
Индекс рентабельности		1,08

 

2.2.4 Срок окупаемости

Срок окупаемости (То) – временной период от начала реализации проекта, за который инвестиционные вложения покрываются суммарной разностью результатов и затрат. Если доход распределён по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением одновременных затрат на величину годового дохода. При получении дробного числа оно округляется в большую сторону до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчётом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена полученными доходами:

(2.2.4.1)

при котором  .

Для данного  инвестиционного проекта срок окупаемости То = 3 года.

 

3. Анализ безубыточности инвестиционного проекта

2.3.1 Затраты производства и прибыль предприятия

Каждое предприятие, начиная процесс производства новой продукции или принимая решение, о его расширении, должно быть уверено, что его затраты обязательно окупятся и принесут прибыль.

Все затраты  делятся на две группы:

• Постоянные затраты (Ипост) – затраты, которые не изменяются при изменении объёма производства, они не зависят от количества выпущенной продукции, и предприятие будет нести их даже в том случае, если вообще ничего не будет производить;
• Переменные затраты (Ипер) – затраты, которые зависят от объёма производства, то есть изменяются с изменением объёма производства (или объёма продаж).

Какие затраты  относятся к постоянным, а какие к переменным зависит от временного интервала, в котором они рассматриваются.

В мгновенном периоде  все затраты являются постоянными.

К постоянным затратам в коротком периоде относятся  затраты на оплату труда и соответствующие  социальные отчисления аппарата управления, арендная плата за помещения, амортизация основных средств и т.п. К переменным затратам в коротком периоде относятся затраты на покупку сырья и материалов, на оплату труда производственных рабочих, их соответствующие социальные отчисления и т.п.

В длительном периоде  все затраты считаются переменными:

(3.1.1)

где И – общие  затраты.

Таким образом  общие (валовые) затраты являются суммарными затратами.

Если рассматривать  короткий период деятельности предприятия и сделать предположение, что с увеличением объёмов производства прямо пропорционально увеличатся и переменные затраты.

Для того, чтобы  предприятие получило прибыль, необходимо, чтобы объём выручки от продаж превышал валовые затраты (сумму переменных и постоянных затрат).

Для расчёта  объёма выручки, покрывающего постоянные и переменные издержки, целесообразно использовать такую величину как сумма покрытия.

Расчёт суммы  покрытия позволит определить, сколько  средств зарабатывает предприятие, производя и реализуя свою продукцию, с тем, чтобы окупить постоянные издержки и получить прибыль.

Сумма покрытия (Sn) – это разница между валовой выручкой от реализации (В) и всей суммой переменных издержек (Ипер), или её можно рассчитать как сумму постоянных издержек (Ипост)  и прибыли. К переменным затратам относятся строки 10…14, 17 табл. 10. К постоянным – строки 15, 16 табл. 10.

Сумма покрытия означает вклад в покрытие постоянных расходов и получение прибыли.

(3.1.2)

где В – выручка от реализации.

Понятие средней  величины покрытия используется, когда  речь идёт не о выручке в целом, а о цене отдельного товара. Средняя величина покрытия – это разница между ценой товара и средними переменными затратами. Средняя величина покрытия отражает вклад единицы продукции в покрытие постоянных расходов и получение прибыли.

Коэффициентом покрытия (К) называется доля суммы  покрытия в выручке от реализации:

(3.1.3)

где Sn – сумма покрытия, В – проектная выручка от реализации.

Величины суммы  покрытия, средней величины покрытия и коэффициента покрытия необходимы для того, чтобы определить размер прибыли при заданных объёме выпуска  и цене товара, а также размер прибыли, который получит предприятие при изменении объёма выпуска продукции.

Размер прибыли  при производстве одного товара определяется следующей формулой:

(3.1.4)

 

2.3.2 Сущность анализа безубыточности

Анализ безубыточности заключается в определении точки  безубыточности производства. Под точкой безубыточности принимается такая выручка и такой объём производства предприятия, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль.

Расчёт точки  безубыточности позволяет предприятию  решать следующие задачи:

• поскольку будущий объём продаж и цена товара в значительной мере зависят от рынка, его ёмкости, покупательной способности потребителей и т.д., то производитель должен быть уверен, что его затраты окупятся и принесут прибыль в будущем. Поэтому анализ безубыточности позволяет производителю сравнивать соответствие безубыточного объёма производства и ёмкости рынка;
• поскольку выручка от реализации продукции зависит от цены  единицы продукции и от объёма производства (количества продукции), то анализ безубыточности позволяет производителю рассчитать необходимое изменение какого-либо из этих факторов в том случае, если изменился другой;
• анализ безубыточности позволяет производителю оценить, насколько он может допустить снижение выручки без опасения оказаться в убытке.

Расчёт точки  безубыточности можно выполнить двумя способами: графическим и аналитическим.

2.3.3 Определение  точки безубыточности графическим  методом

Графический метод  предполагает определение точки  безубыточности при помощи графика  валовой выручки (рис. 2).

Для этого необходимо:

1. По проектируемым показателям производственной деятельности       табл. 11 построить прямые постоянных и переменных затрат;
2. Путём суммирования этих затрат получить график валовых затрат;
3. Затем по данным табл. 11 строится график валовой выручки (В);
4. Точка пересечения графиков  валовой выручки (В) и валовых затрат (И) и будет являться точной безубыточности.

Пороговая выручка (В’) – выручка, соответствующая точке безубыточности.

Аналогично, пороговый  объём производства (N’)  - объём производства, соответствующий точке безубыточности.

В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна  его валовым затратам, поэтому его прибыль равна нулю.

 

2.3.4 Определение  точки безубыточности аналитическим  способом

Аналитический метод определения точки безубыточности заключается в определении пороговой выручки. Пороговая выручка рассчитывается по формуле:

(2.3.4.1)

Для получения  предприятием прибыли необходимо, чтобы  проектируемая выручка (В) была выше пороговой выручки (В’).