Анализ денежного оборота, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Мосэнергосбыт»

К 1940 году Энергосбыт уже имел 218000 абонентов, которые потребляли 6244 млн кВт • ч электроэнергии.

В сентябре 1943 года специальная Энергосбыт оперативной  службы, который подчиняется непосредственно  к системе контролля питания. Задачей сотрудников было оперативное  управление отключением энергии при нехватки мощности в системе. В то же время Москва начала формировать районные отделения Энергосбыта. В 1980 году он был переименован  в Энергосбыт (лица государственного надзора мощности и сбыт энергии).

В 1993 году "Энергонадзор - Мосэнерго» стал дочерним предприятием энергетики и электрификации "Мосэнерго", а в 1996 году Энергонадзор был переименован в "Энергосбыт" филиала ОАО "Мосэнерго".

Новая история  Мосэнергосбыта началась в 2005 году, когда  в результате структурных изменений  в отечественной электроэнергии от ОАО «Мосэнерго» было выделено отдельное открытое акционерное общество "Мосэнергосбыт".

Сегодня OAO «Мосэнергосбыт» - не только старейший, но и крупнейшая энергетическая компания в России. Ее клиентами являются более 240 000 организаций  и более 6,4 млн. домохозяйств.

 

3.1 Анализ денежного оборота на предприятии

 

ОАО «Мосэнерго»  публикует промежуточную консолидированную  неаудированную финансовую отчетность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2012 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Основные показатели Отчета о прибылях и убытках

 

Основные показатели Отчета о прибылях и убытках (млн руб.)	9 мес. 2011 г	9 мес. 2012 г.
Выручка	114383	110766
Переменные  расходы	(84272)	(83217)
Постоянные расходы(1)	(15235)	(16769)
EBITDA(2)	16337	12395
Амортизация основных средств	(9499)	(10184)
Прибыль за период	7619	2837

 

1. Без учета  амортизации основных средств.

2. EBITDA =  Выручка  + Прочие операционные доходы  – Операционные расходы (в  составе: Материальные затраты, Транспортировка теплоэнергии, Расходы на оплату труда персонала, Затраты на ремонт и эксплуатацию, Прочие налоги, кроме налога на прибыль, Прочие услуги поставщиков и подрядчиков, Прочие операционные расходы).

 

Выручка Общества за 9 месяцев 2012 года снизилась на 3,2% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 110 млрд 766 млн рублей.

При этом выручка  от реализации тепловой энергии осталась практически на прежнем уровне и  составила 46 млрд 960 млн рублей, что соответствует 42,4% общего объема выручки.

Наибольшую  долю в суммарном объеме выручки  за 9 месяцев 2012 года  (55,3%) составила  выручка от реализации электроэнергии и мощности, которая сократилась  на 6,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 61 млрд 249 млн рублей.

Причинами сокращения выручки стали снижение цен на электроэнергию на рынке на сутки  вперед и балансирующем рынке  в I полугодии 2012 года, что было обусловлено, в том числе, изменением нормативно-правовой базы ОРЭМ во II полугодии 2011 года и увеличением предельно допустимого сальдо-перетока мощности в зону свободного перетока «Москва» на 2012 год.

В то же время, в III квартале 2012 года выручка Общества выросла на 2,6% по сравнению с аналогичным  периодом прошлого года. На рост оказали влияние корректировка цен РСВ и индексация цены на мощность с 1 июля 2012 года.

Переменные  расходы снизились на 1,3% - до  83 млрд 217 млн рублей. Сокращение переменных затрат обусловлено, в том числе  сокращением удельных расходов на выработку энергии и повышением эффективности планирования собственного потребления.

По сравнению  с аналогичным периодом предыдущего  года постоянные расходы (без учета  амортизации основных средств) за 9 месяцев 2012 года увеличились на 10,1% – до 16 млрд  769 млн рублей. Рост расходов обусловлен увеличением затрат на ремонт и техническое обслуживание вследствие консолидации затрат на ремонт ООО «ТСК Мосэнерго» по договору на эксплуатацию комплекса теплоснабжения городского округа Химки. Вместе с тем, основную долю постоянных расходов (38,2%) составили расходы на оплату труда персонала, которые снизились на 2,1%, до 6 млрд 402 млн рублей. 

Показатель EBITDA за 9 месяцев 2012 года снизился на 24,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – до 12 млрд 395 млн рублей.

Прибыль ОАО  «Мосэнерго» по МСФО за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2012 года, сократилась на 62,8% и составила 2 млрд 837 млн рублей.¹

 

 

3.2 Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО "Мосэнергосбыт"

 

Актив	На 31 дек. 2012	На 31 дек. 2011	Пассив	На 31 дек. 2012	На 31 дек. 2011	Платежный излишек
						2011	2012
А1	18056008	26005683	П1	14122079	18210029	7795654	3933929
А2	36225413	29932003	П2	364897	372138	29559865	35860516
А3	6733522	7150270	П3	26359543	19350596	-12200326	-19626021
А4	166583940	160222113	П4	184765003	179832948	-19610835	-18181063
Баланс	227598883	223310069	Баланс	225611522	217765711	5544358	1987361

 

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы  в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

• Наиболее ликвидные активы (А1)
• Быстро реализуемые активы (А2)
• Медленно реализуемые активы (А3)
• Труднореализуемые активы (А4)

Первые три  группы активов в течение текущего финансового периода, могут постоянно меняться и относятся к текущим  активам компании, ведь текущие активы более ликвидны, чем другие активы предприятия.

 

Пассивы баланса  по степени увеличения срока погашения  обязательств группируются следующим  образом.

• Наиболее срочные обязательства (П1)
• Краткосрочные пассивы (П2)
• Долгосрочные пассивы (П3)
• Постоянные пассивы (П4)

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

 

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  условия:

 

А1 >> П1

 А2 >> П2

 А3 >> П3

А4 << П4

Если посмотреть на баланс который я составила, можно  увидеть что третье условие ликвидности  не выполняется, это означает что  ликвидность баланса в большей  или меньшей степени отличается от абсолютной.

Так как проводимый ликвидный анализ является приближенным,  более детальным является анализ платежеспособности, который вычисляется с помощью финансовых коэффициентов.

1) Коэффициент  текущей ликвидности. – он  показывает хватает ли у предприятия  средств для того чтобы погасить свои краткосрочные обязательства в течении года.(за 2012 год)

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

КТЛ = (18056008+36225413+6733522)/ (14122079+364897)= 61014943/14486976 = 4,21

Так как коэффициент 4,21 > 3 ,то можно предположить что  предприятие нерационально использует средства.

2) Коэффициент  быстрой ликвидности показывает  насколько ликвидные средства  покрывают краткосрочную задолженность  предприятия.

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

КБЛ =54281421/14486976=3,74

Данное значение показывает  что предприятие может погасить 3,74 доли кредиторской задолженности за счет наиболее ликвидных активов.

3) Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает  какую часть кредиторской задолженности  предприятие может  погасить  сразу.

КАЛ = А1 / (П1 + П2).

КАЛ = 18056008 / ( 14122079+364897) = 1,24

Коэффициент соответствует  нормальному значению( не менее 0,2).

Расчет чистого  оборотного капитала.²

Показатели	На 31дек. 2011	На 31 дек. 2012	Изменения (+-)
1.Оборотные  активы	63087956	61014943	2073013
2.Краткосрочные  обязательства	24206583	16577249	7629334
3.Чистый оборотный  капитал(п.1-п.2)	38881373	44437694	- 5556321
4.Чистый о.к.  отнесенный в % к оборот.актив.	67%	72%	5%

 

В результате сопоставления  активов и обязательств говорится  о достаточности денежных средств  для оплаты срочной кредиторской задолженности.

 

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Мосэнергосбыт"

 

Показатели	Условные обозначения	На 31 дек. 2011	На 31 дек. 2012	Изменения за период
1.Источники  формирования собств. средств	ИСС	179752890	184662091	4909201
2.Внеоборотные  активы	ВБА	160222113	166583940	6361827
3. Наличие собств. оборотных средств	СОС	19530777	18078151	-1452626
4. Долгосрочные  обязательства	ДОЗ	193505996	26359543	7008947
5.Наличие собств. и  заемных источников формирования  О.С. (ст.3+4)	СДИ	38881373	44437694	5556321
6.Краткосрочные  кредиты и займы.	ККЗ	372138	364897	-7241
7. Общая величина  основных источников средств.(ст.5-6)	ОИЗ	38509235	44072797	5563562
8. Общая сумма  запасов	З	6915264	6532539	-382725
9.Излишек,недостаток  оборот.средств(ст3-8)	∆ СОС	12615513	11545612	-1069901
10.Излишек,недостаток  собств. и долгосрочных займов(ст5-8)	∆СДИ	31966109	37905155	5939046
11.Излишек, недостаток  общей велич. основ. источ. формирования  запасов(ст7-8)	∆ОИЗ	31593971	37540258	5946287
12.Трехфакторная модель	М=(∆СОС; ∆СДИ; ∆СДИ)	(1;1;1)	(1;1;1)	(0;1;1)

 

По данным таблицы  можно сделать вывод о том, что за анализируемый период предприятие  находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Таким образом, глядя на трехфакторную модель, можно сказать, что предприятие не зависит от внешних кредиторов.³

Заключение

Цель курсовой работы в рамках анализа финансовой устойчивости ОАО «Мосэнергосбыт»  и системы расчетов на этом предприятии  достигнута. В связи с эти можно  сделать несколько выводов:

1. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

2. Цель управления  денежными средствами состоит  в том, чтобы инвестировать  избыток денежных доходов для  получения прибыли, но одновременно  иметь их необходимую величину  для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

3. Анализ движения  денежных средств позволяет с  известной долей точности объяснить  расхождение между величиной  денежного потока, имевшего место  на предприятии в отчетном  периоде, и полученной за этот период прибылью.

4. В современной  отчетности отражаются финансовые  результаты, сформированные по методу  начислений, а не кассовым методом,  поэтому имеет смысл анализировать  не только финансовые результаты  деятельности предприятия, но и денежные результаты, выражающиеся в изменении остатка денежных средств за период и в структуре этого изменения.

5. Однако если "финансовый приток" не содержит  долгосрочных кредитов и в  то же время является основным  источником "инвестиционного оттока", то такую тенденцию предприятие должно рассматривать как достаточно опасную (такая тенденция с большой вероятностью толкает предприятие в "кредитную ловушку").

 

 

 

Список  использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: федеральный закон [от 26.01.1996 N 14-ФЗ – часть 2 (ред. от 30.11.2011 N 363-ФЗ)]
2. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): федеральный закон [от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 19.10.2011)]
3. О правилах осуществления перевода денежных средств: положение Центрального банка Российской Федерации [утв. Банком России 19.06.2012 N 383-П (Зарегистрировано в Минюсте России 22.06.2012 N 24667)]
4. О платежной системе Банка России: положение Центрального банка Российской Федерации [утв. Банком России 29.06.2012 N 384-П (Зарегистрировано в Минюсте России 04.07.2012 N 24797)] // "Вестник Банка России", N 36, 11.07.2012.
5. Зрелов А. Порядок безналичных расчетов физических лиц // Аудит и налогообложение. - 2003. - №11. - с.2.
6. Зрелов А. Порядок безналичных расчетов физических лиц // Аудит и налогообложение. - 2003. - №10. - с.2.
7. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Доброседова И.И. Финансы предприятий (организаций): учебник / СПб, 2010.-208 с.
8. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий (организаций): Учебное пособие. / М.: Издательство "Альфа-Пресс", 2009.-640 с.
9. http://www.mosenergo.ru/
10. http://www.kycherova.ru/trehfaktr/index.html
11. http://lib.4i5.ru/cu640.htm