Анализ динамики структуры и отдельных показателей рынка ценных бумаг в Российской Федерации

НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА  И БИЗНЕСА

кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРОГРАММИРОВАННОЕ ЗАДАНИЕ

по дисциплине «Финансы и кредит»

на тему: «Анализ динамики структуры и отдельных показателей

рынка ценных бумаг в Российской Федерации»

 

 

 

 

                     Выполнила: студентка 4 курса, з/о, ФММ

     

                                    Проверил:

 

 

 

 

 

 

Нижний Новгород

2012

Содержание

 

Введение              3

1. Теоретические основы российского рынка ценных бумаг      4
2. Современное состояние рынка ценных бумаг в Российской Федерации    8
1. Рынок акций           8
2. Долговой рынок           9

 3. Анализ рынка ценных бумаг России         13

4. Основные показатели статистики рынка ценных бумаг     17

   4.1.    Показатели государственных ценных бумаг      17

   4.2.    Показатели корпоративных ценных бумаг       20

Заключение             23

Список литературы            25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на 2 части: часть, которая вновь направляется в производство, и часть, которая временно высвобождается. Последняя часть, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной  стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.

Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически  начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг  означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Рынок ценных бумаг - это  совокупность экономических отношений  выпуска и обращения ценных бумаг  как инструментов финансирования и  развития экономики. На РЦБ товаром  являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ - это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового  рынка. Ценные бумаги называются фондовыми  активами. Отсюда РЦБ имеет второе название - фондовый рынок. Рынок ценных бумаг совместно с кредитным  рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики.

 Существуют два основных  способа финансирования экономики:

- Финансирование с помощью  банковских кредитов (основной способ  финансирования в Европе).

- Финансирование через  рынок ценных бумаг (основной  способ финансирования в США). В этом случае фирма выпускает  ценные бумаги (акции, векселя,  облигации, депозитарные расписки  и др.). Ценные бумаги продаются  инвесторам, а фирма получает  средства на свое функционирование  и развитие.

 Таким образом, рынок  ценных бумаг является частью  финансового рынка и служит  в качестве еще одного источника  финансирования и развития экономики.  Федеральные и региональные органы  власти, органы местного управления, компании, банки, фирмы, финансовые  коммерческие институты и другие  организации, имеющие на то право, эмитируя ценные бумаги, пополняют при их реализации свои бюджеты или формируют и пополняют акционерные капиталы.

 Векселя, депозитные  и сберегательные сертификаты  и другие ценные бумаги частично  замещают деньги в качестве  средства сбережения и обращения.  Опционы и фьючерсы способствуют  совершению срочных сделок (осуществлению  контрактов по купле продаже  ценных бумаг в будущем в  конкретный срок). Банковские векселя  являются квазиденьгами.

 Функции рынка ценных  бумаг условно разделяют на  две группы:

- обще рыночные функции, присущие каждому рынку;

- специфические функции,  которые отличают его от других  рынков.

 Обще рыночные функции:

- коммерческая - получение  прибыли от операций на РЦБ;

- ценовая - формирование  рыночных цен на ценные бумаги;

- информационная - биржа  доводит до участников рынка  информацию об объектах торговли  и ее участниках;

- регулирующая - РЦБ (в  лице государственных органов  регулирования, законодательства, бирж, саморегулирующих организаций) формирует  и устанавливает правила торговли  и участия в ней, устанавливает  приоритеты, осуществляет контроль  и т. д.

- специфические функции  рынка ценных бумаг - перераспределение  капиталов и денежных средств.  Финансовые активы и денежные  средства перераспределяются между  отраслями и сферами экономик, территориями и странами, фирмами,  группами и слоями населения,  населением и государством, между  физическими лицами.

Рынок ценных бумаг сегодня, в условиях мирового финансового  кризиса, является как никогда актуальным.

 

1. Теоретические  основы российского рынка ценных  бумаг

Развитие рынка ценных бумаг России имеет интересную историю  и уходит своими корнями вглубь XVIII века. Дискуссия о точной дате возникновения российского фондового рынка до сих пор остается открытой. Одни исследователи полагают, что рынок ценных бумаг возник еще при Петре I, другие считают, что «его институциональное становление произошло через 200 лет после учреждения первой в России товарной биржи в Петербурге в 1703 г.», третьи ведут отсчет времени его основания от 2 апреля 1769г. – дня издания «Рескрипта о выпуске первого русского государственного займа». В определенной степени эти точки зрения имеют как сильные, так и слабые стороны. Первые ценные бумаги в России появились одновременно с первыми бумажными деньгами – в 1769 г. Именно тогда Россия разместила в Голландии первый государственный внешний заем.

 Первые внутренние  государственные займы в России  были организованы в 1809 г. Они  приносили годовой фиксированный  доход 6%. Российское правительство  использовало эмиссию государственных  облигаций для финансирования  хронического бюджетного дефицита. Существовали различные виды  облигаций: купонные и бескупонные, именные и предъявительские. Менялись правительства, режимы, общество, а рынок ценных бумаг развивался, иногда стремительно, иногда останавливаясь в своем развитии. В настоящее время руководство развитием рынка ценных бумаг осуществляет Правительство РФ через федеральные органы исполнительной власти (Минфин России, Министерство экономического развития и торговли РФ, Государственная Дума РФ, ЦБ РФ). Кроме того, оно ведет законопроектную деятельность, осуществляя подготовку проектов указов и распоряжений Президента РФ, а также федеральных законов в области ценных бумаг, назначает и контролирует работу головных исполнителей по подготовке нормативных актов. Государственное участие в регулировании фондового рынка необходимо, поскольку этот рынок является масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активное участие государство должно принимать в разработке концепции развития фондового рынка, устанавливая разумные и вместе с тем жесткие правила и нормы для участников рынка ценных бумаг.

 Фондовый рынок - более  сложный объект государственного  регулирования в сравнении с  другими финансовыми рынками.  Это проявляется в том, что  существует большое разнообразие  видов ценных бумаг. Для каждого  вида характерна специфическая  технология функционирования (выпуска,  обращения, извлечения доходов,  сроков существования и т.д.). Степень  риска операций с ценными бумагами  по сравнению с валютными и  денежными операциями также относительно  более высокая. Поэтому государственное  регулирование фондового рынка  должно быть направлено на  снижение общего риска фондового  рынка.

Рынок ценных бумаг (биржевой рынок) - это часть финансового  рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком желтого  металла. На биржевом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.

Ценные бумаги - это документы  установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых  возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением  денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-торгово-промышленной деятельностью, обеспечением долга  имущества и т.п. В связи с  этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного процента прибыли. Ценные бумаги - это особый продукт, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Рынок ценных бумаг может  быть условно разделен на отдельные  сектора:

- по структуре участников. Рынок ценных бумаг включает в себя, с одной стороны, эмитентов, выпускающих ценные бумаги, с другой стороны, инвесторов, покупающих ценные бумаги, а также посредников (дилеров, брокеров, маклеров), помогающих обращению ценных бумаг и совершению фондовых сделок;

- по экономической природе ценных бумаг, по их отношению к собственности (владение, распоряжение, пользование);

- по связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением (первичный и вторичный рынок). На первичном рынке происходит выпуск ценных бумаг в обращение (дополнительный выпуск), а на вторичном осуществляются фондовые операции;

- по эмитентам и инвесторам (государство, юридические лица);

- по гражданству эмитентов и инвесторов (резиденты и нерезиденты);

- по территории, на которой обращаются ценные бумаги (региональный, национальный и мировой рынок);

- по степени риска (высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок).

На рынке ценных бумаг  различают три основные формы  деятельности: государственную, профессиональную и частную. Государственной деятельностью  на рынке ценных бумаг занимаются Президент РФ, Правительство, народный банк, министерство финансов и др. К  профессиональной деятельности относится  работа фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокеров, дилеров, маклеров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг  обязаны иметь квалификационный аттестат и лицензию. Частной деятельностью  на рынке ценных бумаг занимаются остальные участники рынка, которые  не относятся к профессиональным участникам и не имеют лицензии на право ведения профессиональной деятельности на рынке.

Участники рынка ценных бумаг  могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, консалтинг, хранение, обеспечение долга и др.)

 

Основные виды деятельности на рынке ценных бумаг:

Брокерская  деятельность. Брокер на чужие деньги за комиссионные выполняет поручения, чтобы купить или продать ценные бумаги.

Дилерская деятельность. Дилер на собственные деньги на свой страх и риск ведет фондовые операции.

Маклерская  деятельность. Маклер (игрок) играет на повышение или понижение цен на биржевом рынке в целях получения дохода.

Депозитарная  деятельность. Депозитарии предлагают хранение ценных бумаг под определенную ответственность и на определенных условиях.

Клиринговая деятельность. Клиринг на рынке ценных бумаг предполагает выполнение задолженностей по поставке ценных бумаг и расчетам по ним.

Трастовая деятельность. Траст основан на передаче доверительному управляющему по трастовому договору всех или части полномочий по управлению и распоряжению ценными бумагами.

Ведение реестра  ценных бумаг. Реестродержатель осуществляет все операции по учету движения ценных бумаг и отражению в реестре права собственности на них.

Консалтинг. Консультационная, аналитическая деятельность на рынке ценных бумаг основана на широком использовании экспертных оценок. Консалтинг - это профессиональная помощь в форме консультаций или рекомендаций со стороны высококвалифицированных специалистов по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке ценных бумаг.