Анализ финансового состояния организации (предприятия) «Муромтепловоз»

В целом у предприятия  за отчетный период наметилась отрицательная  тенденция снижения ликвидности  активов, так же отрицательным фактором является то, что два из трех коэффициентов  не соответствуют рекомендуемым значениям, и рост кредиторской задолженности превышает рост источников ее погашения.

 

2.4.2. Анализ  ликвидности балансов

Анализ ликвидности  баланса позволяет оценить платежные  возможности предприятия в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами. Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:     

      .                             

    .   

     .                            

     .                             

Если одно или несколько неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным. При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняются следующие условия:                                         .     

Если и эти условия не выполняются, баланс является абсолютно неликвидным, а предприятие – неплатежеспособным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (—)
						На  начало года	На  конец года
1. Наиболее      ликвидные     активы	833	16640	1. Наиболее      срочные     обязательства	325960	498894	-325127	-482254
2. Быстро      реализуемые     активы	248284	203550	2. Краткосрочные      пассивы	490227	685983	-241943	-482433
3. Медленно      реализуемые     активы	913474	959296	3. Долгосрочные      пассивы	336612	78930	576862	880366
4. Трудно      реализуемые     активы	819850	967149	4. Постоянные      пассивы	829642	882828	9792	-84321
Баланс	1982441	2146635	Баланс	1982441	2146635

Анализ ликвидности  баланса (тыс. руб.)

 

 

 

 

Диаграмма 4. анализ ликвидности балансов.

 

Таким образом, сгруппировав данные баланса на начало и конец  отчетного года, можно сказать, что  как на начало года, так и на конец  года баланс является достаточно ликвидным. Об этом можно судить исходя из того, что величина наиболее ликвидных активов меньше величины наиболее срочных обязательств в течение всего отчетного периода, что является отрицательным фактором. Это произошло в результате значительного увеличения кредиторской задолженности, по сравнению с увеличением денежных средств на.

Величина быстрореализуемых  активов больше величины краткосрочных  пассивов, что удовлетворяет условию  абсолютной ликвидности, это является положительным фактором.

Медленно реализуемых активов больше, чем долгосрочных пассивов, это удовлетворяет условию абсолютной ликвидности и является положительным фактором.

Сумма быстрореализуемых  активов меньше суммы постоянных пассивов, это удовлетворяет условию  абсолютной ликвидности, и является положительным фактором.

Таким образом, на конец  отчетного периода выполняется  три из четырех условий абсолютной ликвидности, это является положительным  фактором. Но для достижения абсолютной ликвидности баланса необходимо снизить краткосрочную кредиторскую задолженность за счёт прибыли в отчётном году, постараться еще увеличить количество денежных средств на счетах в банке и в кассе предприятия за счет реализации готовой продукции.

 

2.5. Диагностика вероятности банкротства предприятия

 

Существует достаточно много методов оценки вероятности банкротства, позволяющих своевременно спрогнозировать банкротство и принять меры по его предотвращению.

В систему критериев  оценки вероятности банкротства  по нормативному методу включаются коэффициенты: текущей ликвидности; обеспеченности собственными оборотными средствами; восстановления (утраты) платежеспособности

Коэффициент текущей  ликвидности рассчитывается как  сумма оборотных средств предприятия, деленная на краткосрочную задолженность.

Ктл=1<2

 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как разность собственных средств и внеоборотных активов, деленная на общую сумму оборотных средств предприятия. Нормативное значение коэффициента – не менее 0,1.

К осс=(ст1300-ст1100)/ст1200=(882828-967149)/1179486=-0,071

Вывод:Оба коэффициента ниже норматива, структура баланса неудовлетворительна и следует оценить возможность восстановить платежеспособность. 

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как коэффициент текущей ликвидности расчетный, деленный на коэффициент текущей ликвидности нормативный (равный двум). Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

                                

Кр=(1+(1-1,42))/6/12=1,16          

где k_тлК, k_тлН  —  значение коэффициента текущей ликвидности на начало

             и конец отчетного периода;

       В – период восстановления или утраты платежеспособности 6 месяцев

       Т – отчетный период (12 месяцев).

Кв=Кр/2=1,16/2=0,58

Кв=0,58<1

Вывод: Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы, значит предприятие не может восстановить платежеспособность и является практически банкротом.

Переходя к оценке вероятности банкротства предприятия на основе метода расчета индексов кредитоспособности (Z-счетов), для «Муромтепловоза» применяется пятифакторная модель .

Шкала оценки риска банкротства:

1) если Z < 0  – вероятность банкротства максимальная (90-100%);

2) если 0 ≤ Z < 0,18 – вероятность банкротства высокая (60-80%);

3) если 0,18 ≤ Z < 0,32 – вероятность банкротства средняя (35-50%);

4) если 0,32 ≤ Z < 0,42 – вероятность банкротства низкая (15-20%);

5) если Z > 0,42 – вероятность банкротства минимальная (до 10%).

Пятифакторная модель может  применяться для крупных предприятий обрабатывающей промышленности, в том числе машиностроения.

                                          .             

В данной модели Х₁  — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив >0,1). Порядок расчета показателя Х₁: (с. 1300 – с. 1100) / с. 1200 – по данным формы 1.

Х1=(882828-967149)/1149486=-0,071

Х₂ — коэффициент текущей ликвидности (>2). Порядок расчета показателя Х₂: с. 1200 / с.1500 – по данным формы 1.

Х2=1179486/1184867=0,99

Х₃ — оборачиваемость капитала, характеризующая объем продаж на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (>2,5). Порядок расчета показателя Х₃: с. 2110 формы 2 / с. 1600 (1700) формы 1.

Х3=563221/2146635=0,26

Х₄ — коэффициент менеджмента, отношение прибыли от продаж к выручке (>0,44). Порядок расчета показателя Х₄: с. 2200 / с. 2110 формы 2.

Х4=-46952/563221=-0,08

Х₅ — рентабельность собственного капитала (>20% (0,2)). Порядок расчета показателя Х₅: с. 2400 формы 2 / с. 1300 формы 1.

Х5=-128967/882828=-0,15

Z=2*(-0,071)+0,1*0,99+0,08*0,26+0,45*(-0,08)+(-0,15)=-0,21

Z=-0,21<0

Вывод: при проведения анализа по пятифакторной модели  предприятия риск банкротства равен Z=-0,21<2. Это значит, что риск банкротства на предприятии «Муромтепловоз» за 2011 год максимальный (90-100%). Более того с каждым  годом этот показатель может увеличится.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Основные направления улучшения финансового  состояния ОАО «Муромтепловоз».

Проведенный анализ финансового  состояния ОАО «Муромтепловоз» позволил выявить значительные проблемы в его финансовой деятельности. Оценка финансового состояния ОАО «Муромтепловохз» показала, что предприятие не располагает оборотным капиталом, в связи с чем предприятие не обладает маневренностью и собственными источниками финансирования, нет финансовой активности.

В связи с этим можно  порекомендовать целенаправленное внедрение следующих мер по улучшению  финансового состояния предприятия. Устойчивость финансового состояния ОАО «Муромтепловоз» может быть повышена путем:

- обоснованного уменьшения  запасов и затрат (до норматива);

- пополнения собственного  оборотного капитала за счет  внутренних и внешних источников.

Исходя из специфики  проведенного анализа хозяйственной  и финансовой деятельности объекта  исследования и теоретических основ финансовой политики предприятия, предлагаются также следующие направления совершенствования эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Муромтепловоз».

Комплекс мероприятий  по улучшению деятельности ОАО «Муромтепловоз» можно объединить в несколько больших групп:

- совершенствование финансирования  деятельности предприятия;

- повышение эффективности  использования текущих активов;

- совершенствование тактики  финансовой политики на предприятии;

Совершенствование финансирования деятельности ОАО «Муромтепловоз» предполагает:

- достижение рациональной  структуры пассивов предприятия  (соотношения между заемными, привлеченными  и собственными средствами) с  учетом допустимого уровня финансового  риска;

 

 

- формирование наилучшей  структуры заемных средств по  форме (кредиторская задолженность,  кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и  стоимости.

Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов ОАО «Муромтепловоз» предполагает:

- определение основных  направлений расходования средств,  соответствующих стратегическим  и тактическим целям предприятия;

- формирование наилучшей  структуры активов;

- регулирование массы  и динамики финансовых результатов  с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

Совершенствование тактики  финансовой политики предполагает:

- осуществление комплексного  оперативного управления оборотными  активами и краткосрочными обязательствами  предприятия (денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, с одной стороны, и кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами, с другой стороны);

Совершенствование финансового  планирования и прогнозирования развития ОАО «Муромтепловоз» предполагает определение финансовых перспектив развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей.

Данные мероприятия  способствуют улучшению финансового положения и направлены на предотвращение банкротства предприятия. Они могут обеспечить исследуемому предприятию улучшение финансовых показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Руководству ОАО «Муромтепловоз» также необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но внести коррективы в стратегию предприятия. Для этого необходимо:

 

 

- по возможности максимально  масштабно участвовать в государственных  программах развития и производства товаров и услуг, датируемых за счет бюджетных ассигнований;

- вести постоянный  поиск российских и зарубежных  заказчиков на продукцию, которая  могут быть выпущена предприятием;

- проанализировать спрос  на новую продукцию, которая  отвечают возможностям предприятия;

- обеспечить эффективную  рекламу всей продукции предприятия;

- проводить активную  коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача  в аренду пустующих помещений  и территорий, и т. п.);

- уменьшение себестоимости продукции, услуг, работ, товаров.

Процесс повышения финансовой устойчивости ОАО «Муромтепловоз» в условиях кризисной ситуации включает осуществление трех основных направлений. Это улучшение платёжеспособности, которое обеспечивается двумя путями: