Анализ финансового состояния предприятия

     Но так как анализ финансового состояния предприятия не исчерпывается расчетом К}, то следует прояснить суть производимых вычитаний отдельных статей из Разделов Актива и Пассива баланса. Просто так вычитать (или прибавлять) отдельные статьи из тех или иных Разделов баланса, как известно, неправомерно. Нарушится сам баланс. Но статьи можно перераспределять по Разделам баланса, по-разному их группируя, в зависимости от целей составления баланса. В отношении перемещения статей для целей анализа из Раздела "Краткосрочные обязательства" в раздел "Собственный капитал" мы уже сказали. Но куда следует переместить статьи, вычитаемые из раздела "оборотные активы"? Имеется три варианта. Либо в Раздел " Собственный капитал ", либо в Раздал "Внеоборотные активы", либо создать новый раздел и переместить их туда. Т.к. данные статьи (за исключением стр. 230) представляют собой понесенные предприятием затраты, которые вряд ли будут компенсированы, то их для целей анализа можно считать "убыточными" статьями. И, следовательно, их также можно отнести в Раздел "Собственный капитал", где согласно действующей в РБ форме бухгалтерского баланса учитываются убытки, но уже со знаком минус, т.к. статьи переходят из Актива в Пассив. А стр. 230, уместнее переместить в раздел "внеоборотные активы", т.к. она близка к внеоборотным активам по длительности оборота.

     Как видим, отчетная форма бухгалтерского баланса не совсем удобна для целей анализа финансового состояния и платежеспособности предприятия. Поэтому, прежде чем проводить анализ и расчет соответствующих коэффициентов целесообразно исходный отчетный баланс трансформировать в баланс удобный для анализа, произведя предложенные выше перемещения отдельных статей в соответствующие разделы. Далее расчеты можно производить по упрощенным формулам, оперируя только значениями разделов баланса.

     Обратим еще внимание на то обстоятельство, что все коэффициенты должны рассчитываться в рамках одной модификации (трансформации) баланса.

     Оговорив данное условие, рассмотрим формулу расчета К₂ как она представлена в Правилах. Согласно Правил коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂) рассчитывается по формуле (11), как отношение суммы итога III раздела Пассива баланса, строки 550 (фонды потребления), строки 560 (резервы предстоящих расходов и платежей) за вычетом итога 1 раздела Актива баланса к итогу II раздела актива баланса: 

     К₂ = (III П + стр. 550 + стр. 560 - IA) /НА, (11) 

     где: IIIП- итог раздела III Пассива баланса (строка 390);

     // А - итог раздела II Актива баланса (строка 290).

     Как видно из формулы (11) при расчете числителя К₂ предлагается к Разделу Ш Пассива баланса прибавить строки 550 и 560, которые, как говорилось выше, для целей анализа перемещаются в данный Раздел. Но в этот Раздел перемещалась и строка 540, когда рассчитывался коэффициент А*/, которая также должна присутствовать вычислителе формулы (11). В противном случае нарушается логика расчета коэффициентов, состоящая в определении степени покрытия активов соответствующими пассивами, и заведомо вносится ошибка в расчеты К\. [55, с. 298]

     Это же замечание относится и к расчету знаменателя К₂. Так как, если при расчете К\ Правилами предлагалось из раздела II Актива вычесть строку 217, то и при расчете К₂ в его знаменателе следовало бы из раздела II Актива вычесть строку 217.

     С учетом сказанного выше о "постоянном капитале", о трансформации исходного баланса (перегруппировке статей баланса для целей анализа) и исходя из формулы (11), формула расчета К₂ должна бы выглядеть следующим образом:

     Далее рассмотрим формулы расчета коэффициентов Кз и К4 для устойчиво неплатежеспособных предприятий., в отношении которых, исходя из значений Кз и/или К₄, предстоит сделать вывод об их потенциальном банкротстве.

     Итак, Кз - коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами. Если исходить из названия коэффициента, то с его помощью определяется: - сколько активов приходится на единицу финансовых обязательств. То есть, величину активов следует делить на величину финансовых обязательств. Такова логика построения фразы. Однако предлагаемая формула (13) выглядит иначе. Все наоборот, величина обязательств делится на величину активов. А это - так называемый "коэффициент банкротства", именуемый еще как "коэффициент концентрации заемного (привлеченного) капитала" или как "доля заемных средств в общей стоимости имущества". Вряд ли стоило вводить новое некорректное определение, когда имеется как минимум три более привычных и в большей степени отражающих суть производимых расчетов. 

     К я = IV П + УП- стр.550 -стр.560 / ВБ (12) 

     где: ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 299 или 599).

     Как отмечается в Правилах, коэффициент Кз характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Стало быть, для расчета данного коэффициента надо четко определить, что же входит в состав финансовых обязательств и каков состав активов, которые могут быть действительно привлечены для расчета с кредиторами.

     С учетом сказанное выше формула расчета Кз примет следующий вид: 

     К_{3  =} 1УП+ УП -стр.540 -стр.550 -стр.560 / ВБ -стр.217 -стр.244 -стр.252 (14) 

     Коэффициент К₄. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами. Правилами его предлагается рассчитывать по следующей формуле:

     где: Кп - краткосрочная просроченная задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5, сумма строк 131,151,231);

     Дп - долгосрочная просроченная задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5, сумма строк 111, 121, 241).

     Все вышесказанное в отношении формул расчета коэффициента Ki, К] и Кз в полной мере относится и к коэффициенту A!f за исключением расчета числителя в формуле (15) [55, с. 299].

     С ечетом сказанного формула расчета AV примет следующий вид: 

     К4= Кп+Дп / ВБ - стр.21 7 - стр.244 - стр.252 (15) 

     Превышение нормативных значений хотя бы одним из данных коэффициентов (для Кз -0,85; для К₄ - 0,5 вне зависимости от отраслевой принадлежности) служит основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом.

     Такое жесткое нормирование вряд ли является оправданным. Если уж учитывать отраслевую принадлежность при нормировании коэффициентов К] и К₂, то это условие следовало бы распространить и на коэффициенты Кз и К₄

     За рамками настоящей работы остались не рассмотренными целый ряд других вопросов, связанных с анализом финансового состояния, платежеспособности и потенциального банкротства предприятий. Среди них и принцип нормирования значений коэффициентов используемых аналитических показателей, связанный с необходимостью проведения углубленного статистического анализа состояния промышленности РБ с позиций законодательства о банкротстве. Данные вопросы еще требуют своего разрешения. 

 

      Заключение 

     Подводя итог проведенному в диссертационной работе у исследованию мы можем констатировать, что анализ финансового состояния предприятия представляет собой сложную систему, требующую постоянного совершенствования.

     Первостепенное значение приобретает овладение новыми формами и методами управления хозяйственно-финансовой деятельностью. Каждое предприятие, организация должны планировать свою деятельность с учетом реальных финансовых возможностей: предполагаемой прибыли, налогов и неналоговых платежей, условий привлечения кредитных ресурсов, режима инвестиций и т. п. Эффективность хозяйственных и финансовых операций во многом зависит от умения рассчитать доходы и затраты, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, потребность в оборотных активах, результативность намечаемых вложений.

     Совершенствование финансово-кредитных отношений, требует учета особенностей организации финансов предприятия, обусловленных формами собственности, отраслевой спецификой, объемами хозяйственной деятельности.

     По мере развития социально-экономической системы наблюдается повышение роли человеческого фактора в антикризисном ее развитии, которое означает не исключение кризиса, не борьбу с ним, а предвидение и уверенное, своевременное и, по возможности, безболезненное его разрешение.

     Большое значение имеет не только система показателей, отражающих основные признаки кризиса, но и методология их конструирования и практического использования. В современном механизме управления это является его наиболее слабым звеном. Речь идет в конечном счете о методологии распознавания кризиса во всех аспектах этого процесса: цель, показатели, их использование в анализе ситуаций, практическая ценность предвидения кризисов.

     При изучении опыта зарубежных предприятий стало очевидно, что одним из важнейших факторов успеха на рынке является умение своевременно реагировать на изменения в потреблении, менять, исходя из этого, технико-экономическую политику, организационную структуру производства. Общим для всех зарубежных предприятий является также жесткая нацеленность на рынок, на удовлетворение конкретных потребностей, на функционирование в условиях стратегии «продукт-рынок», т. е. выбор области, в которой будет протекать деятельность * предприятия.

     В настоящее время наиболее убедительные и достоверные результаты при анализе различных сфер деятельности предприятия дает диагностика финансового состояния предприятия. Следует отметить, что методы анализа финансовой отчетности и бухгалтерского баланса являются и самыми распространенными в практике бизнеса повсеместно, причем как для крупного бизнеса, так и для мелких и средних фирм. Формально финансы являются лишь одним аспектом деятельности предприятия, однако в то же время деньги являются всеобщим эквивалентом оценки всех процессов бизнеса. Любой аспект бизнеса отражается на финансовом положении организации, что определяет некоторый финансовый результат, выраженный в денежной форме. 

 

      Список литературы 

1. Абалкин Л.И. Логика экономического роста. - М.: ИЭРАН, 2007. -228 с.
2. Артеменко В.Т., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М., 1997.
3. Бабич A.M. Государственные и муниципальные финансы: Учеб. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 1999. - 687 с.
4. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации. - М., 2000.
5. Баканов ММ., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М., 1997.
6. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев: МП«ИТЭМ», 1996.-534 с.
7. Брайчева Т.В. Государственные финансы: Учеб. пособ. - СПб.:Питер, 2001. -278 с.
8. Бычкова Г.М. Финансы: Пособ. для студентов. - Гомель: БелГУТ, 2001.-90 с.
9. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками. - М.: Глобус, 2008.-216 с.

10.Гуденко В.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Дашков

иК°, 2007,- 158 с.

11. М.Деменцев В.В. Развитие объединений и финансы. - М., 1976. - 223 с. 12. П.Дробозина Л.А. Финансы: Учеб. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 527 с. 13.Дробязина Л.А. Общая теория финансов: Учеб. - М.: Банки и биржи,

1995.-255 с. \

14. А.Ермоловым Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск, 1997.

15.Ермоловым Лж.Л., Сывчык Л.Г., Толкач Г.В., Щитныкова И.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособ. / Под общ.ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.:БГЭУ,2000.-580с.

16.Ефимова О.В, Финансовый анализ. -М., 1998.

17 Заяц Н.Е., Филенко М.К., Бондарь Е. и др. Теория финансов: Учеб. пособ. -Мн.: Выш. шк., 1997. - 368 с.

18.Заяц Н.Е., Фисенко М.К., Василевская Т.Н. и др. Финансы предприятий: Учеб. пособ. - Мн.: Выш. шк., 1995. - 256 с. \

19.Каракоз И.И., Самборский В.И. Теория экономического анализа. -Киев, 1989.

20.Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1998.

21.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М., 2000.

22.Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учеб. пособ. -М.: ООО «Витреэм», 2007.- 352 с.

23.Лаптев СВ. Основы теории государственных финансов: Учеб. пособ. - М.: Юрситъ, 2001. - 106 с.

24.Макроэкономическое положение РБ: Аналит. обзор. - Мн.: НТЦ «АПН», 1998. -48 с.

25.Мекулов Я.С. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учеб.-справ. пособ. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 381 с.

26.Молокович А.Д. Государственные финансы. - Мн.: БНТУ, 2007. - 210 с. 21 .Мостовая Е.Б.

27. Основы экономической теории: Курс лекций. - М.:

ИФРА-М, 1997.-496 с.

28. Мультан Г.К. История развития финансовой системы государства. -Мн.:БГЭУ, 2007.-231 с.

29.Мушовец А.А. Теория финансов: Курс лекций. - Мн.: Веды, 2008. -355 с. 30.Овсийчук М.Ф. Финансовый менеджмент. - М.: Буквица, 1996. - 128с. .Окрут A.M.

31. Финансовый рынок и его формы: Учеб. пособ. - Гомель: БелГУТ, 1995. -43 с.

32.Организация, планирование и управление деятельностью промышленного предприятия / Под ред. С. М. Бухало. - Киев, 1989.

33. Осипова Л. В., Синнева И. М. Основы коммерческой деятельности. М., 1997.