Анализ финансового состояния предприятия

2.1.4. Оценка ликвидности баланса

 

Для проведения анализа  актив и пассив баланса группируются:

• по убыванию степени  ликвидности (актив);
• по степени срочности оплаты (пассив).

При определении ликвидности  баланса группы актива и пассива  сопоставляются между собой.

При изучении баланса  необходимо определить чистый оборотный  капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью  которого определяется ликвидность предприятия.

Чистый (собственный) оборотный  капитал определяется как разница между итогом раздела III пассива баланса и итогом раздела I актива баланса.

 

На начало года: Стр.490 - стр.190 = 126 – 123 = 3

На конец года: Стр.490 - стр.190 = 207 – 209 = -2

 

Снижение этого показателя свидетельствует о снижении уравнения ликвидности предприятия. 

Условия абсолютной ликвидности  баланса:

 

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Результаты анализа ликвидности баланса на начало года представлены в табл. 3.

Таблица 3

Активы	На момент установления неплатежеспо- собности		На момент установления неплатежеспо- собности	Пассивы по степени срочности  их возврата
1	2	3	4	5
А1 – наиболее ликвидные (абсолютно ликвидные) активы (стр. 260 + стр. 270).	41	<	505	П1 – наиболее краткосрочные обязательства (стр.620+стр.640)
А2 – быстрореализуемые активы (стр. 230 + стр. 240 + стр. 280)	219	>	80	П2 – краткосрочные пассивы (стр. 610).
А3 – медленно реализуемые активы (стр. 210+стр. 220 - стр. 218)	327	>	0	П3 – долгосрочные пассивы (стр. 590)
А4 – труднореализуемые активы (стр. 190)	123	<	126	П4 – постоянные пассивы (стр.490- стр. 470)

Результаты анализа  ликвидности баланса на конец  года представлены в табл. 4.

Таблица 4

Активы	На момент установления неплатежеспо- собности		На момент установления неплатежеспо- собности	Пассивы по степени срочности  их возврата
1	2	3	4	5
А1 – наиболее ликвидные (абсолютно ликвидные) активы. (стр. 260 + стр. 270).	11	<	363	П1 – наиболее краткосрочные обязательства. (стр.620+стр.640)
А2 – быстрореализуемые активы. (стр. 230 + стр. 240 + стр. 280)	207	<	223	П2 – краткосрочные пассивы (стр. 610).
А3 – медленно реализуемые активы. (стр. 210+стр. 220 - стр. 218)	465	>	97	П3 – долгосрочные пассивы. (стр. 590)
А4 – труднореализуемые активы. (стр. 190)	209	>	207	П4 – постоянные пассивы.(стр.490- стр. 470)

Таблица 5

Нормативные показатели	Соотношение активов  и пассивов баланса
	на начало года	на конец года
А1=>П1	А1<П1	А1<П1
А2=>П2	А2>П2	А2<П2
А3=>П3	А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4	А4<П4

Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность  баланса ООО «НПП ЮНИ» на начало года как недостаточную, так как соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не соответствует нормативным значениям, причем за рассматриваемый период недостаток платежных активов для покрытия наиболее срочных обязательств возрос более чем в шесть раз, что говорит о резком ухудшении платежеспособности компании. Платежный недостаток с 41 млн. рублей возрос до 505 млн. рублей.

Сравнение итогов А2 и  П2 на начало отчетного периода удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, а на конец года состояние ухудшилось (А2 < П2) и ликвидность баланса характеризуется как недостаточная.

Текущая ликвидность  свидетельствует о неплатежеспособности организации в анализируемом периоде так как (А1+А2) - (П1+П2) <0, то есть текущая ликвидность предприятия отрицательна как на начало года, так и на конец.

Сравнение значений статей А3 и П3 (т.е. активов и пассивов со сроками более 1 года) соответствует нормативным значениям на начало и на конец года. Соотношение А4 и П4 – отражает финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Однако получается что, главными источниками погашения  обязательств являются основные средства предприятия и просроченная дебиторская задолженность, взыскание которой в полном объема в короткие сроки крайне сомнительна. Основной источник исполнения обязательств организации – текущие платежи за товары, работы или услуги. Изменение конъюнктуры рынка может привести к падению объемов продаж и, следовательно, к банкротству.

Баланс рассматриваемого предприятия не отвечает условиям ликвидности, так как предприятие не имеет высоко ликвидных источников для оплаты наиболее срочных активов. Следовательно, имеет место высокий риск невыполнения текущих обязательств.

 

2.1.5. Оценка относительных показателей ликвидности

 

Для этого оборотный  капитал предприятия группируется в зависимости от степени ликвидности следующим образом:

I группа. Оборотные средства, ценные бумаги, оплачиваемые при их предъявлении в кредитные учреждения.

II группа. Включает легко реализуемые требования.

III группа. Входят запасы товарно-материальных ценностей.

К показателям  ликвидности предприятия относятся:

Промежуточный коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Текущий коэффициент ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств покрывается всеми оборотными активами.

Минимально безопасными считаются:

К_ЛИКВ.1 >0,2 – 0,5;  

К_ЛИКВ.2 > 0,5-0.7;

1,0 < К_ЛИКВ.3 < 2,0.

Таблица 4

Анализ показателей  ликвидности предприятия

Показатели	Расчет	На начало периода	На момент проведения расчетов	Норматив
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	(Стр.260+стр.270)/ стр.690- стр.640)	0,07	0,02	Не менее 0,2-0,25
2. Промежуточный коэффициент покрытия	(Стр.240+стр.230+ +стр.260+стр.270)/ (стр. 690- стр. 640)	0,44	0,37	Не  менее 0,5- 0,7
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)	Стр.290/(стр.690 - стр.640)	1,01	1,16	1,7

 

Наиболее часто применяется  коэффициент абсолютной ликвидности, он является наиболее жестким критерием ликвидности, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Оптимальный уровень данного коэффициента в считается равным 0,2 - 0,25. На начало отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,07 < 0,2 – следовательно, предприятие не способно погасить краткосрочные обязательства. На конец года значение коэффициента абсолютной ликвидности снизилось до 0,02. Промежуточный коэффициент покрытия, как на начало года, так и на конец, меньше нормативного значения, что свидетельствует о неспособности фирмы погасить краткосрочную задолженность предприятия за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.

Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится  в пределах от единицы до двух. Значение <1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 2 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Коэффициент текущей ликвидности на начало года 1,01, на конец года 1,16 оба показателя ниже нормативного равного 1,7.

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия  определяется степенью обеспечения  запасов и затрат собственными и  заемными источниками их формирования и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

 

2.2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

 

Для формирования (пополнения) запасов товарно-материальных ценностей  используются как собственные, так и заемные оборотные средства.

Для анализа соответствия или несоответствия (излишка или  недостатка) средств при формировании запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Е_С= И_С – F;

Е_Сн= И_С – F = 126 – 123 = 3;

Е_Ск= И_С – F = 207 – 209 = -2;

где Е_С – наличие собственных оборотных средств;

                И_С – источники собственных средств (итог разд. Ш пассива баланса).

                F – основные средства и вложения (итог разд. I актива баланса).

2. Наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  для формирования запасов и затрат:

Е_Т = Е_С + К_Т = (И_С + К_Т) – F,

Е_Тн = Е_С + К_Т = (И_С + К_Т) – F = (126 + 0) – 123 = 3,

Е_Тк = Е_С + К_Т = (И_С + К_Т) – F = (207 + 97) – 209 = 95,

где Е_Т – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников;

      К_Т – долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510).

3. Общая величина  основных источников средств  для формирования запасов источников затрат.

,

,

,

где К_t – краткосрочные кредиты и займы (стр. 520).

Эти показатели используются для расчета излишков или недостатков источников для покрытия запасов и затрат.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных  средств.

±Е_С= Е_С – Z;

±Е_Сн= Е_С – Z = 3 – 327 = - 324;

±Е_Ск= Е_С – Z = - 2 – 455 = - 457;

где Z – запасы и затраты (стр. 210).

2. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников формирования запасов и затрат:

±Е_Т= Е_Т – Z = (Е_С + К_Т) – Z;

±Е_Тн= Е_Т – Z = (Е_С + К_Т) – Z = (3 + 0) – 324 = - 321;

±Е_Тк= Е_Т – Z = (Е_С + К_Т) – Z = ( -2 + 97) – 455 = - 360.

3. Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е_∑= Е_∑ – Z = (Е_С + К_Т + К_t) – Z

±Е_∑н= Е_∑ – Z = (Е_С + К_Т + К_t) – Z = (3 + 0 + 0) – 324 = - 321;

±Е_∑к= Е_∑ – Z = (Е_С + К_Т + К_t) – Z = (-2 + 97 + 0) – 455 = - 360.

Эти показатели являются базой для  классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. 

Таблица 6

На начало периода	На момент проведения расчетов
±Ес= -324 < 0	±Ес= -457 < 0
±Ет= -321 < 0	±Ет= -360 < 0
±Е∑= -321 < 0	±Е∑= -360 < 0

 

Кризисное финансовое состояние определяется условиями:

±Е_С < 0

±Е_Т < 0

±Е_∑ < 0

 

Рассматриваемое предприятие, учитывая показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования на начало отчетного периода и конец, находится в кризисном финансовом состоянии, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.