Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Вопросы:

1. Задачи, основные направления  и информационное обеспечение  АФХД предприятия

2. Анализ качества  и структуры пассивов предприятия

3. Анализ качества  и структуры активов предприятия

4. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия.

5. Оценка финансовой  устойчивости предприятия.

 

1. Финансовая деятельность- это экономическая деятельность, связанная с образованием, распределение и использованием финансовых ресурсов.

Выделяется понятие финансовое состояние предприятия – совпадение или нарушение соответствия между финансовыми ресурсами и активами предприятия. 

В банковской практике финансовое состояние предприятия оценивается при выдаче кредита, т.е анализируется кредитный риск и в основе данной оценки заложено изучение факторов (показателей), отражающих наличие размещения и использования финансовых ресурсов. К данным факторам относятся:

1. Деловая репутация,  готовность погасить долг.

2. Оценка  капитала  заёмщика

3. Ликвидность баланса.

4. Качество активов  и пассивов

5. Степень зависимости  (независимости) предприятий от конъюнктуры рынка и внешних факторов.

 Анализ финансового  состояния предприятия – это  часть финансового анализа.

 

    Принято выделять два вида финансового анализа:

1. Внутренний анализ - проводится  работниками предприятия.

2. Внешний анализ – проводится  внешними пользователями.

 

   Информационное обеспечение анализа- это следующие источники:

1. Бухгалтерская и статистическая отчетность – по ним проводится внешний анализ

2.Внутренние отчетные документы  предприятия.

Основное содержание внешнего финансового  анализа составляют:

1. Анализ абсолютных показателей  прибыли;

2. Анализ относительных показателей рентабельности;

3. Анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

4. Анализ эффективности использования  заемного капитал; 

5. Рейтинговая оценка финансового  состояния предприятия;

Аналитическая работа может проводиться в два этапа:

1. Предварительная оценка, т.е экспресс  анализ финансового состояния

2. Детализированный анализ финансового  состояния

Целью экспресс анализа является простая  оценка финансового положения и  динамики развития предприятия.

Оценка делается на основе чтения баланса.

Положительными моментами для  предприятия являются:

1. Собственный капитал растет.

2. Дебиторская задолженность находится  в соответствии с кредиторской.

3. Внеоборотные активы не превышают  собственный капитал.

4. Величина запасов и затрат должна быть обеспечена собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами.

Перед проведением анализа  следует скорректировать бухгалтерский  баланс предприятия и сформировать аналитический баланс:

1. Следует исключить  из общей суммы капитала: величину  расходов будущих периодов (к. 216), собственные акции, выкупленные  у акционеров (411);

2. Увеличить размеры  материально-производственных запасов  (220) на сумму НДС

3. Исключить из суммы  материально-производственных запасов (210) стоимость товаров отгруженных (215) и на эту же сумму увеличить размер дебиторской задолженности (240);

4. Перенести из краткосрочных  обязательств (V) в раздел Капитал  и резервы (III)  задолженность  участников (учредителей0 по выплате доходов(630), доходы будущих периодов (640) и резервы предстоящих расходов (650);

5. Следует перенести  дебиторскую задолженность, которая  не может быть погашена не  ранее, чем через 1 год(230) во  Внеоборотные активы (I).

После формирования аналитического баланса проводится анализ финансового состояния предприятия по направлениям:

1. Оценка качества  состава и структуры пассивов предприятия;

2. Оценка качества  состава и структуры активов предприятия;

3. Оценка баланса на  ликвидность и платежеспособность;

4. Оценка и анализ  финансовой устойчивости предприятия;

5. Оценка прибыльности предприятия;

6. Оценка деловой активности  предприятия;

7. Оценка кредитоспособности  предприятия-заемщика банком. I

 

2. Анализ качества и структуры пассивов предприятия

АФХД предприятия начинается с чтения и анализа баланса предприятия, т.е анализируется состав и структура пассивов и активов предприятия, определяется изменение или отклонение пассивов и активов в абсолютном выражение, в %-ом отношении, определяются темпы роста каждой позиции баланса, проводится структурный анализ.

 

Для анализа составляется аналитический баланс, где активы и пассивы группируются для удобства следующим образом.

 

 

Показатели	Код строки	Начало периода		Конец периода		Изменение
		Сумма, тыс. руб	%	Сумма, тыс. руб	%	Абсолютное	Темп роста, %
Актив I Внеоборотные активы
1.1 НМА	110
1.2 Основные средства	120
1.3 Незавершенное строительство	130
1.4 Долгосрочные финансовые вложения	140
1.5 Прочие Внеоборотные активы	135,145, 150,151
Итого по разделу I	190
II Оборотные активы
2.1 Запасы	210-216
2.2 Дебиторская задолженность	230, 240
2.3 Краткосрочные финансовые вложения	250
2.4 Денежные средства	260
2.5 Прочие оборотные активы	220. 270.271.216
Итого по разделу II	290
Баланс	300
Пассив III Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал	410
3.2 Добавочный капитал	420
3.3 Резервный капитал	430.630.640,650
3.4 Нераспределенная прибыль	470
Итого по разделу III	490
IV Долгосрочные обязательства
4.1 Займы и кредиты	510
4.2 Прочие долгосрочные обязательства	515, 520, 521
Итого по разделу IV	590
V Краткосрочные обязательства
5.1 Займы и кредиты	610
5.2 Кредиторская задолженность	620
5.3 Прочие краткосрочные обязательства	660, 661
Итого по разделу V	690
Баланс	700

 

Анализ пассивов начинается с того, что выделяются 2 группы пассивов:

1. Собственный капитал  предприятия

2. Привлеченный капитал  предприятия.

 

 В идеальном варианте  соотношение собственного капитала  к привлеченному 1:1, но данное  соотношение зависит от финансового  положения предприятия, его финансово-хозяйственной  деятельности, так для предприятия сезонного характера это соотношение невыгодно.

Как правило, заемная  средства создаются за счет краткосрочных  обязательств у предприятий торгового  характера.

У предприятий промышленности наибольшая доля краткосрочных обязательств в общем объеме обязательств может привести к неустойчивому финансовому положению, т.к предприятие вынужденно будет вести постоянную работу по своевременному возврату долгов.

У крупных предприятий, которые развиваются, может быть оправдана высокая доля долгосрочных обязательств в объеме привлеченных средств на некоторый период времени.

Чрезмерная доля собственного капитала может быть неблагоприятным  фактором для предприятий, т.к у  данного предприятия выработана неправильная финансовая политика и  у него происходит замедление  оборачиваемости собственных средств.

   В мировой практике собственный капитал должен покрывать постоянные активы, т.е предприятие должно работать на грани риска финансовой независимости.

 

Анализ проводится путем  сравнительного анализа по горизонтали  и вертикали, т.е определяется динамика пассивов, темп роста, проводится структурный анализ, т.е определяется доля каждой статьи пассива в валюте баланса.

При анализе обращается внимание на кредиторскую задолженность, т.к она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.

Весь заемный капитал  анализируется с точки зрения деления его на подгруппы:

1. Долгосрочные кредиты  и займы

2. Краткосрочные кредиты  и займы

3. Кредиторская задолженность  вместе с просроченными обязательствами.

  Когда анализируется капитал предприятия, то необходимо выяснить какая часть используется для покупки оборудования, а какая часть прибыли отчисляется в резервный фонд и выплачивается акционерам и пайщикам. Изучаются сильные стороны предприятия, т.е насколько предприятие платежеспособно.

   По итогам анализа  делаются выводы о качестве  пассивов, т.е

1. Соответствие пассивных  статей активным;

2. Возможность увеличения  собственного капитала;

3. Отсутствие просроченной  задолженности по заемному капиталу  причем  заемный капитал анализируется с точки зрения деления его на подгруппы:

1. Долгосрочные кредиты  и займы;

2. Краткосрочные кредиты  и займы;

3. Кредиторская задолженность.

В заключение делаются выводы о динамики, структуре и качестве пассивов баланса.

 

 

3. Анализ качества и структуры активов предприятия

 

  Увеличение доли текущих активов (оборотных активов) также как и постоянных (оборотных) можно оценивать как благоприятные условия для развития производства, но не каждое увеличение является нормальным.       Абсолютное увеличение оборотных активов и их доли в общем объеме активов свидетельствует о повышении мобильности имущества предприятия.

При анализе внеоборотных активов  необходимо выяснить за счет чего происходит увеличение или уменьшение. Если в структуре внеоборотных активов уменьшается объем основных средств, то это указывает на их выбытие,  и наоборот,  увеличение основных средств может производится за счет ввода в эксплуатацию незавершенного строительства либо за счет других источников.

Внеоборотные активы должны покрываться капиталом предприятия.   

     Элемент долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах предполагает направление денежных средств на финансовые инвестиции (на капитальные вложения и портфельное инвестирование).

Анализируя динамику и структур оборотных активов необходимо отметить за счет каких элементов они увеличились.

1. Если происходит значительное  увеличение запасов, то предприятие  может развиваться и нормально  функционировать, нехватка запасов  может привести к сокращению  производства продукции и в связи с этим к сокращению получения дохода или прибыли.

Среди запасов необходимо проанализировать готовую продукцию на складе. Если происходит за затаривание продукции, это может привести к негативным явлениям – убыткам.

2. Дебиторская задолженность – если растет дебиторская задолженность, то растет число покупателей и предприятие расширяет свою деятельность. С другой стороны, сокращение дебиторской задолженности говорит о сокращении отгрузки продукции. Необходимо выявить просроченную дебиторскую задолженность и принять необходимые меры по её устранению, необходимо проанализировать соответствие между дебиторской и кредиторской задолженности.

3. Анализ краткосрочных финансовых  вложений и денежных средств  – данными активами предприятие  может расплатиться по сверхкраткосрочным обязательствам, но с другой стороны, наличие большой суммы на расчетном счете предприятия в течении длительного времени говорит о неправильном использовании капитала.

С точки зрения структурного анализа оборотных активов необходимо учесть, что для некоторых отраслей промышленности запасы будут  играть более значимую роль, чем краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, а для торговых предприятий, предприятий занимающихся ремонтом наибольший удельный вес будет приходится на дебиторскую задолженность.

Качественный анализ активов баланса предприятия  проводится с точки зрения определения  ликвидности баланса предприятия, ликвидности его активов. Для  этого рассчитываются оценочные  показатели ликвидности и делаются выводы.

 

Анализ деловой  активности предприятия.

 Показатели деловой активности предприятия позволяют оценить скорость оборота капитала и отдельных его составных частей и элементов. В свою очередь, они относятся к качеству активов и пассивов предприятия. Они отражают отраслевую специфику и позволяют оценить продолжительность операционного и финансовых циклов и спланировать потребность в финансовых ресурсов.

 

Показатели деловой  активности предприятия.

Наименование показателей	Методика расчетов
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (общая капиталоотдача)	Ст 010 ф№2/ст 300 ф№1
2. Оборачиваемость материальных  оборотных средств (произв. запасов), в днях	Ст 210 ф№1/ст 020 ф№2 * 360 дн
3. Оборачиваемость средств  в расчетах, в днях	(ст 216 ф№1+230 ф№1+240 ф№1)/ст 010 ф№2
4. Оборачиваемость кредиторской  задолженности, в днях	Ст 620 ф№1/ ст010 ф№2 * 360
5. Продолжительность  операционного цикла, в днях	Пок2 + пок3
6. Продолжительность  финансового цикла, в днях	Пок5 – пок4

 

Данные показатели рассчитываются в отношении к среднегодовым данным.

   Последний показатель  этой группы – продолжительность  финансового цикла – чем выше  кредиторская задолженность предприятия  (если она не создает угрозы  банкротства), то соответственно  ниже продолжительность финансового цикла – тем лучше.

Когда дебиторская задолженность  сопоставляется с кредиторской задолженностью, продолжительность финансового цикла близка к показателю оборачиваемости производственных запасов в днях.

В условиях хронических  неплатежей при расчете показателей этой группы необходимо из величины дебиторской и кредиторской выделить просроченную задолженность и расчеты вести в двух вариантах- с учетом и без учета.

 

4. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия.

 

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежной форме соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях финансовых ограничений и необходимости кредитоспособности предприятия.