Анализ имущества и источников его формирования

 

 

 

Таблица 3.3 – Анализ соблюдения условий ликвидности баланса

 

Показатель, тыс. руб.	На 01.01. 2009 года	На 01.01. 2010 года	На 01.01. 2011 года
1. Излишек или  недостаток высоколиквидных средств  для погашения наиболее срочных обязательств - А1 - П1	-359111	46342	3459
-отклонение по сравнению  с 01.01.2009 года	0	405453	362570
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года	-405453	0	-42883
2.Излишек или недостаток  средств в расчетах для погашения краткосрочных кредитов А2 - П2	662259	232531	434086
-отклонение по сравнению  с 01.01.2009 года	0	-429728	-228173
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года	429728	0	201555
Излишек или недостаток быстрореализуемых активов для погашения текущих обязательств (А1 + А2) – (П1 + П2)	303148	278873	437545
-отклонение по сравнению  с 01.01.2009 года	0	-24275	134397
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года	24275	0	158672
Излишек или недостаток производственных запасов для погашения долгосрочных кредитов                                           А3 больше П3	132910	71380	63975
-отклонение по сравнению  с 01.01.2009 года	0	-61530	-68935
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года	61530	0	-7405
5. Излишек или  недостаток текущих активов       для погашения текущих обязательств                                     (А1 + А2 + А3) – (П1 + П2)	436058	350253	501520
-отклонение по сравнению  с 01.01.2009 года	0	-85805	65462
- отклонение по сравнению  с 01.01.2008 года	85805	0	151267
Наличие собственных оборотных средств А4 –П4	-437646	-361923	-499102
-отклонение по сравнению  с 01.01.2009 года	0	75723	-61456
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года	-75723	0	-137179

Выводы и графики:

т.к. ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂) > 0, то предприятие ликвидное во всех 3-х рассматриваемых периодах; т.к. ПЛ = (А₃– П₃) > 0, то предприятие обладает перспективной ликвидностью, что справедливо для 01.01.2009 и 01.01.2010.

 

 

Таблица 3.4 – Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель	Норматив	На 01.01. 2009 года	На 01.01. 2010 года	На 01.01. 2011 года
1.Коэффициент текущей      ликвидности	0,25	0,162919	1,471104	1,013784
2.Коэффициент критической  ликвидности	0,7	1,70663	3,834968	2,743589
3.Коэффициент  абсолютной  ликвидности	1	2,01644	4,560603	2,998526

 

 

4.  ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Анализ финансового состояния  организации нормативно регулируется Приказом ФСФО РФ (Методические указания, 2001 г.), Постановлением  Правительства  РФ от 21 апреля 2006 г «Об утверждении  методики проведения Федеральной налоговой  службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».

Федеральным  Законом  РФ от 26 октября 2002г. «О несостоятельности  банкротстве предприятий» предусмотрено, что оценка финансового состояния    и установление неудовлетворительной структуры баланса, проводится на основе трех показателей. В соответствии с Приложением №1 к постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 года 3498 (в редакции постановления Правительства РФ от 7 июня 2001 г. №449), была установлена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Методика была построена на системе критериев, которые сравниваются с фактическими значениями коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Определим коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности который характеризует наличие  реальной возможности у предприятия  восстановить или утратить платежеспособность в течение определенного периода и определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности у его критериальному значению:

 

К_{восстан.}  

Таблица 4.1 - Оценка структуры баланса на предмет его платежеспособности

Наименование  показателя	На 01.01. 2009 года	На 01.01. 2010 года	На 01.01. 2011 года
Коэффициент  текущей  ликвидности	0,162919	1,471104	1,013784
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	3,6911	3,872295	5,738295
Коэффициент восстановления  платежеспособности (L8)	0,408505	0,621222	-
Коэффициент утраты платежеспособности (L9)	1,890848	2,402648	-

 

  В соответствии с Приказом Минэкономразвития от 21 апреля 2006 года. в качестве критерия названы два показателя:

 

 

1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам:

 К_{т. пл.}                                                                

 

где:    N – cреднемесячная выручка.

В Федеральном законе РФ «О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. № 127 ФЗ, ст.3, п.2 сказано, что если предприятие не способно удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев с даты, когда они должны  быть исполнены, оно считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам. То есть, коэффициент должен быть меньше 3.

2. Уточненный коэффициент  текущей ликвидности (должен быть больше, чем 1,0, чтобы считать предприятие платежеспособным).

 

К_{т. ликв.}  

 

Выполним аналитические  процедуры, подтверждающие платежеспособность предприятия. Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие сложности в оценке риска банкротства и кредитоспособности предприятия, используются дискриминантные факторные модели Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др. Использование таких моделей требует больших предосторожностей. так как они не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

 

- Модель Альтмана:         Z = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 1,0X₅,                        

Где: X₁ – отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;

X₂ – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

X₃ – отношение прибыли до уплаты процентов к сумме активов;

X₄ – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемному капиталу (для компаний, акции которых котируются на бирже);

X₅ – отношение выручки от реализации продукции к сумме активов.

Если значение Z меньше 1,81 , то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z больше 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

 

- Модифицированный вариант  формулы Альтмана для компаний, акции которых не котировались  на бирже:                      Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,107X₃ + 0,42X₄ + 0,995X₅,                

Где X₁ – отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;X₄ -- отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу.

«Пограничное» значение здесь равно 1,23.

 

- Формула Лиса:         Z = 0,063X₁ + 0,092X₂ + 0,057X₃ + 0,001X₄ ,  

где: X₁ – отношение оборотного капитала к сумме активов;

X₂ – отношение прибыли от реализации к сумме активов;

X₃ – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

X₄ - отношение собственного капитала к заемному капиталу.

Здесь предельное значение равняется 0,037

 

- Формула Таффлера:               Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄ ,            (10)

где: X₁ – отношение прибыли от реализации к сумме краткосрочных обязательств;

X₂ – отношение оборотных активов к сумме обязательств;

X₃ – отношение суммы краткосрочных обязательств к сумме активов;

X₄ – отношение выручки от реализации продукции к сумме активов.

Если значение Z больше 0,3 - у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, тогда как значение Z меньше 0,2 свидетельствует, что банкротство более чем вероятно.

 

Таблица 4.2 - Оценка структуры баланса на предмет его платежеспособности

Наименование  показателя	Пограничное значение	На 01.01. 2009 года	На 01.01. 2010 года	На 01.01. 2011 года
Степень платежеспособности по текущим обязательствам:	<3	1,82714672	0,827548	1,959235
Уточненный коэффициент текущей  ликвидности	>1	1,70663211	3,834968	2,6608
Дискриминантные факторные модели оценки платежеспособности
- формула Альтмана для компаний, акции которых котировались на бирже:	>1,81	4,774330416	5,759118	4,798875
- модифицированный вариант формулы Альтмана для компаний, акции которых не котировались на бирже:	>1,23	4,372037213	4,995124	4,089215
- формула Таффлера	>0,3	0,97373191	1,233050634	1,050517
- формула Лиса	>0,037	0,09150383	0,092493337	0,104159

 

Выводы

 

1. Предприятие способно удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев с даты, когда они должны  быть исполнены;

2. Предприятие является платежеспособным;

3. Предприятие имеет  малую вероятность банкротства;

4. Предприятие имеет неплохие долгосрочные перспективы;

 

 

5 . ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ  ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

 

По данным отчетности определим динамику изменения валовой, бухгалтерской и чистой прибыли  предприятия, как важнейшего источника  собственных средств предприятия, выясним причины и  тенденции их изменения

 

Таблица 5,1 – Анализ динамики изменения прибыли предприятия 

тыс. руб.

Показатель	2009  год	2010 год	2011 год
1. Выручка от  реализации продукции	2817534	1426416	1584845
-     абсолютное  отклонение по сравнению с прошлым годом	0	-1391118	-1232689
абсолютное отклонение по сравнению с 2010 годом	1391118	0	158429
Себестоимость продукции	-2349980	-1126265	-1177701
- абсолютное отклонение  по сравнению с прошлым годом	0	1223715	1172279
- абсолютное отклонение по сравнению с 2010 годом	-1223715	0	-51436
Прибыль от реализации	247583	144434	275879
-абсолютное отклонение  по сравнению с прошлым годом	0	-103149	28296
- абсолютное отклонение по сравнению с 2010 годом	103149	0	131445
4. Результаты  от операционной и внереализационной    деятельности	-65330	-1026359	-34546
-абсолютное отклонение  по сравнению с прошлым годом	0	-961029	30784
- абсолютное отклонение по сравнению с 2010 годом	961029	0	991813
5.Прибыль (убыток) от обычной деятельности
-абсолютное отклонение по сравнению с прошлым годом
- абсолютное отклонение по сравнению с 2010 годом
6.Чистая прибыль	35927	85366	198092
-абсолютное отклонение  по сравнению с прошлым годом	0	49439	162165
- абсолютное отклонение по сравнению с 2010 годом	-49439	0	112726