Аннуитет. Управление финансовой устойчивостью

 

Решение:

Определим наращенную сумму через пять лет, при начислении сложных ссудных процентов воспользовавшись формулой (19):

 

                                       S = P (1 + i)ⁿ ,                                (19)

 

где: Р – величина первоначальной денежной суммы (первоначального долга), тыс.р.;

       n – продолжительность периода начисления, г.;

       i – относительная величина годовой ставки процентов, доли ед.

По первому варианту:

S₁ = 200000 (1 + 0,3)⁵ = 742586 руб.

По второму варианту:

S₂ = 200000 (1 + 0,3/2)^5*2 = 809111,5 руб.

По третьему варианту:

S₃ = 200000 (1 + 0,3/4)^5*4 = 849570,2 руб.

Вывод:

Банку выгоднее всего выдавать кредиты по условиям третьего варианта, а кредитополучателям выгоднее первый вариант, так как сумма переплаты наименьшая.

Наиболее оптимальным  является второй вариант, удовлетворяющий  обе стороны.

2. Рассчитайте порог  рентабельности, запас финансовой прочности организации на основе следующих данных: выручка от продажи продукции -11,0 млн. р., переменные расходы - 5,5 млн. р., постоянные расходы - 4,5 млн. р.

 

Решение:

Рассчитаем порог рентабельности, воспользовавшись формулой (20):

 

                                           ПР = Рпос / квв, тыс.р.                           (20)

 

где: Рпос – постоянные расходы организации, тыс.р.;

       квв – коэффициент валовой маржи, доли ед.

Для того чтобы найти ПР, необходимо найти валовую маржу чтобы рассчитать коэффициент валовой маржи.

Валовую маржу находим по формуле (21):

 

                                          ВМ = В – Рпер, тыс. руб.,                        (21)

 

где: В – выручка от продаж продукции, работ и услуг;

       Рпер -  переменные расходы организации.

ВМ = 11,0 – 5,5 = 5,5 млн. руб.

Найдем коэффициент валовой маржи по формуле (22):

 

                               квв = ВМ / В, доли ед.                              (22)

 

квв = 5,5 / 11,0 = 0,5 или 50%

Найдем порог рентабельности:

                                      ПР = 4,5 / 0,5 = 9 млн. руб.

Рассчитаем запас финансовой прочности организации = 11,0 – 9,0 = 2,0 млн. руб.

3.  Рассчитайте коммерческую  маржу, коэффициент трансформации, экономическую рентабельность организации по следующим данным: для получения 6 млн. р. нетто-результата эксплуатации инвестиций на 60 млн. р. оборота задействовано 100 млн. р. активов. Сделайте выводы.

 

Решение:

 

Для расчета коммерческой маржи воспользуемся формулой (23):

 

            НРЭИ

КМ = ------------ * 100,%                  (23)

               О

 

где: КМ – коммерческая маржа;

       НРЭИ  – нетто-результата эксплуатации  инвестиций;

       О  – торговый оборот предприятия,  организации (выручка от продажи  продукции, товаров, работ, услуг), тыс. р.;

                                                          6

                                   КМ = ------ = 0,1 или 10%

                                               60

Рассчитаем коэффициент трансформации по формуле (24):

                                                О

                                      КТ = ---- * 100,%                            (24)

                                                А

где:  КТ – коэффициент  трансформации, доли ед.;

        А – сумма итога актива баланса  организации, тыс. р.

                                           60

                                  КТ = ---- = 1,5 или 150%.

                                           40

Рассчитаем экономическую рентабельность (формула (25)):

                                              НРЭИ

                                     ЭР = --------- * 100,%                      (25)

                                                А

 

             6

ЭР = ------- * 100 = 15%.

           40

 

4.  Облигация приобретена  по курсу 90 % со сроком погашения через 5 лет. Купонные платежи выплачиваются в конце каждого года по ставке 7 % годовых. Определите доходность покупки облигации.

 

Решение:

Доходность покупки  облигации = 90 + (7 * 5) = 90 + 35 = 125%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие  для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф.  Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 470с.

2. Станиславчик Е.Н. Основы финансового  менеджмента. – М.: «Ось-89», 2001. –  351с.

3. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – 350с.

4. Финансовый менеджмент: теория  и практика: учебник / Под ред.  Е.С. Стояновой. – М.: Изд-во  «Перспектива», 2000. – 358с.

5. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет,               Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 354с.